1. 企業情報
株式会社サンユウは、日本製鉄系の鋼材加工メーカーです。主に「みがき棒鋼」と「冷間圧造用鋼線（CH線）」の製造・販売を手掛けています。これらの製品は、自動車、建設機械、産業機械など幅広い分野で使用されており、日本のものづくりを支える基盤素材を提供しています。2025年3月期（予想）の連結事業構成では、みがき棒鋼が64%、冷間圧造用鋼線が36%を占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は日本製鉄グループと関係が深く、磨き棒鋼の分野では大手の一角を占めています。関西以西を地盤とする専業の2次加工メーカーとしての特色があります。主要取引先である日本製鉄をはじめとするサプライヤーとの関係は、安定的な原材料調達に寄与している可能性があります。
市場シェアに関する具体的なデータは提供されていませんが、主需給先である自動車業界の動向が事業に大きく影響する構造にあります。課題としては、原材料である鋼材価格の変動、および主たる需要先である自動車業界の生産動向やサプライチェーンの変化が挙げられます。特に、決算短信には米国の関税政策による自動車業界への影響が今後の需要の先行き懸念として挙げられています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣が掲げるビジョンや戦略について、具体的な中期経営計画の数値目標や詳細な戦略開示は、提供されたデータからは限定的です。決算短信には、全社的な取り組みとして「販売数量確保、コスト削減、生産性向上」に注力していく旨が記載されています。
連結業績予想が発表されており、これが短期的な経営目標と推測されます。2026年3月期の通期予想では、前期比で売上高、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益の増加を見込んでいます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、鋼材を仕入れて加工し、自動車、建設機械、産業機械向けに販売するというものです。原材料価格の変動とそれに対する製品販売価格への転嫁能力が収益性に影響を与えます。直近の第1四半期決算では、原材料価格の上昇に対応した製品販売価格改定により、売上高および利益が増加しており、一定の価格転嫁力があることが示唆されます。
市場ニーズの変化への対応については、主要顧客である自動車業界の動向が重要となります。同社は基盤素材を提供しているため、産業構造の変化への適応力が求められます。外部環境の不確実性（米国の関税政策など）が需要に影響を与えるリスクを認識しており、今後の対応が注目されます。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、具体的な技術開発の動向や独自性に関する詳細な記載はありません。
同社の主力製品は「みがき棒鋼」と「冷間圧造用鋼線」です。2025年3月期（予想）のセグメント別売上構成比を見ると、みがき棒鋼が約65%、冷間圧造用鋼線が約35%を占めており、これらが同社の収益を牽引している主要な製品群であると考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価は674.0円です。
会社の業績予想に基づくと、PER（会社予想）は9.94倍、PBR（実績）は0.41倍です。
業界平均PERは8.7倍、業界平均PBRは0.5倍です。
これらの指標に基づいて試算すると、
* EPS（会社予想）67.83円に業界平均PER 8.7倍を適用した場合の理論株価は約590.1円です。
* BPS（実績）1,632.25円に業界平均PBR 0.5倍を適用した場合の理論株価は約816.1円です。
現在の株価674.0円は、PER基準の理論株価よりは高く、PBR基準の理論株価よりは低い水準にあります。同社のPERは業界平均よりやや高く、PBRは業界平均より低い状況です。
7. テクニカル分析
現在の株価674.0円は、年初来高値713円、年初来安値431円の範囲で推移しています。52週高値も713.00円、52週安値も431.00円です。
株価は50日移動平均線（563.66円）および200日移動平均線（508.71円）をいずれも上回っており、中長期的な上昇トレンドを示唆する位置にあります。
直近10日間の株価推移を見ると、9月10日に713円の高値をつけた後、現在は670円台で推移しており、高値圏でのもみ合い、または一時的な調整局面にあるように見えます。現在の水準は年初来の高値に比較的近い位置にあります。
8. 財務諸表分析
売上高: 過去4年間は210億円台から240億円台で推移しており、ほぼ横ばいから緩やかな増加傾向にあります。2025年3月期（過去12か月）の売上高は244億円台、2026年3月期の通期予想では270億円と増収を見込んでいます。直近の2026年3月期第1四半期は、前年同期比7.8%増の6,370百万円を達成しました。
利益:
* 営業利益は、2022年3月期の10億円台をピークに2024年3月期は5億円台まで減少しましたが、2025年3月期（過去12か月）は6.6億円台、2026年3月期通期予想は6.4億円と回復傾向にあります。
* 親会社株主に帰属する当期純利益も、2022年3月期の6億円台が2024年3月期には3億円台まで減少しましたが、2025年3月期（過去12か月）は4.5億円台、2026年3月期通期予想は4.1億円と回復基調にあります。
* 直近の第1四半期は、原材料値上げに伴う製品販売価格改定が奏功し、売上高は増加したものの、営業利益は201百万円（前年同期比+150.4%）、親会社株主に帰属する四半期純利益は143百万円（前年同期比+154.7%）と大幅な増益を達成しています。
収益性:
* ROE（過去12か月: 5.84%、実績: 4.67%）は、改善傾向にあるものの、投資家から見て高い水準とは言えない可能性があります。
* ROA（過去12か月: 2.57%）も同様に、高水準ではありません。
* 売上高営業利益率（過去12か月: 3.17%、第1四半期: 3.2%）は、概ね3%台で推移しています。
財務安全性:
* 自己資本比率（実績: 51.1%、第1四半期末: 50.5%）は、50%台を維持しており、比較的財務基盤が安定していると言えます。
* 流動比率（直近四半期: 1.66）は100%を大きく上回っており、短期的な支払い能力に問題はない水準です。
* 総負債/自己資本比率（直近四半期: 17.22%）も低水準であり、負債への依存度は低い状況です。
キャッシュフロー: 第1四半期のキャッシュ・フロー計算書は作成されていないため、詳細な状況は不明です。
9. 株主還元と配当方針
同社の配当方針は、利益水準に応じて配当を行うというものです。2026年3月期の1株あたりの年間配当金（会社予想）は20.00円であり、配当利回り（会社予想）は2.97%です。配当性向（Payout Ratio）は29.49%と、利益に対する余裕がある水準にあります。
なお、2026年3月期の配当予想20.00円は、2025年3月期実績の22.00円と比較して減額予想となっています。
自社株買いについては、データに「自社(自己株口) 0.76% (46,500株)」との記載がありますが、直近で積極的な買い付けを行う旨の発表は見当たりません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価の直近の変動を見ると、9月10日に一時的に713円まで急騰し、その際には出来高が10万株を超えるなど高い投資家関心が集まりました。しかしその後は出来高が落ち着き、株価は670円台で推移しており、短期的な過熱感は一服していると見られます。
52週変化率が47.81%と、S&P500の16.54%を大きく上回っており、年初来では株価は大きく上昇しています。
信用買残が212,200株と積み上がっている一方で、信用売残が0株であるため、信用倍率は0.00倍となっています。これは将来的な売り圧力となる可能性を内包している状況とも捉えられます。
株価に影響を与える要因としては、主需給先の自動車業界の生産動向、原材料である鋼材価格のトレンド、そして製品価格への転嫁の進捗、さらには為替変動や世界経済の動向といった外部環境要因が挙げられます。
11. 総評
サンユウは、日本製鉄系の鋼材加工メーカーとして、みがき棒鋼と冷間圧造用鋼線を自動車、建設機械、産業機械向けに供給しています。足元の業績は、原材料価格の上昇を製品価格への転嫁で吸収し、直近四半期では大幅な増益を達成しました。通期の業績も増収増益を見込んでおり、業績は回復基調にあると言えます。
財務体質は、自己資本比率が50%を超えるなど健全性が高く、負債依存度も低い状況です。株価評価の面では、PBRは業界平均を下回っていますが、PERは業界平均をやや上回っています。テクニカル面では、年初来高値圏で推移しており、中長期的な移動平均線を上回る上昇基調にあります。ただし、直近では高値からやや調整している状況も見られます。
株主還元については、配当性向30%前後を目安としており、安定的な配当が期待されるものの、今期の配当予想は前期実績より減額となっています。今後の投資家関心は、主要顧客である自動車業界の動向、原材料価格と製品価格のバランス、そして発表される業績進捗に左右されると考えられます。外部環境の不確実性がリスク要因として認識されており、これらの動向が今後の業績および株価に影響を与える可能性があります。
企業情報
| 銘柄コード | 5697 |
| 企業名 | サンユウ |
| URL | http://www.sanyu-cfs.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 鉄鋼・非鉄 – 鉄鋼 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.1)」によって自動生成されました。
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