1. 企業情報
サンネクスタグループは、法人向けに社宅管理業務のアウトソーシングサービスを提供する他、マンション管理業務、およびコールセンター・保険代理店サービスなどのインキュベーション事業を展開する持株会社です。特に借り上げ社宅管理代行事業では業界上位のポジションにあります。主な収益源は、企業からの手数料収入とマンション管理収入です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は借り上げ社宅管理代行において首位の地位を占めており、この領域での確固たる競争優位性を有しています。マンション管理市場にも進出しており、社宅・マンション双方のストック型ビジネスモデルを構築している点が強みと言えます。人手不足の恒常化やテレワーク普及による働き方の多様化が進む中、人事・総務関連のアウトソーシング需要は増加傾向にあり、同社の事業に追い風となっています。一方で、市場内での競争激化や、インキュベーション事業における主要顧客の解約といった課題も存在します。
3. 経営戦略と重点分野
同社は2026年6月期から始まる中期経営計画において、「基盤事業の成長」「収益構造の変革」「将来に向けた投資」を基本方針として掲げています。具体的な施策としては、社宅・マンションのストックビジネス売上の年5%成長への回復を目指すとともに、基盤システムの再構築、M&Aを含む新事業創出への投資、クラウド型サービスなど非労働集約型モデルの拡大を通じて「売上構成の変革」を図る考えです。前期に中止となった社宅アウトソーシング基幹システム開発計画の見直しと再構築は、今後の成長に向けた重要な投資となります。
4. 事業モデルの持続可能性
社宅管理代行およびマンション管理は、継続的な契約に基づくストック型の収益モデルであり、安定した収益基盤を形成しています。国内の人手不足と企業の人事・総務部門におけるアウトソーシングニーズの拡大、分譲マンションのストック増加に伴う管理・修繕需要の増加は、同社の主要事業にとって持続的な追い風となります。インキュベーション事業では、自社運営コールセンターを持たない新方針への転換を図るなど、市場ニーズや効率性に応じた収益モデルの再構築に取り組んでいます。基幹システムの再構築は、今後の業務効率化とサービス競争力の維持・向上に不可欠です。
5. 技術革新と主力製品
同社の事業は、管理業務のアウトソーシングと効率的なシステム運用が中心であり、具体的な画期的な技術革新に関する情報提供は限られています。主力製品・サービスは、「社宅マネジメントサービス」と「マンションマネジメントサービス」です。これらのサービスは、企業の社宅管理業務の効率化や、マンションの資産価値維持・向上に貢献しています。現在は基幹システムの再構築を戦略の柱の一つとしており、デジタル技術を活用したサービスの強化を目指していると考えられますが、現状は費用が先行する形となっています。
6. 株価の評価
株価は1038.0円です。
会社予想EPSは50.45円であり、PER（会社予想）は20.57倍です。業界平均PERが11.3倍であることと比較すると、PERは高めの水準にあります。
実績BPSは827.59円であり、PBR（実績）は1.25倍です。業界平均PBRが0.9倍であることと比較すると、PBRも高めの水準です。
これらの指標は、投資家の将来の成長期待や、2024年6月期の投資有価証券売却益などの特殊要因、2025年6月期のソフトウェア除却損などの特殊要因によるEPSの変動が影響している可能性もあります。
7. テクニカル分析
直近10日間の株価は1023円から1043円の範囲で推移しており、限定的な変動にとどまっています。現在の株価1038円は、年初来安値960円と比較して上昇していますが、年初来高値1087円に近づいており、年初来のレンジで見ると高値圏に近い位置にあります。50日移動平均線（1019.74円）および200日移動平均線（1017.12円）を上回っており、短期から中期の株価トレンドは堅調な動きを示しています。
8. 財務諸表分析
- 売上: 過去数年間は83億円から87億円の間で推移しており、横ばい傾向が続いています。2025年6月期は8,695百万円（対前期比+3.9%）と緩やかながら増収、2026年6月期は8,900百万円（対前期比+2.3%）の増収を予想しており、引き続き緩やかな成長を見込んでいます。
- 利益:
- 営業利益は2023年6月期が865百万円、2024年6月期が653百万円、2025年6月期が742百万円と推移しています。2026年6月期予想は700百万円と、人件費等のコスト先行により一時的に減少が見込まれます。
- 親会社株主に帰属する当期純利益は、2024年6月期に投資有価証券売却益（約22億円）を計上したことで1,775百万円と大幅に増加しましたが、2025年6月期にはこの特別利益が解消され、さらに基幹システム開発見直しに伴うソフトウェア仮勘定除却損（約3.77億円）を特別損失として計上したため、229百万円と大幅な減益となりました。2026年6月期は461百万円と回復を見込んでいます。
- キャッシュフロー: 2025年6月期は営業活動によるキャッシュフローが△68百万円とマイナスとなっています。投資活動によるキャッシュフローも定期預金預入や投資有価証券取得により△2,256百万円と大きなマイナスを計上しています。現金預金は豊富ですが、営業CFの動向は注視が必要です。
- ROE (実績): 3.0%（過去12か月では2.93%）であり、資本効率はやや低い水準にあります。
- ROA (過去12か月): 4.34%です。
- 自己資本比率 (実績): 72.3%と非常に高い水準であり、財務基盤の安定性を示しています。
9. 株主還元と配当方針
会社予想配当利回りは4.05%で、1株配当は42.00円を予想しています。
2025年6月期の実績配当性向は、当期純利益の減少により163.5%と高い水準となりました。2026年6月期の予想配当性向は83.9%であり、利益の回復を見込んでもなお高めの水準を計画しています。高い配当利回りは魅力的である一方で、配当性向の高さは今後の利益成長と配当持続可能性のバランスを考慮する必要があることを示唆しています。
自社株買いに関する直近の詳細な情報提供はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は狭い範囲での推移であり、特段の株価モメンタムは見られません。日々の出来高も比較的低い水準で推移しており、投資家の関心は限定的である可能性があります。信用買残は90,100株、信用売残は0株となっており、信用倍率は0.00倍です。これは買いポジションが優勢であることを示唆していますが、出来高が少ないため、株価への影響は限定的かもしれません。
今後の主なイベントとしては、2025年8月の次期決算発表や12月の配当権利落ち日が挙げられ、これらが株価に影響を与える可能性があります。アナリスト向け決算説明会を実施しており、機関投資家への情報提供には積極的です。
11. 総評
サンネクスタグループは、借り上げ社宅管理代行首位の地位を基盤として、マンション管理事業も手掛けるストック型収益企業です。人手不足やアウトソーシング需要の増加といった市場環境は追い風であり、事業モデルの持続可能性は高いと考えられます。
しかし、過去数年間の売上成長は緩やかで、2025年6月期は前期の特別利益剥落とシステム除却損が影響し、純利益が大幅に減少しました。中期経営計画では、基幹システムの再構築を含む成長投資を掲げており、これらが今後の業績回復と成長に繋がるかが注目されます。
財務基盤は自己資本比率72.3%と非常に強固ですが、ROEは3.0%と低水準にあります。現在の株価はPER、PBRともに業界平均と比較して高めの水準にあり、配当利回りも高いですが、高配当性向は持続可能性の観点から今後の利益成長と合わせて注視が必要です。
短期的な株価モメンタムは限定的であり、中期経営計画の進捗状況や今後の業績推移が、投資家層の関心を高める主要な要因となるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性: B
- 直近の売上成長率は年に数パーセントと緩やかな推移であり、過去数年間も概ね横ばい傾向にあります。中期経営計画でストック売上年5%成長を目指していますが、これまでの実績からは慎重な評価となります。
- 収益性: B
- 営業利益率は8.5%〜14.87%の範囲であり、一定の収益性を確保しています。ただし、純利益は前期の特別利益の剥落や当期の特別損失の影響で大きく変動しており、ROEも3.0%と低水準です。一過性の損益を除外して判断しました。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率は72.3%、流動比率は4.23と非常に高く、有利子負債比率も4.72%と極めて低く抑えられています。財務基盤は非常に強固であると評価できます。
企業情報
| 銘柄コード | 8945 |
| 企業名 | サンネクスタグループ |
| URL | https://www.sunnexta.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 不動産 – 不動産業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.2)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。
評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。
投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。