1. 企業情報
ａｎｄ ｆａｃｔｏｒｙは、スマートフォンアプリの開発・運営を主軸とする企業です。主な事業は、「APP事業」と「RET事業」の2つに分かれています。APP事業では、出版社と協業して「Manga UP!」や「Manga Park」といったマンガアプリやウェブサービス、占いサービスなどを展開し、アプリ内の広告スペース販売やインターネット広告代理業も行っています。RET事業では、「&AND HOSTEL」ブランドのIoT体験型宿泊施設を運営するほか、不動産仲介・コンサルティングも手掛けています。2014年に設立され、本社は東京都に所在しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
APP事業が売上の約6割を占め、スマートフォン向けマンガアプリが中核です。出版大手との協業関係（株主構成にも見られる）は、良質なコンテンツ確保において競争優位性を築く要素と考えられます。電子書籍市場は拡大傾向にありますが、決算短信によると成長は成熟期に移行しつつあり、今後数年の年平均成長率は約4.5%と予測されています。同社のマンガアプリの月間アクティブユーザー数（MAU）は2018年以降ピークから減少傾向にあり、市場の成熟化と競争激化の中でユーザー獲得および維持が課題となっています。一方で、課金単価（ARPU）や広告単価（ARPU）は伸長しており、ユーザーあたりの収益性を高める動きが見られます。RET事業では円安が外国人宿泊客に追い風となり、稼働率は高水準を維持しています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、APP事業における収益の最大化とMAUの維持・向上、RET事業における宿泊施設の稼働率改善と不動産事業の安定化を掲げています。具体的には、マンガアプリにおいては新規連結子会社のサウスワークスからの寄与や事業譲受した「ソク読み」の課金売上、占い事業の貢献を通じて収益拡大を目指しています。また、人気作品の完結によるMAU減少に対し、課金ARPU・広告ARPUの伸長で収益力を強化する方針です。RET事業では、円安を背景とした外国人観光客の需要を捉え、宿泊施設の収益性を確保しています。
4. 事業モデルの持続可能性
APP事業は出版社との協業によるコンテンツ力を背景に、マンガアプリの課金と広告収益、および占いサービスで収益を上げています。電子書籍市場の成長鈍化やMAU減少は課題ですが、課金ARPU・広告ARPUの伸長を通じて、ユーザーあたりの収益性を高めることで事業モデルの持続を図っています。しかし、コンテンツに依存する特性上、人気作品の動向に業績が左右されるリスクがあります。RET事業は宿泊施設運営と不動産関連サービスで構成され、円安によるインバウンド需要の取り込みは短期的な追い風ですが、不動産市況や観光需要の変動リスクも抱えています。
5. 技術革新と主力製品
同社の技術開発は主にスマートフォンアプリ開発に集中しており、ユーザー体験の向上や収益性向上に繋がる機能改善、プラットフォーム開発に注力していると推察されます。主力製品・サービスはマンガアプリ「Manga UP!」や「Manga Park」、占いサービスなどです。RET事業においては「&AND HOSTEL」でIoTを活用した宿泊体験を提供しており、技術を活用した差別化も図っています。
6. 株価の評価
現在の株価は246.0円です。
PER（会社予想）は、予想EPSがマイナスであるため算出できません。
PBR（実績）は2.65倍となっています。業界平均PBRが1.2倍であるため、実績PBRで比較すると割高な水準にあります。
EPSが赤字予想であることから、現在の事業収益性に基づく株価評価は困難な状況です。
7. テクニカル分析
現在の株価246.0円は、年初来高値457円、年初来安値180円のレンジ内に位置しています。
50日移動平均線285.32円を下回り、200日移動平均線243.68円と同水準かやや上回る位置にあります。
直近10日間の株価は242円から258円の間で推移しており、大きな方向感は見られませんが、50日移動平均線を下回る水準で推移しており、年初来高値からは大きく下落しているため、比較的安値圏に位置していると評価できます。
8. 財務諸表分析
売上高:
2021年8月期: 3,044百万円
2022年8月期: 2,833百万円
2023年8月期: 2,979百万円
2024年8月期: 5,024百万円（新規連結・事業譲受が寄与）
過去12ヶ月: 3,168百万円
2025年8月期3Q累計: 2,418百万円
2025年8月期通期予想: 3,200百万円
2024年8月期に大幅な増収を記録しましたが、2025年8月期通期予想は2024年8月期と比較して減少する見込みです。ただし、2023年8月期と比較すると微増する予想となっています。
利益:
営業利益は2023年8月期と2022年8月期はプラスでしたが、2021年8月期、2024年8月期、過去12ヶ月、2025年8月期3Q累計の全てで損失を計上しています。
純利益も同様に損失計上が続いており、2025年8月期通期では純損失380百万円を予想しています。収益性は改善が課題となっています。
キャッシュフロー:
四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていないため、詳細な分析は困難です。
経営指標:
- ROE（実績）：単体7.56%ですが、過去12ヶ月の連結では-1.71%と赤字のためマイナスです。
- ROA（実績）：過去12ヶ月の連結では-5.59%と赤字のためマイナスです。
- 自己資本比率：単体で46.0%、2025年3Q末の連結で49.2%と、健全な水準を維持しています。
- 流動比率（直近四半期）：2.26倍と、短期的な支払い能力は十分に高いです。
- D/E比率（直近四半期）：36.14%と低い水準で、負債への依存度は低いです。
全体として、売上高は変動が大きく、利益面では損失が続いていますが、財務健全性は良好な状態です。
9. 株主還元と配当方針
同社の配当利回り（会社予想）は0.00%、1株配当（会社予想）も0.00円、配当性向も0.00%となっており、現在は配当を行っていません。自社株買いなどの具体的な株主還元策についても、提供された情報からは確認できません。現在、利益が赤字であるため、株主還元よりも事業への投資を優先する方針と見られます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去10日間の株価は242円から258円の間で推移しており、顕著な上昇または下降のモメンタムは見られず、横ばいの傾向です。52週間の株価変動率は-6.46%で、S&P 500の同時期間の成長率（15.29%）と比較すると低調です。
信用買残は増加傾向にあり、信用倍率は4.76倍となっています。出来高は直近10日間で5.75万株から8.86万株と、平均出来高（3ヶ月平均21.73万株、10日平均4.87万株）と比較すると低い日もありますが、変動があります。
株主構成を見るとインサイダー保有比率が58.19%と高く、機関投資家保有比率は1.35%と低いです。これにより、市場における投資家関心は限定的である可能性があります。今後、収益性の改善や具体的な成長戦略の進捗が株価への影響を与える要因として考えられます。
11. 総評
ａｎｄ ｆａｃｔｏｒｙは、スマートフォンアプリ事業と宿泊・不動産事業を展開しています。中核のAPP事業では電子書籍市場の成熟に伴うMAU減少が見られるものの、課金ARPU・広告ARPUの伸長で収益力を維持しようとしています。RET事業は円安の恩恵を受けていますが、不動産市況の影響を受けやすい特性があります。
財務面では、2024年8月期に事業譲受などで売上が大きく増加したものの、直近の通期予想では売上高は減少し、営業利益および純利益は継続して損失を計上する見込みです。一方で、自己資本比率は高く、流動比率やD/E比率も健全な水準を維持しており、財務基盤は比較的安定しています。
株価評価においては、現在の利益が赤字であるためPER評価はできませんが、PBRは業界平均と比較して割高な水準にあります。株主還元は現在行われていません。株価は最近横ばいで推移しており、機関投資家の関心は低い状況です。今後の株価の動きは、 APP事業の収益性改善とMAU回復、RET事業の安定成長が鍵となると考えられます。
12. 企業スコア
- 成長性：C
- 2024年の売上は新規事業や連結効果で大幅に増加したものの、2025年8月期通期予想売上高は2024年比で大きく減速する見込みです。ただし、2023年比では微増、直近四半期売上成長率は5.50%と一部ポジティブな要素もありますが、全体としては成長の不透明感が残ります。
- 収益性：D
- 過去12ヶ月および直近の第3四半期累計において、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する純利益のいずれも損失を計上しており、継続的な赤字状態です。EBITDAもマイナス傾向にあり、収益性には課題が見られます。
- 財務健全性：A
- 自己資本比率は単体で46.0%、連結で49.2%と健全な水準にあります。流動比率は2.26倍と高く、短期的な支払い能力は良好です。総負債を自己資本で割ったD/E比率も36.14%と低く、全体の財務健全性は高いと評価できます。
- 株価バリュエーション：C
- 連結EPSがマイナスであるためPERは評価できません。PBR（実績）は2.65倍であり、業界平均PBR1.2倍と比較して割高な水準にあります。収益が赤字である点を考慮すると、現在の株価は必ずしも割安とは言えない状況です。
企業情報
| 銘柄コード | 7035 |
| 企業名 | and factory |
| URL | https://andfactory.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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