1. 企業情報
ＳＲＡホールディングスは、独立系システム開発受託会社です。金融機関や製造業向けのシステム開発、Linuxなどのオープンソースソフトウェアを強みとした事業展開をしており、海外事業にも積極的です。主な事業は、システムの企画・開発を手掛ける「開発事業」、システムの運用・構築を行う「運用・構築事業」、各種ソフトウェア製品の販売を行う「販売事業」の3つに分かれています。
2. 業界のポジションと市場シェア
独立系システム開発受託会社として、特定のITベンダーに縛られず、顧客のニーズに合わせた柔軟なソリューション提供が可能です。特にLinux等のオープンソース系技術に強みを持つことや、金融・製造といった特定の業界向けに深い専門知識と実績を築いていることが競争優位性と考えられます。海外展開を積極的に進めることで、国内市場の成熟に対応し、新たな成長機会を追求しています。課題としては、多数の競合企業が存在する中での人材確保や、技術トレンドの変化への継続的な適応が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは、具体的な中期経営計画や経営ビジョンに関する詳細な記載はありません。しかし、企業概要に「海外へ積極展開」とあることから、グローバル市場での事業拡大が戦略の重要な柱の一つであると推測されます。また、直近の決算短信では、通期業績予想は従来計画から変更がないとされており、現在の事業基盤と戦略に基づいた堅実な経営が継続されていると見られます。
4. 事業モデルの持続可能性
収益源は、システム開発の受託、システム運用・構築サービスの提供、および各種ソフトウェア製品の販売で構成されています。特に「開発事業」と「販売事業」が収益の主要な柱です。オープンソース技術への強みや、AI、BI、クラウドセキュリティといった分野での製品展開は、IT需要の変化に対応できる適応力を持っていることを示唆します。直近では販売事業の伸長が全体売上を牽引しており、市場ニーズの変化に合わせて外部ソリューションの提供も強化していると考えられます。ただし、為替変動リスクや特定顧客（製造業の一部）の業況悪化がリスク要因として認識されており、これらの外部環境変化への対応が持続可能性を左右する可能性があります。
5. 技術革新と主力製品
企業はCaviriｎ（ハイブリッドクラウド向けコンプライアンス・セキュリティソリューション）、UniVision（大学向け統合サービス）、PowerGres（データベース運用ツール）、HEALTHPLAYER（ヘルスケアデータプラットフォーム）などの独自のソフトウェア製品やサービスを提供しています。これらが同社の収益を牽引する主力製品・サービス群であると推測されます。オープンソース技術への深い知見と、クラウドセキュリティ、AI、BIなどの最新技術への対応は、技術開発における独自性を示しています。特に販売事業の売上拡大から、これらの製品やソリューションの市場評価が高いことが期待されます。
6. 株価の評価
- 現在株価: 5,050.0円
- 会社予想EPS: 387.85円
- PER（会社予想）: 13.02倍
- 実績BPS: 2,454.19円
- PBR（実績）: 2.06倍
業界平均PERが23.2倍、業界平均PBRが2.3倍であることと比較すると、ＳＲＡホールディングスのPER（13.02倍）およびPBR（2.06倍）はそれぞれ業界平均を下回っています。このことから、現在の株価は業界平均と比較して割安であると評価できます。
7. テクニカル分析
現在の株価5,050.0円は、年初来高値5,200円に近く、年初来安値3,850円からは大きく上昇しています。50日移動平均線（4,751.10円）と200日移動平均線（4,478.23円）を上回って推移しており、直近の株価は上昇トレンドにあると言えます。過去52週間の株価変動率は+20.56%と、S&P500の同時期間の変動率（+16.68%）を上回っており、良好な推移を見せています。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去数年間一貫して増加傾向にあります（2022年: 40,203百万円 → 2025年: 51,617百万円）。直近の四半期売上高も前年同期比21.0%増と高い成長を見せています。
- 営業利益: 売上高と同様に増加基調です（2022年: 5,440百万円 → 2025年: 7,941百万円）。直近四半期も+14.9%増と好調です。
- 純利益: 2023年に一時的に減少しましたが、これは一過性の要因（多額の特別損益）によるものであり、2024年以降は回復しています。2025年には3,377百万円を計上しています。会社予想では2026年3月期に4,900百万円と大幅な増益を見込んでいます。
- ROE（実績）: 11.26% (過去12か月: 9.95%)。効率的な資本利用が見られます。
- ROA（過去12か月）: 11.15%。総資産を効率的に活用して利益を上げていると評価できます。
- 自己資本比率（実績）: 59.9%（直近四半期: 65.5%）。非常に高い水準で、財務基盤が極めて健全であることを示します。
- 流動比率（直近四半期）: 2.81倍。短期的な支払い能力も非常に高いです。
- 総負債資本比率（D/E）: 0.22%（直近四半期）。負債が非常に少なく、実質的にほぼ無借金経営に近い状態です。
財務状況は売上・利益の着実な成長と、極めて健全な財政状態が特徴です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 3.56%
- 1株配当（会社予想）: 180.00円
- 配当性向（過去12か月）: 67.37%
会社は2025年3月期および2026年3月期の年間配当予想をともに180円としており、安定した配当を継続する方針が見られます。配当性向も約67%と高く、株主還元に積極的であると評価できます。株主構成には「自社(自己株口)」があり、過去に自社株買いが実施されていることを示唆します。
10. 株価モメンタムと投資家関心
本日の株価は5,050.0円で、直近10日間の推移を見ると、概ね5,000円台を中心に堅調に推移しています。年初来高値5,200円に近づく水準であり、50日移動平均線、200日移動平均線を大きく上回っているため、株価は上昇モメンタムにあると判断できます。直近の第1四半期決算では、売上高と営業利益が過去最高を更新しており、これが投資家の関心を引きつける要因の一つと考えられます。しかし、経常利益と純利益が一時的な為替差損により減少した点は、今後の為替動向と共に注目される可能性があります。信用倍率は11.00倍と買い残が多く、需給面では注意が必要です。
11. 総評
ＳＲＡホールディングスは、独立系システム開発受託会社として、金融・製造業やオープンソース技術に強みを持つ堅実な事業基盤を有しています。売上高と営業利益は順調に成長を続けており、直近の第1四半期決算も好調でした。極めて健全な財務体質（高い自己資本比率と低い負債比率）は特筆に値します。現在の株価はPER、PBRともに業界平均を下回っており、割安感が見られます。配当利回りも高く、安定した株主還元が行われています。株価は年初来高値圏で推移し、上昇モメンタムが見られますが、為替変動リスクや一部顧客の業況悪化リスクには留意が必要です。全体として、安定成長と強固な財務、株主還元を兼ね備えた企業と評価できます。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- 売上高は過去数年安定して増加しており、直近の四半期売上高成長率も+21.0%と高い。
- 収益性: A
- 粗利率約25.5%、営業利益率約15.4%（過去12か月）、健全な水準であり、ITサービス業界において良好な収益性を維持している。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率65.5%、流動比率2.81倍、総負債資本比率0.22%と、非常に優れた財務健全性を示している。
- 株価バリュエーション: S
- PER（会社予想）13.02倍、PBR（実績）2.06倍ともに業界平均（PER 23.2倍、PBR 2.3倍）を下回っており、割安と評価される。
企業情報
| 銘柄コード | 3817 |
| 企業名 | SRAホールディングス |
| URL | http://www.sra-hd.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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