8306 三菱UFJフィナンシャル・グループ 分析レポート
最終更新: 2025-09-25
1. 企業情報
- 概要: 国内最大の総合金融グループ。銀行（MUFG銀行）、信託（三菱UFJ信託）、証券（MUFG証券）、カード等を擁し、米州・欧州・アジア・オセアニアまでグローバルに展開。リテール、法人、グローバルCIB、アセットマネジメント、マーケット等で幅広い金融サービスを提供。
- セグメント（公表区分）: Digital Services、Retail & Commercial Banking、Japanese CIB、Global Commercial Banking、Asset Management & Investor Services、Global CIB、Global Markets。
- 事業構成（2025.3の参考内訳）
- 資金: 預金77%、金銭信13%、他10%
- 資産: 現・預け金15%、有価証券22%、貸出金16%、他46%
- 融資: 中小企業等55%、住宅・消費者20%
- 基本データ: プライム市場上場、銀行業。従業員約15.6万人。本社: 東京都千代田区。代表者: 亀澤宏規。
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション: メガバンク3行の中で最大規模。国内の預貸基盤・決済ネットワークに加え、米州・アジアでのプレゼンスが高い。
- 競争優位性
- 国内の強固な預金基盤と決済プラットフォーム
- 海外CIBとアジア商業銀行（例: タイのKrungsriなど）による地理的分散
- 証券・信託・アセマネ等を組み合わせた総合金融機能
- 課題
- 規制資本・リスク加重資産（RWA）管理と成長投資の両立
- 金利・為替・クレジットサイクルの変動影響
- 国内市場の人口動態・構造的な利鞘圧力
3. 経営戦略と重点分野
- ビジョン/方針（公知の枠組み）
- 資本効率（ROE）志向と株主還元の最適化
- 海外での収益拡大（グローバルCIB、アジア商業銀行）
- フィービジネス・アセットライトへのシフト
- デジタル/トークン化（例: 三菱UFJ信託の「Progmat」基盤等）による新領域開拓
- 近年の重点施策（例）
- 米国リテールからの資本再配分（Union Bank売却による一時益の再投資・還元）
- Morgan Stanleyとの戦略関係を活かした投資銀行・資本市場ビジネス
- 国内リテールの生産性向上（チャネル最適化、キャッシュレス、データ活用）
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 預貸金利鞘＋手数料（CIB、証券・信託、アセマネ等）＋マーケット関連損益の分散型。国内外の預金フランチャイズが安定収益を支える一方、相場系・クレジットコストは循環性あり。
- 環境変化への適応
- 金融政策正常化局面では国内外でNIM改善余地がある一方、のちのサイクル転換時には与信費用増加の可能性
- 規制強化・自己資本制約に対して、RWA効率改善・アセットライト化で対応
- デジタル/トークン化、データ活用により新収益源開拓を志向
5. 技術革新と主力製品
- 技術開発: トークン化プラットフォーム（例: Progmat関連）、API/オープンバンキング、データ/AI活用、キャッシュレス・カード領域の強化。
- 主力収益源
- 国内外のネット金利収益（NII）
- グローバルCIB（融資、引受、M&A等の手数料）
- アセットマネジメント/信託（年金運用、投信等）
- マーケット（為替、金利、株式関連取引）
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 株価: 2,373円
- BPS（実績・連結）: 1,752.92円 → PBR ≈ 2,373 / 1,752.92 = 1.35倍（提供値と整合）
- EPS（過去12か月）: 約159.6円 → PER（TTM）≈ 2,373 / 159.6 = 約14.9倍
- 配当: 会社予想70円、配当利回り約2.95%、Payout ratio約40.1%
- 業界平均との比較（参考）
- PER: 14.9倍 vs 業界平均 10.7倍
- PBR: 1.35倍 vs 業界平均 0.4倍
- 補足: EPS会社予想は未提示（—）。TTMベースの試算値を使用。
7. テクニカル分析
- トレンド: 50日移動平均2,192.86円、200日移動平均1,973.88円。現株価は両移動平均を上回る上昇基調。
- 位置: 年初来高値2,398円を本日更新（高値到達）。現値は高値圏近辺。
- 需給: 出来高4,650万株超（3カ月平均4,115万株を上回る）。信用買残は前週比減少、信用売残は増加。短期的には高値圏での攻防。
8. 財務諸表分析
- 売上（営業収益に相当）
- 2022/3: 4.70兆円
- 2023/3: 6.06兆円
- 2024/3: 5.88兆円
- 2025/3: 6.84兆円
- 過去12か月: 6.72兆円
- 傾向: 3年で増加傾向。直近四半期のYoY成長率は-4.8%（短期は減速）。
- 純利益
- 2022/3: 1.13兆円 → 2023/3: 1.12兆円 → 2024/3: 1.49兆円 → 2025/3: 1.86兆円（LTM: 1.85兆円）
- 傾向: 2024/3以降で増益基調。一過性項目（2023/3の特別損益等）は除外して解釈。
- 収益性
- 営業利益率（LTM）: 約38.3%
- 当期純利益率（LTM）: 約23.1%
- ROE: 実績（連）9.29%（提供値）、LTM指標5.94%（期間差に留意）
- ROA（LTM）: 0.31%
- コスト
- 非金利費用/LTM収益 ≈ 4.70/6.72 ≈ 70%（2025/3期は約68%）
- 与信費用
- 2024/3・2025/3は戻入れ主体（マイナス計上）、LTMは+110億円規模で費用化へ転じる（水準は低位）。
- 財政状態（抜粋）
- 自己資本比率（連）: 5.0%（銀行は規制資本指標も併用されるが未提示）
- 現預金151兆円、総負債（Debt）約106兆円（直近四半期データ）
9. 株主還元と配当方針
- 配当: 予想1株70円、利回り約2.95%、配当性向約40.1%（提供データ）
- 自社株: 自己株式比率4.44%（発行済のうち）。平均希薄化株式数は近年減少傾向（買戻し・消却の反映とみられる）。
- 今後のイベント: 配当権利落ち日（予定）2025-09-29。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 52週変化率: +59.4%。β（5年）0.22と低位（市場連動性は相対的に低い指標）。
- 直近10日: もみ合い上放れで年初来高値更新。出来高は直近で増勢。
- 信用動向: 信用倍率5.47倍。買残減・売残増で、短期的な需給はやや中立～拮抗。
11. 総評
- 事業基盤: 国内最大の総合金融機能と海外分散により、収益源が多様化。
- 収益/成長: 3年で売上・純利益ともに積み上がり。直近のYoYは鈍化も、通期ベースでは増収・増益が確認できる。
- バリュエーション: TTM PER約14.9倍、PBR1.35倍。配当利回りは約3%・配当性向約40%。
- 財務: 銀行特有の低自己資本比率（会計ベース）。規制資本（CET1等）は未提示のため評価は保留。
- リスク/注目点: 金利サイクル転換時の与信費用、規制環境、為替・相場の変動。デジタル/トークン化とアジア展開の進捗が中期の差異要因。
（本資料は提供データと一般に知られた事実の範囲で作成。投資助言ではありません。）
12. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性: A
- 根拠: 3年で売上増（FY22→FY25: 約+45%）、純利益も増加。一方、直近期YoYは-4.8%で短期は鈍化。
- 収益性: B
- 根拠: 営業利益率約38%、純利益率約23%。業界平均比較データが不足しているため中立評価。
- 財務健全性: C
- 根拠: 自己資本比率（連）5.0%。銀行は規制資本で評価するのが一般的だが未提示のため会計ベースで判断。
参考データ
– 株価レンジ: 52週高値2,398円／安値1,310円
– 移動平均: 50日2,192.86円／200日1,973.88円
– 時価総額: 約28.6兆円、PBR1.35倍、PER（TTM）約14.9倍
– 次回決算予定: 2025-08-04 6:30 AM UTC
– 権利落ち日（予定）: 2025-09-29
企業情報
| 銘柄コード | 8306 |
| 企業名 | 三菱UFJフィナンシャル・グループ |
| URL | http://www.mufg.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 銀行 – 銀行業 |
関連情報
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.1)」によって自動生成されました。
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