1. 企業情報
株式会社エムビーエスは、山口県宇部市に本社を置く外壁リフォームを主力とする企業です。特に戸建て住宅やマンション、ビル向けに、特殊コーティング剤と独自の研磨技術を用いた「ホームメイキャップ工法」を強みとしています。建物全体の美観を回復させるとともに、耐久性向上による保護機能を提供しています。また、カメラ付き携帯電話で施工状況を撮影・送信する「Mobapro Check」などのシステムも提供しています。
事業内容は、主に「ホームメイキャップ事業」が売上高の97%を占める主力であり、「建築工事」が3%を占めます。近年は、総合建設部門の拡充にも力を入れているほか、直接施工と並行して契約工務店の拡大にも注力しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
エムビーエスは独自の「ホームメイキャップ工法」を核に、内外装リフォーム市場で事業を展開しています。この特殊工法は、他社との差別化要素となり、競争優位性を構築しています。また、全国の工務店とのパートナーシップを強化することで事業規模を拡大する戦略を進めています。
一方で、建設・リフォーム業界全体としては、資材価格や労務費の高騰、建設技能労働者の不足、人口減少に伴う将来的な需要構造の変化といった課題に直面しています。同社はこれらの課題に対し、原価低減や経費削減、施工管理・品質向上、人材採用・育成などの施策で対応を図っています。市場シェアに関する具体的なデータは開示されていませんが、独自の技術とパートナー戦略を通じて、特定のニッチ市場で存在感を示していると考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、独自の「ホームメイキャップ工法」を軸とした全国展開を中期的な戦略として掲げています。具体的な施策としては、以下の点を重点分野としています。
* 既存パートナー（工務店等）との関係強化と受注拡大
* 直営店の設置推進
* 新規支店の立ち上げ
* 人材の採用と育成
* 工事採算重視の受注方針と原価低減・経費削減
2025年5月期においては、これらの施策が奏功し、ホームメイキャップ事業を中心に増収増益を達成したと説明されています。2026年5月期も直営店設置活動の強化、新規支店立ち上げ、人材採用等を通じて、さらなる売上・利益の拡大を目指す方針です。
4. 事業モデルの持続可能性
エムビーエスの事業モデルは、建物の経年劣化に伴う外壁等のリフォーム需要に支えられています。都市化の進展と既存インフラの老朽化が進む日本では、今後もリフォーム需要は安定的に継続すると考えられます。同社の「ホームメイキャップ工法」は、単なる塗装ではなく、特殊コーティングによる機能性と美観の回復を提供する点で、付加価値の高いサービスを提供しています。
収益の大部分をホームメイキャップ事業が占めているため、景気変動による住宅・建設市場の変化や、資材価格・労務費の高騰は事業に影響を与える可能性があります。しかし、独自の技術と品質管理、パートナー網の拡大により、市場ニーズの変化への適応力と収益モデルの持続性を図っています。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力は「ホームメイキャップ工法」であり、独自の研磨法と特殊コーティング剤を組み合わせることで、外壁の修繕および保護を実現しています。この工法は、建築物の美観回復だけでなく、耐候性や耐久性を高めることで長期的な建物の保護に貢献しています。
また、「Mobapro Check」という、カメラ付き携帯電話で建設現場の状況を撮影し、インターネットサーバーに送信するシステムも提供しており、施工管理の効率化と品質向上に寄与する技術活用も行っています。これらの技術とサービスが、同社の収益を牽引する重要な要素となっています。
6. 株価の評価
- PER（会社予想）: 21.38倍
- PBR（実績）: 2.89倍
- EPS（会社予想）: 70.11円
- BPS（実績）: 518.32円
- 業界平均PER: 21.2倍
- 業界平均PBR: 2.2倍
現在のPER21.38倍は、業界平均PER21.2倍とほぼ同水準です。また、PBR2.89倍は、業界平均PBR2.2倍と比較してやや高い水準にあります。このことから、現在の株価は利益面では業界平均と同程度に評価されている一方、資産価値に対してはやや割高感があるとも考えられます。
7. テクニカル分析
現在の株価は1,499.0円です。
* 年初来高値: 1,660円
* 年初来安値: 578円
* 52週高値: 1,660円
* 52週安値: 578円
現在の株価は年初来高値の1,660円に近く、年初来安値の578円からは大きく上昇しており、高値圏に位置していると判断できます。
* 50日移動平均: 1,368.00円
* 200日移動平均: 960.60円
現在の株価は50日移動平均線、200日移動平均線をともに上回っており、短期および中期的な上昇基調が継続していることを示しています。直近10日間の株価推移を見ると、高値からやや調整する動きも見られますが、本日は上昇して引けています。
売上高・利益の傾向
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売上高: 2022年5月期 4,030百万円 → 2023年5月期 4,004百万円 → 2024年5月期 4,356百万円 → 2025年5月期 4,713百万円
直近2期は堅調に増加しており、2025年5月期は約8.2%の増収となりました。2026年5月期の会社予想では5,200百万円（前期比+10.3%）と、引き続き成長を見込んでいます。
* 営業利益: 2022年5月期 440百万円 → 2023年5月期 432百万円 → 2024年5月期 495百万円 → 2025年5月期 626百万円売上高の増加に加えて、原価低減や採算重視の受注方針が寄与し、利益も増加傾向にあります。2025年5月期は約26.5%の営業増益となりました。営業利益率は約13.3%へ改善しており、建設業界の中では高水準にあります。
* 当期純利益: 2022年5月期 325百万円 → 2023年5月期 322百万円 → 2024年5月期 403百万円 → 2025年5月期 472百万円当期純利益も順調に増加しており、2025年5月期は約16.9%の増益を達成しました。
収益性・効率性
- ROE（実績）: 13.17%
自己資本を効率的に活用して利益を上げていることを示す高い水準です。
* ROA（過去12か月）: 8.39%総資産に対する利益獲得能力も良好です。
財務健全性
- 自己資本比率（実績）: 75.8% (2025年5月期)
非常に高い水準であり、財務基盤が極めて安定しており、外部負債への依存度が低いことを示しています。
* 流動比率（直近四半期）: 2.81倍 (281%)短期的な支払い能力を示す流動比率も非常に高く、資金繰りに余裕があることを示しています。
* Total Debt/Equity（直近四半期）: 0.27%有利子負債は極めて少なく、健全な財務状態です。
キャッシュフロー
- 営業活動によるキャッシュフロー: 571百万円（2025年5月期）
本業で安定して現金を創出しており、優良なキャッシュフローです。
* 投資活動によるキャッシュフロー: △47百万円（2025年5月期）設備投資などへの支出が見られますが、投資有価証券の売却益などもあり、前年からは支出が大幅に減少しています。
* 財務活動によるキャッシュフロー: △233百万円（2025年5月期）主に配当金の支払いによりマイナスとなっています。
* 現金及び現金同等物の期末残高: 1,827百万円（2025年5月期）着実に現金残高が増加しており、潤沢な現金を確保しています。
全体的に、エムビーエスは売上高・利益ともに成長傾向にあり、特に高い収益性と極めて健全な財務体質を維持している点が強みと言えます。9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 0.87%
- 1株配当（会社予想）: 13.00円
- 配当性向: 15.39%（2025年5月期実績20.0%、2026年5月期予想18.5%）
エムビーエスは、2025年5月期に年間13円の配当（期末配当のみ）を実施し、配当性向は20.0%でした。2026年5月期も年間13円の配当を予想しており、予想配当性向は18.5%です。配当は安定しており、業績の成長に伴い配当も増額される傾向にあります（前年は8円）。配当性向は比較的低めに抑えられており、内部留保による事業投資や成長戦略に資金を充てる方針と推測されます。自社株買いに関する情報は今回提示された情報にはありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去10日間の株価は、1500円台前半から一時下落するも、本日1499円で引け、やや持ち直しています。年初来では大きく上昇しており、強い上昇モメンタムが見られます。
出来高は、比較的少ない傾向にありますが（過去3ヶ月平均33.91千株、過去10日平均16.29千株）、本日は20,400株と平均を上回りました。信用買残は73,000株と前週比で増加しており、個人投資家による買いが増えている可能性があります。一方で信用売残は0株であり、売り圧力が少ない状況です。
インサイダー保有比率が56.73%と高いため、経営陣が長期的な視点で企業価値向上に取り組む姿勢がうかがえます。しかし、機関投資家による保有割合は1.65%と低く、今後の機関投資家による関心の高まりが、株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
エムビーエスは、独自の「ホームメイキャップ工法」を強みとする外壁リフォームを主力事業とし、安定的な収益基盤と高い成長性を持つ企業です。ホームメイキャップ事業が強く牽引し、売上・利益ともに成長を続けています。特に、自己資本比率が75.8%と極めて高く、流動比率も2.81倍と、非常に健全な財務体質が特筆されます。高いROEとROAも収益性の良さを示しています。
株価は年初来で大きく上昇し高値圏にありますが、PERは業界平均と同水準であり、評価は妥当な範囲内とも考えられます。PBRは業界平均よりもやや高く、資産価値に対し割高感が見られる可能性もあります。株主還元は増配傾向にあり、配当性向も無理のない範囲で継続されています。今後の課題としては、建設業界全体の人手不足や資材高騰リスクに対応しながら、いかに全国展開を加速し、事業規模を拡大していくかが注目されます。
12. 企業スコア
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成長性: A
LTM売上成長率は前期比+8.2%と堅調に推移し、3年CAGRも5.86%と安定した成長を見せています。また、次期も10.3%の増収を予想しており、今後の成長も期待されます。
* 収益性: A営業利益率は13.3%と、建設業界の平均を大きく上回る高水準を維持しています。粗利率も31.6%と高く、収益性の高さが際立っています。
* 財務健全性: S自己資本比率75.8%、流動比率2.81倍、有利子負債比率0.27%と、いずれの指標も極めて高い水準にあり、非常に優れた財務健全性を示しています。
* 株価バリュエーション: BPERは業界平均とほぼ同水準であり、PBRは業界平均よりやや高い状況です。市場での評価は適正〜やや割高の範囲と判断できます。
企業情報
| 銘柄コード | 1401 |
| 企業名 | エムビーエス |
| URL | http://www.homemakeup.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 建設業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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