1. 企業情報
ＧＭＯインターネットは、GMOグループの再編により2025年1月に社名を変更し、インターネットインフラ事業を主力とする企業となりました。具体的には、クラウド/ホスティングサービス、ドメイン登録サービスなどを提供しています。また、オンライン広告代理業やネットメディア運営も継続して行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社はインターネットインフラ事業を主力とし、ドメイン、サーバー、回線・プロバイダーといったストック収益型のサービスを基盤としています。また、インターネット広告代理業や広告配信プラットフォーム（GMOSSP）、自社メディア運営も手掛けています。
市場環境としては、インターネットの普及、DX（デジタルトランスフォーメーション）の進展、オンライン消費の定着、AI活用に伴う高性能計算需要の拡大が追い風となっており、インフラ需要の拡大が期待されます。インターネット広告市場も成長傾向にあります。
提供データには具体的な市場シェアに関する情報はありませんが、ドメイン・サーバー等の既存インフラ事業に加え、新たにGPUホスティングなどの高性能計算サービスを展開することで、成長市場への対応を進めています。
3. 経営戦略と重点分野
同社は、既存のインターネットインフラ事業を堅調に運営しつつ、新規事業として「GMO GPUクラウド」の立ち上げに注力しています。2025年1月1日の吸収分割による事業承継と海外子会社の連結化を通じて、事業規模の拡大とインターネットインフラ基盤の強化を図っています。
特に、AI活用に伴う高性能計算需要の拡大に対応するため、GPUクラウド事業への投資を強化しており、設備投資計画の増額（従来15億円から22億円へ）を行っています。これは、中長期的な成長の核となる重点分野と位置付けられています。
4. 事業モデルの持続可能性
ＧＭＯインターネットの事業モデルは、ドメイン登録やサーバーホスティングといった安定的なストック収益を基盤としています。これらのサービスはインターネットの利用が不可欠である限り継続的な需要が見込まれ、安定した収益源となっています。
加えて、インターネット広告事業も展開しており、市場の成長を取り込む可能性があります。さらに、AIの普及に伴う高性能計算需要を取り込むため、「GMO GPUクラウド」を立ち上げることで、市場ニーズの変化への適応と新たな成長機会の獲得を目指しています。
5. 技術革新と主力製品
同社の主力事業は、インターネットインフラにおけるドメイン、サーバー、回線・プロバイダーサービスです。これらは企業のウェブサイトやDX推進に不可欠な基盤であり、堅調な需要が見込まれます。
技術革新の動向としては、AI分野の拡大を見据え、高性能計算に特化した「GMO GPUクラウド」の立ち上げを進めています。これは、高度な演算処理を必要とするAI開発やデータ解析の需要に対応するもので、今後の収益を牽引する可能性を秘めた新規サービスとして位置付けられています。
6. 株価の評価
現在の株価は1018.0円です。
会社予想EPSは18.20円、会社予想PERは55.93倍です。
PBR（実績）は54.03倍、BPS（実績）は18.84円です。
現在の株価(1018.0円)は、会社予想EPS(18.20円)の約55.9倍、実績BPS(18.84円)の約54.0倍で推移しています。これは業界平均PER17.0倍、業界平均PBR1.8倍と比較すると、高い水準にあります。
7. テクニカル分析
現在の株価1018.0円は、年初来安値803円に近い水準にあり、年初来高値3,675円からは大きく下落しています。
直近10日間の株価推移を見ると、1,276円から1,350円の高値圏から、1,018円へと下落傾向が続いています。
50日移動平均線（1468.44円）および200日移動平均線（1670.47円）を大きく下回っており、現在の株価は短期的にも長期的にも安値圏にあると評価できます。
8. 財務諸表分析
売上高:
過去のTotal Revenueは2021年の34,524百万円から2024年(過去12ヶ月)の12,997百万円へと減少傾向にありました。しかし、2025年1月1日の吸収分割による事業承継と海外子会社の連結化により、事業規模が大きく変化しています。2025年12月期中間期の売上高は38,506百万円と、前年同期の6,537百万円から大幅に増加しており、通期予想75,000百万円が発表されています。
利益:
Operating Incomeは2023年に-25百万円の損失を計上しましたが、2024年(過去12ヶ月)では3,519百万円、2025年中間期では3,260百万円の利益を計上しており、収益性は大きく改善しています。親会社株主に帰属する中間純利益も2025年中間期は2,410百万円と、前年同期の純損失から黒字転換しています。2025年中間期の営業利益率は約8.5%です。
キャッシュフロー:
営業活動によるキャッシュフローは、2025年中間期で+6,297百万円と前年同期の+176百万円から大幅に改善しています。投資活動によるキャッシュフローは-69百万円、財務活動によるキャッシュフローは-2,361百万円でした。期末の現金及び現金同等物は10,836百万円に増加しています。レバードフリーキャッシュフロー（過去12ヶ月）は8.84Bです。
収益性・効率性指標:
- ROE（過去12ヶ月）：26.80%
- ROA（過去12ヶ月）：7.36%
財務健全性指標:
- 自己資本比率：2024年12月末の50.0%から、2025年6月30日時点では26.7%に低下しています。これは事業再編に伴う総資産の増加が、純資産の増加を上回ったためと考えられます。
- 流動比率：1.10（直近四半期）と、1を上回っており短期的な支払い能力は確保されています。
- 負債合計/純資産比率（D/E）：61.21%（直近四半期）と、一般的に見て健全な水準にあります。
事業再編による会計上の影響が大きく、前期までの単純比較は困難ですが、2025年中間期の実績からは収益性が改善し、キャッシュフローも大幅に増加していることが示されています。自己資本比率は低下したものの、流動比率や負債比率からは一定の健全性が保たれていると見られます。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の年間配当金は1株あたり18.20円で、配当利回り（会社予想）は1.79%です。
配当性向は91.44%と比較的高い水準です。
2025年の中間期決算では、第1四半期末に4.61円（記念配当1.61円+普通配当3.00円）、第2四半期末に4.17円（記念配当1.47円+普通配当2.70円）の配当が実施されています。通期の配当予想に変更はありません。
自社株買いに関する情報は提供データにはありません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は、10日間で約1276円から1018円へと大幅に下落しており、下降モメンタムが観測されます。
信用取引においては、信用買残が4,402,100株と多く、信用売残7,000株に対して信用倍率は628.87倍と高い水準にあります。これは、将来の値上がりを期待する個人投資家の買いポジションが多く積み上がっている可能性を示唆します。
株価への影響を与える要因としては、今後の業績発表（次の決算発表は2025年8月6日～8月12日）や「GMO GPUクラウド」事業の進捗、それに伴う設備投資と収益貢献の状況が考えられます。また、6月27日には配当落ち日が予定されています。
主要株主はGMOインターネットグループが94.26%と大半を占めており、市場での流通株式（Float）は比較的少ない可能性があります。
11. 総評
ＧＭＯインターネットは、2025年1月のグループ再編により、インターネットインフラ事業を中核とする企業へと生まれ変わりました。これにより事業規模が大幅に拡大し、2025年中間期では売上高、営業利益、純利益ともに大幅な改善を見せています。特にAI関連需要を取り込む「GMO GPUクラウド」への戦略的投資は、同社の今後の成長を牽引する可能性があります。
財務面では、事業再編により売上・利益が大きく伸び、キャッシュフローも改善しています。しかし自己資本比率は一時的に低下しており、今後の推移が注目されます。現在の株価は、会社予想PER・PBRともに業界平均を大きく上回る水準で推移しており、株価は年初来高値から大きく下落し、安値圏にありますが、直近の下降モメンタムは継続しています。
12. 企業スコア
- 成長性: S
- 2025年1月の事業再編により売上高が大幅に拡大し、中間期で前年同期比530.10%の成長を見せており、通期予想も再編前を大きく上回る水準です。
- 収益性: A
- 2025年中間期では営業利益率が約8.5%と大きく改善し、前年同期の営業損失から黒字転換しています。これは情報通信・サービス業としては良好な水準であり、再編後の新しい事業体制での収益性改善が顕著です。
- 財務健全性: B
- 自己資本比率は2025年中間期に26.7%に低下したものの、流動比率1.10、D/E比率61.21%は健全な水準です。事業再編に伴う一時的な変動の可能性も考慮されます。
- 株価バリュエーション: D
- PER（会社予想）55.93倍、PBR（実績）54.03倍は、業界平均PER 17.0倍、PBR 1.8倍と比較して非常に高い水準であり、割高感があると評価されます。
企業情報
| 銘柄コード | 4784 |
| 企業名 | GMOインターネット |
| URL | https://internet.gmo/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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