鴻池運輸（9025）企業分析レポート
本レポートは、公開情報と提示データに基づく企業分析であり、投資助言を目的とするものではありません。不明な項目は記載を省略しています。
1. 企業情報
- 企業名：鴻池運輸（Konoike Transport Co., Ltd.）
- 上場市場：東証プライム
- 業種区分：陸運業（Integrated Freight & Logistics）
- 概要：総合物流大手。鉄鋼・食品など製造現場での構内物流請負や生産支援に強みを持ち、空港支援や医療関連（器材の洗浄・滅菌、院内物流）、定温（冷凍・冷蔵）物流、国際物流を展開。近年はインド・カナダ子会社の連結化など海外事業も拡大。
- 事業構成（参考）：複合ソリューション約63%、国内物流約16%、国際物流約21%（売上構成、2025年3月期近辺）。海外売上比率：約14%（2025.3）。
- 従業員数：16,650人
- 代表者：鴻池 忠彦
- 本社：大阪市中央区伏見町
事業の柱
– 複合ソリューション：製造・生活産業領域における構内物流、設備保全、原材料受入、包装、検査、空港支援等の請負・付加価値サービス
– 国内物流：倉庫（定温含む）、センター運営、配送
– 国際物流：国際貨物取扱、海外拠点での物流オペレーション
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション：総合物流の中でも「構内請負・生産支援」に強みがあり、製造現場に深く入り込むモデルが差別化要因。空港・医療・定温など、専門性の高い領域にも展開。
- 主な競合（参考）：NXホールディングス（旧日本通運）、山九、SGホールディングス、ヤマトHD、キユーソー流通、SBSなど。構内・プラント系では山九等が近接領域。
- 競争優位性：
- 長期・継続性の高い請負契約（スイッチングコストが相対的に高い）
- 定温や医療など特化領域のノウハウ
- 海外展開の拡大（インド・カナダ）による案件獲得
- 課題：
- 人手不足・賃金上昇、2024年問題等の人員・労務コスト対応
- 燃料・資材等コストの変動、価格転嫁の継続性
- 製造業の生産動向や為替、関税など外部要因の影響
（市場シェアの定量データは開示なし）
3. 経営戦略と重点分野
- 中期経営計画2027（2025年4月開始、最終年度2028年3月期）
- 基本方針：
- 成長投資の加速（海外展開、M&A含む）
- 人・技術・ICTへの基盤投資（人的投資重視、DX）
- 国内事業の成長加速と事業構造改革
- 重点分野（推察含む）：
- 定温（冷凍・冷蔵）物流の強化、センター運営の高度化
- 医療・空港・製造請負など専門領域の深耕
- 海外子会社の成長取り込み（インド鉄鋼、カナダ等）
- 自動化・省人化、WMS/TMSなどICT活用による生産性向上
- 進捗（2026年3月期1Q）：
- 売上は海外連結化や国際便回復で増収。利益は為替影響や前期特殊要因の反動で純利益が減少も、通期予想は据え置き。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル：製造現場や病院・空港等での請負・運営受託、倉庫・配送（定温含む）、国際物流。継続契約や現場常駐型が多く、収益の安定性に寄与。
- 適応力：
- 現場オペ＋付加価値サービス（検査、保全、滅菌等）の組合せで単価・継続性を確保
- DXや自動化による人手不足・コスト増への対応
- 海外展開で需要分散
- リスク耐性：製造業の稼働影響や為替・燃料価格変動の影響は残るため、価格転嫁やミックス改善の継続が鍵。
5. 技術革新と主力サービス
- 技術・独自性：構内オペレーション設計、定温物流運用、医療現場の滅菌・清浄管理、設備保全などの実装ノウハウ。ICT（WMS/TMS等）による可視化・効率化を推進。
- 収益を牽引：
- 複合ソリューション（製造・生活産業向け請負、空港支援など）
- 定温物流（食品・医薬等）
- 国際物流（海外子会社の寄与、案件獲得）
- 医療（器材の洗浄・滅菌、院内物流）
6. 株価の評価
- 株価：3,295円
- 時価総額：1,876.6億円
- 会社予想EPS：273.21円 → 予想PER：約12.06倍（業界平均PER 13.9倍）
- 実績BPS：2,746.25円 → PBR：約1.20倍（業界平均PBR 1.0倍）
- EV/EBITDA（概算）：EV ≒ 1,876.6 −（現金611.7億−有利子負債575.2億）≈ 1,840億円、EBITDA ≈ 307.4億円 → 約6.0倍
- P/S（概算）：時価総額／売上高LTM ≈ 1,876.6／3,505.7 ≈ 0.54倍
- 配当利回り（会社予想）：3.34%（年間110円）、Payout Ratio：36.25%
注）同業平均との定量比較はPER・PBRのみ提示データあり。評価は数値比較に留めています。
7. テクニカル分析
- 52週レンジ：2,212〜3,580円（現値は上限から約8%下、レンジ上部帯）
- トレンド：終値3,295円は50日線3,278円、200日線2,964円の双方を上回る（中期上向き基調）
- 直近10日：3,260〜3,360円の狭いレンジで保ち合い気味、出来高は3カ月平均（約9.6万株）を下回る日が多い
- 信用需給：信用倍率12.6倍。買残1.89万株・売残1,500株と残高規模は大きくない
8. 財務諸表分析
（単位は百万円、LTM＝過去12か月）
– 成長性：
– 売上高：301,373（2022）→ 311,840（2023）→ 315,029（2024）→ 344,987（LTM）
– 3年CAGR：約+4.6%（2022→LTM）、直近YoY（2024→LTM）：約+9.6%
– 収益性（LTM）：
– 売上総利益：40,328 → 粗利率 約11.7%
– 営業利益：21,386 → 営業利益率 約6.2%（2022：約3.4% → 2023：約4.3% → 2024：約5.3% → 改善傾向）
– EBITDA：30,327 → EBITDAマージン 約8.8%
– 親会社純利益：14,050 → 純利益率 約4.1%
– ROE（実績）：10.03%、ROA（LTM参考）：4.67%
– 安全性・効率性：
– 自己資本比率：50.7%
– 流動比率：約224%（1Q時点）
– D/E：約38.5%（1Q時点）
– ネットキャッシュ（概算）：約+36億円（現金611.7億−有利子負債575.2億）
– 金利負担：利息費用373 → EBIT/利息 ≈ 57倍
– 2026年3月期1Q（累計）：
– 売上+6.7%、営業利益+3.5%、純利益-26.9%（前年の投資有価証券売却益反動が影響）
– セグメント利益寄与：複合ソリューション約75%、国内約11%、国際約14%
9. 株主還元と配当方針
- 配当：前期実績96円（中間35・期末61）→ 今期予想110円（中間55・期末55）
- 予想配当利回り：3.34%（株価3,295円基準）
- 配当性向（参考）：36.25%（提示データ）
- 自社株：自己株比率 約6.8%（期末自己株式数3,879,603株）。当期の新たな自己株買い開示は提示データ内に記載なし
- 主要スケジュール：権利落ち日 2025/9/29（予想）
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 52週騰落：+29.3%（S&P500対比も相対的に堅調）
- ベータ（5年月次）：-0.02（相場連動性は低めの傾向）
- 保有構造：インサイダー38.15%、機関18.10%、フロート約3,014万株（浮動株が相対的に限定的）
- 需給・イベント：
- 直近は保ち合い基調、商いは平均を下回る日が多い
- 近接イベント：配当権利落ち（9/29）。決算は8/8に1Q発表済、通期予想据え置き
11. 総評
- 製造現場や医療・空港等の請負を核に、定温・国際までを組み合わせた「現場密着型の総合物流」モデル。スイッチングコストの高さと専門性が収益安定に寄与。
- 売上・利益ともに複数年で改善傾向。LTMでは営業利益率約6%まで上昇し、ROEは約10%。
- 財務は自己資本比率約51%、ネットキャッシュで流動性・レバレッジ面は良好。
- 1Qは前年の一過性益の反動で純利益が減少したが、通期予想は維持。海外連結化・インバウンド回復が増収に寄与。
- 留意点は、人手不足・賃金上昇、燃料・資材価格、製造稼働や為替・関税等の外部要因。価格転嫁・自動化・ミックス改善の継続が重要。
- バリュエーションは、予想PERが業界平均を下回り、PBRはやや上回る水準。EV/EBITDAは約6倍。株価は52週レンジ上部、移動平均線の上に位置。
12. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性：A
- 根拠：LTM売上YoY約+9.6%、3年CAGR約+4.6%
- 収益性：B
- 根拠：営業利益率約6.2%、EBITDA率約8.8%。業界平均との差は不明のため中立評価
- 財務健全性：A
- 根拠：自己資本比率約51%、流動比率約224%、D/E約38.5%、ネットキャッシュ
（注）一過性損益は除外に留意し、欠損データは中立（B）としています。
参考データ要約
– 株価関連：株価3,295円、時価総額1,876.6億円、PER12.06倍、PBR1.20倍、配当利回り3.34%
– 財務：売上3,450〜3,505億円規模（LTM）、営業利益約213〜214億円、EBITDA約307億円、ROE約10%、自己資本比率約51%
– 1Q実績（2026/3期）：売上+6.7%、営業益+3.5%、純益-26.9%（前年の売却益反動）
必要に応じて、セグメント別の年次推移や主要KPI（粗利率、営業利益率、ROIC等）の時系列チャートも作成可能です。
企業情報
| 銘柄コード | 9025 |
| 企業名 | 鴻池運輸 |
| URL | http://www.konoike.net/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 運輸・物流 – 陸運業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.1)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。
評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。
投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。