企業分析レポート：竹本容器（4248）
個人投資家の皆様へ、竹本容器株式会社（証券コード：4248）の企業分析レポートをお届けします。提供されたデータに基づき、企業の現状と今後の見通しについて分析を行いました。
1. 企業情報
竹本容器株式会社は、1950年に設立されたプラスチック製包装容器の専業メーカーです。特に化粧品・美容、食品・健康食品向けを主力としており、自社開発の金型を多数保有することで、顧客への短納期対応に強みを持っています。
事業セグメントは単一の容器事業ですが、2024年12月期の連結事業売上構成比は、化粧・美容が63%、食品・健康食品が9%、日用・雑貨が6%、化学・医薬が6%、卸他が15%となっています。海外売上比率は20%です。本社は東京都台東区に所在し、日本のみならず中国、インド、米国、タイ、オランダなどグローバルに事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社はプラスチック製包装容器に特化した事業を展開しており、特に化粧品・美容および食品分野に強固な基盤を持っています。自社開発の金型を多数保有している点は、他社に対する競争優位性の一つと考えられます。これにより、顧客の多様なニーズに対する柔軟な生産体制と短納期での供給を実現しています。具体的な市場シェアの情報は提供されていませんが、専門性と独自の生産体制が業界内でのポジションを確立していると考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、経営陣が掲げる具体的なビジョンや中期経営計画、または重点分野に関する詳細な記述は確認できませんでした。
4. 事業モデルの持続可能性
竹本容器の事業モデルは、化粧品や食品といった消費財市場におけるプラスチック容器の需要に支えられています。自社開発の金型による短納期対応は顧客満足度を高め、安定的な受注につながる要素と考えられます。収益モデルは多様な産業向けに容器を提供することに基づいています。一方で、持続可能性の観点では、プラスチック容器への環境規制強化や、代替素材の台頭といった市場ニーズの変化への適応力が今後の課題となる可能性があります。提供情報に変動要因への具体的な適応策の記載はありません。
5. 技術革新と主力製品
同社の技術的な強みは、長年にわたる容器開発で培われた「自社開発の金型」にあります。これにより、顧客からの多様なデザインや機能性への要求に対し、迅速かつ柔軟に対応できる生産体制を構築しています。これにより提供される容器は、化粧品・美容分野で最も高い収益を牽引しており、次いで食品・健康食品向けの容器がそれに続いています。具体的な製品名については提供情報に記載がありません。
6. 株価の評価
現在の株価842.0円に対し、以下の指標で評価します。
* PER（会社予想）: 14.09倍
* 業界平均PER 15.9倍と比較すると、現在のPERは業界平均を下回っており、割安感がある状態です。
* EPS（会社予想）59.76円に基づくと、業界平均PERを適用した理論株価は 59.76円 × 15.9倍 = 950.28円 となります。
* PBR（実績）: 0.89倍
* 業界平均PBR 0.7倍と比較すると、現在のPBRは業界平均を上回っています。
* BPS（実績）946.88円に基づくと、業界平均PBRを適用した理論株価は 946.88円 × 0.7倍 = 662.82円 となります。
総合的に見ると、PERは業界平均よりも割安水準にある一方、PBRは業界平均よりもやや割高な水準にあります。
7. テクニカル分析
現在の株価は842.0円です。
株価は年初来安値750円、年初来高値858円のレンジ内で推移しています。52週高値880.00円、52週安値750.00円の範囲で見ても、現在の株価は高値圏に位置していると言えます。
50日移動平均線（830.18円）および200日移動平均線（826.78円）をやや上回って取引されており、短期・中期的に緩やかな上昇傾向を示している状況です。
8. 財務諸表分析
売上高:
2021年12月期の15,776百万円をピークに、2023年12月期は14,317百万円まで減少しましたが、2024年12月期には15,626百万円と回復し、直近12ヶ月（LTM）は15,140百万円と推移しています。2025年12月期第2四半期の中間期連結売上高は7,306百万円（前年同期比△6.2%）と減収でしたが、通期予想では15,850百万円（前期比+1.4%）と増収を計画しています。
利益:
粗利益は2021年4,979百万円から2023年3,818百万円まで減少しましたが、2024年4,329百万円、LTM 4,285百万円と回復傾向にあります。
営業利益は2021年1,754百万円をピークに、2023年には522百万円まで大きく減少しましたが、2024年には945百万円、LTMでは942百万円と回復しています。2025年第2四半期の中間期営業利益は500百万円（前年同期比△0.5%）とほぼ横ばいでしたが、通期予想では980百万円（前期比+3.7%）と増益を計画しています。
親会社株主に帰属する純利益も同様に2023年に294百万円まで落ち込みましたが、2024年には639百万円、LTMで737百万円と回復基調にあります。2025年第2四半期の中間純利益は398百万円（前年同期比+32.4%）と大幅増益を達成しており、通期予想では720百万円（前期比+12.5%）と堅調な推移を見込んでいます。
収益性指標:
ROE（実績）は5.65%（LTMは6.36%）、ROA（LTM）は3.32%です。営業利益率（LTM）は7.59%です。
2023年に収益性が一時的に悪化しましたが、2024年以降は回復傾向にあります。
財務健全性:
自己資本比率（実績）は63.9%（直近四半期末68.1%）と非常に高く、財務基盤は健全です。
流動比率（直近四半期）は2.87（287%）と十分な流動性を確保しています。
有利子負債は少なく、Total Debt/Equity（直近四半期）は17.07%と負債水準も低く評価できます。
キャッシュフロー:
営業活動によるキャッシュフローは、2025年第2四半期中間期で+248百万円と、前年同期の+952百万円から減少しました。これは主に仕入債務の減少（支払が前倒しになったか支払いサイトが短くなったなど）が影響しています。
投資活動によるキャッシュフローは△655百万円と、有形固定資産の取得や定期預金の預入増加により大幅な支出超過となっています。これは将来の事業成長に向けた投資と見られます。
財務活動によるキャッシュフローは△513百万円で、長期借入金の返済や配当支払いによるものと見られます。
9. 株主還元と配当方針
竹本容器は、安定した株主還元を目指していると考えられます。
会社予想による配当利回りは4.28%（現株価842.0円、1株配当予想36.00円）であり、比較的高水準です。
配当性向は59.05%であり、利益の半分以上を配当として株主に還元する方針を示しています。2025年12月期の中間配当は18.00円、期末配当も18.00円（予想）で、年間配当は36.00円（修正なし）を予定しています。自社株買いに関する情報は提供されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価推移を見ると、836円～852円の比較的狭いレンジで推移しており、大きな方向感は見られません。出来高は数千株から数万株と日によって変動がありますが、全体的には比較的低水準で推移しています。
信用取引においては、信用買残が154,000株、信用売残が700株であり、信用倍率が220.00倍と非常に高くなっています。これは、買い玉が売り玉を大幅に上回っており、需給の偏りを示唆しています。株価の大きな変動要因としては、今後の業績動向、特に回復基調にある利益の進捗や、為替変動（2025年第2四半期中間期には為替差益が経常利益に寄与）などが挙げられます。
11. 総評
竹本容器は、化粧品・食品向けプラスチック容器に特化した専門メーカーであり、自社開発金型による短納期対応を強みとしています。2023年には利益が一時的に落ち込みましたが、2024年以降は回復基調にあり、2025年12月期も増収増益を見込んでいます。特に、2025年第2四半期の中間純利益は前年同期比で大幅な増益を達成しました。
財務体質は非常に健全で、自己資本比率も高く、流動性も十分です。株主還元についても、高めの配当利回りと安定した配当性向を示しています。
株価バリュエーションでは、PERは業界平均より割安、PBRは業界平均よりやや割高という状況です。直近の株価は年初来高値圏で推移しており、テクニカル的には堅調な動きを見せています。ただし、信用倍率が高水準である点は留意が必要です。今後の注目点としては、国内市場の需要動向に加えて海外事業の成長、原材料価格や為替変動の影響、そして環境規制への対応などが挙げられます。
12. 企業スコア
以下の3つの観点から、竹本容器（4248）を5段階評価（S, A, B, C, D）しました。
* 成長性：B
* LTM売上高は前年度比でやや減少しており、過去数年間の売上高も横ばいから微減傾向が見られます。2025年通期予想では微増を見込んでいますが、直近四半期の売上高成長率がマイナスであることも考慮し、中立評価とします。
* 収益性：B
* LTMの営業利益率は約7.59%であり、製造業としては標準的な水準です。2023年には一時的に収益性が悪化しましたが、その後は回復傾向にあり、中立的な評価とします。
* 財務健全性：S
* 自己資本比率は68.1%と非常に高く、流動比率も2.87倍と十分な流動性を保持しています。D/Eレシオも17.07%と非常に低く、強固な財務基盤を有していると評価できます。
* 株価バリュエーション：B
* PER（会社予想）14.09倍は業界平均15.9倍を下回っており割安感があります。一方で、PBR（実績）0.89倍は業界平均0.7倍を上回っており、やや割高な側面も見られます。このため、総合的に見て中立的な評価とします。
注記: このレポートは提供された情報に基づき作成されており、特定の投資行動を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任において行ってください。
企業情報
| 銘柄コード | 4248 |
| 企業名 | 竹本容器 |
| URL | http://www.takemotokk.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 素材・化学 – 化学 |
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証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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