概要
- 企業名: 戸上電機製作所
- 証券コード: 6643
- 設立年月日: 1925年3月12日
- 住所: 〒840-0802 佐賀市大財北町1-1
- 代表者名: 戸上 信一
- 従業員数: 1,130人
- 平均年齢: 39.0歳
- 平均年収: 6,370千円
事業内容
戸上電機製作所は、電力配電および制御システム機器の製造および販売を主要事業としています。主な製品には、追跡装置や測定機器、低電圧制御機器、爆発防止制御器、およびスイッチボードなどが含まれます。製品は世界各地に販売されており、特に電力向け市場に強みを持っています。
業界内での競争優位性と課題
- 競争優位性: 高圧負荷開閉器の主要メーカーで、電力市場に強い依存度を持ち、特に国内市場で高いシェアを有しています。技術革新と品質管理の強化により、信頼性の高い製品を提供しています。
- 課題: 原材料やエネルギー価格の上昇、中国経済の停滞、米国の通商政策など、外部環境の不確実性が業績に影響を与える可能性があります。また、市場の競争が激しいため、新たな成長市場の開拓が求められます。
経営陣のビジョンと戦略
- ビジョン: 持続可能な成長と顧客満足度の向上を目指しています。
- 戦略: DX推進による生産性向上、主力製品のコストダウン、販売価格の適正化、海外市場への進出などを通じて、競争力を維持し、新たな成長市場を開拓することを目指しています。
中期経営計画
- 具体的な施策: 主力製品の技術革新、新製品の開発、海外市場への拡大、コスト管理の強化など。
収益モデルと市場ニーズへの適応力
- 収益モデル: 主に製品販売による収益モデルで、電力市場に強い依存度を持っています。
- 市場ニーズへの適応力: 技術革新と品質管理の強化により、市場ニーズの変化に対応しています。
技術開発の動向と独自性
- 技術開発: 高圧負荷開閉器の技術革新に強みを持ち、新製品の開発を継続的に行っています。
- 独自性: 高品質で信頼性の高い製品を提供する技術力が強みです。
収益を牽引する製品やサービス
- 主力製品: 高圧負荷開閉器、電子制御器、低電圧制御機器など。
EPSやBPSに基づく計算
- EPS（会社予想）: 545.47円
- BPS（実績）: 4,638.61円
- PER（会社予想）: 7.44倍
現在の株価との比較では、業界平均PERが12.9倍と比較して割安と評価できます。
株価推移
- 50日移動平均: 3,868.60円
- 200日移動平均: 3,452.95円
- 直近10日間の株価推移: 上昇傾向が続いています。
主要指標
- 売上高（過去12か月）: 27.97B円
- 利益率: 8.34%
- ROE（過去12か月）: 10.28%
- 自己資本比率（実績）: 69.1%
- 流動比率: 3.28倍
過去数年分の比較では、売上高と利益率は安定しており、ROEも高い水準を維持しています。
配当利回りと配当性向
- 配当利回り（会社予想）: 3.20%
- 配当性向: 26.46%
- 自社株買い: 2025年7月31日に取締役会で決議済み。
株価の直近の変動傾向
- 直近の変動: 上昇傾向が続いています。
- 影響要因: 技術革新、市場ニーズへの適応力、競争力維持など。
総評
戸上電機製作所は、電力市場に強い依存度を持ちながらも、技術革新と品質管理の強化により、市場ニーズに適応し、持続可能な成長を目指しています。株価は割安評価となっており、技術革新と市場ニーズへの適応力が高いことが評価できます。
評価
- 成長性: B（LTM売上成長率が横ばい）
- 収益性: A（ROEが高い）
- 財務健全性: A（自己資本比率が高い）
- 株価バリュエーション: A（PERが割安）
欠損データは「B（中立）」とし、一過性損益は除外しています。
企業情報
| 銘柄コード | 6643 |
| 企業名 | 戸上電機製作所 |
| URL | http://www.togami-elec.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
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