決算説明：ジェーソン（3080）

2025年２月期　決算説明資料

株式会社ジェーソン（証券コード：3080） 決算説明（2025年2月期）まとめ

※以下は提供資料（2025年4月14日付「Financial Results Briefing Materials for the Fiscal Year Ended February 2025」）を基に整理しています。不明な項目は「–」と記載しています。

基本情報

• 企業名：株式会社ジェーソン
• 主要事業分野：ディスカウントストア／バラエティストアの運営（小売）、自社ボトリング（尚仁沢ビバレッジ）、グループ事業（施設賃貸等）
• 代表者名：代表取締役社長兼会長 太田 万三彦
• 本社：千葉県柏市大津ヶ丘2-8-5
• 上場市場：東京証券取引所 スタンダード（3080）
• 設立：1973年7月（事業開始は実質1983年6月）
• 資本金：3億2,030万円
• 決算日：2月末日

説明会情報

• 資料作成／公開日：2025年4月14日
• 説明会形式：–（資料に明記なし）
• 参加対象：–（資料に明記なし）

説明者

• 発表者：–（資料中に明記なし）
• 発言概要：資料に記載の決算ハイライト・中期方針等を基に以下の要点が提示（資料に基づく要旨）
  • 2025年2月期実績の概況（売上は微減、利益は前期比で減益）
  • ロジスティクス強化・PB（オリジナル）商品拡充・M&A（サンモール子会社化）など成長投資方針
  • 2026年2月期の業績予想・株主還元方針 等

報告期間・配当等

• 対象会計期間：2025年2月期（2024年3月～2025年2月）
• 決算説明資料公開日：2025年4月14日
• 配当支払開始予定日：–（期末・中間の支払日等明記なし）

セグメント（資料上の構成／事業領域）

• 小売事業（ディスカウント／バラエティストア運営）：売上の約9割が食料品・日用品
• ボトリング事業（尚仁沢ビバレッジ）：ミネラルウォーター等の製造販売
• グループ／その他：施設賃貸、仕入補完（スパイラル）、食品スーパー（サンモール：完全子会社化）
• 備考：サンモールの損益は企業結合日以降（資料：企業結合日 2025/5/31、連結反映は第2四半期連結会計期間から予定）

業績サマリー（2025年2月期：連結実績）

• 売上高：28,297 百万円（前期 28,740 百万円、前期比 ▲1.5%）
• 営業利益：538 百万円（前期 876 百万円、前期比 ▲38.5%）
• 経常利益：573 百万円（前期 910 百万円、前期比 ▲37.0%）
• 当期純利益：345 百万円（前期 602 百万円、達成率等参照）
• 1株当たり利益（EPS）：26.97 円（前期 47.06 円）
• 事業別主要構成（2025.2月期）
  • 食料品：19,073 百万円（構成比 67.4%）
  • 日用品・家庭用品：6,366 百万円（22.5%）
  • 酒類：1,216 百万円（4.3%）
  • 衣料服飾・インテリア：624 百万円（2.2%）
  • その他営業収入：1,016 百万円（3.6%）
• 店舗数：直営115店舗（前期比純増 +3 店舗）
• 地域別売上（主な県）
  • 千葉：8,364 百万円（95.1%）
  • 東京：6,775 百万円（99.0%）
  • 埼玉：6,502 百万円（97.9%）
  • 茨城：3,890 百万円（104.0%）
  • 栃木：966 百万円（112.3%）
  • 群馬：782 百万円（102.6%）

進捗状況（対計画）

• 売上高計画（修正後）：28,300 百万円 → 実績 28,297 百万円（達成率 100.0%）
• 営業利益計画（修正後）：620 百万円 → 実績 538 百万円（達成率 86.9%）
• 経常利益計画（修正後）：650 百万円 → 実績 573 百万円（達成率 88.2%）
• 当期純利益計画（修正後）：390 百万円 → 実績 345 百万円（達成率 88.6%）

業績概要／ハイライト

• 売上はJV商品を中心とした仕入れが振るわず前年を下回る推移。ただし、自社PB（尚仁沢の天然水 等）は引き続き好調。
• 営業利益は物流体制強化（トラック増車、飲料倉庫賃料等）、M&A関連費用、人材投資など前向き投資が先行したことで大幅減益。
• 第3四半期・第4四半期には減損や引当金等の一過性費用も発生。

増減要因（営業利益の増減内訳の要旨）

• 減収に伴う影響（▲442 百万円）
• 原価等の影響（＋353 百万円）
• 人件費、減価償却、地代家賃、車両関係費、水道光熱費、株主優待制度拡充等の費用増（合算で減益要因）
• 投資的費用：新倉庫、トラック増車、子会社倉庫増築、M&A関連費用など

競争環境

• 特徴として「関東・北関東を中心にドミナント展開」「ローコスト経営とIT内製化」を強みとして掲示

リスク要因（資料記載・想定される外部要因）

• JV商品・仕入の不調、仕入価格の高騰（インフレ）
• 人手不足・人件費上昇
• 物流費・車両投資の増加
• M&Aの統合リスク（サンモールの連結化、管理体制構築）
• サプライチェーンの混乱やメーカー側の政策変更（返品商品・賞味期限間近商品の取り扱いは施策として実施）
• 為替影響や規制変更は資料に直接の言及なしが、一般リスクとして留意すべき点

現在の戦略（中期的方針）

• ローコスト経営の徹底（IT・内製化によるコストダウン）
• ドミナントによる店舗網拡大（居抜き物件を中心とした低コスト出店）
• M&A（事業規模拡大、サンモール子会社化）
• JV商品・PB（ジェーソンオリジナル）商品の強化による利幅改善
• 尚仁沢ビバレッジの生産能力強化（増産）
• マネジメントシステムや店舗オペレーションの省人化推進

進行中の施策・進捗

• 店舗スクラップ＆ビルド継続：2025年2月期は新規4店舗開店、期末直営115店舗（純増3店）
• 尚仁沢ビバレッジ：生産本数は前期比で増加（2025年2月期：約2,270万本）／2025年2月に新倉庫完成、増産体制を強化
• M&A：2025年3月31日に株式会社サンモールを取得（食品スーパー6店舗、群馬県中心）。企業結合日：2025年5月31日（連結反映は第2四半期連結会計期間から予定）
• JV商品・PB強化：新PB（強炭酸水 等）が販売好調で増産対応中
• 物流強化：トラック増車、倉庫賃貸・建設等を実施（投資費用発生）

セグメント別施策と成果

• 小売（直営店）
  • 低コスト出店と既存店の収益改善（低収益店舗は退店検討）
  • 商品構成・プライスゾーンの再構築と集荷統制で粗利改善を目指す
• ボトリング（尚仁沢ビバレッジ）
  • 設備更新・稼働時間延長による生産能力増強（ピーク月 250万本/月 を見込む）
  • 新倉庫稼働により生産本数を大幅に増加（2025年2月期 約2,270万本）
• サンモール（食品スーパー：子会社）
  • 連結取り込み・収益管理体制の整備、合理化推進でシナジー創出を目指す

将来予測と見通し（2026年2月期予想）

• 2026年2月期（予想：連結）
  • 売上高：31,000 百万円（前期比 +2,703 百万円／+9.5%） — サンモール完全子会社化による増収効果等
  • 営業利益：770 百万円（前期比 +232 百万円／+43.0%）
  • 経常利益：800 百万円（前期比 +227 百万円／+39.5%）
  • 当期純利益：500 百万円（前期比 +155 百万円／+44.7%）
• 営業利益率見通し：約2.5%（ローコスト継続とJV商品回復を前提）
• 中長期計画の進捗と目標達成可能性
  • 資料ではIT高度化、PB拡充、M&A等の施策で成長軌道回復を想定。進捗指標としては店舗数増加、尚仁沢増産、サンモール買収等が挙げられる
  • 目標達成は仕入回復・PB拡大・M&A統合の成否に依存
• マクロ影響留意点
  • 仕入価格（インフレ）、人件費・物流費の動向が利益率に直接影響
  • 為替・金利等は資料に明確な前提記載なし（想定影響は限定的だが留意）

配当と株主還元

• 配当方針：株主還元を重視しつつ、今後の戦略投資に備える方針
• 配当（1株当たり年間）：13 円（2025年2月期と同額、2026年2月期予想 13円）
• 配当性向（各期）
  • 2025年2月期：48.2%
  • 2026年2月期（予想）：33.3%
• 株主優待：拡充および長期保有優待制度を導入（保有期間 1年以上で優遇）
  • 500～999株、1,000株以上で優待券または天然水等を選択可能（保有期間により数量変動）
• 特別配当：資料に特別配当の記載なし

製品・サービス

• 主力製品（PB／オリジナル）
  • 「尚仁沢の天然水」：累計販売本数 約4,000万本（2025年2月時点）
  • 「はじける強炭酸水」（天然水の炭酸水）：累計販売本数 約470万本（2025年2月時点）
• サービス／提供エリア
  • 首都圏（千葉・東京・埼玉）および北関東（茨城・栃木・群馬）を中心としたドミナント出店
  • 平均店舗面積 約210坪、来店者数（1日）約5万人強（生鮮除く生活必需品を中心に提供）
• 協業・提携
  • JV商品取引や仕入体制の見直し等でメーカー・商社との関係を維持／強化（詳細は資料に個別記載なし）

重要な注記・その他

• 重要イベント／告知
  • サンモールの全株式取得（完全子会社化、取得日 2025/3/31、企業結合日 2025/5/31）
  • 尚仁沢ビバレッジの新倉庫完成（2025年2月）、増産体制確立
  • 2025年2月期での新規出店 4 店舗（東村山、常陸太田、那須烏山、前橋北代田 等）
• 財務・キャッシュフローの概況
  • 総資産：10,859 百万円（前期比 +92 百万円）
  • 純資産：6,300 百万円（前期比 +179 百万円）
  • 営業CF：589 百万円、投資CF：▲454 百万円、フリーCF：135 百万円（2025.2月期）
• 資料・問い合わせ先
  • 株式会社ジェーソン IR（資料出典）：https://jason.co.jp/ir/
  • 本資料に関する問い合わせ：TEL 04-7193-0911（資料記載）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.1)」によって自動生成されました。

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