1. 企業情報
キクカワエンタープライズ株式会社は、1897年に創業し、1947年に設立された日本の機械メーカーです。主な事業は「製材・木工機械」と「工作機械」の製造・販売であり、特に製材・木工機械分野では最大手として知られています。
同社の製品は、グルーラムボード・CLT、ランバーコアなどの木材加工機械、ワイドベルトサンダー、合板・ボード機械、さらには発泡模型加工用マシニングセンタといった車載関連の工作機械、偏光板加工機、鉄道車両・自動車・航空機・各種金属製品用工作機械など多岐にわたります。
2025年3月時点のセグメント構成は木工機械が売上高の76%、工作機械が24%を占めています。同社は無借金経営を特徴としています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は「製材・木工機械最大手」という記述があり、業界内での競争優位性を持っていることが示唆されます。特定の市場シェアに関する数値データは提供されていませんが、最大手という立場は技術力、ブランド力、顧客基盤において強みとなります。
市場環境としては、国内の新設住宅着工数の低迷が木工機械の設備投資に影響を与える一方、国産材活用への動きが需要を創出する可能性があります。工作機械分野ではITや自動車産業の技術変化、および自動化・省人化への投資継続が期待されています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、人手不足や人件費高騰に対応する自動化・効率化ニーズ、および環境対応ニーズへのソリューション提供を重点分野としています。
木工機械分野においては、住宅着工数低迷による設備投資の抑制に警戒しつつ、国産材活用といった市場の変化を注視しています。工作機械分野では、ITや自動車産業の技術革新を捉え、自動化・省人化投資の需要が継続することを期待しています。
中長期的な視点では、製品競争力の向上と継続的な改善活動を通じて、これらの市場ニーズに対応していく方針です。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、製材・木工機械と工作機械の製造販売という単一セグメントで構成されています。収益はこれらの機械の販売に依存しますが、自動化・省人化や環境対応といった時代のニーズに対応した製品開発を進めることで、事業の持続可能性を高めています。ただし、木工機械は国内の住宅着工数、工作機械は主要産業の設備投資動向に左右されるため、マクロ経済や市況の変化には影響を受けやすい性質があります。無借金経営という強固な財務基盤は、市況変動に対する抵抗力を高める要因となります。
5. 技術革新と主力製品
同社は、製材・木工機械分野ではグルーラムボードやCLTなどの木材加工に対応した機械、ワイドベルトサンダーなどを提供しています。工作機械分野では、発泡模型加工用マシニングセンタ、偏光板加工機、鉄道車両・自動車・航空機・各種金属製品用の工作機械など、特定の分野で高度な技術を要する製品を手掛けています。これらの製品は、多様な産業の生産性向上や高精度加工ニーズに応えることで、同社の収益を牽引する主力製品となっています。
6. 株価の評価
現在の株価は6,900.0円です。
* PER（会社予想）: 83.70倍
* PBR（実績）: 0.69倍
* EPS（会社予想）: 82.44円
* BPS（実績）: 10,068.55円
PER（会社予想）83.70倍は、業界平均PER10.7倍と比較して非常に高い水準にあります。これは、企業が予想する1株当たりの利益に対して、現在の株価が割高に評価されている可能性を示しています。
一方、PBR（実績）0.69倍は、業界平均PBR0.7倍と同程度の水準であり、企業の解散価値とされる1倍を下回っています。これは、企業の純資産価値に対して株価が割安に評価されていると解釈することもできます。
EPSと現在の株価を比較すると、株価は企業の稼ぐ力に対して高く評価されているように見える一方で、PBRは純資産に対して割安感がある状態です。
7. テクニカル分析
現在の株価6,900円は、年初来高値7,160円に近く、52週高値7,160円圏に位置しています。年初来安値5,050円、52週安値4,505円と比較すると、高値圏にあると言えます。
50日移動平均線（6,098.20円）と200日移動平均線（5,708.75円）を大きく上回って推移しており、株価は強い上昇トレンドを示しています。
直近10日間の株価推移を見ると、6,150円から6,900円まで上昇しており、本日一時7,160円の高値を付けるなど、上昇の勢いが確認できます。一時的な急騰が見られたものの、本日も高値圏を維持しています。
8. 財務諸表分析
過去数年間の損益計算書を見ると、売上高は2023年3月期に一時微減したものの、2024年3月期には大幅に増加し、2025年3月期（LTMを含む）も増加傾向にあります。特に直近の2026年3月期第1四半期の売上高は前年同期比で+95.9%と大きく成長しました。
営業利益も同様に増加傾向にあり、2026年3月期第1四半期は前年同期の営業損失から回復し、営業利益53,734千円を計上しました。
キャッシュフロー計算書は四半期ごとに作成されていないため、詳細な分析はできません。
収益性指標では、ROEは実績で6.19%、過去12か月で6.94%と堅調な水準です。ROAは過去12か月で5.01%です。
財務健全性は極めて高く、自己資本比率は実績で84.6%、直近四半期で86.8%と非常に高い水準を維持しています。流動比率も直近四半期で1134%と短期的な支払能力に優れています。また、企業概要に「無借金」と記載されており、負債が極めて少ないことも財務の安定性を裏付けています。
9. 株主還元と配当方針
配当利回り（会社予想）は1.45%、1株配当（会社予想）は100.00円です。
2025年3月期の実績配当は年間180円でしたが、2026年3月期の年間配当予想は100円と減配の見込みです。配当性向は29.32%と示されていますが、2026年3月期の予想EPS82.44円と予想配当100円を単純比較すると、配当性向は100%を超える計算になるため、今後の配当性向は変動する可能性があります。
株主還元策としては、株主名簿に「自社(自己株口)」があり、過去に自社株買いを実施していることが示唆されます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近で強い上昇モメンタムを示しています。過去10日間で株価は6,150円から6,900円へと大きく上昇し、本日一時7,160円の年初来高値を更新しました。これは、特定の要因（直近の好決算など）への投資家関心の高まりを示している可能性があります。
52週変化率は+35.61%と、S&P500の同時期の変化率+15.10%を上回っており、市場全体と比べても株価の勢いがある状態です。
信用取引においては、信用買残が5,400株あるものの、信用売残は0株であり、信用倍率0.00倍と売り方の抵抗がほとんど見られません。出来高は比較的少ない傾向にあります。
株価に影響を与える要因としては、決算短信で言及されたマクロ経済情勢、国内建築投資動向、IT・自動車産業の設備投資動向、原材料価格や為替変動などが挙げられます。
11. 総評
キクカワエンタープライズは、製材・木工機械の最大手として確立された地位と、堅実な工作機械事業を持つ企業です。無借金で自己資本比率も極めて高いなど、その財務基盤は非常に強固であり、安定性に優れています。近年は売上高・営業利益ともに堅調に推移し、特に直近四半期は大幅な増収増益を達成しました。自動化・省人化、環境対応といった市場ニーズに対応する経営戦略を掲げており、今後の成長機会を追求していく方針です。
現在の株価は直近で大きく上昇し、年初来高値圏に位置しています。予想PERは業界平均を大幅に上回る一方で、PBRは純資産に対して割安感を示しています。今後の業績動向、特に2026年3月期通期の売上高が前期実績から予想される減収となるか、または決算短信の「前期比+31.3%」がどのような前提に基づくものなのかが、株価の評価に重要な影響を与える可能性があります。配当は減配予想が出ているため、株主還元の安定性には注視が必要です。
12. 企業スコア
- 成長性：C
- 過去数年の売上は増加傾向にあり、直近の2026年3月期第1四半期売上高は前年同期比+95.9%と高い成長を示しました。しかし、2026年3月期通期予想の売上高3,800百万円は、2025年3月期（LTM値5,533百万円）と比較すると大幅な減収となる見込みであり、成長性には不透明な要素が見られます。通期予想を重視し、横ばい〜減少傾向であると評価します。
- 収益性：S
- 過去12か月の営業利益率は18.51%、粗利率は42.28%、EBITDA率は20.44%と非常に高い水準にあります。一過性損益を除外したNormalized Incomeベースでも収益性は良好です。ただし、2026年3月期通期予想の営業利益率が2.63%と大幅に低下する見込みである点には留意が必要です。現状の実績に基づく評価です。
- 財務健全性：S
- 自己資本比率は84.6%（実績）および86.8%（直近四半期）と非常に高く、流動比率は1134%と極めて優れています。また、無借金経営であることも含め、財務健全性は非常に強固であると評価されます。
企業情報
| 銘柄コード | 6346 |
| 企業名 | キクカワエンタープライズ |
| URL | http://www.kikukawa.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.2)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。
評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。
投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。