決算説明：山一電機（6941）

2026年3月期 第１四半期決算説明会資料

決算説明会（2026年3月期 第1四半期）要約（Markdown）

※出典：山一電機株式会社 決算説明資料（発表日：2025年8月5日）を基に作成。情報が明記されていない項目は「–」と記載しています。

基本情報

• 企業概要
  • 企業名：山一電機株式会社（Yamaichi Electronics Co., Ltd.）
  • 主要事業分野：テストソリューション（TS事業）、コネクタソリューション（CS事業）、光関連（OPT事業）
• 説明会情報
  • 開催日時：2025年8月5日
• 説明者
  • 発表者（役職）：資料上での個別発表者明記なし。問合せ先：経営管理部広報課 古畑 利之（TEL：03-3734-7661、E-mail: furuhata@yamaichi.co.jp）
  • 発言概要：第1四半期の業績結果報告、セグメント別状況、為替影響、設備投資・減価償却、自己株式取得状況、通期業績予想（変更なし）、配当方針（変更なし）等の説明
• 報告期間
  • 対象会計期間：2026年3月期 第1四半期（＝2025年度 第1四半期）
• セグメント（略称）
  • テストソリューション事業（TS事業） — テスト用ソケット（スマートフォン/PC/ウェアラブル、メモリ・ロジック向け等）
  • コネクタソリューション事業（CS事業） — 通信機器、データセンター、産業機器、車載機器向けコネクタ等
  • 光関連事業（OPT事業） — 光関連製品等

業績サマリー（単位：億円、EPSは円）

• 主要指標（前年同期比）
  • 売上高：151 → 146（▲4、▲3.1%）
  • 営業利益：41.7 → 38.2（▲3.5、▲8.6%）
  • 経常利益：44.8 → 37.7（▲7.0、▲15.8%）
  • 当期純利益：31.8 → 27.8（▲3.9、▲12.4%）
  • EPS：155.66 → 150.70（▲4.96）
  • BPS：2,047.13 → 2,134.13（+87.00）
• 進捗状況（通期予想に対する第1四半期実績の達成率）
  • 通期売上予想（2025年度）：474 → 第1四半期 146 → 達成率：約30.8%
  • 通期営業利益予想：85.0 → 第1四半期 38.2 → 達成率：約44.9%
  • 通期当期純利益予想：55.0 → 第1四半期 27.8 → 達成率：約50.5%
  • ※発表では通期連結業績予想に修正はなし
• セグメント別（1Q）
  • TS事業：売上 98 → 83（▲15、▲15.6%）、営業利益 40.1 → 30.4（▲9.7、▲24.2%）
  • CS事業：売上 49 → 59（+9、+18.3%）、営業利益 1.7 → 7.6（+5.9、+352.1%）
  • OPT事業：売上 2 → 4（+1、+61.1%）、営業利益 ▲0.3 → 0.6（+0.9）
  • その他（連結調整）：営業利益 0.2 → ▲0.5（▲0.8）
  • 合計：売上 151 → 146（▲4、▲3.1%）、営業利益 41.7 → 38.2（▲3.5、▲8.6%）

業績の背景分析

• 業績概要・ハイライト
  • 総売上はわずかに減少、営業利益・経常利益・当期純利益は減益。
  • セグメント別ではCS事業が大幅増益、TS事業が減収減益、OPTは回復基調。
• 増減要因（説明資料より）
  • 為替影響：対前年同期で売上▲9.1億円、営業利益▲5.2億円のマイナス影響。為替差（USD 155.88→144.59、EUR 167.88→163.80）
  • TS事業：
  • テスト用ソケット（スマートフォン・PC向け）は好調で四半期売上は過去最高を記録。
  • バーンインソケット（メモリ・自動車向けロジック）は投資先送りで低調。
  • 全体として円高進行の為替影響を受ける。
  • CS事業：
  • 通信機器向け（基幹系）やAI含むデータセンター向け新製品の売上増で好調。
  • 産業機器向けは欧州顧客の在庫調整に底打ち感で微増。
  • 車載機器向けは世界的需要低迷・EV減速の影響あるが、新製品効果で堅調。
  • OPT事業：前年度比で拡大（詳細は記載なし）
• 競争環境
  • 資料内に具体的な競合比較や市場シェア数値の記載なし（→ –）
• リスク要因（資料に示された/想定される外部要因）
  • 為替変動（為替感応度：USD 1円で売上影響 2.2億円、営業利益影響 1.2億円／EUR 1円で売上 0.6億円、営業利益 0.1億円）
  • 半導体・通信・自動車需要の景気循環、EV需要の鈍化、サプライチェーン・顧客在庫調整の影響、規制変更等

戦略と施策

• 現在の戦略（資料より）
  • TS事業：スマホ・PC向けを主軸に上期好調を見込み、下期は自動車・ウェアラブル向け販売と次年度新製品開発期間を想定。ロジック半導体（ADAS等）は第2四半期以降の出荷、MCU向けは在庫調整の解消に時間を要すると想定。メモリ向けはデータセンター中心に投資再開を見込む。
  • CS事業：AI含むデータセンター投資の本格化で高需要を見込む。産業向けは欧州で底打ち感、車載は世界的需要低迷を織り込む。
  • 配当・株主還元：中期経営計画で配当性向30%を目標に継続（2018年度以降維持）。
• 進行中の施策・投資
  • 設備投資・減価償却（第1四半期実績）
  • 設備投資：2025年度1Q実績 約11.2億円（※資料グラフより）
  • 減価償却費：2025年度1Q実績 約7.2億円（※資料グラフより）
  • 自己株式取得（株主還元）
  • 取締役会決議（2025/3/21）：上限株数 1,250,000株、上限金額 2,500,000,000円
  • 2025年度実績（2025/4/3〜4/16）：取得株数 1,004,400株、取得金額 1,906,971,200円
  • 参考：2024年度取得分 245,600株、561,463,400円。合計で取得株数 1,250,000株、取得金額 2,468,434,600円（通算）
• セグメント別施策と成果
  • TS：スマホ/PC向けで過去最高四半期売上。ロジック・メモリの投資先送りはマイナス。
  • CS：データセンター向け新製品が寄与し大幅増益。産業・車載は地域別需給で差。
  • OPT：売上・利益は拡大（詳細データは限定的）

将来予測と見通し

• 通期業績予想（2025年度：連結、単位：億円）
  • 売上高（通期）：474（前期比 +21） — 説明資料では通期予想に修正なし
  • 営業利益（通期）：85.0（前期比 +2.7）
  • 経常利益（通期）：79.0（前期比 +2.1）
  • 当期純利益（通期）：55.0（前期比 +2.5）
  • EPS（通期予想）：298.58円
• 事業別通期見通しの変更（資料では事業別に修正あり）
  • TS事業：通期売上 234（前年度263→今回234、下方見直し）、通期営業利益 59.4（前回69.5→今回59.4）
  • CS事業：通期売上 225（前回197→今回225、上方）、通期営業利益 24.0（前回15.0→今回24.0）
  • OPT事業：通期売上 15、営業利益 1.5（いずれも小幅増）
• 根拠（会社説明）
  • CSはAI/データセンター投資本格化を受け高需要を見込むため上方。
  • TSは一部市場（自動車、MCU等）の在庫調整や開発サイクルを考慮し下期の動きを見込むため調整。
• 中長期計画の進捗
  • 配当方針（中期目標：配当性向30%）は継続。中期計画進捗に関する数値的評価は資料に詳細なし（→進捗は部分的に可視化：配当性向維持、事業別戦略）
• マクロ要因の影響
  • 為替：2025年度業績予想前提はUSD（下期以降）140円、EUR155円。為替感応度の公表あり（前述）。
  • 需要動向：半導体投資サイクル、データセンター（AI）投資動向、車載（EV）需要等が重要因子。

配当と株主還元

• 配当方針
  • 中期経営計画で配当性向30%を目標に継続（2018年度以降維持）
• 配当実績・予想（1株当たり）
  • 前回（2025/5/13公表）予想：第2四半期末 35円、期末 55円、合計 90円（通期）
  • 前期実績（2025年3月期）：第2四半期末 35円、期末 54円、合計 89円
  • 第1四半期発表時点で第2四半期末および期末の配当予想に変更なし。ただし期末配当は2026年6月開催予定の定時株主総会で付議予定
• 特別配当：なし（資料上の記載なし）

製品・サービス

• 主要製品
  • TS事業：テスト用ソケット（スマートフォン／PC／ウェアラブル向け）、バーンインソケット（メモリ、ロジック半導体、車載向け等）
  • CS事業：各種コネクタ（通信機器、データセンター、産業機器、車載向け）
  • OPT事業：光関連製品（詳細記載なし）
• 販売状況・顧客市場
  • スマートフォン／PC市場の需要はTSの一部で好調
  • データセンター向け（AI含む）でCSの需要が高まる
  • 欧州の産業機器市場は在庫調整の底打ち感、車載は世界的需要鈍化が継続
• 協業・提携：資料上に具体的な協業・提携情報の記載なし（→ –）

重要な注記

• 会計方針：資料における会計方針変更の明記なし（→ –）
• リスク要因（資料内言及・留意点）
  • 為替、顧客在庫調整、半導体・車載市場の需要変動、サプライチェーン等
• その他（今後のイベント等）
  • 通期業績予想の前提為替レートや自己株式取得の継続状況、期末配当は定時総会付議予定など
  • 問合せ先：経営管理部広報課 古畑 利之（TEL：03-3734-7661、FAX：03-3734-0120、E-mail: furuhata@yamaichi.co.jp）
• 注意事項（資料掲示の免責）：発表時点の情報に基づくもので予告なく変更される可能性あり。投資勧誘を目的としない旨の注記あり。

不明な項目は「–」と記載しています。投資判断や具体的な売買助言は行っていません。必要であれば、特定の数値（例：為替感応度を踏まえたシナリオ別影響試算、セグメント別の四半期推移グラフ等）を追加で算出して提示しますか？

上記の内容は、AIによる自動要約に基づいて作成されたものであり、正確性や網羅性について保証するものではありません。内容の解釈や利用に際しては、必ず公式の決算説明 をご参照ください。信頼性を確保するよう努めていますが、情報の完全性についてはご自身での確認をお願い致します。

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このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。

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