決算説明：ファイバーゲート（9450）

2025年6月期 決算説明資料

ファイバーゲート（Fibergate Inc.）2025年6月期 決算説明資料 要約（Markdown）

注意：資料の記載内容は開示資料に基づく要約です。投資助言は行いません。不明な項目は「–」としています。

基本情報

• 企業名：株式会社ファイバーゲート（Fibergate Inc.）
• 上場市場：東証スタンダード、札証
• 証券コード：9450
• 主要事業分野：ホームユース事業（集合住宅向け全戸一括型Wi‑Fi等）、ビジネスユース事業（施設・店舗等向けネットワーク構築・運用）、再生可能エネルギー／不動産等
• 説明会情報：
  • 資料作成日：2025年8月14日（決算説明資料）
  • 説明会形式：資料上は記載なし（オンライン／オフラインともに–）
  • 参加対象：投資家向けIR資料（一般的には投資家・アナリスト想定）
• 説明者：発表者（役職）は資料中に特定の氏名記載なし（役職・氏名は–）
• 報告期間：
  • 対象会計期間：2025年6月期（2024年7月～2025年6月）
  • 決算説明資料公表日：2025/08/14（資料日付）
• セグメント（定義）
  • ホームユース事業：集合住宅オーナー向けの「全戸一括型インターネット（インターネット無料）」サービス、機器の開発・製造・設置・保守、PB供給等
  • ビジネスユース事業：オフィス、公共施設、医療・介護、物流等向けのネットワーク構築・運用、フリーWi‑Fi等
  • 再生エネルギー／不動産／他：太陽光＋蓄電池等の自家発電・自家消費型電力供給、不動産開発・仲介等

業績サマリー（連結ハイライト）

• 2025/6期（実績）
  • 売上高：13,070 百万円（前期比 +3.6%）
  • 営業利益：1,958 百万円（前期比 ▲18.0%）
  • 経常利益：1,943 百万円（前期比 ▲18.9%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：1,319 百万円（前期比 ▲15.8%）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）：65.20 円（資料の財務ハイライト）
  • ROE：21.6%
  • 経常利益率（経常利益/売上高）：14.9%
• 進捗状況（対社予想／中期計画）
  • 2025/6期は増収ながら経常減益（上場来初の経常減益）。対修正予想比は上振れ着地（修正予想との差異は若干の上方）。
  • 中期目標（資料中の方針）：「中期的に経常利益50億円を目指す」目標を掲げ、今後2年で戦略投資（50～60億円）を予定。
• セグメント別（2025/6期 実績）
  • ホームユース
  • 売上高：10,864 百万円（対前期 +4.6%）
  • 営業利益：2,638 百万円（対前期 ▲9.4%）
  • 特徴：ストック収益（接続済戸数の積上げ）は堅調。クロスセル（宅配BOX、ネットワークカメラ、FGTV等）の浸透でフロー売上における比率は上昇（4Qではクロスセル比率 14.5%）。
  • 接続済戸数：2025/6期末 約680千戸（資料）
  • ビジネスユース
  • 売上高：1,684 百万円（対前期 +0.5%）
  • 営業利益：326 百万円（対前期 ▲32.0%）
  • 特徴：構内通信インフラサービスでストックを伸ばす一方、2025期は高採算案件の売上一巡等で利益が圧迫。フロー売上は8.7億円（先行指標）で一進一退。
  • 再生エネルギー／不動産／他
  • 売上高：520 百万円（対前期 ▲5.5%）
  • 営業利益：67 百万円（対前期 +3.6%）
  • 特徴：再生エネルギーの売上計上開始。ただし初年度の収益寄与は限定的。

業績の背景分析

• ハイライト／トピックス
  • 増収は確保したものの、機器売切方式の導入（販売形態の転換）や事業構成悪化、採用増等に伴う費用増で経常減益に。
  • FCF（フリーキャッシュフロー）は15.9億円の黒字で3期連続黒字。自己資本比率は53.1%（上場来初の50%超）と財務健全化が進展。
• 増減要因（経常利益：対前期増減の主な要因）
  • 増益要因：売上増による効果（約+2.8億円）
  • 減益要因：
  • 販売構成の悪化（高採算案件一巡）および機器売切方式導入の影響（約▲2.5億円）
  • 減価償却費の増加（機器売切形態により固定資産／償却動向が変化）や人件費増（採用増）
  • 変動費の上昇（回線使用料等）
  • 営業外収支の悪化等
  • 結果：経常利益は前期24.0億→19.4億（百万円→1.94億に変換済）という概念図示（資料の図を要約）
• 競争環境
  • MM総研の全戸一括型マンションISPシェア調査で直近期の当社シェアは約9.3%に相当、純増戸数ランキングで2位に浮上。業界内で存在感が高まっている旨を提示。
  • ターゲット市場は中堅・中小規模の法人／事業者（大手は過剰スペック、中小ベンダは拡張性不足の隙間をカバー）。
• リスク要因（資料に明示・推察できるもの）
  • 事業上のリスク：施工能力・導入工事能力／マンパワー不足、プロジェクト遂行力、機器調達・供給（サプライチェーン）
  • コスト面リスク：回線使用料や部材単価上昇、減価償却費の影響
  • 財務面・市場要因：金利上昇やWACC上昇による資本コスト上昇（資料で想定WACCの上昇指摘）
  • 規制・電力関連：再エネ事業に関わる制度変更・補助金等
  • その他：競合動向（大手通信会社の動き）や需要動向の変化

戦略と施策

• 現在の戦略（中期方針）
  • 「構内インフラ・インテグレーター（通信×エネルギー）」への進化を中期ビジョンの中心に設定。
  • 中期的な「経常利益50億円」達成を目標に、成長投資の加速を明示。
• 資金配分・戦略投資
  • 今後2年間での戦略投資総額：50～60 億円（設備維持更新含む）
  • 資金調達方針：営業CFと外部資金（借入または手元資金取崩）を組み合わせる想定
  • 株主還元：2年累計で >10 億円程度の株主還元（配当等）を想定
• 進行中の施策（実施時期・内容）
  • 2025/4～：インターネットB2C契約スキームの検討着手（B2Cサービス導入検討）
  • 2025/5～：AI活用による生産性向上プロジェクト立上げ（営業ロールプレイングAI開発等）
  • 2025/7～：営業体制を事業別から地域別へ変更（地域別営業で接触機会増・クロスセル強化）
  • 全社基幹システム構築開始（生産性向上目的）
  • M&Aによる体制強化も選択肢として積極検討
• セグメント別施策
  • ホームユース：既築案件の掘り起こし加速、B2C商品・サービス投入、クロスセル拡大（ネットワークカメラ、宅配BOX等）
  • ビジネスユース：顧客リーチ強化、カスタマイズ提供（医療/介護、公共/交通/物流、観光等3領域を重点）
  • 再生エネルギー／不動産：導入工事能力・運用体制の充実、通信×エネルギーのワンストップ訴求（太陽光＋蓄電池＋インターネット一括提供）

将来予測と見通し

• 2026/6期（会社予想）
  • 売上高：14,050 百万円（対前期 +7.5%）
  • 営業利益：2,000 百万円（対前期 +2.1%）
  • 経常利益：2,000 百万円（対前期 +2.9%）
  • 親会社当期純利益：1,270 百万円（対前期 ▲3.7%）
  • 前提の要点：
  • レジデンスWi‑Fi接続済戸数期末前提：74万戸（増加ピッチ約6万戸/年）
  • ビジネスユースのフロー売上は8.7億円程度の横ばい前提（フロー加速は時間を要する見込み）
  • 再生エネルギーは導入工事能力増強で寄与を期待
• 中長期計画
  • 中期目標として経常利益50億円を掲げる（達成に向けた組織・投資計画の整備）
  • 今後2年で戦略投資50～60億円を想定（成長投資を起点にROEの再上昇を狙う）
• マクロ経済の影響
  • 資本コスト（WACC）は自己資本の積上げと金利上昇で上昇基調と見込まれるが、ROICはWACCを上回る見通し。ただし差は縮小する想定（資料内のROIC/WACCグラフ参照）。
  • 金利・資金調達環境、設備・部材コストの影響、電力市場動向は事業へ影響する可能性あり。

配当と株主還元

• 配当方針：
  • これまでの基準は「成長と株主還元、財務強化の三方良し」および配当性向33%程度を基本と設定してきたが、今後は株主還元をより重視する方針に変更。
• 配当実績／計画：
  • 2025/6期（計画）：年間 27 円／株（中間13.5円、期末13.5円）→ 配当性向（普通配のみで算定）41.4%
  • 2026/6期（想定）：年間 27 円／株（据置）想定
• 特別配当：特別配当は今回なし（資料に記載なし）

製品・サービス・協業

• 主要製品／サービス（資料より）
  • ホーム向け：レジデンスWi‑Fi、FGTV、FGスマートコール、ルーター、宅配BOX、ホームIoT等
  • ビジネス向け：構内通信インフラ、フリーWi‑Fi、PB支援、ネットワークカメラ、PBX 等
  • 再生可能エネルギー：太陽光パネル、蓄電池、電力最適化システム（自家発電自家消費型ソリューション）
  • 周辺サービス：EV充電ステーション、高圧電力サービス、不動産関連ソリューション
• 提携・協業
  • 2025年にソニーネットワークコミュニケーションズと集合住宅向け光回線サービス事業で提携（資料記載）
  • グループ関連：再エネ子会社（OffGrid‑Lab）、不動産（FG Smart Asset）、プロダクト子会社（FG‑Lab）、エネルギー代理店（エネパルス）、台湾での製造子会社等

重要な注記（会計・リスク等）

• 会計方針の変更：資料上での明示的な会計方針変更の記載は無し。ただし「機器売切方式」の導入が固定資産・減価償却費に影響している旨の説明あり。
• リスク（資料注記含む）：将来の計画数値・施策は前提に基づくものであり、実現を確約するものではない旨の注意喚起あり（見通しに関する注意事項）。
• その他：資料末尾に問い合わせ先（経営企画本部 IR担当）を記載。

問い合わせ先（資料記載）
– 経営企画本部 IR担当：0120-772-322 / fgir@fibergate.co.jp

必要であれば、次の情報を追加でまとめます（ご希望があれば指示ください）
– セグメント別の詳細数値（四半期別推移や各Qのフロー/ストック内訳）
– 財務指標の時系列（ROE、自己資本比率、EBITDA推移）
– 資金計画・戦略投資のより詳細（想定資金源と使途の内訳）
– リスクと想定対応（事業実行上の課題と会社側の対策）

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.1)」によって自動生成されました。

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