1. 企業情報
長野計器は、圧力計、圧力センサー、計測制御機器を製造・販売する日本の有力企業です。1896年創業の歴史を持ち、特に機械式圧力計では世界シェアNo.1を誇ります。自動車関連、産業機械、半導体製造装置、空調設備、医療・福祉機器、新エネルギーなど、多岐にわたる産業分野に製品を提供しています。近年では電子圧力センサー事業にも注力し、世界最大級の工場を保有しています。連結事業の売上構成は、圧力計が53%、圧力センサーが31%、計測制御機器が6%、ダイカストが8%などとなっています。海外売上比率も高く、グローバルに事業を展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
長野計器は、機械式圧力計で世界シェア首位、電子圧力センサーでも大規模工場を持つなど、圧力計測分野において非常に競争力のあるポジションを確立しています。自動車向けや産業機器向けが主力であり、幅広い産業ニーズに対応できることが強みです。
しかし、半導体業界の設備投資動向に業績が左右される側面があり、直近では半導体業界の設備投資低迷が課題として挙げられています。為替変動や米国の関税政策なども海外売上比率が高い同社に影響を及ぼす可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、世界シェアNo.1の機械式圧力計事業を盤石なものとしつつ、成長分野である電子圧力センサー事業を強化する方針です。直近の決算短信では、電子圧力センサー素子の加工・研磨能力強化のため、丸子電子機器工場でのダイアフラム加工棟増設（2025年6月建物増設完了、2025年9月稼働予定）や、さらなる生産棟の新設検討を進めていることが言及されています。これは、生産性向上と事業拡大に対応することで、中長期的な成長基盤を強化する戦略の一環と推察されます。
4. 事業モデルの持続可能性
長野計器の事業モデルは、圧力計測という幅広い産業に不可欠な基盤技術に支えられています。自動車、産業機械、半導体、HVAC、医療、食品、新エネルギーといった多様な分野で製品が利用されているため、特定の産業に過度に依存するリスクを分散しています。また、保守・メンテナンス需要が安定的に存在することも収益モデルの持続性に貢献しています。
市場ニーズの変化に対しては、機械式圧力計の伝統的な強みを維持しつつ、電子圧力センサーへの注力や高圧水素・ガスなどの新エネルギー分野への応用開発を進めることで適応力を示しています。ただし、半導体市場の変動や世界経済の動向、為替変動が短期的な業績に影響を及ぼす可能性も含まれています。
5. 技術革新と主力製品
同社の技術的独自性は、「機械式圧力計で世界シェア首位」、そして「世界最大の電子圧力センサー工場」を擁するという点にあります。圧力計と圧力センサーが事業の核であり、特に圧力センサーは、その高い精度と信頼性から多方面で高い需要があります。
最新の技術投資としては、前述の電子圧力センサーの生産能力強化のための設備投資が挙げられます。これは、今後の産業界における高度な計測ニーズに対応するための重要な施策です。主力製品である圧力計や圧力センサーは、同社の収益を牽引しており、その技術力の高さが競争優位性の源泉となっています。
6. 株価の評価
現在の株価2,061.0円に対する各種指標は以下の通りです。
* PER（会社予想）: 7.73倍
* PBR（実績）: 0.88倍
* EPS（会社予想）: 266.97円
* BPS（実績）: 2,354.91円
業界平均と比較すると、精密機器業界の平均PERが21.1倍、平均PBRが1.8倍であるのに対し、長野計器のPERは7.73倍、PBRは0.88倍と、大幅に低い水準にあります。この数値だけを見ると、現在の株価は業界平均と比較して割安な水準にあると言えます。
7. テクニカル分析
現在の株価2,061.0円は、年初来高値2,506円、年初来安値1,531円のレンジの中間に位置しています。
52週高値2,659.00円、52週安値1,531.00円と比較しても同様です。
直近の移動平均線を見ると、50日移動平均線が2,058.70円、200日移動平均線が2,030.99円となっており、現在の株価はこれらの移動平均線に近い水準で推移しており、明確な高値圏や安値圏にあるとは言えない状況です。直近10日間の株価は2,015円から2,096円の範囲で推移しており、方向感は定まっていません。
8. 財務諸表分析
過去数年間の損益計算書を見ると、売上高、営業利益、純利益ともに継続的な成長傾向にありました。
* 売上高:
* 2022年3月期: 54,952百万円
* 2023年3月期: 60,543百万円 (+10.17% YoY)
* 2024年3月期: 67,935百万円 (+12.21% YoY)
* 2025年3月期: 69,544百万円 (+2.37% YoY)
* 直近12か月 (LTM): 68,500百万円
売上高は着実に増加していましたが、2025年3月期は伸びが鈍化。直近の第1四半期（2026年3月期1Q）では前年同期比で6.2%の減収、通期予想も減収を見込んでいます。
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営業利益:
- 2022年3月期: 3,552百万円
- 2023年3月期: 4,725百万円 (+33.02% YoY)
- 2024年3月期: 7,150百万円 (+51.32% YoY)
- 2025年3月期: 7,653百万円 (+7.03% YoY)
- 直近12か月 (LTM): 7,653百万円
営業利益は売上高以上に成長していましたが、こちらも2025年3月期には伸びが鈍化し、直近四半期および通期予想では減少傾向にあります。
* 粗利率: 2022年3月期の28.54%から2025年3月期には31.95%と改善傾向にあります。
* 営業利益率: 2022年3月期の6.46%から2025年3月期には11.00%と改善傾向にあります。
* ROE（実績）: 14.49% (直近12か月: 13.03%)と、効率的な資本利用が行われています。
* ROA（直近12か月）: 6.02%
* 自己資本比率（実績）: 58.8% (直近四半期末: 59.8%)と高く、財務の健全性が非常に高いことを示しています。
* 流動比率（直近四半期）: 2.18 (218%)と、短期的な支払い能力も十分です。
* D/E比率（直近四半期）: 31.37%と、有利子負債は比較的低い水準にあります。
キャッシュフローについては、第1四半期のキャッシュフロー計算書は通常作成されません。
全体として、過去数年間は成長と収益性の改善が見られましたが、直近では半導体市場の低迷などの影響で減収減益予想となっており、これは短期的な課題を示唆しています。一方で、財務健全性は非常に高い水準を維持しています。
9. 株主還元と配当方針
長野計器は安定した株主還元の方針を示しており、1株配当（会社予想）は48.00円です。現在の株価に対する配当利回り（会社予想）は2.33%です。
配当性向は13.88%であり、利益の多くを内部留保し、事業投資や財務基盤の強化に充てていると考えられます。配当実績は2025年3月期年間48.00円（中間24円、期末24円）であり、2026年3月期予想も同水準を維持する計画です。自社株買いに関する明確な記述は提供された情報にはありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
現在の株価モメンタムは、直近10日間の株価が2,015円から2,096円の範囲で推移し、50日・200日移動平均線に近い水準にあることから、明確な上昇・下降の勢いは見受けられません。
出来高は直近10日間で89,500株から217,000株と変動していますが、平均出来高（3ヶ月平均127,440株、10日平均160,550株）と比較すると、特に増減の傾向は明確ではありません。
信用取引を見ると、信用買い残が196,000株（前週比+8,800株）、信用売り残が187,700株（前週比-52,000株）、信用倍率は1.04倍です。信用倍率が1倍台前半であり、売りと買いのバランスが比較的拮抗している状況を示しています。信用売り残が減少している点は、短期的な買い戻し圧力の低下を示唆する可能性があります。
株価への影響を与える要因としては、半導体市場の動向、自動車産業の生産動向、為替変動、原材料価格の変動などが挙げられます。足元では半導体業界の設備投資低迷が業績見通しに影響しており、これが投資家関心に影響を与える可能性があります。
11. 総評
長野計器は、機械式圧力計で世界シェア首位、電子圧力センサーでも大規模工場を持つグローバル企業です。長年にわたる安定的な事業基盤と高い技術力、そして非常に堅固な財務体質が特徴です。過去数年間は売上・利益ともに成長を続けてきましたが、直近では半導体市場の調整局面の影響を受け、減収減益の予想となっています。
一方で、PBR0.88倍、PER7.73倍は業界平均と比較して割安な水準にあり、高水準の自己資本比率や配当利回り（会社予想2.33%）など、財務的な安定性と株主還元姿勢も評価できます。主力である圧力センサー事業の生産能力増強に向けた設備投資は、中長期的な成長に繋がる可能性があります。しかし、短期的な業績は世界の経済情勢や主要顧客産業の動向に左右される可能性があり、今後の推移が注目されます。
12. 企業スコア
- 成長性: C
- 2025年3月期の売上成長率は鈍化し、直近四半期および2026年3月期の通期予想では減収となっています。これは短期的な成長に課題があることを示唆しています。
- 収益性: A
- 2025年3月期の営業利益率は11.00%と、業界平均と比較して高い水準にあり、安定した収益性を維持しています。
- 財務健全性: A
- 自己資本比率は約60%、流動比率は200%超、D/E比率も低い水準であり、非常に安定した財務基盤を持っています。
- 株価バリュエーション: S
- PER、PBRともに業界平均と比較して大幅に低い水準にあり、現在の株価は割安感があると言えます。
企業情報
| 銘柄コード | 7715 |
| 企業名 | 長野計器 |
| URL | http://www.naganokeiki.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 精密機器 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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