決算説明：愛知時計電機（7723）

2025年3月期 第2四半期（中間期）決算説明資料

以下はご提供の決算説明資料（愛知時計電機株式会社／2025年3月期 第2四半期（中間期）決算説明資料：2024年11月1日）に基づき整理した要点です。不明な項目は「–」としています。
基本情報
– 企業概要
– 企業名：愛知時計電機株式会社
– 主要事業分野：計測器関連事業（ガス関連機器・水道関連機器・民需センサー・システム・計装） / 特機関連事業
– 説明会情報
– 開催日時：2024年11月1日（決算説明資料日付）
– 説明者
– 発表者（役職）：–（資料中に個別の発表者名・役職の記載なし）
– 発言概要：スライドに基づく業績・予想・中期経営計画2026の進捗説明
– 報告期間
– 対象会計期間：2025年3月期 第2四半期（中間期）
– セグメント（定義・概要）
– 計測器関連事業：ガス関連機器（都市ガス/LPガスメーター等）、水道関連機器（水道メーター等）、民需センサー・システム（流量センサーなど民需向け）、計装（計装機器）
– 特機関連事業：特機（特殊機器） — 事業規模は小さい

業績サマリー（主要指標）
– 連結：2025年3月期 第2四半期（上期）実績（単位：百万円）
– 売上高：25,588（対前年同期 +836、+3.4%）
– 売上原価：20,060（対前年同期 +1,277、+6.8%）
– 売上総利益：5,527（売上総利益率 21.6%、対前年 △440）
– 販管費：4,168（ほぼ前年並）
– 営業利益：1,359（営業利益率 5.3%、対前年 △451、△24.9%）
– 経常利益：1,484（対前年 △711、△32.4%）
– 親会社株主に帰属する中間純利益：1,060（対前年 △576、△35.2%）
– 進捗状況（通期予想に対する上期達成率）
– 2025年3月期通期予想（資料）: 売上高 53,050 百万円、営業利益 3,600 百万円、経常利益 4,300 百万円、当期純利益 3,160 百万円
– 達成率（上期実績 ÷ 通期予想）
– 売上高：25,588 / 53,050 ≒ 48.2%
– 営業利益：1,359 / 3,600 ≒ 37.8%
– 経常利益：1,484 / 4,300 ≒ 34.5%
– 当期純利益：1,060 / 3,160 ≒ 33.5%
– セグメント別（2025/3 2Q 実績、単位：百万円）
– ガス関連機器：12,870（+315、+2.5%）
– 水道関連機器：10,011（+662、+7.1%）
– 民需センサー・システム：1,261（△197、△13.5%）
– 計装：1,419（+59、+4.4%）
– 計測器関連合計：25,562（+840、+3.4%）
– 特機：26（△3、△10.9%）
– 全社計：25,588（+836、+3.4%）
– セグメント寄与度（上期実績に対する概算割合）
– ガス関連機器：約50.3%
– 水道関連機器：約39.1%
– 民需センサー：約4.9%
– 計装：約5.5%
– 特機：ごく小さい比率

業績の背景分析
– 業績概要（ハイライト）
– 国内販売が堅調で、上期の売上高は中間期として過去最高を更新（国内は都市ガススマートメーターや水道メーターが中心に増加）。
– 一方で原材料や部品調達価格上昇、売上製品構成の変化により利益率が低下し、営業利益・純利益は前年同期比で減少。
– 増減要因（上期・通期予想双方からの主な要因）
– 増収要因：国内需要（スマートメーター、水道メーター、計装の受注）および一部製品での販売価格改善・コストダウン施策の効果。
– 減益要因：原材料・購入部品価格上昇、売上構成の変化（利益率の低い製品比率の影響）、固定費増、為替変動の影響（上期実績の為替レート：154.5円／USD 等）。
– 流通・資金面：売上債権の回収進捗により流動資産が減少、設備投資増で有形固定資産が増加。
– 地域別動向
– 国内：23,738 百万円（+1,152、+5.1%）
– 海外：1,850 百万円（△315、△14.6%）— アジア（特に中国向け都市ガスメーター減少）、欧米（流量センサー需要減）で減少
– 競争環境
– 資料上の個別シェアや他社比較データは記載なし（→ –）。計測器・メーター分野でIoT化や海外展開が競争要因となる旨の記載あり。
– リスク要因（資料より明確なもの）
– 為替変動、原材料・部品価格上昇、海外（中国・欧州）需要の減速、サプライチェーンや調達コストの変動、規制・認証関連リスク、製品構成変化による利益率への影響。

戦略と施策
– 中期経営計画2026（要旨）
– 経営目標（億円・％）
– 売上高：2025年度 530 → 2026年度 570 → 2027年度 600（単位：億円：53.0→57.0→60.0 億円）
– 経常利益：43 → 45 → 50（単位：億円）
– 純利益：31 → 33 → 37（単位：億円）
– ROE：7.0% → 7.5% → 8.0%
– 基本方針：基盤事業の競争力強化、市場・事業領域拡大、収益性と社会課題の両立、DX推進
– 進行中の施策（資料記載の具体例）
– データ配信サービス（LPガス市場中心）の拡大：クラウド接続数が累計100万台を突破
– IoTと水道使用量を活用した独居高齢者見守り・フレイル予兆検知の産学連携研究に合意
– 中国（深圳）での合弁会社設立による天然ガス用超音波ガスメーターの製造開始
– LPガスメーター生産設備の増強着手（次期需要期を見据えた投資）
– 社内DXリーダー育成（社内公募で20名）
– 水道スマートメーター・海外向け電磁式水道メーターの増産体制構築に着手
– セグメント別施策と成果
– ガス関連：スマートメーターやIoT関連機器の増加で増収見込み・生産能力増強
– 水道関連：IoT製品と海外拡販で増収見込み・増産体制の構築
– 民需センサー：欧米向け流量センサーの需要減少を想定（対策の詳細は資料中で限定的）
– 計装：受注は堅調、増収見込み

将来予測と見通し
– 2025年3月期（通期）業績予想（資料：百万円）
– 売上高：53,050（対前期 +1,824、+3.6%）
– 営業利益：3,600（営業利益率 6.8%、対前期 △17、ほぼ前期並み）
– 経常利益：4,300（+34、+0.8%）
– 親会社株主に帰属する当期純利益：3,160（△14）
– 予想の前提・根拠（資料の記載）
– 都市ガススマートメーター、計装など国内外の需要は堅調と想定
– 下期における原材料・部品コスト、人件費上昇、製品構成影響により利益率は圧迫される想定（各要因を加味した営業利益増減要因図あり）
– 為替想定：上期実績 154.5 円、下期計画 145.0 円（通期為替感は資料内に明記の想定値あり）
– 中長期計画の進捗可能性
– 中期（2026/2027）目標を掲げ、成長投資（生産能力増強等）・DX・海外拡販を進める旨。進捗として生産能力増強着手やクラウド接続数の到達等の実績が示されている。
– マクロ影響
– 為替変動（上期は円安進行で影響）、中国景気悪化や欧州の需要減が海外売上にマイナス影響。原材料・部品価格の動向及び金利等が業績に影響。

配当と株主還元
– 配当方針
– 安定配当を維持しつつ配当性向を引き上げる方針（中期経営計画2026期間中に配当性向40%を目指す）
– 配当実績／予定
– 2024/3（実績）：年間配当等の推移がスライドで示されている（記念配当含む）
– 2025/3（予）：年間配当 70 円（資料上の予定）、配当性向 34.0%（2024年度予定）
– 備考：125周年記念配当（3円）を実施した年度あり。2022年に1株→3株の株式分割を実施しているため過去値は分割考慮済み。
– 特別配当：125周年の記念配当（過去実施）。直近（本資料）での特別配当予定の記載はない。

製品やサービス
– 主要製品
– 都市ガススマートメーター、LPガスメーター、各種水道メーター、流量センサー、計装機器 等
– 新製品・サービス
– IoT対応機器、およびデータ配信サービス（クラウド接続：アイチクラウド相当の展開）に注力
– 独居高齢者見守り等のサービス化に向けた研究（産学連携）
– 提供エリア・顧客層
– 国内（公共・民間インフラ向け）および海外（アジア、欧米）。国内が売上の大部分を占める。
– 協業・提携
– 産学連携での研究合意（高齢者見守り等）、中国（深圳）での合弁会社設立による現地生産開始等。具体企業名等は資料中の限定的記載。

重要な注記
– 会計方針：資料中に特別な会計方針変更の記載なし（→ 特記事項なし）
– リスク要因（資料末尾の注記）
– 将来見通しには不確実性があり、実際の業績はリスク要因により異なる可能性がある旨の注記あり。
– その他
– 資産・負債状況：資産合計は前期末比で減少、流動負債の減少により純資産は増加（上期末での財務状況の詳細は貸借対照表スライド参照）。
– 設備投資計画：本社工場リニューアル、スマートメーター・海外製品の生産能力増強等。設備投資額（2025/3予想）は大幅増（スライドの数値参照）。
– 将来見通しに関する注記：本資料の計画数値は現時点の入手情報に基づく判断であり、リスクや不確実性を含む旨。

（参考：数値ソースは資料内の表・グラフに基づく。必要であれば各表の百万円単位の原表を抽出して提示します。）
不明点・補足（資料に記載なし）
注記

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.1)」によって自動生成されました。

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