1. 企業情報
株式会社進和は、金属の接合技術を基盤としたエンジニアリングの商社であり、同時にメーカー機能も持つ企業です。主な事業内容としては、溶接材料やろう接材料などの金属接合製品、工場自動化（FA）システム、産業機械、接合設備を提供しています。特に自動車関連産業への貢献が大きく、売上の約7割が自動車メーカーや部品メーカー向けです。最近では、自社製品の比率を高めることでメーカーとしての側面を強化しています。連結事業では金属接合が40%、産業機械が32%、FAシステムが22%、メンテナンス他が6%を占め、海外売上比率は約35%です。
2. 業界のポジションと市場シェア
進和は「商社・卸売業」に分類され、特にSpecialty Industrial Machinery（特殊産業機械）の分野で活動しています。主要顧客が自動車産業であるため、自動車産業の動向が業績に大きく影響します。商社機能とメーカー機能を併せ持つことで、顧客に対して材料から設備、システムまで一貫したソリューションを提供できる点が特徴です。近年は自社製品比率を上昇させており、メーカーとしての競争力強化を図っています。EV・車載電池関連設備やAMR（自律走行搬送ロボット）といった成長市場への対応を進めていますが、特定の市場での具体的な市場シェアに関する情報は開示されていません。中国市場の減速や米州での大型プロジェクトの反動など、一部の海外市場での課題も抱えています。
3. 経営戦略と重点分野
進和は、第4次中期経営計画「Change！ Shinwa Moving Forward 2026」を掲げ、収益力強化と成長市場・新領域への事業展開を最重要課題としています。具体的な施策としては、電動車（EV）や車載電池関連設備、生産現場の自動化・省人化を支援するAMRといった成長分野への積極的な投資と事業展開が挙げられます。また、インド子会社の連結を通じたアジア・パシフィック市場の開拓・強化も重点分野の一つです。
4. 事業モデルの持続可能性
進和の事業モデルは、多様な金属接合技術とFAシステム、産業機械の提供を組み合わせたものです。自動車産業のEVシフトや、製造業における自動化・省人化へのニーズが高まる中で、EV・車載電池関連設備やAMRといった成長分野への対応は、市場ニーズの変化に適応し、事業モデルの持続可能性を高める上で重要です。海外事業比率が約35%と高く、グローバルな事業展開を行っていますが、地域ごとの景気変動や地政学リスクへの対応が課題となる可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
進和は、溶接・ろう接材料、FAシステム、産業機械、溶接機器、オーバーレイ溶接、真空ろう付け、フィールドネットワークシステム、治工具設計・製作、コーティング装置、測定製品など多岐にわたる製品・サービスを提供しています。特に、EV・車載電池関連設備やAMRといったソリューションは、国内セグメントにおける好調な売上を牽引しており、今後の収益の柱となる可能性があります。技術開発に関する具体的な記載はないものの、これらの製品群は最新の製造業におけるニーズに応えるものです。
6. 株価の評価
現在の株価は3415.0円です。
会社予想EPS（1株当たり利益）は223.93円であるため、PER（株価収益率）は15.25倍となります。
実績PBR（株価純資産倍率）は1.07倍です。
実績BPS（1株当たり純資産）は3,190.87円であり、株価がBPSを上回る水準にあります。
業界平均PERが12.1倍、業界平均PBRが1.0倍であることと比較すると、PER、PBRともに業界平均をやや上回る水準にあります。
7. テクニカル分析
現在の株価3415.0円は、年初来高値3460円に近く、52週高値（3460円）もほぼ同水準です。年初来安値2534円（52週安値2513円）からは大幅に上昇しています。
50日移動平均線（3322.60円）と200日移動平均線（3041.72円）を上回っており、短期および中期的に上昇トレンドにあると見られます。直近10日間の株価推移も上昇基調にあり、現在の株価は高値圏で推移している状況です。
8. 財務諸表分析
売上高:
過去数年間で堅調な増収傾向にあります。
2021年8月期: 61,160百万円
2022年8月期: 71,062百万円
2023年8月期: 76,114百万円
2024年8月期: 77,845百万円
過去12ヶ月の売上高は81,610百万円であり、直近四半期の売上高成長率は前年同期比19.70%と高い伸びを示しています。
利益:
粗利益は増加傾向でしたが、2024年8月期には減少が見られます。
営業利益と純利益は過去数年で変動がありましたが、2024年8月期には減少しました。しかし、直近の2025年8月期第3四半期累計では、営業利益が3,810百万円（前年同期比+62.8%）、親会社株主に帰属する四半期純利益が2,684百万円（前年同期比+48.1%）と大幅な増益を達成しており、利益状況は改善傾向にあります。
キャッシュフロー:
年度別のキャッシュフロー計算書の詳細は提供データにはありません。2025年8月期第3四半期累計の連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていません。
ROE（自己資本当期純利益率）:
実績ROEは6.77%、過去12ヶ月のROEは8.61%です。直近四半期累計の純利益と自己資本に基づく単純ROEは6.3%です。
ROA（総資産当期純利益率）:
過去12ヶ月のROAは4.55%です。
自己資本比率:
連結実績で63.2%（2024年8月期）と高い水準を維持しています。2025年8月期第3四半期末時点では57.3%とやや低下しましたが、依然として高い財務健全性を示しています。
流動比率:
直近四半期で2.09倍であり、短期的な支払い能力に優れています。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の1株配当は112.00円であり、現在の株価に基づく配当利回りは3.28%です。配当性向は46.46%で、業績に応じた配当を実施していることが示されます。過去5年平均配当利回りは3.66%です。2025年8月期中間配当は56円（前年比増額）、期末配当予想も56円（前年比増額）であり、通期で112円の配当を予定しています。また、2025年5月12日付で自己株式600,000株を消却しており、自社株買いによる株主還元も実施しています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近で強い上昇モメンタムを示しており、52週変化率は27.57%と、S&P 500の16.54%を上回っています。本日の出来高は35,500株で、3ヶ月平均出来高29.8k株、10日平均出来高24.26k株を上回り、投資家の関心が高まっている状態です。
株価への影響を与える主な要因としては、2025年8月期第3四半期の好決算（売上高、営業利益、純利益ともに大幅増益）と、通期業績予想への高い進捗率が挙げられます。特に日本セグメントにおけるEV・車載電池関連設備やAMRなど成長分野での好調が評価されている可能性があります。また、自己株式の消却もポジティブな要因と見られます。一方で、中国経済の減速や米州でのプロジェクト反動などの海外事業リスクも潜在的な影響要因です。
11. 総評
進和は、自動車産業向けを中心に金属接合、FAシステム、産業機械を手掛ける商社兼メーカーであり、EV・車載電池関連や自動化・省人化といった成長分野への事業展開を加速しています。直近の第3四半期決算では、売上、利益ともに大幅な増益を達成し、通期業績予想に対する高い進捗率を示しており、特に国内での成長が顕著です。財務基盤は自己資本比率57.3%、流動比率2.09倍と非常に健全な状態を維持しています。株価は年初来高値圏で推移しており、好決算や株主還元策による上昇モメンタムが見られます。PER、PBRは業界平均をやや上回る水準にあります。安定的な配当に加え、自己株式消却による株主還元も実施しています。海外事業における一部課題も存在しますが、成長市場への適応が今後の事業拡大において重要となるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性：A
- 2025年8月期第3四半期累計の売上高は前年同期比+13.0%、直近四半期売上高成長率は前年同期比+19.70%と高い伸びを示しています。過去数年の通期売上高も着実に増加傾向にあります。
- 収益性：B
- 過去12ヶ月の営業利益率は6.84%です。粗利率は17.19%（過去12ヶ月実績）です。利益率は過去数年で変動しているものの、直近四半期では大幅な増益を達成しており、収益改善が進んでいます。業界平均との比較データはありません。
- 財務健全性：S
- 自己資本比率は第3四半期末で57.3%と非常に高く、流動比率も2.09倍と健全な水準を維持しています。これらの指標から、財務基盤は非常に強固であると判断されます。
企業情報
| 銘柄コード | 7607 |
| 企業名 | 進和 |
| URL | http://www.shinwa-jpn.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 商社・卸売 – 卸売業 |
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