やまみ (証券コード: 2820) 企業分析レポート
個人投資家の皆様へ、株式会社やまみの企業分析レポートをまとめました。本レポートは提供されたデータに基づき作成されており、特定の銘柄への投資を勧誘するものではありません。投資判断はご自身の責任において行われるようお願いいたします。
1. 企業情報
やまみは、豆腐および関連製品の製造・販売を主要事業とする企業です。特に西日本に強い地盤を持ち、中国地方では高い市場シェアを確保しています。近年は、国内最大の市場である関東地方への事業拡大に注力しており、生産設備の増強やITシステムの刷新を通じて事業基盤の強化を図っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
国内の食品業界、「食料品」セクターに属する企業であり、豆腐および関連製品の製造・販売において中堅のポジションを占めています。特定の地域（中国地方）での高いシェアを背景に、関東市場への本格的な進出を目指しています。業界全体としては、原材料価格の高騰、消費者の節約志向、地政学的リスク、エネルギー・人件費・物流コストの上昇といった厳しい事業環境に直面しています。具体的な全国市場でのシェアに関するデータは提供されていません。
3. 経営戦略と重点分野
やまみは、中長期的な成長戦略として、国内最大市場である関東地方での販路拡大を最重要課題と位置付けています。そのための具体的な施策として、以下の分野に注力しています。
* 設備投資による生産能力強化と原価低減: 油揚げラインのリニューアルや厚揚げラインの増設など、製造設備の高度化と効率化を図っています。
* IT化の推進: IoT技術の導入や基幹システムの刷新を通じて、生産・管理体制の効率化と品質向上を目指しています。
* 人事戦略の強化: 来期からの年間公休日数の増加（120日化）を予定しており、労働環境の改善を通じて人材定着と生産性向上を図る方針です。
これらの取り組みは、特に富士山麓工場を拠点とした関東市場での競争力強化に繋がると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
やまみの事業モデルは、家庭向け消費財である豆腐及び関連製品の製造・販売を主軸としています。この事業は食料品として安定した需要がありますが、価格競争が厳しく、原材料費や物流費の変動リスクに常に晒されています。同社は、積極的な設備投資とIT化による生産効率の向上、そして関東への市場拡大を通じて、コスト競争力の強化と収益基盤の多様化を図ることで、事業の持続可能性を追求しています。市場ニーズの変化への適応に関しては、具体的なトレンドへの対応策は記述されていませんが、安定した品質と供給体制の維持が重要となります。
5. 技術革新と主力製品
やまみは、IoT技術の導入や基幹システムのモダン化といった分野で技術投資を進め、生産・管理効率の向上を図っています。これは製造工程の効率化や品質管理の強化に貢献すると考えられます。主力製品は「豆腐」および「揚げ豆腐」、その他の豆腐関連製品で構成されており、単一セグメントとして事業を展開しています。具体的な製品特性や技術的な独自性についての詳細は提供情報には記載されていませんが、設備投資を通じて製品品質の維持・向上に取り組む姿勢が見られます。
6. 株価の評価
現在の株価は5,050.0円です。
* EPS（会社予想）: 197.50円
* PER（会社予想）: 25.57倍
* BPS（実績）: 1,497.37円
* PBR（実績）: 3.37倍
業界平均と比較すると、現在のPER（25.57倍、業界平均16.8倍）とPBR（3.37倍、業界平均1.2倍）は、業界平均を上回る水準にあります。
7. テクニカル分析
現在の株価5,050.0円は、年初来安値2,845.0円から大幅に上昇した水準にあり、年初来高値5,340.0円に近い位置で推移しています。直近10日間の株価は5,000円台で比較的安定していましたが、本日終値は前日終値より下落しました。50日移動平均線（4,897.60円）および200日移動平均線（4,304.67円）の両方を上回っており、中長期的には上昇傾向にあることが示唆されます。現在の株価は、高値圏にあると見ることができます。
8. 財務諸表分析
過去数年間の財務データを見ると、以下の傾向が確認できます。
* 売上高: 2021年6月期から2025年6月期にかけて、一貫して増加傾向にあり、堅調な売上成長を達成しています。2025年6月期は前期比10.9%増の21,064百万円でした。
* 粗利益: 2024年6月期までは増加傾向でしたが、2025年6月期は原材料高騰等の影響で減少しました。
* 営業利益: 売上高の増加に伴い、2024年6月期までは堅調に増加していましたが、2025年6月期は原材料費の高騰を受け、1,727百万円（前期比△16.9%）と減少しました。
* 当期純利益: 特別利益（補助金444百万円）の計上もあり、2025年6月期は1,502百万円（前期比+1.8%）と増加を維持しました。しかし、補助金の影響を除いた営業ベースの利益は減少傾向にありました。
* 自己資本比率: 2025年6月期末で65.3%と非常に高い水準を維持しており、財務基盤は強固であると言えます。
* ROE: 2025年6月期は14.4%と効率性の高い経営がなされていることを示しています。
* 流動比率: 2025年6月期末で0.93と100%を下回っており、短期的な流動性管理には留意が必要な水準です。
* キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは安定してプラスを維持しており（2,787百万円）、成長投資のための資金を創出しています。投資活動によるキャッシュフローは、積極的な設備投資（有形固定資産取得額2,608百万円）により大幅なマイナスとなっています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 1.43%
- 1株配当（会社予想）: 72.00円
- 配当性向（会社予想、2026年6月期）: 36.5%
やまみは、2025年6月期には年間72円への増配を実施しており、2026年6月期も同水準の配当を予想しています。これにより、安定的な株主還元を重視する姿勢が見られます。具体的な自社株買いに関する情報や計画は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は中長期的な上昇トレンドにあり、50日移動平均線と200日移動平均線を上回って推移しています。年初来大きく株価が上昇したことから、投資家の関心は一定程度高まっていると考えられます。信用取引データでは、信用買残が信用売残を大きく上回っており、買い方が優勢な状況が見られます。株価モメンタムは強さが確認されますが、出来高は日によって変動があり、本日終値は前日終値から下落しています。
11. 総評
やまみは、豆腐および関連製品市場における中堅企業として、堅実な事業展開と成長戦略を推進しています。関東市場への積極的な進出や生産設備の高度化、ITシステムの導入による効率化投資は、将来の成長への布石と考えられます。売上高は着実に伸びており、財務基盤も自己資本比率が高く非常に安定しています。しかし、直近の2025年6月期は原材料高騰の影響で営業利益が減少しており、特別利益としての補助金が当期純利益の増加に寄与した点に留意が必要です。今後の業績は、これらのコスト変動リスクへの対応力と、関東市場での販路拡大の成果にかかっています。株価は年初来で大幅に上昇し、業界平均と比較して割高な指標で取引されていますが、中長期的には上昇トレンドにあります。
12. 企業スコア
以下の3つの観点から、やまみを5段階評価しました（S:非常に優れている、A:優れている、B:中立、C:劣る、D:非常に劣る）。
* 成長性: A
* LTM売上成長率（YoY）は10.9%、3年間の売上高CAGRは14.8%と、売上高は堅調に伸びており、高い成長性を示しています。
* 収益性: B
* 2025年6月期の営業利益率は8.2%（過去12ヶ月では7.76%）であり、前年の10.94%から減少しました。原材料高騰の影響を受けていますが、食品業界において8%前後の営業利益率は安定していると判断できます。
* 財務健全性: A
* 自己資本比率は65.3%と非常に高く、自己資本に対する負債比率も低く、極めて健全な財務基盤を有しています。流動比率は0.93と1を下回っていますが、強固な自己資本比率が全体的な健全性を補完しています。
企業情報
| 銘柄コード | 2820 |
| 企業名 | やまみ |
| URL | http://www.yamami.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 食品 – 食料品 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.2)」によって自動生成されました。
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