アトムリビンテック（3426）企業分析レポート
個人投資家の皆様へ
1. 企業情報
アトムリビンテックは、住宅用内装金物の総合メーカーです。「ATOM」ブランドで、折戸・引戸金物、開戸金物、引出・収納金物、取手・引手、その他附帯金物などを企画、開発、販売しています。自社で生産設備を持たないファブレス経営を特徴とし、開発力に強みを持っています。販売される製品の約8割が独自商品であるとされています。主な顧客は家具メーカー、建築金物販売店、ハウスメーカー、住宅設備業者などです。
2025年6月期の事業内容の構成比は、折戸・引戸金物が74%、開戸金物が8%、引出・収納金物が7%、取手・引手が5%、附帯金物が6%となっています。
同社は1903年に創業され、1954年に設立されました。東京証券取引所スタンダード市場に上場しており、建設・資材セクターに属しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
アトムリビンテックは、住宅用内装金具分野において「ATOM」ブランドを展開し、総合メーカーとしての地位を確立しています。ファブレス経営により、企画・開発に経営資源を集中させることができ、これが競争優位性の一つと考えられます。特に、約8割が独自商品であることが、他社との差別化に寄与している可能性があります。
業界全体の市場動向としては、住宅ローン減税や省エネ補助金などによる下支えがあるものの、新設住宅着工戸数は低調に推移しており、建設コストの高騰や人手不足が継続している状況です。また、住宅市場は「量から質」への転換が進んでおり、ZEH（ネット・ゼロ・エネルギー・ハウス）や省エネへの対応、高機能性、AI/IoTとの融合といったニーズが高まっていることが課題であると同時に、同社にとっては高付加価値製品を開発する機会にもなり得ます。市場シェアに関する具体的な数値は開示されていません。
3. 経営戦略と重点分野
同社は現在、「第12次中期経営計画」（第71期～第73期、2025年6月期が初年度）を推進しており、「伝統を活かし、変革に挑む」をビジョンとして掲げています。
具体的な施策と重点分野は以下の通りです。
* 商品戦略: 住宅用内装金物の裾野拡大と高付加価値化を目指し、ソフトクローズ関連製品の拡充、新製品（SU-101、ダンパー付き棚受など）の投入、カタログ発刊などを実施しています。
* 市場戦略: 販路整備の強化、設計事務所や工務店への対応力向上に加え、東南アジア市場での海外展開も進めています（ベトナムでの展示会出展など）。「アトムCSタワー」ショールームを拠点とした新分野開拓も図っています。
* 情報システム戦略: DX（デジタルトランスフォーメーション）推進の一環として、基幹システムのクラウド化や情報システムの更新投資を進めています。
* 環境戦略: ISO9001/14001の維持、SBT（Science Based Targets）認定の取得などを通じて、環境への配慮を経営に取り入れています。
4. 事業モデルの持続可能性
アトムリビンテックの事業モデルは、ファブレス経営による開発力と高い独自商品比率を基盤としています。これにより、市場ニーズの変化に素早く対応し、収益性を確保しようとしていると考えられます。住宅市場が「量から質」へ転換する中で、省エネ・高機能・AI/IoT対応といった付加価値の高い製品を開発する戦略は、持続可能性を高める方向にあります。
具体的には、ソフトクローズ機能や新素材を用いた製品開発、ショールームを通じた顧客提案、東南アジアでの海外展開などが、新たな収益源の確保やリスク分散につながる可能性があります。ただし、新設住宅着工戸数や建設コストの変動といった外部環境要因への適応力が継続的に問われることも考えられます。
5. 技術革新と主力製品
同社は「ファブレス・開発力に強み」を持つ企業として、独自商品の企画・開発に注力しています。新製品や高付加価値製品として、ソフトクローズ関連の拡充、省スペースに対応する多機能金物「SU-101」、ダンパー付き棚受などを展開しています。これらの製品は、住宅の快適性や機能性を向上させる技術革新として注目されます。
事業内容の構成比から、売上の大半（74%）を占める「折戸・引戸金物」が、現在の収益を最も牽引している主力製品群であると推測されます。これらの主力製品群における機能性向上やデザイン性強化が、同社の収益基盤を支えていると考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価は1,415.0円です。
* PER（株価収益率）: 会社予想EPS（67.67円）に基づくと、PERは約20.91倍です。これは、同業種の平均PER（11.3倍）と比較して高めの水準にあります。
* PBR（株価純資産倍率）: 実績BPS（2,614.26円）に基づくと、PBRは約0.54倍です。これは、同業種の平均PBR（0.5倍）と比較してほぼ同程度の水準であり、1倍を下回っていることから、会社の純資産価値に対して現在の株価が割安であると評価されることがあります。
PERが業界平均よりも高い状況は、投資家が将来の成長性に対して期待している、あるいは、市場での流動性が低いことによる影響などが考えられます。PBRは業界平均と同程度であり、純資産価値と比較すると割安な水準にあると言えるでしょう。
7. テクニカル分析
現在の株価1,415.0円は、年初来高値（1,629円）と比較すると低い水準にあり、年初来安値（1,296円）と比較すると高い水準に位置しています。52週レンジで見ても、高値1,629円、安値1,296円の中間にあたります。
直近の株価推移を見ると、50日移動平均線（1,440.12円）を下回っている一方で、200日移動平均線（1,408.68円）は上回っています。このことから、短期的な上昇トレンドは弱含み、中長期的なトレンドは維持されている可能性があります。
直近10日間の株価は1,384円〜1,430円の範囲で推移しており、現在の株価は短期間のレンジの中央付近にあります。出来高は数千株程度と非常に少なく、流動性が限定的であることが示唆されます。現在の株価は高値圏でも安値圏でもなく、中間的なレンジで推移している状況と見ることができます。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去数年間は100億円前後で推移しており、2025年6月期は10,297百万円と前期比で微増となりました。緩やかな成長傾向が見られます。
利益:
* 2021年6月期から2023年6月期にかけて営業利益、経常利益、当期純利益は減少傾向にありましたが、2025年6月期（決算短信ベース）は大幅な増益を達成しました。
* 営業利益は515百万円（前期比+54.6%）、経常利益は561百万円（前期比+50.9%）、当期純利益は390百万円（前期比+53.5%）となりました。これは、販管費の抑制や商品構成の変化などが要因とされています。
* 売上高営業利益率は約5.0%に改善しています。
キャッシュフロー:
* 営業活動によるキャッシュフローは、2025年6月期に△1,154百万円と前期の+540百万円から大幅な悪化となりました。決算短信によると、これは仕入債務の減少などが主な要因とされています。
* 投資活動によるキャッシュフローは△1,894百万円と、過去数年と比較して大きく支出が増加しました。定期預金の預け入れ、有価証券の取得、商品開発や情報システム投資などの設備投資拡大が背景にあります。
* フリーキャッシュフローはマイナスで推移しており、投資が先行している状況です。
経営効率:
* ROE（自己資本利益率）は、2025年6月期（過去12ヶ月）実績で3.79%です。自己資本比率が非常に高い一方で、資本効率は若干低い水準にあると言えます。
* ROA（総資産利益率）は、2025年6月期（過去12ヶ月）実績で2.60%です。
自己資本と負債:
* 自己資本比率は、2025年6月期に89.9%と前期の77.0%から大幅に改善しました。これは非常に高い水準であり、強固な財務体質を示しています。
* 負債水準は低く、財務的な安定性は高いと評価できます。
総じて、高い自己資本比率により財務基盤は安定しているものの、営業キャッシュフローのマイナスと大型投資による現預金残高の減少には留意が必要です。利益面では前期で大幅な改善を見せ、今後の持続的な成長が期待されます。
9. 株主還元と配当方針
アトムリビンテックは、安定的な配当を目指す方針を持っています。
* 配当利回り（会社予想）: 2.12%
* 1株配当（会社予想）: 30.00円
* 配当性向（過去12ヶ月）: 36.59%。2025年6月期の年間配当34円（中間配当に記念配当含む）に対する配当性向は34.7%でした。
* 配当方針: 次期（2026年6月期）は年間30.00円（中間15円、期末15円）を予想しており、「年間最低30円を維持」する方針を表明しています。
当期の中間配当には記念配当が含まれていましたが、次期予想は普通配当のみの年間30円を維持する計画であり、株主への還元意欲は継続していると考えられます。提供された情報からは、自社株買いなどの追加的な株主還元策について具体的な計画は確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の直近の変動傾向としては、50日移動平均線と200日移動平均線の間に位置し、明確な上昇・下降の勢いは見受けられません。直近10日間の出来高は非常に少なく、流動性が低い状態であり、個々の取引が株価に与える影響が大きい可能性があります。
投資家の関心度合いに関して、株式の65.99%をインサイダー（企業関係者や大株主）が保有しており、機関投資家の保有割合は0%です。これは、市場流通株式数（Float）が少ないことを意味し、一般投資家による売買が主体となっていることを示唆します。その結果、市場全体の注目度や流動性は限定的であると考えられます。
株価に影響を与える要因としては、新設住宅着工戸数の動向、住宅関連政策、建設資材価格や人件費の変動、金利動向といったマクロ経済要因が挙げられます。また、同社が推進する新製品開発の成功度合いや海外展開の進捗、DX投資の成果なども、中長期的な株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
アトムリビンテックは、住宅用内装金物の企画・開発・販売を手掛けるファブレスメーカーです。約8割が独自商品であるという開発力を競争優位性とし、「量から質」への転換が進む住宅市場において、高付加価値製品や海外展開を通じて成長を目指す中期経営計画を推進しています。
財務面では、自己資本比率が89.9%と非常に高く、強固な財務基盤を有しています。直近の2025年6月期決算では、販管費の抑制等により営業利益・経常利益・当期純利益が大幅に改善しました。一方で、営業キャッシュフローがマイナスに転じ、積極的な投資活動もあって現預金が減少している点には今後の動向に注目されます。
株価評価においては、PERが業界平均と比較して高めである一方、PBRは業界平均と同程度で純資産価値に対して割安感があるとも見られます。テクニカル面では、株価は年初来高値と安値の中間付近で推移しており、流動性が低い市場環境であるため、個別の売買による価格変動には注意が必要です。
同社の経営戦略としては、新商品による裾野拡大、東南アジアを含む市場開拓、DX推進など、多角的な成長戦略が掲げられています。持続的な成長に向けて、これらの戦略の具体的な成果や、キャッシュフローの健全化が今後の注目点となるでしょう。年間最低30円配当を維持する方針は、株主還元への意識を示すものと考えられます。
企業情報
| 銘柄コード | 3426 |
| 企業名 | アトムリビンテック |
| URL | http://www.atomlt.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 金属製品 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。