1. 企業情報
総医研ホールディングスは、大阪大学発のベンチャー企業であり、バイオマーカー技術を活用したヘルスケア関連サービスを展開しています。主な事業内容は、イミダペプチドなどの「健康補助食品」の製造・販売、「化粧品」の製造・販売（特に中国EC向け）、健康保険組合向けの「ヘルスケアサポート」（特定保健指導受託など）、食品等の機能性・安全性に関する「生体評価システム」（臨床評価試験受託）、「機能性素材開発」（ラクトフェリン等の素材開発・販売・OEM）と多岐にわたります。抗疲労食品・飲料の直販と中国EC主体の化粧品販売が収益の柱となっています。
2. 業界のポジションと市場シェア
提供データに具体的な市場シェアに関する情報はありません。
同社は大学発のバイオマーカー技術を強みとし、機能性食品や化粧品、健康関連サービスといったヘルスケア市場で事業を展開しています。高齢化に伴う医療費増加や予防医療の重要性の高まりは、同社の事業にとって追い風となる可能性があります。一方、化粧品事業における中国市場への依存は、現地での景気変動、競争激化、規制強化が経営上のリスクとなる可能性があります。原材料・エネルギー価格の高騰や為替変動も事業に影響を与える課題として挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
同社は直近の会計年度を「構造改革の年」と位置づけ、収益性改善に注力しました。その結果、主要な複数セグメントで営業利益の黒字化を達成し、連結ベースでの営業損失を縮小させています。
今後の経営戦略としては、以下の領域を重点分野としています。
* 医療DX（デジタルトランスフォーメーション）への注力: オンライン診療、疾病管理、PHR（Personal Health Record）、郵送検査といった医療DXを中心としたヘルスケア事業を強化し、製品販売と統合したセルフメディケーションサービスの構築を目指しています。
* M&Aによる事業規模拡大: 積極的にM&Aを検討し、事業規模の拡大と競争力強化を図る方針です。
* 事業ポートフォリオの見直し: 特に中国市場への依存度が高いとされる化粧品事業について、戦略的な見直しを進めています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、臨床評価試験受託、健康補助食品・化粧品の製造販売、健康サポートサービス、機能性素材開発と多角化されています。大学発の技術を基盤とし、予防医療や健康増進といった社会のニーズに応えるサービスを提供している点は持続可能性につながる要素です。
しかし、特定の市場（中国）での化粧品販売に収益が依存する傾向があり、その市場環境の変化は業績に大きな影響を及ぼす可能性があります。これに対し、医療DXへの注力や事業ポートフォリオの見直しを通じて、市場ニーズの変化への適応と収益基盤の多様化を図ろうとしています。
5. 技術革新と主力製品
同社は大学発のバイオマーカー技術を事業の根幹としています。具体的な主力製品としては、抗疲労成分として知られる「イミダペプチド」を配合した健康補助食品（飲料、カプセル等）や、中国ECを主体とした「化粧品」が収益を牽引しています。
また、ラクトフェリンなどの「機能性素材開発」にも取り組んでおり、フェムテック関連の研究開発投資も行っています。アスコクロリン誘導体からの医薬品開発も事業内容に含まれていますが、直近の収益への貢献度に関する具体的な情報はありません。
6. 株価の評価
- 現在の株価: 195.0円
- 予想EPS（会社予想）: 1.15円
- 予想PER（会社予想）: 169.57倍
- 実績BPS: 230.22円
- 実績PBR: 0.85倍
提供された会社予想EPS（1.15円）に基づくと、PERは169.57倍となり、業界平均PER（25.7倍）と比較して非常に高い水準にあります。これは、予想EPSが低いため、株価が相対的に高く評価されていることを示唆します。一方、PBR（0.85倍）は1倍を下回っており、業界平均PBR（2.5倍）と比較しても低い水準です。これは、企業の純資産価値に対して株価が割安に評価されている可能性があります。ただし、PERが高いのは将来の収益改善への期待を織り込んでいる可能性もあれば、単純に利益水準が非常に低いため高計算される場合もあります。
7. テクニカル分析
直近の株価は195.0円で推移しており、年初来高値218円、年初来安値116円のレンジ内で取引されています。現在の株価は、年初来安値からは大きく上昇していますが、年初来高値にはまだ距離があります。
50日移動平均線（178.16円）と200日移動平均線（151.90円）は、いずれも現在の株価よりも低い位置にあり、株価は両移動平均線を上回って推移しています。これは短期・中期的に上昇基調にあることを示唆しています。直近10日間の株価は183円から197円の範囲で推移しており、比較的限定的な値動きとなっています。現在の株価は、年初来のレンジの中では比較的高値圏に近い位置にあると言えます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年で減少傾向にあります。2022年6月期の9,347百万円から2025年6月期（過去12か月）の4,848百万円へと大幅に減少しています。直近の四半期売上高成長率（前年比）も-11.30%です。
- 利益: 営業利益及び純利益は、2024年に大きく赤字に転落しました。2025年6月期（過去12か月）においても営業損失137百万円、親会社株主に帰属する当期純損失210百万円と赤字が続いていますが、前年（営業損失610百万円、純損失662百万円）と比較すると損失は縮小しています。
- キャッシュフロー: 営業キャッシュフローは、過去12か月でプラス557百万円と、前期のマイナスから改善しています。投資キャッシュフローは主に有価証券取得によりマイナスとなっています。
- 収益性指標: ROE（実績）は-3.43%、ROA（過去12か月）は-1.25%と、現時点では収益性に課題が見られます。
- 財務健全性: 自己資本比率は88.4%と非常に高く、有利子負債はありません。流動比率も約873%と極めて健全な水準です。これは、事業の収益性に課題がある中でも、強固な財務基盤を有していることを示しています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.56%
- 1株配当（会社予想）: 5.00円
- 配当性向: 0.00%（当期純利益が赤字であるため、計算上は低い水準となりますが、実際の配当は実施されています。）
2025年6月期の実績として、年間5.00円の配当が実施されました。しかし、2026年6月期の配当予想は現時点では「未定」とされています。これは、中国市場の不透明性などにより、合理的な業績予想の算定が困難であるためと同社は説明しています。自社株買いなどの追加的な株主還元策に関する情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は移動平均線の上で推移し、年初来のレンジの中では高値圏に位置しており、緩やかな上昇モメンタムが見られます。しかし、出来高は直近で減少傾向にあり、投資家の強い関心や大規模な資金流入を示唆するものではありません。
信用取引においては、信用買残が112万株程度ある一方、信用売残は0株となっており、信用倍率は0.00倍です。これは株価上昇への期待が売りに比べて優勢、もしくは売建てがほとんどない状況を示します。
今後の株価に影響を与える要因としては、構造改革の進捗、医療DX事業の具体的な展開と成果、中国事業の見通しの改善、そして業績予想の開示など、企業の収益性改善に関する情報が注目されると考えられます。
11. 総評
総医研ホールディングスは、大学発のバイオマーカー技術を基盤とし、ヘルスケア分野で多角的な事業を展開しています。高い自己資本比率と有利子負債ゼロという非常に強固な財務基盤を持つ点が特徴です。
しかし、過去数年間は売上高の減少と利益の赤字が続いており、特に化粧品事業における中国市場の環境悪化が大きな課題となっています。2025年6月期は「構造改革の年」として取り組み、営業損失を縮小させるなど一定の改善は見られましたが、依然として連結ベースでは赤字が続いています。
今後の成長戦略として、収益化が期待される医療DX分野への注力やM&Aを通じた規模拡大を掲げており、事業構造の転換を図ろうとしています。ただし、次期の業績予想が未定であることからも、中国市場をはじめとする外部環境の不不確実性が高く、今後の推移を慎重に見守る必要があるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性: C
- 過去数年間の売上高は顕著な減少傾向にあり、LTM売上成長率（YoY）もマイナスであることから、成長性には課題が見られます。
- 収益性: D
- LTM営業利益率がマイナスであり、ROEも赤字であることから、現時点での収益性は低いと評価されます。ただし、前年度と比較して損失は縮小傾向にあります。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率88.4%、流動比率873%、有利子負債なしと、非常に優れた財務健全性を有しています。
企業情報
| 銘柄コード | 2385 |
| 企業名 | 総医研ホールディングス |
| URL | http://www.soiken.com/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.2)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。
評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。
投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。