1. 企業情報
ジャパンエレベーターサービスホールディングスは、エレベーターやエスカレーターの保守・保全、リニューアル（改修）サービスを専門に提供する独立系企業です。日本全国に事業を展開しており、高技術力とコスト競争力を強みとしています。事業の内訳では、保守・保全が売上の約62%、リニューアルが約35%を占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は独立系エレベーターサービス会社の中で大手であり、保守・保全およびリニューアル分野で主要な地位を占めています。特に独立系メンテナンス会社としては業界首位とされています。市場は新設エレベーターの増加や既存物件の改修ニーズにより緩やかに拡大傾向にあり、企業側のコスト削減ニーズから独立系企業への切り替え需要が増加していることが同社の競争優位性となっています。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、市場の緩やかな拡大と独立系メンテナンス会社への切り替えニーズを追い風と捉え、以下の分野に注力しています。
– 全国展開の整備: 事業エリアを全国に拡大し、サービス提供体制を強化。
– 人材獲得・育成: 専門技術を持つ人材の育成と確保に努めています。
– 営業体制の強化: 顧客獲得のための営業力を向上させています。
– 生産性向上: 業務効率化を図り、コスト競争力を維持・向上させています。
– リニューアル業務の収益性向上: リニューアル案件の獲得と収益性の改善を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
エレベーターの保守・保全サービスは、契約に基づく継続的な収入が見込めるストック型のビジネスモデルであり、安定した収益基盤を特徴としています。加えて、経年劣化したエレベーターのリニューアル需要も高まっており、これも安定的な収益源となっています。独立系としてのコスト競争力と技術力を背景に、大手メーカー系からの切り替えニーズを取り込むことで、市場ニーズの変化への適応と持続的な成長を図っています。
5. 技術革新と主力製品
提供データに具体的な技術開発の動向に関する詳細な記載はありませんが、同社の主要な収益源はエレベーター・エスカレーターの「保守・保全」サービスと「リニューアル」サービスです。特に保守・保全が全体の約6割を占め、継続的な安定収益に貢献しています。リニューアルは営業体制強化や部品供給停止物件への提案により増収に貢献しています。
6. 株価の評価
現在の株価は3985.0円です。
会社予想EPSは33.69円（株式分割後考慮）とされており、これに基づくとPERは約118倍（3985.0円 ÷ 33.69円）となります。しかし、提供データにはPER（会社予想）が59.15倍と記載されており、このPERとEPSから逆算すると株価は約1992円となります。この約1992円という水準は、前日終値1992.5円や直近10日分の株価推移（約1900円台）と整合性があります。
一方、現在のPBR（実績）は18.88倍、BPSは105.54円です。
業界平均PERが17.0倍、業界平均PBRが1.8倍であることと比較すると、同社のPERおよびPBRは業界平均を大幅に上回る水準にあります。この数値は、同社の高い成長期待や収益性が市場で評価されていると見ることができます。
7. テクニカル分析
現在の株価3985.0円は、52週高値4040.00円に非常に近い水準にあります。直近10日間の株価推移は約1900円台で推移しており、現在の株価3985.0円とは大きな乖離が見られます。この乖離は、提供された株価情報の入力時期や株式分割の影響による可能性があります（2025年10月1日に1株→2株の株式分割が予定されています）。
もし現在の株価が3985.0円であるならば、50日移動平均（1963.55円）や200日移動平均（1707.22円）を大きく上回っており、高値圏にあると判断できます。一方、もし直近の株価履歴である1900円台が現在の実勢価格に近いのであれば、移動平均線付近で推移していることになります。
8. 財務諸表分析
同社の業績は過去数年にわたり堅調な成長を示しています。
– 売上高: 2022年3月期から2025年3月期にかけて、297億円から493億円へと毎年二桁成長を続けています。直近12か月売上高も512.6億円で、四半期売上成長率（前年比）は16.40%です。
– 利益: 売上高の増加に伴い、粗利益、営業利益、純利益も継続的に増加しており、特にOperating Income（営業利益）は2022年3月期の41億円から2025年3月期には86億円と大きく伸長しています。直近12か月の純利益は58.8億円、四半期純利益成長率（前年比）は28.00%です。
– 収益性指標: LTMのReturn on Equity（ROE）は34.10%、Return on Assets（ROA）は17.00%と非常に高い水準を維持しており、効率的な資本活用と資産運用ができていることを示唆しています。粗利率（過去12か月）は38.33%、営業利益率（過去12か月）は18.66%であり、これも高い収益性を示しています。
– 財務健全性: 自己資本比率（実績）は56.4%（直近四半期は53.1%）と健全性の目安とされる40%を大きく上回っています。流動比率（直近四半期）は125.2%（1.25倍）と短期的な支払い能力に問題はありません。Total Debt/Equity（直近四半期）は38.16%と低水準であり、財務体質は安定していると言えます。
9. 株主還元と配当方針
同社は実績として2025年3月期に年間31.00円の配当を実施しており、現在の配当性向は50.10%です。2026年3月期の配当予想は現時点で未定とされています。提供されているForward Annual Dividend Yieldは0.78%です。PBRは高い水準にありますが、配当性向は適切に設定されており、株主への還元意識は一定程度持っているものと見られます。提供データには自社株買いに関する具体的な記載はありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近52週間の株価変動率は28.14%であり、S&P 500の同時期変化率15.29%を上回っています。これは、過去1年間で同社株価が市場全体をアウトパフォームしてきたことを示しています。株価を押し上げる要因としては、エレベーターメンテナンス市場の拡大、独立系としての競争優位性による業績の堅調な成長、高い収益性などが挙げられます。
2025年10月1日に予定されている株式分割（1株→2株）は、名目上の株価を半減させることで流動性を高め、個人投資家にとっての投資単位を引き下げ、投資家層の拡大に寄与する可能性があります。信用倍率は1.47倍と極端な水準ではありません。
11. 総評
ジャパンエレベーターサービスホールディングスは、エレベーター・エスカレーターの保守・保全およびリニューアルサービスを提供する独立系大手企業であり、安定したストック型ビジネスモデルを確立しています。市場の緩やかな拡大と独立系への切り替えニーズを背景に、売上高、利益ともに堅調な成長を続けており、高い収益性と健全な財務体質を兼ね備えています。一方で、現在の株価は業界平均と比較して高水準のPERおよびPBRで評価されており、市場から高い成長期待が寄せられている状況です。近日中に予定されている株式分割は、株価の流動性向上と投資家層拡大に貢献する可能性があります。
12. 企業スコア
- 成長性: S
- LTM売上成長率（前年比16.40%）および過去数年の売上高は一貫して二桁成長を達成しており、高い成長性を示しています。
- 収益性: S
- LTM営業利益率18.66%、ROE34.10%、ROA17.00%と、非常に高い水準を維持しており、効率的な事業運営と収益創出力が評価されます。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率56.4%、流動比率125.2%、Total Debt/Equity38.16%と、全ての主要指標が健全な水準にあり、強固な財務基盤を持っています。
- 株価バリュエーション: D
- PER（会社予想）59.15倍、PBR（実績）18.88倍は、業界平均（PER17.0倍、PBR1.8倍）と比較して著しく高い水準です。高い成長性や収益性を考慮しても、現在の株価には割高感が見られます。
企業情報
| 銘柄コード | 6544 |
| 企業名 | ジャパンエレベーターサービスホールディングス |
| URL | http://www.jes24.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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