1. 企業情報
モブキャストホールディングスは、大きく分けて3つの事業を展開しています。主軸となっているのは、料理研究家・栗原はるみブランドの企画制作や雑貨販売を手掛ける「ライフスタイルIP事業」です。その他に、投資育成事業としてベンチャー企業などへの事業投資を行う「IP投資育成事業」と、競馬向けゲーミングSNS「オシウマチャンネル」などを運営する「デジタルIP事業」があります。かつて展開していたスマホゲーム「mobcast」の運営や車レース「トムス」の事業は縮小・売却されており、現在はライフスタイルIP事業が連結売上高の大部分を占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
提供されたデータからは、同社の業界内での市場シェアや主要事業における詳細なポジションに関する具体的な数値は確認できません。デジタルIP事業においては、開発費の高騰や人気ライセンスIP獲得競争の激化により、従来のモバイルゲームビジネスでの収益化が困難になっているとの認識を示しています。一方、ライフスタイルIP事業では栗原はるみブランドという特定のIPを強みとしていますが、食品・雑貨・外食産業全体の中での詳細な競争優位性や市場シェアに関する情報はありません。
3. 経営戦略と重点分野
同社は、経営資源をグループのIPビジネス（価値創造・価値拡大）に集中し、企業価値最大化を目指す方針を掲げています。具体的には、以下の3つの事業セグメントを柱にしています。
– IP投資育成事業: 営業投資有価証券等への投資と、投資先支援を通じて収益化を目指します。新規事業としてファッション分野（自社ブランド「KaLae」）を立ち上げています。
– ライフスタイルIP事業: 株式会社ゆとりの空間（栗原はるみブランド関連）を通じて、百貨店やECでの物販、プロデュース、出版などによるIP収益を追求します。
– デジタルIP事業: NINJIN株式会社が競馬向けゲーミングSNS「オシウマチャンネル」などの自社IP創出を推進しています。
中期的な戦略的優先事項として、投資事業強化（投資事業部の独立組織化）、ファッション事業拡大、成長への戦略投資（本社移転、人事部門等への投資）を挙げています。ライフスタイル事業は収益改善が見られるものの、IP投資育成事業の収益化は時期・金額が不確実であり、デジタルIP事業も収益化に課題を抱えています。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の収益モデルは、主にライフスタイルIP事業からの商品販売とIP収益に依存しています。IP投資育成事業は投資先の株式譲渡益を、デジタルIP事業はサービス収益を目指していますが、これらの収益は不確実性が高いとされています。デジタルIP分野の市場環境が厳しく、ゲーム事業も縮小傾向にあるため、ライフスタイルIP事業の堅調さだけではグループ全体の継続的な収益確保に至っておらず、新たな収益の柱の確立とその安定性が事業持続性の鍵となります。継続企業の前提に関する重要な不確実性が指摘されている状況です。
5. 技術革新と主力製品
提供されたデータからは、同社が特定の画期的な技術革新を進めているといった情報は確認できません。デジタルIP事業で展開する「オシウマチャンネル」は、競馬をテーマとしたゲーミングSNSであり、デジタルコンテンツの企画・運営が事業の中心です。現在の収益を牽引している主力は「ライフスタイルIP事業」における栗原はるみブランドの雑貨販売や企画制作、プロデュースといったサービスです。
6. 株価の評価
- PER（株価収益率）：会社予想EPSが非開示であり、過去12カ月および実績で純損失であるため、算出できません。
- PBR（株価純資産倍率）：実績PBRは6.37倍です。業界平均PBRが3.5倍と比較すると、相対的に高い水準にあります。
- BPS（1株当たり純資産）：実績BPSは7.85円です。
- 現在の株価が50.0円であり、BPSの7.85円と比較すると、株価はBPSを大きく上回っています。しかし、ROEが過去12カ月で-81.58%と大幅な赤字であり、純資産が減少傾向にあるため、PBR単独での評価は限定的です。継続的な損失により、企業価値評価には慎重な見方が必要です。
7. テクニカル分析
現在の株価は50.0円です。年初来高値が91円、年初来安値が26円と比較すると、安値圏よりは上昇していますが、高値圏からは距離があります。直近10日間の株価推移を見ると、55円から48円の間で変動し、一旦55円まで上昇した後、再び下落して現在の50円に至っています。
移動平均線を見ると、50日移動平均線57.82円を下回っており、短期的なトレンドは軟調な動きを示しています。一方で、200日移動平均線40.88円は上回っており、中長期的なトレンドでは支持されている状況です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間減少傾向にあり、2021年の4,537百万円から直近12カ月では3,071百万円まで減少しています。直近四半期の売上高成長率（前年比）も-6.00%と低迷しています。
- 営業利益・純利益: 過去5年間、一貫して営業損失、経常損失、純損失を計上しており、継続的な赤字状態です。直近12カ月でも営業損失-371百万円、純損失-169百万円となっています。ROEも-50.37%と大幅なマイナスです。
- キャッシュフロー: 過去12カ月の営業キャッシュフローは-324百万円とマイナスであり、本業で現金を創出できていない状況です。
- 自己資本比率: 実績自己資本比率は14.1%、直近四半期で20.26%と、比較的低い水準にあります。
- 流動比率: 直近四半期で1.65倍と、短期的な支払い能力は一定程度確保されているように見えます。
- 借入金対自己資本比率（D/E）: 直近四半期で225.18%と、有利子負債が自己資本に対して高い水準にあります。
全体として、売上高の減少と継続的な営業損失・純損失、低い自己資本比率、マイナスの営業キャッシュフローなど、財務状況には課題が散見されます。決算短信においても「継続企業の前提に関する重要な不確実性」が言及されています。
9. 株主還元と配当方針
同社は、2024年期中および2025年中間期において、配当を実施していません（1株配当0.00円）。2025年通期配当予想も現時点では未定としています。自社株買いに関する情報も提供されておりません。現状では、株主還元策は実施されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、一時的に上昇する局面も見られましたが、その後は調整局面となっています。出来高は10,285,800株と比較的高い水準で推移しており、市場の関心は一定程度存在すると考えられます。信用倍率は5.18倍で、信用買残が信用売残を大きく上回っています。
株価に影響を与える要因としては、継続的な赤字経営、継続企業の前提に関する不確実性の注記、子会社株式の譲渡による収益化の不透明性、デジタルIP事業の成長見込み、および資金調達の状況などが挙げられます。
11. 総評
モブキャストホールディングスは、ライフスタイルIP事業を主軸としつつ、IP投資育成事業とデジタルIP事業を展開していますが、全体としては継続的な赤字が続いています。売上高は減少傾向にあり、本業での収益創出に課題を抱えています。財務面では、低い自己資本比率と高いD/E比率に加えて、営業キャッシュフローがマイナスであり、継続企業の前提に関する重要な不確実性が指摘されています。株価は変動が大きく、中期的な移動平均線に対しては下回る局面も見られます。現在の株主還元は行われておらず、業績回復と安定収益化が課題となります。
12. 企業スコア
- 成長性：C
- LTM売上成長率（YoY）は-6.00%と売上が減少。過去数年間も売上高は減少傾向が続いています。
- 収益性：D
- LTM営業利益率が-9.03%、ROEは-81.58%と大幅な赤字が継続しており、収益性は極めて低い状況です。
- 財務健全性：D
- 自己資本比率が直近四半期で20.26%と低く、D/E比率は225.18%と高い水準です。営業キャッシュフローもマイナスであり、継続企業の前提に関する重要な不確実性が決算短信で言及されています。
- 株価バリュエーション：D
- PERは赤字のため評価不能です。PBRは6.37倍であり、業界平均3.5倍と比較すると割高に見えます。ただし、BPS7.85円に対して株価が50円であることから、純資産価値を超えた評価となっています。継続的な赤字と財務上の不確実性を考慮すると、割高と評価されます。
企業情報
| 銘柄コード | 3664 |
| 企業名 | モブキャストホールディングス |
| URL | http://mobcast.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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