1. 企業情報
株式会社魚喜は、鮮魚の小売を主力事業とし、持ち帰り寿司、回転寿司や魚介料理を提供する飲食店舗の運営、さらに不動産賃貸管理も手掛けています。店舗は首都圏を中心に中国地方まで展開しており、神奈川県藤沢市に本社を構えています。連結事業の売上構成比は、鮮魚事業が約88%、飲食事業が約9%、不動産事業が約4%となっており、鮮魚小売が事業の中心です。
2. 業界のポジションと市場シェア
魚喜は鮮魚小売を主力としていますが、この市場は消費者の節約志向、原材料価格の高騰、国内の水産資源の漁獲量減少といった厳しい環境に直面しています。同社は百貨店などへの出店を基盤としていますが、特定の市場シェアのデータは提供されていません。業界内での競争優位性は、長年培ってきた鮮魚の仕入れ・加工ノウハウやブランド力にあると考えられますが、原材料の外部環境悪化や競合他社の多角化といった課題に直面していると見られます。
3. 経営戦略と重点分野
同社は中期経営計画「魚喜ビジョン2025」の最終年度にあり、計画達成に向けた施策を継続しています。具体的な施策としては、主力である鮮魚事業における既存店の強化・活性化を掲げています。また、従業員の労働環境整備や教育研修の強化にも注力しています。長期的な視点では、本社社屋の建設を決議しており、概算300百万円を自己資金と借入金で投じる予定で、事業基盤の強化を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
魚喜の事業モデルは、食料品の小売と外食であり、消費者の日常生活に密接に関わるものです。不動産賃貸事業は安定的な収益源となっています。しかし、主力である鮮魚事業は、原材料である魚の価格変動や漁獲量の不確実性、消費者の嗜好や節約志向の変化に大きく影響を受けやすい特性があります。これに対応するためには、仕入れルートの多様化、商品構成の見直し、店舗の効率化、そして変化する市場ニーズへの継続的な適応が求められます。
5. 技術革新と主力製品
提供された情報からは、特定の画期的な技術革新に関する記述はありませんでした。主力製品・サービスは、鮮魚の小売およびそれを用いた持ち帰り寿司であり、収益を牽引しています。これらの製品・サービスにおいて、常に品質を維持し、顧客ニーズに応じた鮮度の良い商品を提供することが重要であると考えられます。
6. 株価の評価
現在の株価1,004.0円に対し、PER（会社予想）は63.67倍、PBR（実績）は3.07倍です。業界平均PERが21.1倍、業界平均PBRが1.3倍であることから、同社の株価は業界平均と比較して割高な水準にあると言えます。EPS（会社予想）15.77円、BPS（実績）327.16円に基づいても、現在の株価は高い評価を受けている状況です。
7. テクニカル分析
現在の株価1,004.0円は、年初来高値1,189円、52週高値1,189円と比較して、安値圏に位置しています。年初来安値988円にも近い水準です。また、50日移動平均線1,038.04円および200日移動平均線1,036.35円も下回っており、現在の株価は下降トレンドにあるか、あるいは比較的安値圏で推移していると見ることができます。直近10日間の株価は1,004円から1,011円の狭い範囲で推移し、出来高も少ない状況です。
8. 財務諸表分析
- 売上: 過去数年間で2022年をピークに減少傾向にありましたが、直近年度（2025年2月期）は前期比で横ばい〜微増となりました。ただし、過去12か月および直近第1四半期の売上高は前年同期比で減少しています（-2.5%）。
- 利益: 営業利益は2023年2月期に大幅に減少し、その後回復傾向にあったものの、2025年2月期の純利益は前期比で減少しました。直近の第1四半期決算では、売上高は微減ながら、営業利益、経常利益、純利益ともに前年同期比で大幅な減益（約68～78%減）となっています。これは原材料価格の高騰や消費者の節約志向、全社費用などの影響が指摘されています。
- ROE: 2025年2月期実績は3.59%と低水準です。過去12か月間のROEは0.23%とさらに低く、資本を効率的に活用して利益を生み出す力が低い状況を示しています。
- ROA: 過去12か月間のROAは1.41%と、資産の活用効率も低い水準にあります。
- キャッシュフロー: 第1四半期における連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていないため、現時点での評価は困難です。
- 自己資本比率: 2025年2月期実績で37.8%でしたが、直近四半期末（2025年5月31日）には27.7%と大きく低下しています。これは、流動負債（買掛金、短期借入金など）の増加によるものです。一般的に健全とされる40%を下回っており、財務健全性に注意が必要です。
- 流動比率: 直近四半期末で約1.08倍です。これは流動資産が流動負債をわずかに上回る水準であり、短期的な支払い能力に余裕が少ない状況を示唆しています。
- D/E比率: 直近四半期で94.78%と、負債が純資産に迫る高い水準です。本社社屋建設のための借入が予定されており、財務負担が増加する可能性があります。
9. 株主還元と配当方針
同社は、2025年2月期に年間10.00円の配当を実施し、会社予想の配当利回りは1.00%です。2026年2月期についても、年間10.00円の配当を維持する予想をしています（中間0円、期末10円）。過去12か月の実績に基づく配当性向は81.77%と高く、利益に対する配当の割合が大きいことが示されています。現時点での自社株買いの情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は横ばいから小幅な下落傾向にあり、出来高も非常に少ない状況です。これは、短期的な株価モメンタムが弱いこと、および投資家の関心が限定的であることを示唆しています。52週騰落率が-4.38%と、S&P 500の騰落率16.54%と比較して市場全体に劣後しており、相対的な株価の勢いはありません。信用買残が5,500株と積み上がっている一方で、信用売り残がないため、信用倍率は0.00倍となっています。出来高の少なさから、需給が限られていると見られます。
11. 総評
魚喜は鮮魚小売を主力とし、飲食や不動産賃貸も手掛ける企業です。直近の業績（2026年2月期第1四半期）は、売上高は微減にとどまるものの、営業利益、経常利益、純利益が前年同期比で大幅な減益となりました。原材料価格の高騰や消費者の節約志向といった厳しい経営環境が影響しています。財務面では、自己資本比率が大きく低下し、流動比率、D/E比率も健全性を図る上で注意が必要な水準にあります。収益性も低く、株価は業界平均と比較して割高と評価されます。ただし、現在は年初来安値に近い水準で推移しています。会社は中期経営計画の最終年度として、既存店の強化や従業員環境整備を進めており、また本社社屋建設により事業基盤の強化を図る方針です。
12. 企業スコア
- 成長性: D
- LTM売上成長率（YoY）が-2.50%と減少し、過去数年も減少傾向の後の横ばいとなっているため。
- 収益性: D
- LTM営業利益率が0.55%、LTM純利益率が0.02%と非常に低く、資本効率を示すROEも0.23%と極めて低い水準であるため。
- 財務健全性: C
- 自己資本比率が実績の37.8%から直近四半期で27.7%に低下しており、一般的に健全とされる水準を下回っています。流動比率も1.08と余裕が少なく、D/E比率も高いことから、財務は弱いと評価されます。
企業情報
| 銘柄コード | 2683 |
| 企業名 | 魚喜 |
| URL | http://www.uoki.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.2)」によって自動生成されました。
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