以下は、株式会社イワキポンプ（証券コード:6237）に関する企業分析レポートです。
1. 企業情報
イワキポンプは1956年に設立された化学薬液用ケミカルポンプの専門メーカーです。多様な産業や用途に対応できる多品種少量生産体制を強みとしています。主力製品には、マグネットポンプ（売上構成比33%）、定量ポンプ（同18%）、空気駆動ポンプなどがあり、これら流体制御機器の製造・販売を国内外で行っています。近年では海外事業の強化にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は化学薬液用ポンプという専門分野において、多岐にわたる顧客ニーズに応える製品を提供しています。多用途・多品種少量生産に強みを持つことで、特定の市場に依存しすぎない事業展開が可能です。海外事業比率が53%（2025年3月期予想）と高いことから、グローバル市場での存在感も有していると考えられます。しかし、具体的な市場シェアや主要競合他社との比較に関する情報は今回のデータには含まれていません。
業界における課題としては、半導体・液晶や医療機器といった主要顧客市場の設備投資動向や、各国・地域の経済状況、為替変動が業績に影響を与える点が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
イワキポンプは「中期経営計画2027」（2026年3月期～2028年3月期）を策定しています。この計画の基本方針は、ソリューション提案を軸に国内および海外での販売拡大を図ることであり、初年度（2026年3月期）はソリューション営業の展開を重点施策としています。直近の第1四半期決算では、水処理市場（特に米国）で好調な実績を上げており、この戦略の一部が成果を見せていることが伺えます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、化学薬液移送という高い専門性を持つニッチ市場を対象としており、水処理、半導体・液晶、医療機器など多様な産業の基幹設備に製品が組み込まれるため、一定の安定した需要が見込まれます。多品種少量生産の強みは、市場や顧客ニーズの変化に対して柔軟に対応できる基盤となります。近年は水処理市場の拡大に対応できている一方で、半導体・液晶市場や中国市場での減速といった変動要因への適応が今後の持続可能性を左右する可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
提供データから具体的な技術革新詳細は把握できませんでしたが、長年にわたりケミカルポンプ専業メーカーとして事業を継続していることから、高度な技術力やノウハウを蓄積していると考えられます。
収益を牽引している製品としては、マグネットポンプと定量ポンプが挙げられます。直近の第1四半期決算では、定量ポンプ（メータリングポンプ）が前年同期比で売上を9.3%伸ばしており、主力製品の一つとして貢献しています。
6. 株価の評価
- 株価: 2,586.0円 (2025年9月29日終値)
- 会社予想EPS: 216.45円
- 会社予想PER: 11.98倍
- 実績BPS: 1,680.64円
- 実績PBR: 1.54倍
業界平均PER 16.6倍と比較すると、イワキポンプの予想PER 11.98倍は割安な水準にあります。一方、業界平均PBR 1.4倍と比較すると、実績PBR 1.54倍はやや割高な水準です。PER基準からは割安感が評価されますが、PBR基準では市場平均よりも評価されている傾向が見受けられます。
7. テクニカル分析
現在の株価2,586.0円は、年初来高値2,827円からは約8.5%下落しており、年初来安値1,579円からは約63.8%上昇しています。直近10日間の株価推移を見ると、高値圏から下落傾向にあり、本日（2025-09-29）は安値を更新しています。
50日移動平均線（2,580.16円）と200日移動平均線（2,424.56円）との比較では、現在の株価は50日移動平均線をわずかに下回る水準であり、短期的な上値の重さが示唆されます。全体として、年初来安値から大きく上昇した後の調整局面にあると見ることができます。
8. 財務諸表分析
過去数年間の財務指標は以下の通りです。
* 売上高:
* 2022年3月期: 32,439百万円
* 2023年3月期: 37,730百万円 (+16.3%)
* 2024年3月期: 44,539百万円 (+18.0%)
* 2025年3月期: 45,763百万円 (+2.7%) – 2025年3月期は成長が鈍化。
* 営業利益:
* 2022年3月期: 2,139百万円
* 2023年3月期: 2,254百万円 (+5.4%)
* 2024年3月期: 5,465百万円 (+142.4%) – 大幅な利益率改善。
* 2025年3月期: 5,845百万円 (+6.9%)
* 純利益:
* 2022年3月期: 2,396百万円
* 2023年3月期: 4,257百万円 (+77.7%)
* 2024年3月期: 4,459百万円 (+4.3%)
* 2025年3月期: 4,468百万円 (+0.2%)
* ROE（実績）: 12.56%と良好な資本効率を示しています。
* ROA（過去12ヶ月）: 6.86%と総資産に対する利益率も堅調です。
* 自己資本比率（実績）: 70.0%と非常に高く、財務基盤は極めて強固です。
* 流動比率（直近四半期）: 3.38倍と、短期的な支払い能力も高水準です。
直近の第1四半期（2026年3月期）では、売上高は前年同期比0.2%増とほぼ横ばいだったものの、営業利益は10.2%減となりました。これは在庫払出しや生産調整による原価率上昇が影響したと説明されています。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 2.93%
- 1株配当（会社予想）: 76.00円 (2025年3月期実績70円からの増配予想)
- 配当性向（実績）: 31.16%
会社は増配を予想しており、配当性向も約35.1%と無理のない水準です。5年平均配当利回りが2.91%であることから、現在の予想利回りは平均をやや上回る水準です。自社株買いに関する直近の具体的な発表は開示されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は年初来高値から調整局面に入り、直近10日間では下落傾向が見られます。これは第1四半期の営業減益や、主要市場の一部（半導体・液晶、中国）の低迷が投資家心理に影響を与えている可能性があります。今後は、中期経営計画の進捗、主要市場の回復動向、為替変動、および原材料価格の動向が株価に影響を与える主要因となると考えられます。
11. 総評
イワキポンプは、専門性の高いケミカルポンプ市場で多品種少量生産の強みを活かし、国内外で事業を展開しています。過去数年間は売上・利益ともに成長を遂げ、特に近年は収益性が大きく改善しています。自己資本比率70.0%と財務体質は極めて堅固です。予想PERは業界平均より割安な水準にあり、増配予想も発表されています。
しかし、直近の第1四半期決算では、主要市場の一部低迷や生産調整の影響で営業利益が減益となりました。株価は年初来高値から調整局面に入っており、短期的な下落傾向が見られます。中期経営計画の着実な実行と、グローバル経済および主要顧客市場の回復が今後の注目点となります。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上成長率 +2.7%と直近は穏やかですが、3年CAGR約 +12.13%と中期的な視点では堅実な売上成長を示しています。
- 収益性: A
- 粗利率約40.4%、営業利益率約12.8%、EBITDA率約17.8%と、製造業としては高い水準の収益性を維持しています。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率70.0%、流動比率3.38倍、総負債対自己資本比率(D/E)9.02%と、非常に優れた財務健全性を有しています。
- 株価バリュエーション: B
- 予想PER11.98倍は業界平均16.6倍と比較して割安水準ですが、PBR1.54倍は業界平均1.4倍と比較するとやや割高です。総合的に中立〜やや割安と判断されます。
企業情報
| 銘柄コード | 6237 |
| 企業名 | イワキポンプ |
| URL | http://www.iwakipumps.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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