1. 企業情報
AZ-COM丸和ホールディングスは、日本の物流サービスを提供する企業です。小売業に特化した3PL（Third Party Logistics：物流業務の一括受託）サービスを主力としており、低温度帯食品、医薬品・医療品、EC（電子商取引）常温など、多様な物流ニーズに対応しています。特にECの拡大を背景とした常温物流と、精密な管理が求められる低温・医薬品物流に強みを持っています。代表的な配送サービスとして「桃太郎便」を展開し、主要顧客には大手ECサイト運営企業などが含まれます。文書の保管から最終処分までのマネジメント、倉庫業、不動産賃貸などの関連事業も行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は小売業特化型3PLのリーディングカンパニーの一つとして、特にEC市場や人々の生活に密着した食品・医薬品分野で独自の地位を築いています。低温・医薬品物流は、高度な専門知識と設備投資が要求されるため、参入障壁が高く、同社の競争優位性となっています。主要顧客としてアマゾンを抱えている点は、EC物流における高い信頼性と実績を示唆します。一方で、慢性的なトラックドライバー不足、燃料費の高騰、人件費の上昇といった物流業界全体に共通するコスト増加圧力が課題として挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
同社は中期経営計画「中期経営計画2028」を実行しており、EC・常温物流、低温食品物流、医薬・医療物流を中核ドメインとしています。重点分野として以下の施策を掲げています。
* 3PLプラットフォームの強化: 顧客ニーズに合わせた最適な物流ネットワークとサービスの提供による競争力強化。
* DX（デジタルトランスフォーメーション）推進: 最新技術の活用による物流オペレーションの標準化、省人化、省力化を進め、生産性向上とコスト削減を目指します。
* オペレーション標準化: 効率的で高品質な物流サービスの提供と安定した収益基盤の確立。
新規センターの開設や料金改定、生産性向上といった取り組みを通じて、持続的な成長と収益性の改善を図る方針です。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、小売業界の物流ニーズに特化した3PLサービスを核としており、EC市場の継続的な拡大や、社会インフラとしての低温・医薬品物流の堅調な需要に支えられています。これにより、特定の変動に左右されにくい安定した収益基盤を構築しています。新規センターの開設、DX推進による効率化、料金改定といった施策は、市場ニーズの変化やコスト増加要因への適応力を高め、事業の持続可能性を支えるものと考えられます。
5. 技術革新と主力製品
同社の技術革新は、DX推進による物流オペレーションの効率化、省人化・省力化に向けられています。具体的な技術開発の内容については提供情報からは詳細が不明ですが、物流システムの最適化や自動化技術の導入などが含まれると推察されます。
現在の収益を牽引している主力製品・サービスは以下の通りです。
* 3PL（EC常温物流）: EC市場の成長を背景に、大型センターの稼働や既存物量の増加により売上高が大きく伸長しています。
* 3PL（低温食品物流）: 既存センターの稼働や料金改定による効果が寄与し、堅調に推移しています。
* 3PL（医薬・医療物流）: 新規センターの全面稼働などにより、売上高が着実に増加しています。
これらの3PLサービスが、新規事業開拓と既存事業の拡大の両面で増収に貢献しています。
6. 株価の評価
現在の株価1,111.0円に対する各種指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 20.49倍
* PBR（実績）: 2.52倍
* EPS（会社予想）: 54.21円
* BPS（実績）: 440.32円
業界平均のPERが13.9倍、PBRが1.0倍であることと比較すると、同社のPER（20.49倍）およびPBR（2.52倍）は業界平均を上回っています。これは、市場が同社に対して業界平均以上の成長期待や収益性を見込んでいる可能性を示唆しています。PERベースの簡易的な理論株価（EPS × 業界平均PER）は約753.9円、PBRベースの理論株価（BPS × 業界平均PBR）は約440.3円となります。現在の株価はこれらの理論株価を上回っています。
7. テクニカル分析
現在の株価1,111.0円は、
* 年初来高値1,355円、52週高値1,355円
* 年初来安値1,001円、52週安値963円
* 50日移動平均線1,171.78円
* 200日移動平均線1,159.83円
と比較すると、年初来高値や移動平均線を下回る水準で推移しており、高値圏ではないと判断できます。直近10日間の株価推移を見ると、概ね1,110円から1,140円台のレンジ内で変動しており、やや下落傾向にあります。
8. 財務諸表分析
売上高
過去数年間で、一貫して増収基調を維持しています。
* 2022年3月期: 133,000百万円
* 2023年3月期: 177,829百万円 (+33.7%)
* 2024年3月期: 198,554百万円 (+11.7%)
* 過去12か月（2025年3月期予想）: 208,370百万円 (+4.9%)
* 2026年3月期会社予想: 220,000百万円 (+5.6%)
直近の2026年3月期第1四半期の売上高は55,246百万円で前年同期比+11.2%と堅調な伸びを示しています。
利益
営業利益、純利益ともに過去数年間で増加傾向にありましたが、過去12か月（2025年3月期実績）は前期比で減少しています。しかし、2026年3月期の会社予想では営業利益、純利益ともに回復を見込んでいます。
* 営業利益（過去12か月）: 10,973百万円 (2025年3月期は前期比減)
* 経常利益（過去12か月）: 11,944百万円
* 純利益（親会社株主に帰属する当期純利益、過去12か月）: 7,284百万円 (2025年3月期は前期比減)
2026年3月期第1四半期では、営業利益3,076百万円（前年同期比+65.8%）、純利益2,003百万円（前年同期比+63.8%）と大幅な増益を達成しており、回復の兆しが見られます。
収益性指標
- ROE（実績）: 12.90% (過去12か月): 14.21% と高水準を維持しています。
- ROA（過去12か月）: 5.49%
- Operating Margin（過去12か月）: 5.57%
- 売上高営業利益率（2026年3月期第1四半期）: 5.6% （前年同期は約3.7%）と改善が見られます。
財務健全性
- 自己資本比率（実績）: 41.7% （2026年3月期第1四半期末: 41.2%）と、40%以上の健全な水準を維持しています。
- 流動比率（2026年3月期第1四半期末）: 131.4% と、100%を上回っており流動性は良好です。
- Total Debt/Equity（2026年3月期第1四半期末）: 71.62% と、100%を下回っており、負債水準は健全であると考えられます。
9. 株主還元と配当方針
同社の株主還元は、安定的な配当を主軸としています。
* 配当利回り（会社予想）: 2.88%
* 1株配当（会社予想）: 32.00円
* 配当性向: 63.81%
2025年3月期の年間配当は32円（中間16円、期末16円）であり、2026年3月期も同額の32円（中間16円、期末16円）を予想しています。配当性向はやや高めですが、安定配当を維持する方針と見られます。自社株買いに関する具体的な情報はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価はやや下落傾向にありますが、本日出来高は377,000株と、3ヶ月平均出来高（299k株）や10日平均出来高（275.4k株）と比較してやや増加しています。信用倍率は11.76倍で信用買残が信用売残を大きく上回っています。
大株主構成を見ると、創業者である和佐見勝氏およびその関連企業が株式の過半数近くを保有しており、安定株主が多い構造です。
株価への影響を与える要因としては、国内経済の動向、EC市場の成長率、物流コスト（燃料費、人件費、輸送力不足）の変動、新規センターの稼働状況と収益貢献度、DX推進による効率化の進捗などが考えられます。米国の関税政策など、マクロ経済や国際情勢の変化も小売業の顧客動動向を通じて影響を及ぼす可能性があります。
11. 総評
AZ-COM丸和ホールディングスは、小売業特化型3PLサービスを主力とし、EC物流、低温・医薬品物流といった成長市場において強みを持つ企業です。過去数年間は順調な増収を達成しており、2026年3月期第1四半期も売上・利益ともに堅調な伸びを示し、通期でも増収増益を計画しています。ROEや自己資本比率、流動比率、D/Eレシオといった財務指標は概ね健全な水準を維持しています。経営戦略としてDX推進や3PLプラットフォーム強化を掲げており、これらが今後の成長ドライバーとなる可能性があります。株価は業界平均と比較して割高ですが、今後の成長期待が織り込まれている可能性があり、一方で直近の株価は年初来高値や移動平均を下回る水準で推移しています。安定配当を継続する方針です。
12. 企業スコア
-
成長性: A
LTM売上成長率が+4.9%である一方、3年CAGRは約16.3%と高く、また直近四半期の売上成長率も+11.2%と堅調に推移しています。継続的な増収基調にあり、物流業界としては高い成長性を示していると評価できます。
* 収益性: ALTMの営業利益率は5.57%、ROEは14.21%と高い水準です。直近の第1四半期決算では、売上高営業利益率が前年同期の約3.7%から5.6%へと大きく改善しており、効率化や料金改定の成果が表れ始めています。
* 財務健全性: S自己資本比率は41.7%（第1四半期末41.2%）と40%を上回り健全な水準です。流動比率は131.4%と短期的な支払い能力に問題なく、Total Debt/Equityも71.62%と適正な範囲にあります。財務基盤は非常に安定していると評価できます。
企業情報
| 銘柄コード | 9090 |
| 企業名 | AZ-COM丸和ホールディングス |
| URL | https://www.az-com-maruwa-hd.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 運輸・物流 – 陸運業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.2)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。
評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。
投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。