1. 企業情報
ハッチ・ワークは、東京都港区に本社を置く企業で、2000年に設立されました。月極駐車場のオンライン管理システム「アットパーキングクラウド（APクラウド）」の運営を中核とする「月極イノベーション事業」と、貸会議室やシェアオフィスを提供する「ビルディングイノベーション事業」を展開しています。特に、月極駐車場のオンライン管理支援サービスを通じた滞納保証料収入が収益源の一つとなっています。東京証券取引所のグロース市場に上場しており、情報・通信業に分類されます。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、月極駐車場のオンライン管理システムにおいて、APクラウドの契約社数および登録台数を増加させることで、集客力向上との好循環（スパイラル）を形成しています。自治体との連携や業界団体（ハトマークグループ）との業務提携を通じて、認知度と掲載数を拡大する戦略を進めています。具体的な市場シェアの数値や特定の競合他社との直接比較の情報は提供されておりませんが、オンライン管理というニッチな市場において、登録台数といった実績を通じて一定の競争優位性を構築しているものと考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は中長期的な成長を見据え、特に主力のAPクラウドを中心とした事業拡大に注力しています。2025年12月期の中間期においては業績が計画を上回って推移しているものの、下期には今後の成長に向けた人材やシステムへの投資を強化する方針を示しています。これにより、一時的に投資先行となる可能性についても言及しており、積極的な事業拡大戦略がうかがえます。
4. 事業モデルの持続可能性
ハッチ・ワークの主な収益源であるAPクラウドサービスは、月極駐車場の管理をオンライン化することで効率性向上と利便性を提供しており、継続的な利用料や滞納保証料収入が見込まれるストック型の事業モデルが中心です。APクラウドの登録台数およびARR（年間経常収益）の継続的な増加は、この事業モデルが市場ニーズを捉え、持続的な成長を示していることを示唆しています。また、貸会議室やシェアオフィス事業も展開しており、多様な収益源を持つことで事業リスクの分散を図っていると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力製品は「APクラウド（アットパーキングクラウド）」および月極駐車場の検索ポータルサイト「アットパーキング」です。これらのサービスは、オンラインでの駐車場管理や検索・仲介を可能にする情報通信技術を活用しています。決算短信には具体的な技術革新に関する詳細な記述はありませんが、サービスの提供自体が最新のIT技術を活用することで効率的かつ利便性の高いソリューションを提供していると言えます。APクラウドの導入拡大が収益を牽引しており、その機能向上や利便性の改善が継続的な成長に繋がる可能性があります。
6. 株価の評価
現在の株価2,953.0円に対し、提供された会社予想EPS 106.13円に基づくと、PER（会社予想）は27.76倍です。また、実績BPS 469.80円に基づくと、PBR（実績）は6.27倍です。
業界平均PERが66.2倍、業界平均PBRが3.5倍であることと比較すると、PERは業界平均より低い水準にあり、PBRは業界平均より高い水準にあります。
会社予想EPSおよび実績BPSから算出した理論株価は、現在の株価に近い水準を示しています。
7. テクニカル分析
現在の株価2,953.0円は、年初来高値3,155.0円に近い水準にあります。年初来安値は1,011.0円であり、年初来で大きく上昇しています。
50日移動平均線2,498.06円、200日移動平均線2,011.95円をそれぞれ上回っており、短期および中長期的に株価は上昇トレンドにあると言えます。
直近10日間の株価推移を見ると、2025年9月11日の2,325円から9月24日の年初来高値3,155円に向けて急激に上昇した後、現在の水準で推移しており、株価は高値圏にあると判断できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2021年以降、売上高は一貫して増加傾向にあります。2021年の14.1億円から2024年（予想）の23.6億円まで成長し、過去12か月では25.4億円に達しています。2025年第2四半期の中間期売上高も13.3億円で前年同期比+15.0%と堅調な成長を示しています。
- 利益: 2021年、2022年の営業利益および純利益は赤字でしたが、2023年に黒字転換し、2024年にかけて大幅に改善しました。過去12か月の営業利益は2.8億円、純利益は2.0億円です。2025年中間期では営業利益が1.7億円（前年同期比+96.5%）、純利益が1.2億円（前年同期比+169.7%）と、高い増益率を記録しています。収益性が大きく改善していることが示されます。
- キャッシュフロー: 過去12か月の営業キャッシュフローは1.9億円のプラス。2025年中間期も1.8億円のプラスとなっており、本業で安定して現金を創出している状況です。投資キャッシュフローはマイナス、財務キャッシュフローもマイナスであり、事業活動で得た資金を投資や借入金返済等に充てていると推測されます。
- ROE: 実績ROEは25.29%と、収益性を測る指標としては高い水準にあります。
- 自己資本比率: 実績自己資本比率は32.0%、2025年中間期末で33.8%と、やや改善傾向にあります。一般的に健全とされる40%を下回る水準ですが、D/Eレシオが48.41%と比較的小さいことから、過度な負債依存リスクは低いと評価できます。
- 流動比率: 直近四半期の流動比率は1.47倍（147%）であり、流動負債に対する流動資産が十分に確保されており、短期的な支払い能力は問題ないと判断されます。
9. 株主還元と配当方針
ハッチ・ワークは、会社予想配当利回り0.00%、1株配当0.00円と公表しており、現在のところ配当による株主還元は実施していません。自社株買いに関する情報も提供されておりません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近で強い上昇モメンタムを示しており、年初来安値から大きく値を上げています。特に9月中旬以降は出来高を伴って上昇し、2025年9月24日には年初来高値3,155円を記録しました。現在の株価水準も高値圏で推移しています。信用買残が多い一方で信用売残はゼロであり（貸借銘柄かどうかの確認は必要ですが）、売り圧力は現状見られません。高い出来高を記録した日もあり、投資家の関心は高まっているものと推察されます。
11. 総評
ハッチ・ワークは、月極駐車場のオンライン管理サービス「APクラウド」を主軸に、高い成長を遂げている企業です。売上高は継続的に増加し、かつて赤字だった利益面も近年大幅に改善しています。営業キャッシュフローも安定してプラスを維持しており、本業での収益創出能力は高いと言えます。
財務健全性については、自己資本比率が一般的に健全とされる水準をやや下回るものの、D/Eレシオや流動比率から見た財政状態は一定程度保たれています。今後の成長に向けた投資を積極化する方針は、利益成長をさらに促進する可能性を秘めていますが、それに伴う財務状況の変化には留意が必要です。
株価は年初来で大幅に上昇し、足元では高値圏で推移しており、投資家の高い関心を集めている状況です。現在のPERは業界平均より大幅に低い一方、PBRは業界平均より高めです。配当は実施されておらず、現状では事業成長を通じた企業価値向上に重点を置いていると見受けられます。
12. 企業スコア
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成長性：S
LTM売上成長率（前年同期比）が12.90%、過去数年間の売上高CAGRが約18.6%と高い水準で推移しており、2025年中間期も売上高は前年同期比+15.0%と堅調に成長を継続しています。
* 収益性：A過去に営業赤字を経験しているものの、過去12か月では営業利益率14.03%、EBITDA率11.4%と高い水準に回復・維持しています。2025年中間期の営業利益率も約12.8%と収益性は良好です。
* 財務健全性：B自己資本比率が約33.8%と一般的に健全とされる40%を下回る水準ですが、流動比率147%やD/Eレシオ0.48とその他の指標は概ね健全な範囲にあります。財務の安定性は確保されているものの、自己資本比率のさらなる改善が望まれます。
企業情報
| 銘柄コード | 148A |
| 企業名 | ハッチ・ワーク |
| URL | https://hatchwork.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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