百十四銀行（8386）企業分析レポート（2025-09-21時点）
> 本資料は公開情報に基づく企業分析であり、投資判断を推奨・勧誘するものではありません。数値は特記ない限り連結ベースです。
1. 企業情報
- 概要：1878年創業。香川県を地盤に、岡山・大阪など瀬戸内地域へ展開する地域銀行。銀行業（預金・貸出・為替・有価証券運用等）が中核で、リース業やクレジットカード・信用保証等も展開。大企業との取引比率が比較的高い。
- 規模・ポジション：香川県内で首位、資金量は四国で2位。
- 事業構成（2025/3期の構成イメージ）
- 資金：普通預金62%、定期20%、当座7%、ほか
- 資産：貸出金61%、有価証券21%、現・預け金15%、ほか
- 融資：中小企業等向け72%、住宅・消費者向け19%
- 直近1Qのセグメント（2026/3期1Q、外部売上/セグ利益・百万円）
- 銀行業：21,855 / 7,023
- リース：1,774 / 151
- その他：525 / 464
2. 業界のポジションと市場シェア
- 地域ポジション：香川でトップシェア、瀬戸内圏（岡山・大阪等）にも拠点。大企業取引が多い点が特徴。
- 競争環境：四国内の地銀（例：伊予、阿波、四国など）やメガバンク、ネット銀行との競争。人口減少や企業の資金需要の変化、金利・市場動向が収益に影響。
- 競争優位の示唆：大企業取引の厚み、地域密着網、企業向けソリューション（為替・CMS・投信・保険等）の提供余地。
- 課題：預金金利上昇局面での調達コスト増、与信費用の変動、市場性資産の評価変動（株式・債券）への感応度、地域の成長性。
3. 経営戦略と重点分野
- 会社計画（2026/3期、2025/5/12時点公表、修正なし）
- 経常収益 985億円（+9.4%）、経常利益 241億円（+21.0%）
- 親会社株主帰属当期純利益 155億円（+13.1%）、EPS 545.17円
- 1Q（2025/4-6）の進捗
- 経常収益 241.6億円（前年比+8.6%）、経常利益 73.8億円（+5.7%）、純利益 48.1億円（+6.3%）
- 貸出金利息の増加、株式等売却益の増加が寄与。国債等の売却損、与信費用も増加。
- 重点の示唆（短信の構成・数値から）
- 金利収益の積み上げ（貸出金増・利鞘管理）
- 手数料収益（役務取引等）の拡大
- 市場運用（有価証券）とリスク管理の強化
- 配当方針は年間176円予想（安定配当）
※ 中期経営計画の施策詳細は資料内に明示がないため割愛。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：預貸金利鞘＋手数料収益＋市場運用収益。1Qは資金運用収益（貸出金利息）が主牽引、役務収益も計上。
- 金利環境適応：預金金利上昇は調達コストを押し上げる一方、貸出金利上昇による利鞘改善の可能性も。債券・株式の評価差損益にも注意。
- 安定性の示唆：
- 預金 4.66兆円、貸出 3.55兆円で預貸率約76%（2026/3期1Q末）。安定した預金基盤が示唆される一方、余資運用の巧拙が収益と評価に影響。
- 連結自己資本比率（国内基準・バーゼルIII）9.34%（2025/6末）。自己資本比率（短信注記ベース）約5.9%（定義差に留意）。
5. 技術革新と主力製品
- 主力収益源：貸出金利息（1Q：貸出金利息 110.3億円）、役務取引等収益（同 30.9億円）、市場関連（株式等売却益等 38.5億円）。
- デジタル動向（一般論）：地銀では法人向けキャッシュマネジメント、外為・貿易、個人向けアプリ、キャッシュレス連携、API等の高度化が進展。同行も役務収益の拡大余地。
6. 株価の評価
- 株価：4,950円
- 予想EPS：545.38円 → 予想PER約9.08倍（会社公表値と一致）
- 実績BPS：11,847.03円 → 実績PBR約0.42倍
- 業界平均との比較（参考）
- 平均PER 10.7倍 → EPS基準価格 ≈ 545.38×10.7 ≈ 5,839円
- 平均PBR 0.4倍 → BPS基準価格 ≈ 11,847×0.4 ≈ 4,739円
- コメント：現在株価は業界平均PER換算より低く、PBR換算より高い水準。ROE実績（約4.2%）とPBRの関係にも留意。
7. テクニカル分析
- トレンド位置：終値4,950円は
- 50日移動平均 4,920円付近のやや上
- 200日移動平均 3,862円を上回る上方トレンド帯
- 52週レンジ：2,453～5,170円の上限近辺（高値から約-4%）。年初来高値を9/10に更新後、足元は5,160→4,930～4,950円へ調整・持ち合い基調。
- 出来高：本日16.2万株は3カ月平均（約12.5万株）を上回る。
- 信用動向：信用倍率29.5倍。信用買残は前週比で減少、売残は小幅増。
8. 財務諸表分析
- 成長・収益性（年度）
- 売上（経常収益に相当）：2025/3 715億円（前期639億円）、2023/3 735億円
- 純利益：2025/3 137億円（前期96億円）、2023/3 92億円、2022/3 117億円
- 利益率（TTM）：純利益率約19.2%、ROE約4.2%、ROA約0.24%
- 直近期（2026/3期1Q）
- 経常収益 241.6億円（+8.6%）、経常利益 73.8億円（+5.7%）、純利益 48.1億円（+6.3%）
- 営業経費 85.9億円。単純計算の経費率（営業経費/経常収益）は約35.6%（参考値）
- 財政状態（2025/6末）
- 総資産 5.70兆円、純資産 3,368億円
- 現金預け金 0.78兆円、有価証券 1.16兆円、貸出金 3.55兆円
- 預金 4.66兆円、借用金 0.50兆円
- その他有価証券評価差額は前期末の512億円→605億円へ増加（株式市況等の影響）
- 資本・規制指標
- 連結自己資本比率（国内基準）9.34%（2025/6末）
- 自己資本比率（実績表示）5.7%（定義差に留意）
9. 株主還元と配当方針
- 配当予想（2026/3期）：年間176円（中間88・期末88）、予想配当利回り約3.56%
- 直近実績（2025/3期）：年間145円
- 5年平均利回り：3.88%（参考）
- 予想配当性向：30.1%（提供データ）
- 自己株式：1Q末19.9万株（保有の存在は確認、実施方針や時期の詳細は資料記載なし）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- パフォーマンス：52週で+97.6%（業界・市場要因に加え、金利環境変化や収益回復が背景の一つ）
- 直近の値動き：年初来高値接近後に短期調整。50日線上でのもみ合い。
- 関心の指標：信用倍率が高水準、出来高は平均超。今後は配当落ち（権利付き最終日接近）や金利・市場環境、次回決算の進捗が手掛かり。
11. 総評
- 事業面：香川を中心に瀬戸内圏でのプレゼンスがあり、大企業取引や手数料収益、貸出金利息増が収益を支える構図。預貸率約76%と預金基盤は厚い。
- 収益・財務：2025/3期は増収増益、2026/3期1Qも増益基調。ROEは約4%台で、評価（PBR）との関係は金利環境・手数料拡大・市場運用の安定性に影響。
- バリュエーション：PERは業界平均を下回り、PBRは平均並～やや上。EPS・BPS基準の比較では、指標により位置づけが異なる。
- 株主還元：増配計画（年間176円）と30%前後の配当性向。配当利回りは3.5%台（株価4,950円基準）。
- 留意点：金利変動による利鞘・有価証券評価、与信費用の変動、預金調達コスト、地域経済動向や規制対応（バーゼルIII等）。
本レポートは事実関係の整理を目的としたもので、投資一任・助言には該当しません。最新IR資料・有価証券報告書等で数値・方針の更新をご確認ください。
企業情報
| 銘柄コード | 8386 |
| 企業名 | 百十四銀行 |
| URL | http://www.114bank.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 銀行 – 銀行業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.0)」によって自動生成されました。
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