概要
株式会社ルネサンスは、総合スポーツクラブの運営を中核事業とし、フィットネスクラブ、水泳・テニス・ゴルフスクールなどを全国展開しています。近年は、地域・自治体向けや企業・健康保険組合向けの健康増進サービス、介護リハビリ施設（元氣ジム）、ホームフィットネス事業など、幅広い健康関連サービスへ多角化を進めています。2024年には東急系のスポーツオアシスを買収し、業界内でのポジションを強化しています。
1. 企業情報
ルネサンスは、フィットネスクラブ、スイミングスクール、テニススクール、ゴルフスクールなどの運営を主軸としています。これに加えて、地方自治体向けの健康増進サービス、介護およびリハビリテーション支援サービス、ホームフィットネス関連商品の販売なども手掛けています。特に、脳活性化メソッド「シナプソロジー」の普及にも力を入れています。2025年3月期の事業別売上構成（連結事業）は、フィットネス45%、スクール30%、プロショップ1%、クラブ他7%、地域・企業等健康づくり6%、介護リハビリ3%、ホームフィットネス8%、その他0%となっています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ルネサンスは、日本のフィットネス・スポーツクラブ業界における大手企業の一角を占めています。2024年の東急系スポーツオアシスの買収により、この分野での市場シェアを拡大し、業界内で首位級のポジションにあるとされています。
* 競争優位性: 総合型スポーツクラブとしての幅広い施設展開に加え、地域・自治体向けサービス、企業向け健康支援、介護リハビリ、ホームフィットネスといった多角的な事業モデルを持つことで、多様な市場ニーズに対応しています。M&Aによる規模拡大は、施設網の拡充や運営効率の向上に寄与する可能性があります。
* 課題: 市場内での競争激化や、利用者の健康志向の変化に対応するためのサービス革新が継続的に求められます。また、新規開業やリニューアル、M&Aに伴うコスト増加が収益性を圧迫する可能性もあります。
3. 経営戦略と重点分野
同社は「2024-2027中期経営計画」を策定しており、以下の2点を主要テーマとしています。
– 総合型スポーツクラブのリーディングカンパニーとしての地位強化。
– フィットネス業界の枠を超えた中長期成長ドライバーの創出。
具体的な施策として、新規施設開設や自治体からの指定管理・PPP（官民連携）案件の獲得、介護リハビリ事業の直営・フランチャイズでの拡大、オンラインフィットネスや法人向け健康ソリューションの拡充を進めています。2025年4月には株式会社スポーツオアシスを吸収合併し、業務統合と原価管理の統一を進めています。直近の第1四半期決算では、新規クラブの開業や介護リハビリ施設の増加、学校プール運営受託の増加など、中期経営計画に基づく施策が進展していることが示されています。
4. 事業モデルの持続可能性
ルネサンスの事業モデルは、運動施設運営という核を持ちながらも、幅広い分野へ多角化することで持続可能性を高めようとしています。月会費制のスポーツクラブ運営を主要な収益源としつつ、高齢化社会に対応した介護リハビリ事業、自治体や企業の健康経営ニーズに対応したBtoG/BtoBサービス、家庭での運動ニーズに対応したホームフィットネス事業を展開することで、収益源の分散と安定化を図っています。
市場ニーズの変化に対しては、オンラインサービスやホームフィットネス製品の提供、既存施設の改装（サウナ・スパ拡張、コワーキング導入など）を通じて柔軟に対応する姿勢が見られます。
5. 技術革新と主力製品
同社は、脳活性化メソッド「シナプソロジー」の開発・普及を行うなど、独自性の追求が見られます。また、デジタルトランスフォーメーション (DX) の一環として、オンラインフィットネスサービス「RENAISSANCE Online Livestream」や個別指導プログラム「スマートAction」といったデジタルソリューションを提供しています。ホームフィットネス事業では、ステッパーの新モデル開発やTV通販向け商品の展開など、製品ラインナップの強化を図っています。
主力製品・サービスは、売上構成比で約85.7%を占めるスポーツクラブ事業（フィットネス、水泳・テニス・ゴルフスクール含む）です。介護リハビリ事業やホームフィットネス事業、地域・企業等向け健康づくり事業も今後の成長を牽引する分野として位置づけられています。
6. 株価の評価
現在の株価1,251.0円に対し、各種指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 27.81倍
* 業界平均PER: 17.0倍
* PBR（実績）: 1.97倍
* 業界平均PBR: 1.8倍
* EPS（会社予想）: 44.98円
* BPS（実績）: 634.15円
ルネサンスの予想PER27.81倍は、業界平均PER17.0倍と比較すると高い水準にあり、市場は同社の今後の成長性やスポーツオアシス買収によるシナジー効果を一定程度織り込んでいる可能性があります。PBR1.97倍は、業界平均1.8倍と同水準からやや高い水準です。
現在の株価はEPS及びPBRに基づく業界平均との比較では、PER基準で割高、PBR基準でやや割高という見方もできます。ただし、今後の成長戦略や買収効果が期待通りに進展すれば、現在の評価が変化する可能性も考えられます。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価推移を見ると、1200円台前半から1251円まで上昇傾向にあります。現在の株価1,251.0円は、年初来高値1,264円に近い水準で推移しており、高値圏に位置しています。
50日移動平均線（1159.72円）と200日移動平均線（1069.97円）をいずれも上回っており、短期・中期的な株価モメンタムは上昇基調にある状態と見られます。
8. 財務諸表分析
| 指標 | 過去12か月 | 2025年3月期 | 2024年3月期 | 2023年3月期 | 2022年3月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 (千円) | 63,737,043 | 63,737,043 | 43,627,212 | 40,760,685 | 37,120,078 |
| 営業利益 (千円) | 1,946,858 | 1,946,858 | 1,261,389 | 680,390 | 912,986 |
| 純利益 (千円) | 766,000 | 766,000 | 633,143 | -1,141,646 | 513,568 |
| ROE (実績) | 5.27% | — | 6.51% | — | — |
| ROA (過去12か月) | 1.46% | — | — | — | — |
| 自己資本比率 (実績) | 21.8% | 21.3% | 21.8% | — | — |
| 流動比率 (直近四半期) | 0.78 | — | — | — | — |
- 売上高: 過去数年間、売上高は増加傾向にあります。特に2025年3月期（過去12か月）にかけては、スポーツオアシス買収の影響もあり大幅な伸びを示しています。しかし、直近の2026年3月期第1四半期（前年同期比+0.8%）では、売上高の成長率は一時的に鈍化しています。
-
利益: 営業利益は2023年3月期に一時的に減少したものの、その後は回復し、2025年3月期（過去12か月）にかけて増加しています。純利益も2023年3月期に一時的な損失を計上したものの、その後は回復し増加傾向です。
しかし、2026年3月期第1四半期では、営業促進費や人件費の増加、新規開業費用などにより営業損失・経常損失を計上しています。親会社株主に帰属する四半期純利益は、法人税等調整額（益）計上により50百万円を確保しています。粗利率は直近第1四半期で約4.3%と前年同期や通期実績と比較して低下しており、収益性には改善の余地があると考えられます。
* キャッシュフロー: 第1四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていないため、評価をスキップします。
* 効率性・安全性: ROE（過去12か月5.27%）およびROA（過去12か月1.46%）は、改善の余地がある水準にあります。自己資本比率は21.3%（直近四半期）と低い水準にあり、流動比率も0.78と短期的な支払い能力に課題が見られます。M&Aに伴う負債増加が影響していると推測され、財務健全性には注意が必要です。
9. 株主還元と配当方針
ルネサンスは、株主還元として配当を実施しています。
* 配当利回り（会社予想）: 1.04%
* 1株配当（会社予想）: 13.00円
* 配当性向: 32.11%
2025年3月期の年間配当実績は12.00円であり、2026年3月期の年間配当予想は13.00円と増配傾向にあります。配当性向も30%台であり、利益水準によっては今後の増配余地も考えられます。自社株買いに関する直近の情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、移動平均線を上回り、年初来高値圏で推移していることから、短期・中期的に上昇モメンタムがあると考えられます。
* 影響を与える要因:
* ポジティブ要因: スポーツオアシス買収による業界地位の確立とシナジー効果への期待、多角化戦略の進展、収益の回復傾向、安定的な配当推移。
* ネガティブ要因: 直近四半期の営業損失計上、低い財務健全性（自己資本比率、流動比率）、M&Aに伴う有利子負債の増加と金利負担の拡大、販促費・人件費などのコスト増加による利益圧迫リスク。
今後予定されている決算発表（2025年8月6日～12日頃）や配当の権利落ち日（2025年9月29日）が、株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
ルネサンスは、スポーツクラブ事業を核に、介護リハビリや地域・企業向け健康サービス、ホームフィットネスなど多角的な事業展開を進めています。特に、スポーツオアシス買収によって業界でのリーダーシップを強化し、売上高は堅調に増加しています。これは「総合型スポーツクラブのリーディングカンパニーとしての地位強化」および「フィットネス業界の枠を超えた中長期成長ドライバーの創出」という中期経営計画の目標に沿った動きと見られます。
一方で、財務面では課題が確認されます。自己資本比率や流動比率は業界標準と比較して低い水準にあり、M&Aに伴う負債増加が一因と考えられます。また、直近の2026年3月期第1四半期では、売上高の成長が鈍化し、コスト増により営業損失を計上しています。しかし、法人税等調整額の計上により最終的な純利益は確保されています。
株価は直近で上昇傾向にあり、高値圏で推移しています。PERは業界平均より高めであり、今後の成長期待が織り込まれている可能性があります。配当は安定しており、株主還元への意識は示されています。
今後の焦点は、多角化戦略による収益基盤の強化、スポーツオアシスとの統合によるシナジー効果の実現、そして財務体質の改善と収益性の向上が挙げられます。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上成長率（YoY）は約46.1%と高く、過去数年の売上高も順調に増加しています。2024年の大型M&Aが大きく貢献しており、通期会社予想も増収を見込むなど、成長軌道にあると判断されます。
- 収益性: C
- 過去12ヶ月の営業利益率は3.1%でしたが、直近の2026年3月期第1四半期では営業損失を計上し、粗利率も大幅に低下しています。これはコスト増加や一部事業の不調によるものとみられ、利益率の改善が今後の課題であることから、中立以下と評価します。
- 財務健全性: C
- 自己資本比率は21.3%と低く、流動比率も0.78（78%）と短期的な支払い能力に懸念があります。総負債も比較的高水準であり、M&Aに伴う負債増加が影響している可能性が高いことから、財務健全性には課題があると評価します。
企業情報
| 銘柄コード | 2378 |
| 企業名 | ルネサンス |
| URL | http://www.s-renaissance.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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