1. 企業情報
ＧＭＯペパボは、GMOインターネットグループ傘下の企業で、多様なインターネットサービスを提供しています。主に個人投資家や個人クリエイター、フリーランスをターゲットにしたサービスを展開しています。
* 事業内容の概要:
* ホスティング事業（売上構成比56%）: ウェブサイト運営に必要なレンタルサーバー（ロリポップ！、ヘテムル）やドメイン取得サービス（ムームードメイン）、ウェブサイト作成サービス（グーペ）などが主力です。
* EC支援事業（売上構成比27%）: ネットショップ開設サービス（カラーミーショップ）、リピート通販支援（カラーミーリピート）、オリジナルグッズ作成・販売プラットフォーム（SUZURI）を提供しています。
* ハンドメイド事業（売上構成比13%）: ハンドメイド作品の売買が行えるオンラインマーケットプレイス「minne（ミンネ）」を運営しています。
* 金融支援事業（売上構成比4%）: フリーランス向けのファクタリングサービス「FREENANCE（フリーナンス）」を提供しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ＧＭＯペパボは、GMOインターネットグループの一員として、インターネットインフラからEC、CtoCサービスまで幅広く事業を展開しています。
* 競争優位性:
* 親会社であるGMOインターネットグループの強力なブランド力と技術基盤を活用できる点が強みと考えられます。
* レンタルサーバー、EC支援、ハンドメイドCtoC、フリーランス支援と多角的な事業を展開しており、それぞれの市場ニーズに対応したサービスを提供しています。特にハンドメイド市場やフリーランス支援といった分野では、ニッチながらも堅実な市場を構築しています。
* 課題:
* レンタルサーバーやEC支援の分野は競争が激しく、価格競争やサービス品質の向上が常に求められます。
* 金融支援事業は売上構成比が低いものの、2024年12月期の営業利益はマイナスとなっており、収益性の改善が課題となる可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは具体的な中期経営計画の詳細は不明ですが、企業概要に「CtoC、コミュニティサービスを強化」とあることから、個人間の取引や交流を促進するサービス分野への注力がうかがわれます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、インターネットサービスの月額利用料や手数料収入が中心であり、継続的な収益が見込まれます。
* 市場ニーズの変化への適応力:
* デジタル化の進展や個人の情報発信・EC活動の活発化は、ホスティングやEC支援サービスへの根強い需要を支えます。
* ハンドメイド市場やフリーランス支援は、多様な働き方や消費のトレンドに合致しており、持続的な成長ポテンシャルを持つと考えられます。
* 過去の売上推移を見ると、一時的な停滞または減少が見られましたが、直近12ヶ月の売上高は回復基調にあり、市場ニーズへの適応と事業再構築が進んでいる可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
具体的な技術革新に関する詳細な記述はありませんが、インターネットサービスプロバイダーとして、安定したインフラ提供のための技術開発は不可欠と考えられます。近年ではAIを活用したサービス（GMO Soku-Res AI）も提供しています。
* 収益を牽引している製品やサービス:
* 「ロリポップ！」「ヘテムル」（レンタルサーバー）や「ムームードメイン」（ドメイン取得）などのホスティング事業が最大の収益源です。
* 「カラーミーショップ」（EC構築）と「SUZURI」（オリジナルグッズ作成・販売）などのEC支援事業も大きく貢献しています。
* ハンドメイドマーケット「minne」も収益の重要な柱です。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 2,049.0円
- PER（会社予想）: 20.07倍
- 業界平均PER: 17.6倍
- PBR（実績）: 4.49倍
- 業界平均PBR: 1.6倍
現在のPER20.07倍は業界平均17.6倍と比較してやや高い水準にあります。PBR4.49倍は業界平均1.6倍を大きく上回っています。これらの指標から見ると、現在の株価は業界平均と比較して割高感がある可能性がありますが、これは同社の事業特性や今後の成長期待が織り込まれている可能性もあります。
7. テクニカル分析
- 株価推移:
- 直近10日間で株価は1,600円台後半から2,000円台半ばまで大きく上昇しています。特に2025年9月18日には一時2,159円の高値をつけ、出来高も急増しました。
- 現在の株価2,049円は、年初来高値2,159円に近く、50日移動平均線（1,679.78円）および200日移動平均線（1,524.05円）を大きく上回っています。
- これらの状況から、現在の株価は短期的には高値圏にあると判断できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2021年に約118億円を記録後、2022年に減少し、2023年、2024年予想では約109億円で横ばいでしたが、過去12ヶ月の売上高は約111億円と回復傾向にあります。直近の四半期売上成長率（前年比）も2.80%とプラス成長です。
- 粗利益: 2021年から2024年予想にかけては減少傾向にあります。
- 営業利益・純利益: 2023年には営業赤字および純損失を計上しましたが、2024年予想および過去12ヶ月の実績では大幅に回復し、黒字転換しています。これは、金融支援事業の収益構造の改善（または事業売却）などが影響している可能性があります。
- キャッシュフロー: 過去12ヶ月の営業キャッシュフローは約14.4億円と堅調に推移しています。
- ROE: 実績値28.14%、過去12ヶ月で29.65%と非常に高く、自己資本を効率的に活用して利益を生み出していることを示唆しています。
- ROA: 過去12ヶ月で5.32%です。
- 自己資本比率: 20.9%と、一般的に健全とされる水準（40%以上）を下回っています。
- 流動比率: 1.14と、短期的な支払い能力を示す指標もやや低い水準です。
- D/Eレシオ: 25.31%と、負債が非常に大きい状態ではありません。
総じて、2023年の一時的な業績悪化からの回復が見られ、収益性は高い水準で推移していますが、自己資本比率や流動比率の低さには留意が必要です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.69%と、非常に高い水準です。
- 1株配当（会社予想）: 96.00円と、過去の実績（57.00円）から大幅な増配が予想されています。
- 配当性向: 45.13%と、利益の約半分を配当に回す妥当な水準です。
同社は予想ベースで高い配当利回りを示しており、株主還元に積極的な姿勢がうかがえます。自社株買いに関する明確な記載はありませんが、自己株口の保有はあります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 株価モメンタム: 直近3ヶ月の52週変化率は48.05%と、S&P 500の15.10%を大きく上回る強い上昇トレンドを示しています。直近10日間の株価推移も急騰しており、上昇の勢いがあります。
- 投資家関心: 信用買残が126,600株と多く、前週比で増加している一方で、信用売残は0株となっており、買い圧力が強い状況を示唆しています。株価が大きく動いた際の出来高も増加しており、投資家の関心が高いことがうかがえます。
- 株価に影響を与える要因: 直近の業績回復期待、高い予想配当利回り、CtoC・コミュニティサービス強化などの成長戦略、GMOグループ全体の影響などが考えられます。
11. 総評
ＧＭＯペパボは、ホスティングを核にEC支援やCtoCハンドメイドといった多様なインターネットサービスを展開しています。2023年に一時的な業績不振に見舞われたものの、最新のデータでは売上と利益が回復基調にあり、特にROEは高い水準を維持しています。成長分野への注力が見られるものの、財務健全性（自己資本比率、流動比率）にはやや課題が見られます。株価は直近で大きく上昇し、年初来高値圏にあり、市場は今後の業績回復や成長を一定程度織り込んでいると考えられます。高い予想配当利回りは、株主還元への積極姿勢を示しています。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- 過去数年は売上高が横ばい〜微減傾向でしたが、直近12ヶ月の売上高は増加し、四半期売上成長率もプラスです。収益部門の回復が見られ、今後の成長に期待ができると評価しました。
- 収益性: A
- 2023年に営業赤字・純損失を計上しましたが、過去12ヶ月の実績および2024年予想では大幅に回復しています。営業利益率も約9.41%と堅調で、ROEが約29.65%と非常に高水準であることから、効率的な収益獲得能力があると評価しました。
- 財務健全性: C
- 自己資本比率が20.9%、流動比率が1.14と、一般的に健全とされる水準を下回っています。多額の現預金を保有し、D/Eレシオは低いものの、資本構造と短期的な支払い能力を示す主要指標がやや弱いと判断しました。
企業情報
| 銘柄コード | 3633 |
| 企業名 | GMOペパボ |
| URL | http://pepabo.com/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.2)」によって自動生成されました。
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