1. 企業情報
株式会社リヒトラブは、事務用品の製造・販売を主に行う中堅企業です。主な製品としてファイル、クリアブック、バインダーなどの書類整理用品が主力であり、収納整理用品やその他事務用品も手掛けています。近年では文具の新市場開拓にも注力しています。また、事業の一部として不動産賃貸も行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は事務用品業界において中堅メーカーの位置付けにあります。主力製品であるファイル・クリアブックなどの書類整理用品は、オフィスでのDX化（デジタルトランスフォーメーション）やペーパーレス化の進展により、法人向け需要が縮小傾向にあるという課題に直面しています。
一方で、これらの市場変化に対応するため、個人向けの需要多様化や嗜好化に対応した新製品の開発・投入、ECチャネルを含む販売チャネルの拡大に注力しています。具体的な市場シェアに関するデータは提供されていません。
3. 経営戦略と重点分野
経営戦略としては、DX・ペーパーレス化による法人市場の縮小に対応し、新たな市場ニーズに対応した製品開発を重点分野としています。決算短信からは、「PuniLabo×SANRIO」「XCOA」「Collel」といった新製品の投入が売上増に貢献していることが伺えます。また、生産コストの軽減や価格改定、生産・物流効率化による利益確保も重視しています。中期経営計画の詳細な情報は提供されていませんが、既存事業の強化と新市場開拓への意欲がうかがえます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、事務用品の製造・販売と不動産賃貸の二本柱です。主力である事務用品事業は、法人向け需要の構造変化に直面していますが、個人向け市場の多様化に対応した製品開発やEC販路の強化により、市場ニーズへの適応を図っています。
不動産賃貸事業は収益の多角化に貢献していますが、物件の取得や売却による一時的な損益変動のリスクも存在します。直近の第1四半期では、賃貸用物件購入に伴う一時的な費用が発生し、事業に損失を計上しています。
5. 技術革新と主力製品
決算短信では具体的な技術革新に関する詳細な記述はありませんが、PuniLaboコラボレーション製品、XCOA、Collel等の新シリーズの投入が売上増に寄与したと報告されており、これらが現在の収益を牽引する主力製品群と考えられます。これらの新製品は、機能性やデザイン性で新たな市場を開拓し、市場ニーズの変化に対応する姿勢を示しています。
6. 株価の評価
現在の株価1,227.0円に基づき、各種指標と比較します。
* PER（会社予想）: 16.65倍
* 業界平均PER 10.0倍と比較すると、現在のPERは業界平均よりも高い水準にあります。
* PBR（実績）: 0.40倍
* 業界平均PBR 0.5倍と比較すると、現在のPBRは業界平均よりも低い水準にあります。
PERは業界平均より割高感がある一方で、PBRでは割安感がある状態です。
7. テクニカル分析
現在の株価1,227.0円は、過去52週間の高値1,314.0円と安値1,000.0円の中間からやや高値圏に位置しています。直近10日間の株価推移を見ると、1,170円台から1,227円まで緩やかな上昇傾向にあります。現在の株価は50日移動平均（1,160.10円）および200日移動平均（1,158.88円）を上回っており、短期および中期的に上昇基調にあります。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去の売上高は85億円〜92億円前後で推移しており、大幅な成長は見られませんが、直近12か月（LTM）および2025年2月期予想では増加傾向を示しています。2026年2月期第1四半期の売上高は前年同期比で4.1%増加しています。
- 利益: 2023年2月期、2024年2月期は営業利益・純利益ともに赤字でしたが、LTMおよび2025年2月期予想では黒字転換を見込んでいます。ただし、2026年2月期第1四半期の営業利益と経常利益は不動産賃貸事業における物件購入による費用発生が主因となり、前年同期比で大幅な減益となっています。純利益も同様に減少しました。
- 粗利率: 2026年2月期第1四半期の粗利率は約32.8%であり、前年同期の約29.7%から改善しています。
- ROE・ROA: 直近12か月のROEは3.63%、ROAは0.58%と、過去の赤字期から改善はしているものの、依然として低い水準にあります。
- キャッシュフロー: 第1四半期の連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていませんが、貸借対照表上の現金及び預金は賃貸用住居購入に伴い大幅に減少しています。
- 財務健全性: 自己資本比率は79.2%（直近）、流動比率は4.53倍（453%）、D/E比率は3.44%（直近）と非常に高い水準を維持しており、財務基盤は非常に強固であると評価できます。
9. 株主還元と配当方針
同社の配当利回り（会社予想）は2.04%であり、1株配当は25.00円を予想しています。配当性向は20.61%であり、利益に対する配当の割合は比較的低い水準です。過去5年平均の配当利回りは3.10%です。2025年2月期の実績および2026年2月期の予想ともに年間配当は25.00円で据え置かれており、株主に対して安定的な配当を継続する方針であると考えられます。自社株買いに関する情報は提供データからは確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は上昇傾向にあり、短期的なモメンタムはポジティブです。ただし、直近の平均出来高（3ヶ月平均1.52千株、10日平均1.49千株）は少なく、市場での取引活発性は低い状態です。信用売残が0株であるのに対し、信用買残は4,300株となっています。
株価への影響要因としては、主力である事務用品事業の新製品の市場での評価や、DX・ペーパーレス化の進展による業界トレンドへの対応、不動産賃貸事業の収益動向、および原材料価格や為替の変動などが挙げられます。
11. 総評
株式会社リヒトラブは、事務用品市場における構造変化（法人需要縮小・個人需要拡大）に対し、新製品投入や販路開拓で適応を図っています。2023-2024年の赤字期からLTMおよび2025年予想では黒字転換を見込むなど、業績は回復基調にあります。特に、自己資本比率や流動比率が高く、負債比率が低いことから、非常に強固な財務基盤を有しています。
一方で、全体的な収益性（営業利益率やROE、ROA）は依然として低い水準にあり、2026年第1四半期決算では不動産事業における一時的な費用負担が連結利益を大きく圧迫しました。PERは業界平均より高く、PBRは業界平均より低いという評価の分かれる状況です。株価の出来高が少なく、流動性が低い点は注意が必要です。今後の業績は、事務用品事業における付加価値の高い新製品開発と、不動産事業が安定的に収益を確保できるかどうかにかかっていると考えられます。
12. 企業スコア
| 観点 | 評価 | 理由 |
|---|---|---|
| 成長性 | B | LTM売上高は増加傾向にありますが、過去数年の売上高は横ばい〜微増で推移しています。2026年2月期通期売上高予想も対前年で+3.0%と堅調ではあるものの、大幅な成長を示すには至っていません。新製品投入による成長の可能性はあるものの、現状は大きな伸長は見られません。 |
| 収益性 | C | 過去2期（2023年、2024年）は営業赤字でした。現在（LTMおよび2025年2月期予想）は黒字転換を見込むものの、Operating Margin (LTM 0.64%) やEBITDA率 (LTM 約4.38%) は低い水準です。また、直近の2026年2月期第1四半期では、不動産賃貸事業の一過性損失が大きく影響し、連結営業利益が大幅に減少しました。 |
| 財務健全性 | S | 自己資本比率79.2%（直近）、流動比率4.53倍（453%）、D/E比率3.44%（直近）と、いずれの指標も非常に優れており、極めて高い財務健全性を示しています。 |
企業情報
| 銘柄コード | 7975 |
| 企業名 | リヒトラブ |
| URL | http://www.lihit-lab.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – その他製品 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.2)」によって自動生成されました。
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