決算説明：アサカ理研（5724）

2025年９月期 第２四半期（中間期）決算説明資料

決算説明まとめ（株式会社アサカ理研／2025年9月期 第2四半期（中間）決算説明資料）

（出典：会社提出資料 2025年5月15日、単位は明記がないものは百万円未満切り捨て）

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：株式会社アサカ理研（Asaka Riken Co., Ltd.） 証券コード：5724
  • 主要事業分野：貴金属事業、環境事業、システム事業（LiB再生事業を含む事業拡大）
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年5月15日
• 説明者
  • 発表者（役職）：–（資料中に個別の発表者名・役職の記載なし）
  • 発言概要：スライドに記載の要点を中心に決算概要、セグメント別実績、LiB再生事業の工場増設計画等を説明
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年9月期 第2四半期（中間期、25/9期 2Q）※前年対比は24/9期 2Q
  • 決算説明資料作成日：2025年5月15日
• セグメント（名称と概要）
  • 貴金属事業：金を中心とした貴金属製品（蒸着材等）の製造・販売
  • 環境事業：塩化第二鉄液等の主要製品販売、環境関連処理サービス等
  • システム事業：品質管理システム等の開発・販売
  • 備考：セグメント金額にはセグメント間取引を含む旨の注記あり

業績サマリー

（全社数値：百万円、EPSは円、期中は四捨五入ではなく百万円未満切捨て表記）
– 主要指標（24/9期 2Q → 25/9期 2Q）
– 売上高：3,677 → 4,411 （増減 +733、+19.9%）
– 営業利益：83 → 246 （増減 +162、+195.7%）
– 経常利益：61 → 170 （増減 +108、+175.4%）
– 親会社株主に帰属する当期純利益：209 → 130 （減少 ▲79、▲38.0%）
– 1株当たり当期純利益（円）：41.90 → 25.91 （▲15.99、▲38.2%）
– 注記：24/9期2Qは補助金による特別利益計上があり、当期純利益は前年同期比で減少
– 通期（25/9期）業績予想と進捗率（会社予想）
– 売上高計画：9,230（進捗率 47.8%）
– 営業利益計画：440（進捗率 55.9%）
– 経常利益計画：290（進捗率 58.8%）
– 親会社株主に帰属する当期純利益計画：220（進捗率 59.1%）
– EPS 通期予想：43.87（進捗率 59.1%）
– セグメント別（24/9期 2Q → 25/9期 2Q）
– 貴金属事業
– 売上高：3,062 → 3,713（+650、+21.2%）
– セグメント利益：61 → 108（+46、+75.9%）
– 要因：金相場上昇、蒸着材（金加工品）販売量増加
– 環境事業
– 売上高：526 → 576（+50、+9.6%）
– セグメント利益：▲2 → 23（+25）
– 要因：銅相場上昇による販売単価増加、主要製品（塩化第二鉄液）の販売量増加
– システム事業
– 売上高：78 → 110（+31、+39.9%）
– セグメント利益：▲13 → 18（+32）
– 要因：品質管理システムの売上増加

業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 全社売上・営業利益は増収増益（主に貴金属・銅価格の上昇と一部製品の販売増が寄与）
  • 当期純利益は前年同期に計上した補助金等の特別利益が無かったこと等により減益
• 増減要因
  • 売上増：金および銅相場上昇、蒸着材や主要製品の出荷増
  • 利益改善：相場の上昇により販売単価・粗利改善が寄与（営業利益・経常利益は増加）
  • 純利益減少：前年24/9期2Qに特別利益（補助金）計上があり比較で減少
  • 投資影響：LiB事業に係る設備投資で固定資産が増加、投資CFは大幅マイナス
• 競争環境
  • 資料上の記載：LiB（リチウムイオン電池）再生事業で特許・技術蓄積（累計50件以上の国内特許申請）等により市場競争力の獲得を目指す旨記載
  • 市場動向：EV市場拡大やレアメタル需要拡大、環境規制強化がリサイクル需要を後押しする想定
  • 競合他社比較：資料に定量的な比較はなし
• リスク要因（外部要因）
  • 金属相場の変動（売上・利益に影響）
  • 環境規制やリサイクル関連法規の変化
  • サプライチェーン・調達コストの変動
  • 投資回収の遅延や設備稼働遅延
  • 会社資料の免責にある通り、将来見通しは不確定要素あり

戦略と施策

• 現在の戦略（中期経営計画・事業戦略）
  • LiB再生事業の拡大（いわき工場での量産体制構築）
  • 独自技術（「薬液循環工程」）を用いたリサイクルプロセスで高回収率・低CO2・低コストを実現
  • 事業領域の整備と市場競争力強化（R&D・特許）
  • 2026〜2028年を区切りに試験稼働→量産稼働へ移行するロードマップを掲示
• 進行中の施策（具体的プロジェクト）
  • いわき工場に生産建屋を増設中。試験稼働は2026年目標、量産稼働は2028年目標。
  • 既存建屋への生産設備導入も進行中。
  • 電池メーカーとの提携（2024年に記載あり）
• セグメント別施策と成果
  • 貴金属：蒸着材の販売量増加に対応した生産・販売体制
  • 環境：主要製品（塩化第二鉄液）販売強化
  • システム：品質管理システムの拡販で売上拡大
  • LiB再生（環境/新規）：設備投資による能力拡大準備、プロセスの確立と認証用サンプル生産計画

将来予測と見通し

• 業績予想（会社提供：25/9期 通期予想）
  • 売上高：9,230
  • 営業利益：440
  • 経常利益：290
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：220
  • 根拠（資料中の主張）：金・銅相場や既存事業の販売増、LiB事業の投資展開等
• 中長期計画
  • LiB再生事業ロードマップ：2019参入→研究進展→2026試験稼働（認証用サンプル生産）→2028量産稼働→2035投資回収完了・処理量拡大を目標
  • 特許等の技術蓄積（累計50件以上の国内特許申請）で競争力強化を図る
• マクロ経済の影響
  • 為替・金属価格・EV市場の成長・環境規制の強化が中長期の事業機会・リスクに影響

配当と株主還元

• 配当方針：資料内に明確な配当方針・変更等の記載なし（–）
• 配当実績（中間・期末・年間比較）：資料に記載なし（–）
• 特別配当の有無：資料に記載なし（–）

製品やサービス

• 主要製品
  • 貴金属系：蒸着材（金加工品）等
  • 環境系：塩化第二鉄液（主要製品）等
  • システム系：品質管理システム
  • LiB再生：リチウムイオン電池リサイクル（薬液循環工程を用いる技術）
• 新製品・開発状況
  • LiB再生プロセスの開発（環境負荷低減、高回収率）と量産化に向けた設備導入
• サービス提供エリア・顧客層：資料に地域・顧客層の詳細記載なし（–）
• 協業・提携
  • 2024年：電池メーカーとの提携に関する記載あり（詳細は資料に記載なし）

重要な注記

• 会計方針：資料に特段の会計方針変更の記載は見当たらない（財務データは日本の一般に認められる会計原則に従う旨記載）
• 特記事項（リスク）
  • 資料の免責：将来見通しは現時点の仮定に基づくもので、実際の業績は大きく異なる可能性がある旨の記載あり
  • LiB事業の設備投資に伴う有利子負債増加、自己資本比率低下（24年9月末 53.96% → 25年3月末 42.35%）およびD/Eレシオ上昇（0.42 → 0.75）
• その他（今後のイベント等）
  • いわき工場：新生産建屋の建設進行中。試験稼働は2026年予定、量産は2028年予定。
  • 財務関連注記：投資CFの大幅マイナス（主に有形固定資産取得＝LiB設備投資）、財務CFは借入増で資金調達を実施

（注記）
– 本まとめは提供資料に基づく要約であり、投資助言を目的とするものではありません。資料に記載のない項目は「–」としています。

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企業情報

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