ホッカンホールディングス（5902）企業分析レポート
個人投資家向けに、ホッカンホールディングスの企業分析をわかりやすく解説します。
1. 企業情報
ホッカンホールディングスは、缶やプラスチックボトルなどの容器製造、飲料の受託充填サービス、および関連機械の生産を主要事業とする企業です。特に食缶に強みがあり、スチール缶やペットボトルも手掛けています。また、大手ブランドの飲料充填を収益の柱としており、エアゾール缶や美術缶といった特殊な容器も展開しています。これらの事業は日本国内のみならず、台湾を始めとするアジア地域（インドネシア、ベトナムなど）でも展開しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は製缶大手の一角であり、食缶業界では3位に位置しています。製缶事業における製造技術と、飲料充填サービスを組み合わせたビジネスモデルが強みです。飲料・食品市場の需要変動や、海外市場における地域ごとのニーズに対応していくことが競争環境における課題として考えられます。
3. 経営戦略と重点分野
提供資料からは、具体的な中期経営計画や経営ビジョンの詳細な記載は確認できませんでした。しかし、有形固定資産の増加（建設仮勘定の増加など）が見られることから、設備投資を通じた事業基盤の強化に取り組んでいると推測されます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、容器製造と飲料充填サービスを主要な収益源としています。特に飲料充填事業が収益の柱であり、大手ブランドの受託を請け負うことで安定した需要を確保していると考えられます。市場ニーズの変化に対しては、国内での一部製品（飲料用PETボトル等）の需要低迷や、海外（インドネシアのカップ需要減など）での地域ごとの需要差が課題として挙げられます。一方、美術缶や特殊缶、ベトナムでの飲料向け受注増など、特定の市場での需要を取り込む適応力も見られます。多様な容器材料と用途に対応することで、リスク分散を図っています。
5. 技術革新と主力製品
技術革新に関する具体的な詳細の記載は確認できませんでしたが、同社はメタル缶（エアゾール、粉ミルク、食品缶、美術缶など）やプラスチック容器（PETボトル、プリフォームなど）といった幅広い種類の容器を製造しています。収益を牽引する主力は飲料充填サービスであり、それに次いで各種容器の製造、および海外事業が続きます。
6. 株価の評価
現在の株価は2,197.0円です。
– 会社予想EPS 259.93円に基づくと、PERは約8.45倍です。業界平均PERが17.5倍であるため、これと比較すると割安な水準にあります。
– 実績BPS 4,711.22円に基づくと、PBRは約0.47倍です。業界平均PBRが0.7倍であるため、これと比較しても割安な水準です。
これらの指標から、現在の株価は業界平均と比較して割安な評価を受けていると言えます。
7. テクニカル分析
現在の株価2,197.0円は、年初来安値1,478円から大きく上昇した水準にあります。年初来高値2,316.00円に近づく位置です。直近10日間の推移では、一時上昇した後に若干押し戻される動きが見られます。50日移動平均線（2,108.66円）と200日移動平均線（1,838.23円）を上回っており、中期的な上昇トレンドを示唆しています。ただし、高値圏に近づいているため、今後の動向には注意が必要です。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2023年3月期に93,660百万円と増加しましたが、2024年3月期は90,933百万円と微減しました。過去12か月では92,419百万円と堅調に推移しています。2026年3月期の通期予想では前期比+7.1%の99,000百万円と増収を見込んでいます。直近の2026年3月期第1四半期の売上高は前年同期比で-2.1%となっています。
- 利益: 2022年3月期、2023年3月期は営業赤字および最終赤字を計上していましたが、2024年3月期に営業利益4,390百万円、純利益2,719百万円と大幅に改善し黒字転換しました。過去12か月も堅調な利益を維持しています。2026年3月期第1四半期は前年同期比で減益となりましたが、通期では増益を見込んでいます。
- キャッシュフロー: 提供資料には四半期連結キャッシュフロー計算書は含まれていませんでしたが、現金及び預金は前期末から減少している旨が記載されています。これは、有形固定資産の増加（建設仮勘定など）といった設備投資の増加が影響していると推測されます。
- 収益性指標: ROE（実績）は5.75%、過去12か月で5.10%です。ROA（過去12か月）は1.82%とやや低い水準です。
- 財務健全性指標: 自己資本比率（実績）は43.4%、直近四半期では43.0%と、健全とされる水準を維持しています。流動比率（直近四半期）は143%であり、短期的な支払い能力に問題はありません。有利子負債対自己資本比率（D/E）は68.02%と、過度に高い水準ではありません。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の1株配当は93.00円で、配当利回りは4.23%です。配当性向は35.02%であり、安定した株主還元策と言えます。過去5年平均の配当利回りは3.48%であり、現在の利回りは過去平均と比較しても高い水準で推移しています。直近の発表では、2026年3月期の配当予想に変更はないとされています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は上昇トレンドにあり、52週変化率は28.90%と、市場平均（S&P 500の52週変化率17.15%）を上回っています。信用倍率は0.76倍と信用売残が信用買残を上回っており、需給状況によっては株価を押し上げる要因となる可能性もあります。機関投資家による保有割合は32.94%と比較的高い水準です。今後の業績の進捗や市場全体の変動が株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
ホッカンホールディングスは、製缶と飲料充填サービスを中核事業とし、国内および海外で事業を展開しています。過去に業績が低迷した時期がありましたが、近年は黒字転換し、安定した利益を計上できる体制を構築しつつあります。財務基盤は自己資本比率や流動比率から見て健全であり、高い配当利回りも魅力の一つです。現在の株価はPER、PBRともに業界平均と比較して割安な水準にあり、中期的な株価モメンタムも上昇傾向にあります。ただし、直近の四半期業績は減収減益となっており、国内の一部製品の需要低迷や海外事業での変動要因なども存在するため、今後の業績進捗には注目が必要です。
12. 企業スコア
| 評価項目 | スコア |
|---|---|
| 成長性 | B |
| 収益性 | A |
| 財務健全性 | A |
| 株価バリュエーション | S |
企業情報
| 銘柄コード | 5902 |
| 企業名 | ホッカンホールディングス |
| URL | http://www.hokkanholdings.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 建設・資材 – 金属製品 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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