1. 企業情報
株式会社オービーシステムは、1972年設立のシステムインテグレーション（SI）サービス企業です。金融、産業流通、社会公共、ITイノベーションの4つの事業分野で、システムコンサルテーション、アプリケーションソフトウェア開発、ネットワークシステム構築、インターネット/ウェブシステム開発などを手掛けています。特に、地方銀行を軸とした金融業界に強みを持ち、日立グループ向けの事業が収益の約7割を占めるという特徴があります。医療分野では、臨床検査情報システム「CLIP」や健診情報システム「MEX-Plus」などの製品も提供しています。本社は大阪にあり、従業員数は648人、平均年齢39.4歳、平均年収573万円です。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は、東京証券取引所スタンダード市場の情報・通信業に属します。SI業界において、金融分野での専門性と、主要取引先である日立グループとの長年にわたる関係性が競争優位性となっています。日立グループ向け事業が安定的な収益基盤を提供していますが、特定の取引先への依存度が高い側面もあります。
業界全体としては、レガシーシステムの刷新、クラウド・DXの加速、生成AIの導入拡大といった市場トレンドが継続しています。しかし、IT人材の不足が慢性的な課題となっており、同社も人材の確保と育成を急務としています。市場シェアに関する具体的なデータは開示されていません。
3. 経営戦略と重点分野
同社は、2027年3月期を最終年度とする中期経営計画を推進しており、DX関連（クラウド、生成AI、ビッグデータ）を成長の柱と位置付けています。具体的な施策としては、DX推進のための人材採用・育成への積極的な投資、M&Aによる事業領域の拡大と統合効果（シナジー）の創出を重点的に進めています。
直近では、2025年5月にシステムインテグレーションおよびソフトウェア開発を行う株式会社グリーンキャットを買収し、事業拡大を図っています。
4. 事業モデルの持続可能性
オービーシステムの事業モデルは、多様な顧客層（金融、産業流通、社会公共など）と安定的な取引基盤（日立グループ）を持つSIサービスが中心です。金融分野における専門性と、DX関連技術（クラウド、生成AI、ビッグデータ）への戦略的な投資は、変化する市場ニーズへの適応力を高め、事業の持続可能性を支える要素です。また、M&Aによる事業領域の拡大も成長を維持するための重要な戦略と位置付けられています。IT人材不足という業界全体の課題はありますが、同社の人材確保・育成への注力は持続可能な成長に向けた取り組みと評価できます。
5. 技術革新と主力製品
技術革新の動向としては、中期経営計画に掲げられたDX関連技術、特にクラウド、生成AI、ビッグデータへの注力が挙げられます。これらの技術を活用したソリューション開発やサービス提供を通じて、顧客企業のデジタルトランスフォーメーションを支援しています。
収益を牽引しているのは、金融、産業流通、社会公共、ITイノベーションの各分野におけるシステムインテグレーションサービスです。特定の製品としては、医療分野向けの「CLIP」（臨床検査情報システム）、「MEX-Plus」（健診情報システム）などが挙げられますが、SIサービス全体の提供が事業の核となっています。
6. 株価の評価
現在の株価2,995.0円に対し、会社予想PERは11.70倍、実績PBRは1.32倍です。
情報・通信業の業界平均PERが17.6倍、業界平均PBRが1.6倍と比較すると、現在の株価は業界平均水準を下回っており、これらの指標からは割安感がある状態と言えます。
7. テクニカル分析
現在の株価2,995.0円は、年初来高値3,220円を下回る水準にあります。一方で、年初来安値2,012円を大きく上回り、50日移動平均線（2,869.78円）および200日移動平均線（2,544.67円）の両方を上回って推移しています。直近10日間の株価推移を見ると、2,800円台後半から2,900円台前半で堅調に推移しており、本日終値で前日比プラスとなっています。これは、比較的堅調なトレンドの中にあることを示唆しており、高値圏と判断するには至らないものの、安値圏でもないと言えます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間は安定的な増収傾向にあります。2025年3月期までの過去3年間の売上高成長率は堅調でした。しかし、直近の2026年3月期第1四半期の売上高は、前年同期比で4.0%の減少となりました。これは主に金融事業の大型案件の端境期によるものと会社は説明しています。一方で、2026年3月期通期予想では前年比+22.3%の大幅な増収を見込んでいます。
- 利益: 営業利益は2024年3月期まで増加傾向でしたが、直近12か月（2025年3月期実績）は微減となりました。2026年3月期第1四半期では、前年同期比で46.1%の大幅な減益を記録しています。これは積極的な採用活動に伴う採用費・人件費の先行投資が主な要因とされています。ただし、通期予想では前年比+28.0%の増益を見込んでいます。
- キャッシュフロー: キャッシュフロー計算書の詳細は直近四半期で提供されていませんが、直近の現金・預金は23.9億円あり、潤沢な手元資金を保有していることが伺えます。
- ROE: 実績ROEは9.49%で、企業の収益性を評価する上で良好な水準です。
- ROA: 過去12か月ベースの簡易計算では約6.59%となります。
- 財務健全性: 自己資本比率は直近四半期で71.0%と非常に高く、流動比率も254%と極めて健全な水準です。有利子負債は総負債・純資産と比較して非常に少なく、Total Debt/Equity比率も6.39%と低く、財務基盤は非常に強固であると評価できます。
9. 株主還元と配当方針
同社の配当利回り（会社予想）は3.34%で、1株配当（会社予想）は100.00円です。配当性向は37.99%と、利益の一部を適切な水準で株主に還元する方針が見られます。2025年3月期の実績配当は年間80.00円でしたが、2026年3月期には年間100.00円への増配を予想しており、株主還元に積極的な姿勢を示しています。自社株買いに関する具体的な情報は開示されていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去1年間の株価は36.08%の上昇（S&P 500の16.68%を上回る）と好調に推移しており、強いモメンタムが見られます。現在の株価は50日移動平均線および200日移動平均線を上回っており、テクニカル的には上昇基調にあると言えます。
直近の取引出来高は、3ヶ月平均や10日平均と比較して特別に多いわけではなく、個人投資家の関心は中程度である可能性があります。株価に影響を与える要因としては、中期経営計画におけるDX関連事業の成長進捗、金融事業の今後の受注動向、M&Aによる事業統合効果の具現化、IT人材不足への対応などが挙げられます。直近の第1四半期決算で一時的な減益となった点が今後の株価にどう影響するか注目されますが、会社は通期での巻き返しを予想しています。
11. 総評
オービーシステムは、金融分野に強みを持つシステムインテグレーションを主軸とする企業です。日立グループとの安定した取引基盤を持ち、過去数年間は堅調な増収を続けてきました。中期経営計画ではDX関連事業への積極投資とM&Aを成長戦略の柱とし、事業領域の拡大と技術力強化を図っています。
直近の第1四半期決算では、金融事業の時期的な要因と人材投資の先行により一時的な減収減益となりましたが、通期では大幅な増収増益を見込んでいます。財務体質は自己資本比率や流動比率の高さから極めて健全であり、有利子負債も少ないです。
株価は業界平均と比較して割安感があり、増配予想も発表されています。今後は、DX関連投資の成果、M&Aによるシナジー創出、IT人材不足への対応力が事業成長と株価形成の鍵となるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- 2025年3月期までの過去3年間の売上高CAGRが8.65%、LTM（2025年6月期末時点）の売上成長率が前年同期比10.37%と堅調に推移しています。2026年3月期もM&Aの効果やDX関連の投資により、通期で20%を超える売上成長を見込んでいることを考慮し、高い成長性を評価します。
- 収益性: B
- 過去の営業利益率は概ね7～8%台で推移しており、SI業界としては平均的な水準と考えられます。直近の2026年3月期第1四半期は先行投資により営業利益率が低下しましたが、通期の会社予想では営業利益率が7.66%に回復する見込みです。業界中央値との比較はできませんが、安定した事業基盤を持つSI企業として中程度の収益性を評価します。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率は71.0%と非常に高く、流動比率も2.54倍と短期的な支払い能力に全く問題ありません。Total Debt/Equity比率も6.39%と極めて低く、有利子負債が非常に少ないことから、財務基盤は極めて強固であると評価します。
- 株価バリュエーション: S
- PER（会社予想）11.70倍は業界平均の17.6倍を大きく下回り、PBR（実績）1.32倍も業界平均の1.6倍を下回っています。これらの主要なバリュエーション指標において、業界平均と比較して明確に割安であると評価できます。
企業情報
| 銘柄コード | 5576 |
| 企業名 | オービーシステム |
| URL | https://www.obs.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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