2025年度第1四半期決算説明資料
決算説明 資料（抜粋）要約 — Markdown
注意：以下は提供資料（2025年度第1四半期 決算説明資料）にもとづく整理です。不明な項目は「–」で示します。投資助言は行いません。
基本情報
- 企業概要
- 企業名：川崎重工業株式会社（Kawasaki Heavy Industries, Ltd.）
- 主要事業分野：航空宇宙システム、車両、エネルギーソリューション＆マリン（ES&M）、精密機械・ロボット、パワースポーツ＆エンジン（PS&E）、その他
- 説明会情報
- 開催日時：2025年8月6日（資料表題日）
- 説明会形式：–（資料のみ、オンライン/オフラインの明記なし）
- 説明者
- 発表者（役職）：–（資料中に個人名・役職の明示なし）
- 発言概要：資料内ハイライトとして、1Qの業績・通期見通しの補足説明、米国関税政策の影響を通期見通しに反映した旨、為替前提の修正等
- 報告期間
- 対象会計期間：2025年度第1四半期（2025年4月〜6月）／通期は2026年3月期（当該FY）
- 決算説明資料公開日：2025年8月6日
- セグメント（名称と概要）
- 航空宇宙システム：航空機・航空エンジン、防衛機向け等（エンジン分担製造、MRO展開など）
- 車両：鉄道車両（国内外案件、R211等）
- エネルギーソリューション＆マリン（ES&M）：発電プラント、船舶海洋、脱炭素ソリューション
- 精密機械・ロボット：油圧機器、工業用ロボット、半導体・医療分野等
- パワースポーツ＆エンジン（PS&E）：二輪・四輪・PWC（汎用エンジン含む）
- その他：本社調整など
業績サマリー（2025年度第1四半期・単位：億円）
- 主要指標（前年同期比）
- 受注高：4,463（▲105）
- 売上収益（売上高）：4,884（+442）
- 事業利益（営業利益に相当）：205（+35）
- 事業利益率：4.2%（前年同期3.8%）
- 税引前四半期利益：168（▲90）
- 親会社の所有者に帰属する四半期利益（当期利益）：42（▲111）
- 売上加重平均レート（USD/JPY）：143.79（前年同期153.34）
- 損益影響外貨量（億USD）：5.2（前年4.9）
- 進捗状況（通期見通しとの比較）
- 通期 事業利益予想（修正後）：1,450 億円 → 1Q進捗率：205 / 1,450 = 14.1%（前年同四半期進捗は12%）
- 為替前提（通期）：従来1USD=140円 → 2Q以降修正 145円（発表時点の修正反映）
- 米国関税政策の影響：PS&Eを中心に通期見通しへ織り込み、通期の事業利益予想は維持
- セグメント別（1Q実績：売上収益／事業損益、単位：億円）
- 航空宇宙システム：売上 1,015、事業益 8（前年同期：売上1,049、事業益48）
- 車両：売上 552、事業益 36（前年同期：売上438、事業益▲14）
- ES&M：売上 966、事業益 97（前年同期：売上801、事業益59）
- 精密機械・ロボット：売上 569、事業益 23（前年同期：売上526、事業益▲1）
- PS&E：売上 1,603、事業益 80（前年同期：売上1,447、事業益115）
- その他：売上 176、事業益 16
- 調整（本社等）：事業益 ▲58
- 合計：売上 4,884、事業益 205
業績の背景分析
- 業績概要・ハイライト
- 売上収益・事業利益は前年同期比で増収増益。売上収益は1Qとして過去最高を記録。
- 税引前利益・純利益は円高進行に伴う為替差益の縮小や一時的な税計算の影響（表面税率が高く出た）で減益。
- 事業別では、車両・ES&M・精密機械が寄与。航空宇宙は一時減収・台数要因で減益。PS&Eは売上増も関税や為替影響で採算悪化。
- 増減要因（資料の増減要因サマリー）
- 全社ベース：為替変動▲32、売上変動 +112、売上構成変動等 +10、持分法による投資損益 +3、販管費増減（為替影響除く）▲58 → 合計 +35（事業利益）
- PS&Eでは販売台数増が売上変動で大きく寄与する一方、米国関税等でコスト上昇（資料では▲8億円）を織り込む。
- 航空宇宙ではPW1100G-JM関連の外貨建返金負債残高の為替評価替え影響（資料注：+52億円）により増減の特殊要因あり（ただし根本課題は別途）。
- 競争環境
- 航空機・防衛：民需回復と防衛投資増で需要追い風。ただしエンジン関連の運航課題や納入台数動向が影響。
- 車両：国際案件（NYC R211等）やアジア需要、納入スケジュール履行が鍵。品質・納期で競争。
- エネルギー・船舶：脱炭素・水素関連への対応が差別化要因。船舶の建造市況・船価も影響。
- PS&E（北米市場）：米国消費者心理や関税措置の影響を受けやすい。
- リスク要因
- 為替変動（円高・円安の逆効果）、米国の関税政策によるコスト上昇と需要減退、サプライチェーン（電子部品等）の調達遅延、原材料・燃料・人件費上昇、規制・税制変更、PW1100G-JM等個別案件リスク
戦略と施策
- 現在の戦略（中期・全社）
- 為替や関税影響を価格転嫁や固定費低減で吸収する方針
- 事業の選別と採算改善（固定費削減、間接費配賦見直し）
- 脱炭素・水素領域や防衛関連、空・陸・海の要所での事業拡大（技術投資）
- 事業会社（例：PS&Eのカワサキモータース）に関する資本政策（20%譲渡による非支配増加等）
- 進行中の施策（具体プロジェクト）
- 液化水素サプライチェーン商用化実証：国内基地の建設着工（JSE等と共同）、液化水素運搬船の建造体制に向け造船各社と検討開始
- hinotori（手術支援ロボット）：導入拡大、遠隔手術実証、CE申請等（メディカロイド関連）
- 航空宇宙：防衛案件・航空エンジン分担・エンジンMRO事業参入準備、供給体制再整備
- 車両：主要案件の納入スケジュール遵守、品質・KPSの徹底
- 精密機械・ロボット：中国建機向け油圧機器、半導体向けロボット対応、アフターサービス強化
- PS&E：北米2工場（米／メキシコ）の活用、電動四輪（NAV等）など電動化戦略
- セグメント別施策と成果
- 航空宇宙：為替前提変更と固定費低減で採算改善を図り、通期見通しを引き上げ（事業利益見通し +80 億円）
- 車両：R211などの大口案件進捗により1Qで採算改善、通期事業利益見通し +10 億円
- ES&M：プラントや船舶案件で受注・採算改善、事業利益見通し +70 億円
- 精密機械・ロボット：油圧機器（中国）回復等で通期見通し上振れ、事業利益見通し +10 億円
- PS&E：米国関税・需要減を織り込み通期見通しで下方修正（事業利益見通し ▲180 億円）
将来予測と見通し（通期：FY2025 修正予想、単位：億円）
- 通期業績予想（修正値）
- 受注高：22,300（従来22,000）
- 売上収益：22,900（従来23,100 → 修正で▲200）
- 事業利益：1,450（従来1,450、据置）
- 税引前当期利益：1,150（据置）
- 親会社の所有者に帰属する当期利益：820（従来820、据置）
- 税後ROIC（目標）：6.9%（通期前提）
- 為替前提（通期）：USD/JPY = 145（2Q以降）、EUR/JPY = 165
- 損益影響外貨量（通期 想定）：24.8 億USD（うち1Q実績 5.2）
- 根拠・前提
- 為替前提の修正（2Q以降は145円に修正）で円安効果を一部見込む一方、米国関税によるコスト上昇や米国市場の需要変化を織り込む
- PS&Eの市況悪化などは価格転嫁や固定費削減で一部カバーする見込み
- 中長期計画
- 中期経営計画に基づく設備投資・R&D（FY25通期 設備投資1,540億、研究開発費640億予定）を継続
- 脱炭素・水素、国防、自動化分野への重点投資で事業基盤強化
- マクロ影響
- 為替（USD・EUR）、米国関税政策、原材料価格・資機材・物流の影響が業績に大きく関与
- 米国消費（PS&E需要）や世界的な半導体需要回復がセグメント別業績に波及
配当と株主還元
- 配当方針
- 中長期的な連結配当性向の基準を30%として、安定的配当を基本方針に配慮（FCFやD/E等を勘案）
- 2025年度（通期）配当見通し
- 1株当たり年間配当：150円（配当性向 約30.7%） — 設定を据え置き（資料）
- 配当実績（過去）
- 過去データはスライド参照（年度別に変動有り）。特記事項として「無配」年度あり、近年は30%前後を目安に推移
- 特別配当
- 今回の資料で特別配当の言及はなし（特別配当：なし）
製品・サービス（主要）
- 主要製品・案件
- 航空宇宙：航空機分担製造、航空エンジン（V2500、PW1100G等）、エンジンMRO取り組み
- 車両：R211（ニューヨーク地下鉄）等の鉄道車両、海外大型案件
- ES&M：発電所向け機器、LNG・水素関連設備、LNG/水素運搬船（建造検討）、Kawasaki CO2 Captureなど
- 精密機械・ロボット：油圧機器（建機向け）、工場用ロボット（半導体・汎用）、医療用ロボット hinotori
- PS&E：二輪・四輪・PWC、汎用エンジン、電動四輪（NAVシリーズ）、オフロード四輪（H2搭載モデル）
- サービス・提供エリア・顧客層
- アフターサービス（O&M）、グローバル納入（日本・米国・欧州・アジア等）、防衛省向けプロジェクト多数
- 協業・提携
- カワサキモータース社の株式20%譲渡（伊藤忠商事）により資本関係変更、建設各社（大成建設・東亜建設等）と液化水素基地建設JV
- 液化水素運搬船で今治造船、JMUと建造体制の共同検討
- メディカロイド（hinotori）との連携（医療分野）
重要な注記
- 会計方針
- IFRSを適用（2022年度第1四半期より適用）
- 特記事項・リスク
- PW1100G-JMエンジンの運航上の重要な問題に対する対応と将来見込み（資料では2023年度に一括費用計上済み、現時点で見込み額に変更なし。ただし為替評価替は影響）
- 2025年1Qの法人税負担率が表面税率で高めに出たが、簡便法による一時的影響であり通期では実効税率へ収斂見込み
- 米国関税政策の影響はセグメント別に織り込み済（特にPS&E）
- その他（今後の重要イベント）
- 液化水素サプライチェーン国内基地建設着工（共同企業体による）、液化水素運搬船の建造体制検討開始
- hinotori（手術支援ロボット）の導入・承認進展（CE申請、遠隔手術実証の成功等）
- 期中の為替・関税・市場動向による業績変動リスクに注視
（参考）
– 免責：本要約は提供資料の内容を整理したものであり、完全性や将来予想の正確性を保証するものではありません。原資料・開示（決算短信等）を併せてご確認ください。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 7012 |
| 企業名 | 川崎重工業 |
| URL | http://www.khi.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 自動車・輸送機 – 輸送用機器 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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