2026年２月期 第１四半期決算説明資料
以下はご提供いただいた決算説明資料（2026年2月期 第1四半期）の内容を、個人投資家向けに整理した要約（Markdown形式）です。不明項目は「–」で記載しています。投資助言は行っていません。
企業概要
- 企業名：サーバーワークス（Serverworks）
- 主要事業分野：AWSを中心としたクラウドインテグレーション、請求代行（リセール）、運用代行・監視（MSP）などのクラウドソリューション提供
- 代表者名：大石 良（代表取締役社長）
説明者（発表者）
- 発表者（役職）：–（資料に代表発言者の個別記載は明示されていません）
- 発言概要（資料より要旨）：
- 第1四半期は為替（円高）影響等があったが売上は堅調に推移。営業減益は想定内。通期ガイダンスに対する進捗は概ね問題なし。
- 中期戦略として「生成AI」「セキュリティ」「海外展開」を推進。
- 自己株式取得（222,000株、約5億円）の完了と、総還元性向約60%の見通し。
報告期間
- 対象会計期間：2026年2月期 第1四半期（Q1）
- 配当支払開始予定日：–（配当方針等は後述）
セグメント
- 事業セグメント（資料ではクラウド事業単一セグメントとして開示）
- クラウドインテグレーション（構築・移行・アプリ開発、内製化支援等／主にフロー売上）
- 請求代行サービス（リセール）：AWS利用料の請求代行＋付帯サービス（Cloud Automator、サポート等）／ストック性
- 運用代行・監視サービス（MSP）／ストック性（サバソック等のセキュリティサービス含む）
業績サマリー（第1四半期）
- 主要指標（連結、単位：百万円）
- 売上高：9,219（前年同期比 +6.8%）
- 営業利益：199（前年同期比 △55.0%）
- 経常利益：204（前年同期比 △49.7%）
- 親会社株主に帰属する四半期純利益：113（前年同期比 △59.0%）
- 1株当たり利益（EPS）：–（資料に明示なし）
- 進捗状況（通期予想に対する進捗）
- 資料の試算によると、ガイダンスの為替前提で試算した場合の進捗率は
- 売上高：約23.5%
- 営業利益：約20.5%
- 為替実績の影響を受けた実数での通期進捗は短期影響ありつつ概ね問題ないと説明。
- セグメント別状況（資料より要旨）
- ストック売上比率：約94%（Q1）と高水準を維持（リセール・MSP中心のストックビジネス比率が高い）
- 製品/サービス別（Q1概要）
- クラウドインテグレーション：大型案件の谷間等で変動あり（G-genのCIは一部減少）
- リセール（請求代行）：為替の影響で円ベースの直前四半期比は減少したが、米ドルベースのAWS利用料は増加傾向（アカウント数増加）
- MSP：堅調推移
- 主要数値（参考）
- AWSアカウント数：5,819（Q1）
- ARPU（四半期ベース、K USD）：約19
- ストック売上比率：約94%
業績概要（ハイライト）
- 売上は前年同期を上回り増収（+6.8%）で着地。営業利益は前年同期比で大幅減（△55%）だが、資料では以下理由で「想定内」と説明。
- 事業面では生成AI関連サービス、AWS公式トレーニングの強化、ASEANでのIIJグループとの協業強化、セキュリティ子会社設立（サーバーワークス・スマートオペレーションズ）などの施策を推進。
増減要因（業績増減に寄与した主な要因）
- マイナス要因
- 為替（円高）：前年同期比で約10円の円高。為替感応度は「1円あたり 売上約226百万円/年、営業利益約23百万円/年（円安で増加）」と開示。為替で売上・利益が圧迫。
- 前期Q1に計上された「一過性の特殊要因売上」が今期Q1には発生せず（高粗利の特殊要因不在）。
- 人件費（エンジニア採用コスト）の増加（採用強化によるコスト増）。
- 一部不採算案件の存在。
- 解約/直契約へ移行した案件の影響：想定Q&Aで「通期で約15億円の売上マイナス影響」との記載あり（顧客が当社契約からAWS直契約へ切替）。
- プラス要因
- 米ドルベースではAWS利用料が増加傾向（事業活動自体は堅調）。
- リード獲得（AWS Summit出展でリード増）、生成AI・内製化支援などの新サービス投入。
競争環境
- 市場環境：生成AIの普及が進む中、企業のデータ集約・RAG等のニーズによりクラウド（AWS等）へのデータ集約が進む見込み。これはクラウドインテグレーターやリセール需要に寄与する可能性あり。
- 競争優位性：AWSプレミアティアのパートナー認証、豊富な導入実績（累計10,000超のプロジェクト）・エンジニアのAWS認定数など、エンタープライズ向けクラウド導入・運用の経験・体制を強みとしていると説明。
- 競合リスク：AWS自身や他クラウド・生成AIベンダーとの技術競合があり、AWSの生成AI機能が他に劣後するとワークロード流出のリスクがあると指摘。
リスク要因（外部影響）
- 為替変動（急激な円高・円安）による売上・利益の変動（為替感応度の開示あり）。
- 顧客の直契約移行（解約）による売上喪失（通期で約15億円の影響想定）。
- 技術トレンド（生成AIの機能差）によるクラウド需要の変化。
- その他一般的な外部要因：経済情勢、金利、規制等（資料の将来見通し注意事項参照）。
現在の戦略（中期経営計画における重点）
- 中期戦略の主要3領域：生成AI、セキュリティ、海外展開（ASEAN等）。
- 成長投資（SCA等）を強化しつつ、増収増益の両立を目指す。
進行中の施策（具体例）
- 生成AI関連：生成AI活用によるAWSトレーニング・内製化支援サービスをリリース・強化（AWS公式トレーニングへの組み込み）。
- セキュリティ：2025年3月に株式会社サーバーワークス・スマートオペレーションズ（100%子会社）設立。マネージドセキュリティサービス「サバソック」を展開。
- 海外展開：IIJグループとのASEANでの業務提携強化（ベトナムに続きタイでサービス開始、他地域へ拡大予定）。
- JV設立：合弁会社「株式会社アルターデザインコンサルティング」へ出資（ローコード事業等でAWS関連サービス提供）。
- 製品・自社ツール：Cloud Automatorを標準提供し運用自動化・コスト最適化支援。
- 人材投資：クラウドエンジニア採用を強化（今期はグループで約107名の増員計画）。AWS認定資格取得の推進。
セグメント別施策と成果（概要）
- クラウドインテグレーション：プロジェクト件数獲得に注力。高単価案件（デジタル庁等）により平均単価上昇。
- リセール：アカウント数増加とARPUの維持。リセールに付帯する付加価値（運用自動化、損害保険、技術サポート等）で差別化。
- MSP（運用／セキュリティ）：24/365の運用体制、サバソックによるマネージドセキュリティの提供開始・拡充。
業績予想（通期：2026年2月期、単位：百万円、資料の通期連結業績予想）
- 売上高：40,841（前期実績35,717、+14.3%）
- 売上総利益：4,617（前期4,104、+12.5%）
- 営業利益：1,140（前期1,072、+6.4%）
- 経常利益：1,171（前期1,066、+9.8%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益：848（前期677、+25.2%）
- 前提・根拠：
- リセールの為替レートは「前期の期中平均為替レート（1ドル約152.75円）」を採用し、為替影響をニュートラル化した前期比較を可能とする前提で公表。
- 将来為替見通しについては特定の予想を用いておらず、為替変動リスクがある旨を注記。
中長期計画
- 中期経営方針に基づき、生成AI・セキュリティ・海外展開を成長ドライバーとして投資を継続。LTV（顧客生涯価値）最大化とストック売上比率向上を狙う。
- 進捗の見方：Q1は為替影響を受けたが、ガイダンス前提の為替で計算した場合の進捗は概ね問題ないと説明。
マクロ経済の影響
- 為替（ドル/円）：主要リスク要因。資料で為替感応度を開示（売上・営業利益への影響を示唆）。
- その他：需要動向（クラウド・生成AIの採用拡大）、競争状況、国際事業（ASEAN）における事業環境等。
配当と株主還元
- 配当方針：明確な単年度配当金の数値は資料に記載なし。自己株式取得完了と総還元性向の目安等は下記。
- 株主還元の状況：
- 自己株式取得：取得完了（取得株式数 222,000株、取得価額 約5億円、取得日 4月30日付）
- 総還元性向：今期ガイダンスを前提とした場合、総還元性向は約60%を見込むと記載。
- 配当実績（中間／期末）：–（資料に金額明示なし）
- 特別配当：特別配当の記載はなし。
主要製品・サービス（概要）
- クラウドインテグレーション
- 設計・構築・移行から運用まで一気通貫で支援。内製化支援やクラウドシェルパ等の伴走型サービスを展開。
- 請求代行サービス（リセール）
- 「AWSアドバンスド」プラン（AWS利用料に対する請求代行＋10%手数料で付帯サービス提供）。Cloud Automator（運用自動化ツール）、損害保険、エンジニア対応等を提供。
- 運用代行・監視（MSP）
- 24/365の監視・運用代行、運用最適化提案、障害対応。マネージドセキュリティ「サバソック」を提供。
- AWS公式トレーニング／生成AI活用トレーニング
- 生成AI活用を組み込んだトレーニングや内製化支援を提供し、顧客のスキル向上を図る。
販売状況・顧客層
- 顧客層：エンタープライズを中心に金融機関、公共（例：デジタル庁等の高単価案件）、一般企業まで幅広く対応。
- 販売状況：AWSアカウント数・ARPUは増加傾向。ストック売上比率高く継続的収益基盤を有する。
協業・提携
- AWS：戦略的協業、AWSプレミアティア等の認定を保持。
- IIJグループ：ASEAN地域での業務提携を強化（ベトナム・タイでのサービス提供）。
- 合弁会社：株式会社アルターデザインコンサルティング（ローコード事業等）に出資共同参画。
- その他：各種パートナー（G-genとの合併含むグループ連携、主要株主に大手IT関連企業等）。
会計方針・開示上の注意点
- 新収益認識基準の適用について：資料内で2023年2月期からの収益認識方法変更に関する注記あり。指標の一部（プロジェクト件数集計等）は旧完成基準に基づく集計を併用している旨の注記あり。
- RI/Savings Plans（リザーブドインスタンス等）の収益認識：会計上の取扱い変更（2023年2月期以降）などに言及あり。
リスク要因（特記事項）
- 為替変動リスク：重要な影響要因として繰り返し注記。ガイダンスではリセール売上の為替前提に前期の期中平均レート（約152.75円／ドル）を採用。
- 解約・直契約移行リスク：通期で約15億円の売上影響がある案件あり（資料の想定Q&A）。
- 将来見通しに関する注意：資料に含まれる見通し情報は不確実性を伴い、修正義務は負わない旨の免責注記あり。
その他（開示・IR関連）
- 人員投資：エンジニア中心の採用強化。今期はグループで107名増員計画。
- IR：中期経営方針説明や機関投資家面談の増加、IRサイト改善等の取組み。
- 自己株式取得：完了（222,000株、約5億円、総還元性向約60%の見通し）
以上が、提供資料に基づく要点整理です。不明項目は「–」としています。さらに細かい数値（例えばセグメント別の厳密な売上内訳やEPS・配当金の具体額、説明会の日時・登壇者詳細など）が必要であれば、追加の資料（有価証券報告書、決算短信、開示PDFの該当ページなど）を提供してください。
上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。
企業情報
| 銘柄コード | 4434 |
| 企業名 | サーバーワークス |
| URL | https://www.serverworks.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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