1. 企業情報
- 概要: 迅速流体継手（クイックカップリング）で首位。機械工具（穿孔・切断・研削など）、電動ドライバ（delvo）、リニア駆動フリーピストンポンプ（MEDO）、ドアクローザ等を自社開発・製造・販売。医療、半導体製造、一般産業、建設、オフィス設備など多用途で展開。海外拠点を有し、売上の約34%が海外（2025/3期）。
- セグメント売上構成（2025/3期・連結）: 迅速流体継手44%、機械工具32%、リニア駆動ポンプ16%、建築機器8%。
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション: 迅速流体継手で国内首位級。高い信頼性や使い勝手、独自製品群（自社開発）に強み。電子機器組立用の電動ドライバや小型リニアポンプも固有技術を背景に採用実績がある。
- 競争優位:
- 品質・耐久性・接続性に対する評価（継手）
- 組込用途での静音・低振動・長寿命（リニアポンプ）
- トルク精度・作業性（電動ドライバ）
- 課題:
- 需要が景気循環（自動車・半導体・電子部品など）に左右されやすい
- 工場移転・新工場立上げに伴う短期コスト増と稼働率の一時低下
- 機械工具セグメントの採算改善が当面の論点
3. 経営戦略と重点分野
- 中期経営計画2026（2024/4〜2027/3）
- 収益力強化と成長領域への投資（半導体・データセンターなどの需要を捉える）
- 生産体制最適化・コスト競争力強化（新工場建設・再配置）
- 持続的成長のための経営基盤構築（品質・開発・グローバル販売体制）
- 直近の進捗・注記:
- 新工場の減価償却・移転関連費用（Q1特損445百万円）など投資フェーズ特有のコスト影響を織り込みつつ、将来の供給能力・コスト構造の改善を目指す
- 生成AI普及等を背景とした半導体製造装置向け、欧米データセンター向け（建築機器）の需要取り込みを図る
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル: 産業用部品・装置は更新・保全需要が継続し、装置新設局面では増勢。多用途・多地域展開により需要分散が一定程度働く。
- 変化対応力:
- 半導体・データセンター・産業機械など伸長分野への製品適合（熱・流体制御、静音・低振動、精密組立）
- 生産最適化によるコスト構造の見直し
- リスク: 顧客業界のサイクル、為替・原材料価格、立上げ期の稼働変動
5. 技術革新と主力製品
- 主力・特徴:
- 迅速流体継手「CUPLA」系: 多流体対応、着脱迅速、安全性・耐久性
- リニア駆動ポンプ「MEDO」: フリーピストン方式の静音・低振動・長寿命（医療・分析・食品等）
- 電動ドライバ「delvo」: トルク管理・品質トレーサビリティ（電子機器組立）
- 建築機器（ドアクローザ等）: オフィス・医療・交通設備向け、データセンター案件で需要
- 研究開発: 自社開発力が競争力の源泉。市場ニーズ（半導体・データセンター・省人化）に沿った製品改良・派生展開。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 現在株価: 1,822円
- 指標（会社予想・実績等）
- PER（会社予想）: 52.46倍（業界平均16.6）
- PBR（実績）: 0.60倍（業界平均1.4）
- 予想EPS: 34.73円、実績BPS: 3,052.05円
- 参考トレーリングPER（計算）: 1,822 ÷ 71.86 ≈ 25.4倍
- EV/Sales（LTM・概算）: EV約228億円 ÷ 売上約272億円 ≈ 0.84倍
- EV/EBITDA（LTM・概算）: 約6.3倍
- 補足: 予想PERは投資フェーズの一時コスト影響を含む可能性がある一方、PBRは1倍を下回る。指標間で示唆が分かれる。
7. テクニカル分析
- 52週レンジ: 1,493〜2,818円。現在値は下限寄り（下から約25%付近）。
- トレンド: 50日移動平均1,835円、200日1,966円。株価は両線を下回り、中期では下向き基調。直近10日間は1,780〜1,824円中心のボックス推移。
- 需給: 本日出来高は24.3千株と10日平均（約12千株）を上回る。信用買残31千株（倍率2.67倍）で、やや買い越し傾向。
8. 財務諸表分析
- 売上高推移: 252.8億円（2022）→ 280.9億円（2023）→ 270.7億円（2024）→ 272.6億円（LTM）。3年CAGR約+2.5%、LTMは前年並み〜微増。
- 収益性（LTM・計算値）
- 粗利率: 約44.6%（121.4/272.6）
- 営業利益率: 約8.6%（23.45/272.6）※短信Q1は6.9%
- EBITDAマージン: 約13.4%
- 純利益率: 約4.9%
- 収益トレンド: 営業利益 33.7億（2022）→ 36.7億（2023）→ 26.8億（2024）→ 23.5億（LTM）で低下。短期は新工場関連コストや減価償却増が影響。
- 効率性・資本収益性
- ROA（LTM）: 1.98%
- ROE（参考）: 0.95%（LTM指標）/ 2.33%（実績データ）
- 財務安全性
- 自己資本比率: 87.3%
- 流動比率: 約766%
- D/E: 約2.85%
- 現金同等物: 136.7億円、総有利子負債: 16.2億円（実質ネットキャッシュ）
- 1株当たり現金: 約730円、ネットキャッシュ約644円/株
9. 株主還元と配当方針
- 予想配当: 年間40円（中間20円・期末20円）
- 予想配当利回り: 2.20%（株価1,822円ベース）
- 配当性向: 約54%
- 実績: 前期年間39円。5年平均利回り約2.22%。
- 自己株式: 発行株の約2.3%。直近で大規模な自己株買いの開示は確認情報なし（提供データベース内）。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- モメンタム: 52週変化率 -25.9%。β（5年）-0.03と市場連動性は低め。足元はボックス圏でも出来高増加日が出現。
- 流動性・浮動株: 浮動株約543万株、インサイダー保有約50.8%、機関保有約20.6%と流通株は限定的。
- 需給イベント: 権利落ち日（2025-09-29）予定。四半期決算は11月頃（次回2Q）想定。
11. 総評
- 事業面: コアの迅速流体継手は堅調で、半導体・データセンター関連が追い風。機械工具は移転影響で一時的に収益性が低下。
- 収益・財務: 売上は底堅い一方、利益率は投資フェーズ要因で低下。自己資本比率・流動性は極めて良好で、ネットキャッシュ基調。
- バリュエーション: 予想PERは高位、PBRは低位、EV系は中庸〜低位水準。投資フェーズの一過性コストを織り込む期間かつ、指標間の示唆は分かれる。
- テクニカル: 200日線下での下方トレンド継続。52週レンジ下寄りでの横ばい推移。
- 留意点: 顧客業界の循環、為替、原材料、移転・立上げ費用の収束タイミングが短中期の焦点。
12. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性: B
- 根拠: LTM売上+0.7%程度、3年CAGR約+2.5%（緩やかな成長）。
- 収益性: B
- 根拠: 粗利率約45%、営業利益率8〜9%台だが、近年低下傾向。一過性費用を除いても業績回復の途上。
- 財務健全性: S
- 根拠: 自己資本比率87%、流動比率約766%、実質ネットキャッシュ、D/E約3%。
- 株価バリュエーション: B
- 根拠: 予想PERは業界平均を上回る一方、PBRは大幅に下回る。EV/S約0.84x、EV/EBITDA約6.3xと総合的に中立評価。
参考データ
– 2026年3月期1Q（4-6月）: 売上658.6億円、営業利益4.52億円、当期純損失▲2.81億円（移転関連特損445百万円計上）。セグメントでは継手が増収・工具/ポンプが減収、建築機器は増収。
– 次回決算予定: 2025-07-31〜2025-08-04（通期タイミングのIR予定）、権利落ち日: 2025-09-29（予定）
– 本資料は提供データに基づく客観的な情報整理であり、投資助言を目的とするものではありません。投資判断はご自身でご確認ください。
企業情報
| 銘柄コード | 6151 |
| 企業名 | 日東工器 |
| URL | http://www.nitto-kohki.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
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