ビザスク (4490) 企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、株式会社ビザスク（証券コード: 4490）の企業分析レポートをお届けします。
1. 企業情報
株式会社ビザスクは、ビジネス知見アドバイザーと顧客企業をつなぐ「知見プラットフォームサービス」を提供しています。あらゆる業界や職域の専門家をアドバイザーとしてネットワーク化し、顧客が必要とする特定の知見を「スポットコンサルティング」として提供しています。具体的には、インタビュー、オンライン調査、その他のリサーチ支援サービスを通じて、コンサルティングファーム、金融機関、事業会社などのビジネス課題解決をサポートしています。近年、米国の同業他社を大型買収したことにより、グローバル展開を加速しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ビザスクは、専門知識の共有を促す「知見プラットフォーム」市場において事業を展開しています。競争環境は成熟しつつありますが、同社はグローバルなアドバイザーネットワークと、知見とテクノロジーを組み合わせることで独自の競争優位性を構築しています。特に、米国の同業買収により、海外市場での事業規模を拡大し、グローバルに対応できる専門家データベースとマッチング体制を強化している点が強みと考えられます。決算短信では具体的な市場シェアや競合他社との比較は開示されていませんが、AI活用やコンプライアンス強化を競争優位性として掲げています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、知見プラットフォーム事業のさらなる成長を目指しています。中期的な戦略としては、以下の点が挙げられます。
* プロダクト提案幅の拡大: 顧客の多様なニーズに応えるため、サービスのラインナップを拡充しています。
* 既存顧客の深耕: 既存顧客への活用を促し、継続的な需要の掘り起こしに取り組んでいます。
* グローバルデータベースとAIによる生産性向上: 国内外のアドバイザーデータベースを強化し、AIを活用することでサービス提供の効率性と精度を高めることに注力しています。
* コンプライアンス水準の強化: 企業が安心してサービスを利用できるような体制構築も重視しています。
4. 事業モデルの持続可能性
ビザスクの収益モデルは、専門家と顧客をマッチングすることで発生する手数料が中心と推測されます。このモデルは、企業の外部知見活用ニーズの高まりや、多様な働き方への関心の高まりを背景に、市場ニーズに適応していると考えられます。グローバル展開やAI技術の導入は、市場拡大と効率化を両睨みした戦略であり、事業の持続可能性を高める要素となり得ます。顧問紹介ビジネスや副業人材マッチング市場の成長に伴い、同社の事業機会は今後も拡大する可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
主力製品は、ビジネス知見アドバイザーと顧客をつなぐ「知見プラットフォーム」であり、特に「スポットコンサルティング」サービスが収益を牽引しています。技術開発の動向としては、グローバルに展開するアドバイザーデータベースの拡充と、AIを活用したマッチング精度の向上や業務効率化に注力している点が挙げられます。これにより、顧客により迅速かつ的確な知見提供を目指しています。
6. 株価の評価
現在の株価730.0円に対し、PER（会社予想）は14.07倍、PBR（実績）は7.87倍です。業界平均PERが66.2倍、業界平均PBRが3.5倍であることと比較すると、PERは業界平均より低い水準にあります。一方、PBRは業界平均を上回る水準です。会社予想EPSは51.88円、BPSは92.72円です。一過性の損益を除いた利益を考慮すると、PERは現時点では適正水準に近いという見方もできますが、PBRは高い水準にあります。
7. テクニカル分析
現在の株価730.0円は、年初来高値1,285円、52週高値1,872円と比較すると低い水準にあります。年初来安値694円、52週安値694円に近く、直近の安値圏で推移している状況です。50日移動平均線746.66円、200日移動平均線906.84円と比較しても、株価は両移動平均線を下回っており、下降傾向を示しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間で年平均約80%と高い成長を続けていましたが、直近の過去12か月間で約97.1億円、直近四半期では前年同期比△2.9%と一時的に減速しています。しかし、通期では前期比+9.1%の成長予想が示されています。
- 利益: 営業利益は過去12か月で黒字を確保しており、営業利益率は11.45%です。直近四半期の営業利益は前年同期比△27.4%と減少しましたが、減損損失の減少により、親会社株主に帰属する四半期純利益は前年同期比+34.9%と改善しました。一過性の損益を除く調整後EBITDA率は過去12か月で15.54%と高い収益性を示しています。
- キャッシュフロー: 直近四半期のキャッシュフロー計算書は提示されていませんが、現金及び預金残高は46.6億円であり、総借入金約28.4億円を上回るネットキャッシュの状況です。
- ROE/ROA: ROE（過去12か月）は72.86%、ROA（過去12か月）は10.33%と、高い資本効率を示しています。
- 財務健全性: 自己資本比率は直近四半期で12.4%と低い水準にあります。さらに、連結子会社を含めた総負債を純資産で割ったTotal Debt/Equity比率は305.48%と高いです。一方で、流動比率は179.7%と、短期的な支払い能力は比較的健全な水準にあります。長期借入金契約には財務制限条項が存在します。
9. 株主還元と配当方針
ビザスクは、会社予想および実績ともに配当がない「無配」の状況です。現在のところ、配当利回り0.00%、1株配当0.00円とされています。自社株買いなどの株主還元策についても、特段の発表はありません。成長のための再投資を優先する方針と推測されます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、安値圏で推移しており、下降の勢いが強い状況です。平均出来高も減少傾向にあります。株価への影響を与える主要な要因としては、米国事業を含むグローバル事業の収益性回復、AI活用を通じた競争優位性の確立、減損損失の今後の動向、そして低い自己資本比率や借入に関する財務制限条項への抵触有無などが挙げられます。信用買残が多い一方で売残が0株であるため、需給面では買い圧力がかかりやすい状況ではありますが、現時点では株価の方向性を決定づける材料とはなっていません。
11. 総評
ビザスクは、知見プラットフォームという成長市場において、高い粗利率と資本効率を持つビジネスモデルを展開しています。過去数年間は急速な売上成長を達成し、グローバル展開やAI活用によるさらなる成長を目指しています。
一方で、直近四半期では売上高が一時的に減速し、営業利益も減少傾向にあります。特に米国事業の収益性回復は今後の課題です。また、自己資本比率が低く、負債比率が高いなど、財務健全性には懸念点も存在します。株価は直近で安値圏にあり、市場からの評価は厳しい状況が続いています。今後の業績動向、特にグローバル事業の進捗と財務面での改善が注目されます。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- 過去3年間の売上高は年平均約80%と非常に高く成長しています。LTM売上成長率も8%を超え、通期の成長予想も+9.1%です。直近四半期は一時的な減速が見られるものの、全体としては高い成長性を示しています。
- 収益性: A
- 過去12か月の粗利率は約99.5%と非常に高く、営業利益率も11.45%を確保しています。一過性損益を除いた調整後EBITDA率も15.54%と高水準であり、ビジネスモデルの収益力の高さがうかがえます。
- 財務健全性: C
- 直近四半期の自己資本比率は12.4%と低い水準にあり、Total Debt/Equity比率も高いです。流動比率は健全ですが、自己資本の薄さと負債の多さが財務面での課題として挙げられます。
企業情報
| 銘柄コード | 4490 |
| 企業名 | ビザスク |
| URL | https://visasq.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.2)」によって自動生成されました。
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