決算説明：イワキポンプ（6237）

2025年３月期　決算説明資料

株式会社イワキ（証券コード：6237） — 2025年3月期 決算説明資料 要約（Markdown）

（資料日付：2025年5月14日）
注意：以下は提供された決算説明資料に基づく事実整理です。投資助言は行いません。不明項目は「–」としています。

I. 基本情報

• 企業概要
  • 会社名：株式会社イワキ（英文名 IWAKI CO., LTD.）
  • 主要事業分野：ケミカルポンプの設計・製造・販売（マグネットポンプ、定量ポンプ、空気駆動ポンプ、回転容積ポンプ、エアーポンプ、システム製品等）
  • 代表者名：代表取締役社長 藤中 茂
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年5月14日（決算説明資料発行日）
  • 説明会形式：–（資料は「決算説明資料」として提示。説明会の開催形式は資料に明示なし）
  • 参加対象：–（資料は投資家向け）
• 説明者
  • 発表者（役職）：–（資料上、特定の発表者・役職の名示しはなし）
  • 発言概要（資料の要旨）
  • 2025年3月期は化学・水処理市場が好調で増収。半導体・液晶市場は地域によるばらつきで不調。
  • 棚卸資産評価減の発生等で売上総利益率は低下したが、無形資産償却費減少等で営業利益は増加。
  • 2026年3月期は水処理・医療機器の順調な伸びと半導体市場の回復を見込み増収を予想。配当方針を変更（配当性向35％以上、下限配当70円）。
• 報告期間
  • 対象会計期間：2025年3月期（2024年4月～2025年3月）
  • 決算説明資料発行日：2025年5月14日
• セグメント（市場ベース／製品ベースの主要区分）
  • 市場別セグメント（販売先市場）：
  • 水処理市場（浄水場・排水処理場・冷却用途 等）
  • 半導体・液晶市場（半導体製造装置 等）
  • 医療機器市場（人工透析装置・臨床分析装置 等）
  • 化学市場（化学薬液製造 等）
  • 表面処理装置市場（プリント基板等）
  • 新エネルギー市場（二次電池・水素等）
  • その他（食品・製紙 等）
  • 製品別セグメント：
  • マグネットポンプ、定量ポンプ、空気駆動ポンプ、回転容積ポンプ、エアーポンプ、システム製品、仕入商品、その他

II. 業績サマリー（2025年3月期 実績）

• 主要指標（単位：百万円）
  • 売上高：45,763（前年 44,539 → +1,224、+2.7%）
  • 売上総利益：18,498（売上総利益率 40.4%、前年18,328、+0.9%）
  • 営業利益：5,845（営業利益率 12.8%、前年5,465、+7.0%）
  • 経常利益：6,517（前年6,222、+4.7%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：4,468（前年4,459、+0.2%）
  • 1株当たり当期純利益（EPS）：202.15円（前年202.32円）
  • 指標：自己資本当期純利益率（ROE） 12.6%（前年14.4%）、投下資本利益率（ROIC） 11.7%（前年12.8%）
  • 為替（期中平均）：USD 151.69円、EUR 164.04円、CNY 21.03円
• 中期経営計画・年度目標に対する進捗率：–（具体的達成率は資料に明示なし）
• セグメント別状況（2025年3月期 実績、単位：百万円）
  • 市場別売上高
  • 水処理：10,994（+8.9%）
  • 半導体・液晶：6,875（▲12.3%）
  • 医療機器：8,300（+1.6%）
  • 化学：5,234（+15.6%）
  • 表面処理装置：2,783（▲6.6%）
  • 新エネルギー：779（▲30.5%）
  • その他：10,795（+10.2%）
  • 製品別売上高
  • マグネットポンプ：15,055（+5.0%）
  • 定量ポンプ：8,080（+12.7%）
  • 空気駆動ポンプ：4,845（▲15.3%）
  • 回転容積ポンプ：3,423（+14.1%）
  • エアーポンプ：2,613（+6.3%）
  • システム製品：2,691（+5.6%）
  • 仕入商品：3,161（+7.1%）
  • その他：5,891（▲7.3%）
  • 地域別売上高
  • 日本：21,704（+5.1%）
  • 米国：7,241（+2.8%）
  • 欧州：6,022（+5.6%）
  • アジア：2,778（+7.9%）
  • 中国：5,619（▲15.2%）
  • その他：2,397（+23.2%）
  • 海外合計：24,059（海外売上比率 52.6%）

III. 業績の背景分析

• 業績概要（ハイライト）
  • 化学市場（特に米国向け）と水処理市場が堅調で増収を牽引。定量ポンプや回転容積ポンプが好調。
  • 医療機器市場は全体として堅調、米国向けは大きく伸長。半導体・液晶向けは主に中国・韓国で回復遅れ。
  • 棚卸資産評価減の発生により売上総利益率は抑制された一方、中国グループ連結に関連する無形資産償却費の減少で営業利益は増加。
  • 持分法投資利益の減少や棚卸資産評価減の損金不算入に伴う法人税増で、当期純利益は小幅増に留まる。
• 増減要因（主な寄与）
  • 増収要因：化学・水処理・医療機器市場の需要、米国・日本・欧州での売上増。
  • 減益要因：棚卸資産評価減の発生（売上総利益を圧迫）、持分法利益の減少、法人税負担増。
  • コスト構造：販管費は期全体では低減し営業利益増に寄与したが、四半期ベースでは賞与引当金計上等で増加する期もあり。
• 競争環境
  • 競合：他社は限定された製品カテゴリやサイズに注力するケースが多いのに対し、イワキは製品ラインナップが多岐（60シリーズ以上、数万形式）で「ポンプのデパート」戦略を強みとする。
  • 競争優位性：製品の幅（多市場対応）、流体制御を含むソリューション提供、世界規模の生産（国内工場＋海外ノックダウン6拠点）・販売・サポート体制。
• リスク要因（外部）
  • 為替変動（為替感応度の数値は下記参照）
  • 米国の関税政策の不透明性（市場への悪影響懸念）
  • 地域別需要のばらつき（特に中国での半導体・医療機器の不調）
  • 在庫調整、部材過剰在庫やサプライチェーンの混乱、設備投資の鈍化等
  • 財務／会計上の特殊要因（棚卸資産評価減の税務上の扱い等）

為替1円の感応度（資料）
– 売上：USD 71百万円、EUR 38百万円、CNY 298百万円（通期）
– 営業利益：USD 5百万円、EUR 12百万円、CNY 125百万円（通期）

IV. 戦略と施策

• 現在の戦略（資料に基づく）
  • 市場重視：水処理・医療機器を重点とし、半導体・液晶市場の復調を取り込む方針。
  • 製品戦略：豊富なラインナップでマルチ市場へ展開し、流体制御ソリューションで差別化。
  • グローバル生産：国内の多品種少量生産に加え、海外ノックダウン生産で短納期・在庫効率化。
  • 配当・株主還元の方針強化（後述）。
• 進行中の施策（投資・R&D等）
  • 設備投資（2025.3期累計）：1,733百万円（前年比＋505百万円） — 主にイワキアメリカの建物賃貸借契約更新に伴う影響。
  • 研究開発費（2025.3期累計）：870百万円（前年比▲38百万円）
  • 減価償却費（2025.3期累計）：1,247百万円（前年比▲175百万円）
  • ノックダウン拠点の活用による在庫・納期改善、中長期の製品開発投資継続
• セグメント別施策と進捗
  • 水処理・化学：国内外（特に米国）での官需・民需案件・滅菌・pH管理市場に注力。
  • 医療機器：装置メーカーの在庫調整を見据えつつ、人工透析等の回復を取り込み受注拡大。
  • 新エネルギー：電池関連・CO2回収・水素案件等への対応で需要取り込みを図る（ただし短期の見通しは市場地域差あり）。
  • 製品面では定量ポンプ・回転容積ポンプ等が伸長、2026年は空気駆動ポンプの回復も想定。

V. 将来予測と見通し（2026年3月期 予想）

• 2026年3月期 業績予想（単位：百万円）
  • 売上高：48,439（+2,675、+5.8%）
  • 売上総利益：19,745（売上総利益率 40.8%、+6.7%）
  • 営業利益：6,159（営業利益率 12.7%、+5.4%）
  • 経常利益：6,601（+1.3%）
  • 親会社株主に帰属する当期純利益：4,788（+7.2%）
  • EPS（予想）：215.82円（＋6.8%）
  • 為替前提（期中平均想定）：USD 148.00円、EUR 162.00円、CNY 21.30円
• 目標根拠・想定
  • 前提として水処理市場・医療機器市場は順調、半導体・液晶は地域差あるが回復を想定。
  • 研究開発費増加等で販管費増を見込むも、平年の法人税率で利益はプラス見込み。
  • 市場別売上高予想（百万円、増減率）
  • 水処理：11,817（+7.5%）
  • 半導体・液晶：7,315（+6.4%）
  • 医療機器：8,858（+6.7%）
  • 化学：5,282（+0.9%）
  • 表面処理装置：3,158（+13.5%）
  • 新エネルギー：949（+21.8%）
• 中長期計画
  • 「10年ビジョン」達成に向けた取組（資料中に言及）。進捗の具体的数値は資料上で限定的。
• マクロ経済・市場要因
  • 為替変動、米国の関税政策、地域別の設備投資動向（欧州のエネルギー状況、中国の投資動向 等）が業績に影響。
  • 部材在庫や物流の状況、EV関連投資の進捗等も新エネルギー市場に影響。

VI. 配当と株主還元

• 配当方針（変更）
  • 従来：配当性向30%以上・安定的配当
  • 新方針（2026年3月期～2028年3月期）：配当性向35%以上、かつ下限配当70円を設定（ただし非経常要因で当期純利益が大きく変動する場合は除外して決定する場合あり）
• 配当実績・予想
  • 2025年3月期：63.00円（うち記念配当 7.00円）→ 配当性向 34.6%
  • 2026年3月期（予想）：76.00円（配当性向 35.2%）、下限設定70円
• 特別配当
  • 2025年3月期に「10年ビジョン目標達成記念配当」7円を実施（これを含む63円）

VII. 製品・サービス

• 主要製品（資料記載）
  • マグネットポンプ、定量ポンプ、空気駆動ポンプ、回転容積ポンプ、エアーポンプ、システム製品、仕入商品 等
• 主な販売市場と用途（抜粋）
  • 半導体・液晶市場：半導体製造装置向け
  • 医療機器市場：人工透析装置、臨床分析装置 等
  • 化学市場：化学薬液製造 等
  • 水処理市場：浄水場、排水処理、冷却塔 等
  • 新エネルギー：二次電池製造、再生可能エネルギー 関連 等
• サービス・提供エリア・顧客層
  • 世界15カ国20社のグループ会社、国内13都市の支店・営業所によりグローバル販売・サポート網を構築。
  • ノックダウン生産（主要部品輸出→現地組立）により短納期化・在庫効率化。
• 協業・提携
  • 資料上の具体的合弁・提携発表はなし（協業については顧客・装置メーカーとの関係言及はあるが、明確なM&Aや提携の記載はなし）。

VIII. 重要な注記

• 会計方針・特記事項
  • 棚卸資産評価減が発生（資料中に記載）。その税務上の取扱い（損金不算入）により法人税額が増加した点が当期純利益に影響。
  • 中国グループ連結に伴う無形資産の償却費減少が営業利益にプラス影響を与えた。
  • 会計方針の抜本的変更の記載はなし。
• リスク要因（資料からの主な列挙）
  • 市場・業界の景況、金利、為替（感応度あり）、関税政策、供給網の混乱、中国市場の回復遅れ 等。
  • 資料末尾に通常の免責（見通し情報に関する不確実性および更新義務の不在）あり。
• その他（今後のイベント等）
  • 今後のイベントや四半期ごとの個別発表等については資料に明示なし。IR窓口は以下。

お問い合わせ先（資料記載）
– 株式会社イワキ 総務本部 総務部
– E-mail：ir@iwakipumps.jp
– 受付時間：9:00〜17:30（当社休業日除く）

以上。必要であれば「特定スライド（例：市場別売上・製品別売上・為替感応度）」を引用して、表や数値をより詳細に抽出した要約を作成します。どの項目をさらに深掘りしますか？

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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