1. 企業情報
株式会社ギフトホールディングスは、主に「横浜家系ラーメン」などのラーメン店を国内外で運営する企業です。主要ブランドには「町田商店」、「豚山」、「元祖油堂」などがあります。直営店の展開だけでなく、ラーメンの麺やスープ、ソースといった食材の製造・販売、さらには飲食店開業のプロデュース事業（フランチャイズ展開支援など）にも注力しています。
本社は東京都渋谷区にあり、2009年12月に設立されました。東京証券取引所プライム市場に上場しており、小売業に分類されます。従業員数は705人、平均年齢は40.6歳、平均年収は6,180千円です。
2. 業界のポジションと市場シェア
「小売（Restaurants）」セクターに属し、国内でのラーメン店チェーン展開および海外でのフランチャイズ展開を通じて事業を拡大しています。
市場環境としては、円安による原材料価格の高止まり、人件費・物流費の上昇といったコスト圧力がある一方で、訪日外国人観光客（インバウンド）の増加や国内の雇用環境の堅調さが消費を後押しする状況です。
同社は、多様なブランド展開、積極的な店舗出店戦略、生産・物流体制の強化、直営とフランチャイズを組み合わせた幅広い事業展開を競争優位性としています。具体的な業界内での市場シェアを示すデータは提供されていませんが、「横浜家系ラーメン」を主軸とした存在感を示しています。
3. 経営戦略と重点分野
同社の経営戦略は、国内外での積極的な店舗ネットワークの拡大と、それを支える生産・物流体制の強化が中心です。
具体的な施策・重点分野:
- 国内事業: 「町田商店」をはじめとする多様なブランド（豚山、元祖油堂など）を、駅近・ロードサイド・商業施設など多様な立地で展開し、出店機会を拡大しています。段階的な価格改定や、SCM（サプライチェーンマネジメント）の強化、提供品質向上のための店舗改装やIH機器導入などにより、効率的な店舗運営と顧客満足度向上を図っています。神栖スープ工場や桑名製麺工場などの生産拠点を増設し、供給体制の拡充とBCP（事業継続計画）の強化を進めています。
- 海外事業: 直営店とフランチャイズ（FC）の両方で展開しており、特に東南アジアを中心に「Machida Shoten」ブランドのFC展開を加速させています。米国やスイスといった欧米市場への進出も進め、グローバルでの事業成長を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、ラーメン店運営（直営店事業）と、ラーメン食材の提供・FC展開（プロデュース事業）の二つの柱で構成されています。
自社工場での麺やスープの製造により、品質管理とコストコントロールを図りながら、直営店の出店と同時にプロデュース事業を通じてFC店舗網を広げることで、事業規模の拡大と収益の多角化を進めています。
市場ニーズの変化に対しては、既存ブランドの多様化や新業態開発、店舗オペレーションの改善を通じて適応しようとしています。しかし、原材料価格や人件費、物流費といった外部要因によるコスト上昇圧力は継続的な課題として認識されています。海外展開の加速は、国内市場の成熟や競争激化に対する成長戦略の一つと考えられます。
5. 技術革新と主力製品
同社は飲食業界に属しており、先端技術を用いた革新的な製品やサービス開発が主要な事業ではありません。しかし、生産拠点として新たに神栖スープ工場や桑名製麺工場を立ち上げ、製麺およびスープ製造の内製化を進めることで、品質の安定化や効率的な供給体制を構築しています。また、店舗オペレーションの改善としてIH機器の導入なども進められています。
主力製品・サービスは、横浜家系ラーメン「町田商店」、ガッツリ系「豚山」、油そば「元祖油堂」などのブランドで提供されるラーメンが中心です。これらを支える麺、スープ、タレといったラーメン食材の製造・供給と、飲食店のプロデュースおよびフランチャイズ展開が収益の主要源です。
6. 株価の評価
現在の株価は3,675.0円です。
* PER（会社予想）: 33.38倍 (EPS 110.08円に基づく)
* PBR（実績）: 7.55倍 (BPS 486.63円に基づく)
業界平均PER 21.3倍、業界平均PBR 1.8倍と比較すると、同社のPERおよびPBRは業界平均を大きく上回っています。これは、市場が同社の今後の成長性に対して高い期待を寄せていることを示唆している可能性があります。
7. テクニカル分析
直近の株価推移を見ると、現在の株価3,675.0円は、年初来安値2,632円から大きく上昇し、年初来高値4,060円に迫る水準にあります。
* 直近10日間の株価は、3,000円から3,675円へと継続的に上昇しており、強い上昇トレンドを示しています。
* 50日移動平均線（3,280.32円）および200日移動平均線（3,399.27円）を現在の株価が上回っており、短期・中期的にも上昇傾向が確認できます。
* 現在の株価は年初来高値に近づいており、高値圏に位置していると評価できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間、継続して大幅な増収傾向にあります。2021年10月期から2024年10月期（予想）にかけて、年率20〜30%を超える成長率で推移し、直近12ヶ月では321億円を超える売上高を達成しています。2025年10月期第3四半期連結累計期間も前年同期比で+26.8%の増収を計上しており、通期予想も好調を維持しています。
- 利益: 営業利益、純利益ともに売上高に連動して増加傾向にあります。2025年10月期第3四半期連結累計期間の営業利益は23.7億円（前年同期比+15.1%）、純利益は15.7億円（前年同期比+13.7%）と増益を確保しています。
- キャッシュフロー: 第3四半期連結累計期間におけるキャッシュフロー計算書の開示がないため、詳細な評価は困難です。
- 収益性指標:
- ROE（実績）: 24.77%（過去12ヶ月 23.33%）。非常に高い水準であり、自己資本を効率的に活用して利益を生み出す能力が高いことを示しています。
- ROA（過去12ヶ月）: 11.06%。良好な水準です。
- 営業利益率（過去12ヶ月）: 9.29%。第3四半期累計期間では9.10%となっており、前年同期の約10.0%からはやや低下しています。これは、原材料費や人件費などのコスト上昇の影響を示唆しています。
- 財務健全性指標:
- 自己資本比率（実績）: 49.0%（第3四半期末46.7%）。製造設備投資などによる借入が増加しているものの、比較的健全な水準を維持しています。
- 流動比率（直近四半期）: 0.78。短期的な支払い能力を示す流動比率が100%を下回っており、短期的な資金繰りについては注意が必要です。
- D/Eレシオ（直近四半期）: 63.45%。負債が純資産を上回るものの、過度に高い水準ではありません。
9. 株主還元と配当方針
同社の配当利回り（会社予想）は0.60%です。1株当たり配当金（会社予想）は22.00円（中間11.00円、期末予想11.00円）であり、前年の18.00円から増配予定です。配当性向は21.58%と比較的小さい水準であり、成長投資に資金を優先的に配分する方針がうかがえます。自社株買いに関する大規模な発表は現在のところ確認されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去1年間の株価変化率は40.80%と、S&P 500の16.54%を大きく上回っており、強い株価モメンタムを示しています。株価は年初来高値圏で推移し、直近10日間の出来高も平均を上回る水準で推移しており、投資家の関心の高さが見受けられます。
信用取引においては、信用買残が信用売残を上回り、信用倍率は4.87倍となっています。これは、個人投資家を中心に株価上昇への期待が一定数存在することを示唆している可能性があります。継続的な業績の拡大、積極的な国内外での出店、海外FC展開の進捗などが株価に影響を与える要因と考えられます。
11. 総評
ギフトホールディングスは、国内外でラーメン事業を積極的に展開し、高い成長性を維持している企業です。売上高と利益は過去数年にわたり着実に拡大しており、今後も国内外での店舗展開とプロデュース事業の拡大を推進していく方針です。収益性を示すROEやROAは高水準にありますが、原材料価格や人件費の高騰といったコスト圧力は継続的な課題として認識されています。財務健全性については、自己資本比率は比較的良好であるものの、設備投資に伴う借入増加や流動比率の動向は注視が必要です。株価は業界平均と比較して高水準にあり、高い成長期待が織り込まれている可能性があります。株主還元は増配傾向にあるものの、現在の配当利回りは高水準ではないため、株主還元よりも再投資による成長を重視する姿勢が見られます。
12. 企業スコア
- 成長性：S
- LTM売上成長率は約+39.7%、四半期売上成長率は+26.70%と、継続的に高い成長率を維持しています。年間の売上高も過去数年にわたり大幅に増加しており、積極的な事業拡大戦略が奏功していると評価できます。
- 収益性：A
- 粗利率は約66.7%、過去12ヶ月の営業利益率は9.29%、ROEは23.33%（過去12ヶ月）、ROAは11.06%と、飲食業界の中では比較的高い水準を維持しており、効率的な事業運営が見られます。しかし、直近の第3四半期では営業利益率が前年同期比で若干低下しており、コスト上昇の影響も示唆されています。
- 財務健全性：B
- 自己資本比率は約46.7%と健全な水準を保っていますが、流動比率が0.78と100%を下回っており、短期的な流動性にはやや課題が見られます。D/Eレシオは63.45%と、現時点では過度な負債水準ではありませんが、今後の設備投資に伴う借入増加動向は注視が必要です。
企業情報
| 銘柄コード | 9279 |
| 企業名 | ギフトホールディングス |
| URL | https://www.gift-group.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.2)」によって自動生成されました。
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