東洋テック (9686) 企業分析レポート
東京証券取引所スタンダード市場に上場する東洋テック（証券コード:9686）について、個人投資家向けに企業分析レポートを作成しました。
1. 企業情報
東洋テックは1966年設立の警備保障会社です。関西地方を地盤とし、金融機関の警備業務から事業をスタートしました。現在は、機械警備、ホームセキュリティ、輸送警備、施設警備といった「警備事業」を主軸とし、全体の約68%の売上を占めています。その他、ATM管理、ビル管理、保険代理店、不動産関連サービスなども手掛けています。セコムが筆頭株主であり、経営における安定性につながっている可能性があります。
2. 業界のポジションと市場シェア
東洋テックは関西地方を主要な事業地盤とする警備保障会社です。警備業界全体では、セコムやALSOKといった全国規模の大手が市場を牽引していますが、関西エリアにおいては主要なプレイヤーの一角を占めていると考えられます。筆頭株主であるセコムとの連携により、サービス品質や技術面での優位性を確保している可能性がありますが、一方で、全国大手との資本規模やブランド力における競争は継続的な課題と言えます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、M&Aによる事業規模の拡大と、価格改定や不採算取引の見直しによる収益性の改善を推進しています。直近では、アムスグループ及び関西ユナイトプロテクションをグループ化し、連結範囲を拡大しました。また、2025大阪・関西万博関連の大型受注も取り込み、売上高の成長を加速させています。物価高や人件費（ベースアップ）の上昇が続く環境下で、コスト上昇を吸収する価格戦略や効率的な運営体制の確立が重点分野となっています。
4. 事業モデルの持続可能性
主要事業である警備サービスやビル管理は、企業のオフィスビルや商業施設、個人の住宅などに対し、継続的なサービス提供を行うストック型の収益モデルが中心です。社会の高齢化に伴う防犯・防災ニーズの増加や、企業のセキュリティ意識の高まりは、事業の安定的な需要を支える要因となります。また、M&Aによる事業領域の拡大や、AIサーマルカメラ、空間除菌消臭器といった新しいニーズに対応するソリューションの提供も、市場の変化への適応力を示しています。ただし、大型イベント（万博）による一時的な需要増に支えられている部分があり、その後の反動や持続的な成長戦略が重要となります。
5. 技術革新と主力製品
同社は機械警備システム、監視カメラ、アクセス制御システムなど、警備業務における最新技術の導入を進めています。特に、AIを活用した「AIサーマルカメラ」や、空間の衛生管理に関する「空間除菌消臭器」「エア・キャタライザーコーティングサービス」などは、社会のニーズに応じた技術開発の動向を示唆しています。収益を牽引しているのは、依然として「警備事業」と「ビル管理事業」であり、特に機械警備や施設・輸送警備が主力製品・サービスと考えられます。
6. 株価の評価
現在株価1,611.0円に対し、会社予想EPS106.14円に基づくPER（会社予想）は15.18倍です。これは業界平均PERの15.0倍とほぼ同水準です。また、実績BPS2,150.32円に基づくPBR（実績）は0.75倍であり、業界平均PBRの1.2倍を下回っています。このPBRの水準は、純資産価値から見て株価が割安である可能性を示唆している可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価1,611.0円は、年初来高値1,756円を下回り、年初来安値1,100円からは大幅に上昇した水準です。50日移動平均線（1,615.00円）とほぼ同水準であり、200日移動平均線（1,417.10円）を上回っています。直近10日間の株価推移では、1,550円から1,658円の範囲で推移しており、小幅な変動が見られます。全体として、安値圏からは脱しているものの、直ちに高値圏にあるとは言えず、中間の水準、またはやや高値寄りの位置にあると解釈できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間、着実に増加傾向にあります。2022年3月期の27,465百万円から、2025年3月期の34,925百万円（LTM）へと伸びており、直近の第1四半期（2026年3月期）では前年同期比55.2%増の11,727百万円と大幅な増収を記録しています。これはM&A効果と万博関連の受注が大きく寄与しています。
- 利益: 営業利益は過去数年間10億円前後で推移していましたが、直近の第1四半期では912百万円と、前年同期の4百万円から大幅に増加しました。これは売上増に加え、価格改定や不採算取引の見直しによる収益性改善が要因です。通期の営業利益予想も前期比92.1%増と大幅な改善を見込んでいます。
- キャッシュフロー: 決算短信に第1四半期の連結キャッシュ・フロー計算書は開示されていません。
- ROE: 実績ROEは3.21%、過去12ヶ月のROEは6.68%です。直近の利益改善に伴い、資本利益率も改善傾向にあります。
- ROA: 過去12ヶ月のROAは3.06%です。
- 自己資本比率: 56.0%（直近四半期で54.8%）と非常に高い水準を維持しており、財務基盤の安定性を示しています。
- 流動比率: 直近四半期で1.87倍（187%）と、短期的な支払い能力も十分健全なレベルです。
- D/E比率: 直近四半期で46.24%と、負債比率も低く、財務健全性が高いと評価できます。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の1株配当は年間60.00円であり、現在の株価に基づく配当利回りは3.72%と高い水準です。配当性向は59.62%であり、利益の半分以上を株主還元に充てる方針を示唆しています。前期実績の配当40.00円から60.00円への増配予想は、積極的な株主還元姿勢の表れとみることができます。自社株買いについては、今回のデータからは確認できません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、年初来安値から上昇基調にあり、50日移動平均線を上回って推移しています。これは上昇モメンタムの一部を示唆する可能性があります。ただし、出来高は数千株レベルと比較的少ない状況であり、市場全体の注目度は極端に高いとは言えません。今後の株価に影響を与える要因としては、「2025大阪・関西万博」関連の売上動向、M&Aによるシナジー効果の進捗、価格改定による収益構造改善の持続性、そして人件費や物価変動への対応能力などが挙げられます。
11. 総評
東洋テックは、関西を地盤とする警備会社として安定した事業基盤を持つ一方、M&Aによる事業拡大や「2025大阪・関西万博」といった大型イベントの需要を取り込み、足元では大きく成長しています。価格改定等により収益性も大幅に改善傾向にあります。財務体質は非常に健全であり、高水準の配当も実施しています。一方で、万博特需の一過性や、継続的な物価・人件費上昇への対応、M&A後の企業統合によるシナジー効果の最大化などが今後の課題として挙げられます。現在の株価はPBRが業界平均を下回る水準にあり、企業価値評価の観点からは注目されます。
12. 企業スコア
- 成長性: A (M&Aと万博関連受注、価格改定により売上高は大きく伸長し、直近四半期と通期予想で高い成長率を見せています。ただし、万博特需は一時的である点に留意が必要です。)
- 収益性: A (過去数年間の営業利益率から大幅に改善し、直近の第1四半期では約7.8%を達成しています。価格改定や不採算取引見直し、M&A効果が寄与しており、通期予想も大幅増益を見込んでいます。)
- 財務健全性: S (自己資本比率54.8%〜56.0%、流動比率187%、D/Eレシオ46.24%と、全ての主要指標において非常に良好な水準を保っており、極めて健全な財務状況です。)
企業情報
| 銘柄コード | 9686 |
| 企業名 | 東洋テック |
| URL | http://www.toyo-tec.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.2)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。
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