以下は、愛知時計電機（証券コード:7723）の企業分析レポートです。
1. 企業情報
愛知時計電機株式会社は、1898年創業の老舗企業で、主に水道・ガスメーターおよび関連機器の製造・販売を手掛けています。その計測技術は国内で高く評価されており、インフラ、ヘルスケア、エネルギー産業、そして一般家庭や商業施設など幅広い分野で利用されています。
事業内容は、ガス関連機器が売上全体の約49%、水道関連機器が35%を占める主要事業であり、その他に民需センサー・システム、計装、特機事業を展開しています（2025年3月期予想）。海外売上比率は7%です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は国内において、水道・ガスメーターの大手企業の一つとして知られています。長年の歴史と培われた計測技術を基盤に、市場での確立したポジションを築いています。主要顧客はガス会社や地方自治体といった官公需であり、これが事業の安定性を支える要因となっています。一方で、官公需比率が高いことから、市場環境の変化に対応し、民需向け製品の強化を課題としています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、安定的な官公需を基盤としつつ、民間市場への拡大を重視しています。具体的な重点分野としては、都市ガススマートメーターへの切り替え需要への対応が挙げられます。また、海外市場においては、北米やASEAN地域での水道メーターの堅調な販売を維持し、さらに拡大していく戦略がうかがえます。民需センサー・システム分野では、流量センサーなどの製品が収益に貢献しており、多様な市場ニーズへの対応を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
愛知時計電機の事業モデルは、社会インフラに不可欠な水道・ガスメーターを主力とすることから、比較的安定した収益基盤を持つと考えられます。官公需が主な顧客であるため、経済変動の影響を受けにくい特性があります。スマートメーター化の進展や海外展開の強化は、市場ニーズの変化への適応と成長機会の創出を目指すものであり、事業の持続可能性を高める要因となり得ます。一方で、原材料や部品の調達価格変動は収益に影響を与える可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
同社は計測技術に強みを持っており、電磁水道メーター、超音波ガスメーター、流量センサーなど多岐にわたる製品を提供しています。特に、都市ガススマートメーターや北米・ASEAN向けの水道メーターが収益を牽引する主力製品となっています。技術開発としては、高精度な計測、省エネルギー、IoT連携といった分野が考えられ、今後の技術動向が注目されます。
6. 株価の評価
現在の株価は2,865.0円です。
– PER（会社予想）: 12.01倍
– PBR（実績）: 0.94倍
– EPS（会社予想）: 238.58円
– BPS（実績）: 3,042.31円
PER（12.01倍）は業界平均PERの21.1倍と比較して低い水準にあります。
PBR（0.94倍）は業界平均PBRの1.8倍と比較して低い水準にあります。
これらの指標に基づくと、現在の株価は業界平均と比較して割安であると判断される可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価2,865.0円は、年初来安値1,674円、52週安値1,674円と比較すると上昇しており、年初来高値2,999円、52週高値2,999円に近い水準で推移しています。
50日移動平均線（2,555.84円）および200日移動平均線（2,140.53円）を上回っており、直近の株価は比較的高値圏で推移している状況です。
過去10日間の株価推移を見ると、概ね2800円台後半から2900円台前半の間で変動しており、上昇の勢いが見られますが、直近の数日は小幅な調整も見られます。
売上高と利益
過去数年間の連結売上高は増加傾向にあります。
– 2022年3月期: 46,483百万円
– 2023年3月期: 50,160百万円
– 2024年3月期: 51,225百万円
– 2025年3月期（予想）: 54,286百万円
営業利益と純利益は過去数年で増減を繰り返していますが、2025年3月期は増益予想となっています。
ただし、2025年3月期第3四半期決算短信補足資料によると、売上高は前年同期比で増加（38,918百万円、4.4%増）し、第3四半期として過去最高を更新した一方で、原材料や部品調達価格の上昇、売上製品構成の影響などにより、営業利益、経常利益、四半期純利益は前年同期比で減少しています（営業利益2,296百万円、23.1%減）。
収益性と効率性
- ROE（実績）: 7.77% (過去12か月: 8.33%)。資本効率は堅実な水準です。
- ROA（過去12か月）: 4.47%。資産を活用した収益性を示しています。
- 営業利益率（過去12か月）: 6.70%。
財務健全性
- 自己資本比率（実績）: 74.6%と非常に高く、財務基盤が強固であることを示しています。
- 流動比率（直近四半期）: 4.01と高く、短期的な支払い能力に優れています。
- 総負債対自己資本比率（Total Debt/Equity、直近四半期）: 1.50%と極めて低く、負債依存度が低い健全な財務状況です。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り（会社予想）は3.14%であり、1株配当（会社予想）は90.00円です。
ペイアウトレシオ（配当性向）は32.64%であり、安定的な配当支払いを行いつつ、将来の事業投資に充てる資金も確保している水準です。
過去の1株配当を見ると、年間実績で75.00円から90.00円（予想）への増配傾向が見られ、株主還元への意欲がうかがえます。自社株買いに関する情報はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近1年間の株価は40.78%の上昇と、S&P 500の16.54%と比較して強いモメンタムを示しています。
直近10日間の株価は高値圏で推移しており、上昇基調が継続している状況です。
信用買残は145,200株、信用売残は10,200株で、信用倍率は14.24倍と買残が優勢です。これは、株価が上昇基調にある中で買い圧力があることを示唆している可能性があります。
今後の決算発表（2025年7月29日から8月4日）や配当落ち日（2025年9月29日）が株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
愛知時計電機は、水道・ガスメーターの分野で確固たる地位を築き、安定した官公需を基盤に持つ企業です。売上高は堅調に成長しており、特にスマートメーター化や海外展開を推進することで、持続的な成長を目指しています。財務状況は自己資本比率が非常に高く、極めて健全です。
利益面では、原材料価格高騰による一時的な減益はあったものの、通期では増益予想となっており、収益性の安定が期待されます。株価は業界平均PER・PBRと比較して割安な水準にあり、配当利回りも魅力的な水準で、株主還元にも積極的な姿勢が見られます。テクニカル面では高値圏で強いモメンタムを示しています。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上成長率（YoY）は約5.98%、3年CAGRは約5.37%と、売上は堅調に伸びています。
- 収益性: A
- LTM営業利益率は約7.26%、EBITDA率は約10.72%です。第3四半期は減益だったものの、通期予想では増益であり、業界特性を考慮すると適切な水準と考えられます。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率74.6%、流動比率4.01、Total Debt/Equity1.50%と、非常に優れた財務状態を示しています。
企業情報
| 銘柄コード | 7723 |
| 企業名 | 愛知時計電機 |
| URL | http://www.aichitokei.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 精密機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.2)」によって自動生成されました。
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