アールプランナー (2983) 企業分析レポート
株式会社アールプランナーは、愛知県を中心に注文住宅の請負や分譲住宅販売を展開する企業です。不動産仲介、リフォーム、エクステリアも手掛けるワンストップサービスを提供しています。
1. 企業情報
アールプランナーは、戸建住宅事業を主力とし、注文住宅や分譲住宅の販売を中心に展開しています。その他、中古再生・収益不動産事業や、不動産仲介、リフォーム、エクステリアなどのサービスも提供しています。特にデザイン性の高い住宅に強みを持つとされ、東海地方から首都圏へと拠点を拡大している企業です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は不動産業界に属し、特に戸建住宅の販売を主軸としています。決算短信によると、全国的に新設住宅着工戸数が減少傾向にある中で、愛知県の分譲住宅市場は比較的横ばいで推移している状況です。同社は、デザイン性、性能、価格競争力に加えて、デジタルマーケティングを活用した集客・販売戦略を展開することで、競争優位性を確立しようとしています。具体的な市場シェアに関するデータは提供されていませんが、全国的な住宅着工戸数減少が業界全体の課題として挙げられる中、特定の地域やサービスにおける強みを活かす戦略が考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、「注文住宅・分譲住宅・土地のワンストッププラットフォーム」の構築をビジョンとして掲げています。中期経営計画における具体的な施策としては、デジタルマーケティングの強化、積極的な拠点拡大、人材への投資を通じて販売棟数の増加を目指すことが重点分野とされています。これにより、顧客の幅広いニーズに対応し、事業規模の拡大を図る方針です。
4. 事業モデルの持続可能性
アールプランナーの収益モデルは、主に戸建住宅（注文住宅、分譲住宅）の販売であり、不動産仲介やリフォームなどを組み合わせたワンストップサービスで顧客の獲得を目指しています。市場ニーズは、住宅着工戸数の減少傾向が示すように厳しい状況ですが、同社はデザイン性の高い住宅や価格競争力、そしてデジタルマーケティングを活用することで、変化する市場環境への適応を図っています。一方で、建築資材価格や人件費の上昇、金利変動、消費マインドの低迷といった外部環境の変化は、事業の持続性に影響を与える可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
技術革新に関する具体的な情報はありませんが、同社の主力製品は「戸建住宅」であり、特に「デザインに強み」を持つ注文住宅や分譲住宅が収益を牽引していると考えられます。デジタルマーケティングの導入は、集客プロセスにおける革新的な取り組みと言えるでしょう。
各種指標
- 現在株価: 2,600.0円
- EPS（会社予想）: 404.24円
- PER（会社予想）: 6.43倍
- BPS（実績）: 1,244.14円
- PBR（実績）: 2.09倍
- 業界平均PER: 14.8倍
- 業界平均PBR: 2.0倍
現在の株価2,600.0円を基に計算すると、PERは6.43倍（実績EPS270.13円で計算すると約9.62倍）となり、会社予想EPSに基づくと業界平均PER14.8倍と比較して低い水準にあります。PBRは2.09倍であり、業界平均PBR2.0倍と同水準かやや高い水準です。このことから、利益面から見た株価は割安感がある一方で、純資産から見た株価は市場平均に近い評価がなされていると見られます。
7. テクニカル分析
現在の株価2,600.0円は、年初来高値2,866円に近い水準にあります。52週高値も2,866円、52週安値は1,103円であることから、現在の株価は高値圏で推移している状況です。50日移動平均線2,004.26円、200日移動平均線1,603.53円を大きく上回っており、短期および中期的に上昇トレンドにあることが示唆されます。直近10日間の株価は一時2,866円まで上昇した後、若干の調整を見せつつも高値を維持している状況です。
売上高
過去数年間で増加傾向にあり、2022年1月期の280億円から2025年1月期（通期過去12か月）では401億円に伸長しています。2026年1月期の通期予想では、470億円とさらなる増加が見込まれています。直近四半期の売上高成長率も前年比11.90%増と好調です。
利益
営業利益は、2024年1月期に5.3億円と減少しましたが、2025年1月期（通期過去12か月）では21.6億円、2026年1月期（通期予想）では33.5億円と大幅な回復と成長が見込まれています。直近四半期の営業利益成長率は前年比53.4%増、純利益も63.2%増と高水準で推移しており、収益性の改善が進んでいることが示唆されます。
キャッシュフロー
過去12か月の営業キャッシュフローはマイナス608百万円、直近中間期もマイナス604百万円となっており、本業でのキャッシュ創出力には課題が見られます。投資キャッシュフローもマイナスで、主に有形固定資産の取得等に資金が使われています。財務キャッシュフローはプラスであり、借入金による資金調達が行われている状況です。
効率性・安全性
- ROE（実績）: 28.67% (過去12か月では32.15%)と非常に高い水準であり、自己資本を効率的に活用して利益を生み出す力が高いことを示します。
- ROA（過去12か月）: 5.99%
- 自己資本比率（実績）: 19.6% (直近四半期末20.9%)。これは不動産業界では一般的な水準であるものの、高い借入依存度を示しており、財務の安全性には留意が必要です。
- 総負債対自己資本比率（直近四半期）: 268.43%と、高いレバレッジ経営が行われていることが示されます。
全体として、収益性は大きく改善しているものの、営業キャッシュフローの状況と借入依存度の高さは今後の経営において注視すべき点となるでしょう。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の1株配当は70.00円、配当利回りは2.69%です。配当性向は16.69%と比較的低く、利益を事業成長に再投資する方針がうかがえます。2026年1月期の中間配当は30.00円に増配されており、通期でも増配予想が出されていることから、株主還元への意識が見られます。自社株買いに関しても記載がありますが、具体的な方針や規模については詳細な情報はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
アールプランナーの株価は、過去52週間で113.64%の上昇を示しており、S&P 500の同時期の上昇率16.54%を大きく上回る強いモメンタムがあります。直近では大きく上昇した後、高値圏での推移が見られ、平均出来高（10日平均76.99k株）も3ヶ月平均（25.7k株）と比較して増加しており、投資家の関心が高まっていることが示唆されます。
主要な株価上昇要因としては、直近の好調な業績、通期業績予想の上方修正、増配発表などが考えられます。一方、住宅市場の動向、資材価格や人件費の高騰、金利動向、信用買残の増加（信用倍率18.45倍）などは今後の株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
アールプランナーは、戸建住宅事業を主力とし、デザイン性やワンストップサービス、デジタルマーケティングを強みとして事業拡大を目指しています。直近の業績は売上高、営業利益ともに大幅な成長を示しており、特に利益面では大幅な改善が見られます。これに伴い、通期業績予想も上方修正され、株主還元として増配を発表しています。
株価は直近で大きく上昇し、年初来高値に迫る高値圏で推移しており、PERは業界平均と比較して割安感がある一方で、PBRは同水準です。財務面では高いROEを達成し、自己資本を効率的に活用する能力があるものの、自己資本比率は約20%前後と、不動産業界としては一般的な水準ながら、営業キャッシュフローのマイナス、高い借入依存度といった点は今後の資金管理において注視すべき要素となります。
今後の同社の業績は、住宅市場全体の動向に加え、拠点拡大とデジタルマーケティング戦略が計画通りに進捗し、販売棟数の増加および収益性の維持・改善が実現できるかにかかっています。外部環境の変動（資材費高騰、金利上昇など）もリスク要因として考慮されるでしょう。
企業情報
| 銘柄コード | 2983 |
| 企業名 | アールプランナー |
| URL | https://www.arrplanner.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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