以下にアドヴァングループの企業分析レポートを整理しました。
1. 企業情報
アドヴァングループは、東京証券取引所スタンダード市場に上場する輸入建材商社です。主に欧州から石材やタイル、洗面台、水栓、キッチン製品、フローリングなどの高品質かつデザイン性の高い建材・住宅設備を輸入・販売しています。取り扱い商品は多岐にわたり、販売から施工まで総合的に手掛けています。また、ガーデニング用品の販売も行っています。連結事業の大部分（約99%）を建材関連事業が占め、その他に不動産賃貸事業も展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
アドヴァングループは、高品質・高意匠の輸入建材に特化することで、国内市場において独自のポジションを確立していると考えられます。特定のニッチ市場で競争優位性を構築しており、単なる建材の提供にとどまらず、住宅設備から施工まで一貫して手掛けることで顧客ニーズに対応しています。
課題としては、以下の点が挙げられます。
* 為替変動リスク: 輸入事業であるため、為替レートの変動が仕入れコストや収益性に直接影響を与えます。
* 国内建設・住宅市場の景況感への依存: 主力である建材関連事業は、国内の住宅着工数やリフォーム需要、建設投資の動向に左右されやすい構造です。
* 地政学リスク: ウクライナ情勢や中東情勢、米国の関税政策といった国際情勢の不安定化は、サプライチェーンや事業環境に影響を与える可能性があります。
具体的な市場シェアの情報は公開されていません。
3. 経営戦略と重点分野
経営戦略に関する詳細な中期経営計画の開示は今回の情報からは確認できませんでしたが、直近の決算短信では、カタログ価格改定等の対策やシステム投資、人的投資の継続を通じて経営効率化に努めていることが示唆されています。これにより、営業利益の改善が見られます。通期の売上高や営業利益の業績予想は維持されており、計画達成に向けて取り組んでいるものと推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
アドヴァングループの事業モデルは、高品質な輸入建材の提供を通じて、デザインやクオリティを重視する顧客層のニーズに応えることに強みを持っています。建設・住宅市場の浮き沈みに影響される側面はありますが、多様な建材ラインナップと施工ノウハウにより、安定的な顧客基盤を構築していると考えられます。
為替変動リスクに対しては為替予約等で対応しているものの、その評価損益が短期的な業績に大きな影響を与えることが直近の決算で示されており、持続的な収益安定化のためには為替リスク管理が継続的な課題となります。不動産賃貸事業は、建材事業とは異なる収益源として、ポートフォリオの多角化に貢献しています。
5. 技術革新と主力製品
同社は建材商社であるため、自社での革新的な技術開発というよりは、世界各地から最新トレンドや高品質な建材を見つけ出し、国内市場に提供する目利き力や調達ネットワークが重要な要素となります。主力製品は欧州製の石材、タイル、洗面台、キッチン製品など、デザイン性と機能性を兼ね備えた高品質な建材および住宅設備です。これらの製品は、建築家やデザイナーからの信頼を得て、高付加価値な建築プロジェクトや個人のこだわりに応えるリフォームなどで採用されていると考えられます。
6. 株価の評価
- 株価: 907.0円 (2025年9月24日終値)
- BPS（実績）: (連結)1,484.49円
- PBR（実績）: (連結)0.61倍
- 業界平均PBR (1.3倍) と比較して低い水準にあります。
- EPS（実績）: 169.07円 (2025年3月期 Basic EPS)
- PER（実績）: 約5.36倍 (907.0円 ÷ 169.07円)
- 業界平均PER (21.1倍) と比較して低い水準にあります。
会社予想EPSは為替差損益の見通しが困難なため未開示です。PBR、PERは業界平均と比較して低い水準にあります。
7. テクニカル分析
2025年9月24日時点の株価は907.0円です。
* 年初来高値：1,033円
* 年初来安値：719円
* 50日移動平均線：886.06円
* 200日移動平均線：885.82円
現在の株価は、年初来高値からは約12%低い水準にあり、年初来安値よりは約26%高い水準です。直近10日間の株価は9月9日の951円から9月24日の907円まで下落傾向にあります。現在の株価は50日および200日移動平均線をわずかに上回っていますが、直近の推移を見ると短期的な下落トレンドの中にあります。高値圏と評価することは難しく、年初来の平均的なレンジ（中位）よりやや下方に位置しているとも言えるでしょう。
8. 財務諸表分析
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売上高:
- 2022年3月期: 17,566百万円
- 2023年3月期: 20,399百万円
- 2024年3月期: 20,302百万円
- 2025年3月期: 18,518百万円
- 直近12か月（LTM、2025年6月末）: 18,420百万円 (前年同期比 -2.4% (QoQ) )
売上高は2023年3月期をピークに緩やかに減少傾向にあります。
* 利益:
* 粗利率: 2025年3月期は約39.7%で、過去数年で緩やかな低下傾向にあります。
* 営業利益: 2023年3月期をピークに減少傾向でしたが、2026年3月期第1四半期は509百万円で前年同期比+9.2%と改善しています。
* 経常利益・純利益: 2024年3月期には為替予約評価益による特殊要因で大幅な増益を計上しましたが、2026年3月期第1四半期では為替予約評価損1,979百万円の計上により経常損失1,213百万円、親会社株主に帰属する四半期純損失1,099百万円を計上しました。
* Normalized Income (一過性損益除外後の利益): 過去数年間は比較的安定しており、2025年3月期には4,424百万円と緩やかな増加傾向にあります。
* キャッシュフロー (過去12か月 LTM、2025年6月末):
* 営業活動によるCF: 4,080百万円のプラス。
* 投資活動によるCF: 直近四半期で+2,301百万円とプラスですが、これは定期預金払戻によるものが主です。
* 財務活動によるCF: △2,436百万円とマイナスで、自己株式取得や長期借入金返済、配当金支払いが主な要因です。
* ROE: 2025年3月期実績は11.62%でしたが、直近12か月（LTM、2025年6月末）では純損失計上の影響で-0.32%となっています。
* ROA: 直近12か月（LTM、2025年6月末）は2.60%です。
* 自己資本比率: 2025年6月末で68.5%と非常に高く、強固な財務基盤を維持しています。
* 流動比率: 2025年6月末で3.86倍と高く、短期的な支払い能力に優れています。
* D/E比率 (Total Debt/Equity): 2025年6月末で41.27%と低水準であり、有利子負債に対する自己資本の比率が健全です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.41%
- 1株配当（会社予想）: 40.00円
- 配当性向（過去12か月 LTM、2025年6月末）: 23.66%
同社の配当利回りは4.41%と高水準で、安定的な株主還元姿勢がうかがえます。配当性向も23.66%と比較的手堅い水準です。また、自己株式取得も継続的に実施しており、2026年3月期第1四半期にも812百万円の自己株式を取得しています。これは資本効率の改善や株主への利益還元策として評価できます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は下落傾向にあり、短期的には下降の勢いが観察されます。日々の出来高は31,000株と比較的少なく、売買代金も28,077千円と小規模です。信用買残は信用売残と比較して多く、信用倍率は17.94倍と高水準にあるため、短期的な需給要因として買い圧力に対する売り圧力が警戒される可能性があります。
株価に影響を与える要因としては、為替変動（特に円安による仕入れコスト増）、国内の建設・住宅市場の動向、そして地政学リスクの継続が挙げられます。高い配当利回りは、安定した収益を求める投資家層からの関心を維持する要因となる可能性があります。直近の第1四半期決算で純損失を計上したことは一時的なネガティブ要因ですが、その原因が為替予約評価損という非営業要因であることと、営業利益が改善している点がどのように市場に評価されるかが今後の注目点です。
11. 総評
アドヴァングループは、高品質な輸入建材に特化した事業を展開し、強固な財務基盤を持つ企業です。売上高は近年やや減少傾向にありますが、営業利益は堅調に推移しており、経営効率化への取り組みが見られます。しかし、為替レートの変動が経常利益や純利益に大きな影響を与えるリスクを抱えています。
株価は業界平均と比較してPBR・PERともに低い水準にあり、配当利回りも高いことから、バリュー投資家にとっては魅力的な要素を持ち合わせています。一方で、直近の株価は下落傾向にあり、信用需給の偏りも見られます。今後の為替動向や国内の建設市場、そして地政学リスクが、同社の業績および株価に影響を与える主要因となるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性：C
- 直近12か月の売上高は前年同期比で若干の減少傾向にあり、売上成長の勢いは不足していると評価されます。
- 収益性：B
- 粗利率は約40%前後、営業利益率も約12%と、小売業としては比較的良好な水準です。ただし、為替要因により経常利益・純利益が大きく変動するため、安定的な収益性を評価する上では注意が必要です。
- 財務健全性：S
- 自己資本比率68.5%、流動比率3.86倍、有利子負債比率も低水準であり、非常に健全な財務体質を維持しています。
企業情報
| 銘柄コード | 7463 |
| 企業名 | アドヴァングループ |
| URL | http://www.advan.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.2)」によって自動生成されました。
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