セキチュー（9976）企業分析レポート
株式会社セキチューに関する企業分析レポートを以下の通り作成しました。
1. 企業情報
セキチューは、群馬県を地盤とする中堅ホームセンターチェーンを運営しています。DIY用品や家庭用品の販売を核としていますが、カー用品専門店「オートウェイ」や自転車専門店も展開しており、多岐にわたる商品を扱っています。2025年2月期の単独事業売上構成比を見ると、DIY用品が約50%、家庭用品が約28%、カー・自転車・レジャー用品が約16%を占めています。
2. 業界のポジションと市場シェア
セキチューは、群馬県を拠点とする地域密着型の中堅ホームセンターとして事業を展開しています。開示情報によると、国内経済には不透明感があり、ホームセンター業界を取り巻く環境は激しい競争、商品仕入価格の高騰、販売費及び一般管理費の増加などにより厳しい状況が続いていると認識されています。
一方で、セキチューはリフォームや食料品部門の展開を強化しており、これが直近の増収要因の一つとなっています。また、不動産賃貸事業も行っており、高い利益率を確保している点が特徴です。これにより、ホームセンター事業とは異なる安定した収益源を確保し、事業ポートフォリオを分散しています。市場シェアに関する具体的なデータは提供されていません。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣が掲げる具体的な中期経営計画の詳細は開示されていませんが、決算短信からは以下の施策が重点分野として推察されます。
* リフォーム・食料品部門の強化: 顧客ニーズに対応した商品・サービス展開により、ホームセンター事業の売上拡大を目指しています。
* テナント誘致による不動産賃貸事業の拡大: 高い収益性を持つ不動産賃貸事業を強化し、安定的な収益源を確保しています。
これらの取り組みは、競争の激しいホームセンター業界において、新たな成長機会を模索し、収益基盤を強化する戦略と考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
セキチューの事業モデルは、ホームセンター事業と不動産賃貸事業の二本柱で成り立っています。
ホームセンター事業は、物価上昇による仕入れ価格高騰や競争激化という課題に直面していますが、リフォームや食料品といった市場ニーズに合わせた部門を強化することで、既存事業の適応力を高めています。
一方、不動産賃貸事業は高い利益率を誇り、安定した収益を会社全体にもたらしています。この多角的な収益モデルは、特定の市場変動リスクを緩和し、事業の持続可能性に寄与していると考えられます。
5. 技術革新と主力製品
技術革新に関する具体的な言及は開示情報にはありません。
収益を牽引している製品やサービスとしては、DIY用品、家庭用品、カー・自転車・レジャー用品などのホームセンター関連商品が挙げられます。直近では、リフォームや食料品部門が好調に推移し、売上貢献に寄与しています。また、不動産賃貸事業からの賃貸収入も、セグメント利益に大きく貢献する主力事業の一つです。
6. 株価の評価
現在の株価1050.0円に対し、会社予想EPSは64.10円、実績PBRは0.49倍です。
* PER（会社予想）: 16.38倍
* PBR（実績）: 0.49倍
小売業界の平均PERが21.1倍、平均PBRが1.3倍であることと比較すると、セキチューのPER、PBRともに業界平均を下回っており、現在の株価は業界平均と比較して割安な水準にあると評価できます。
7. テクニカル分析
株価推移を直近10日間で見ると、一時的な急騰が見られました。2025年9月25日には年初来高値の1,450円を記録し、出来高も大幅に増加しましたが、その後5営業日で1,050円まで下落しています。
現在の株価1,050円は、年初来高値1,450円からは約27.5%下落した水準にあり、年初来安値900円からは約16.7%高い水準です。50日移動平均線（1,021.04円）と200日移動平均線（1,030.78円）をわずかに上回っていますが、直近の急騰後の調整で短期的な下落トレンドにある状況です。
8. 財務諸表分析
- 売上: 過去4年間は300億円台で横ばいから微減傾向にありましたが、2025年2月期の通期売上高（予想）は314.7億円と前年比で約3.6%の増加が見込まれます（2026年2月期通期予想は300億円と前年比△4.7%）。2026年2月期第2四半期中間期は前年比+2.8%の増収となりました。
- 営業利益: 過去4年間は5.7億円から7.5億円程度で推移しています。2025年2月期の営業利益（予想）は5.89億円。2026年2月期第2四半期中間期は5.23億円と前年比+22.7%と増加しました。ただし、2026年2月期通期予想は5.00億円と前年比△15.1%の減益が見込まれています。
- 純利益: 過去4年間は1.8億円から5.1億円程度で推移しています。2025年2月期の純利益（予想）は4.94億円。2026年2月期第2四半期中間期は3.28億円と前年比△6.7%の減益となりました。これは特別損失として差入保証金放棄損57百万円を計上した影響です。2026年2月期通期予想は3.50億円と前年比△29.2%の減益予想です。
- ROE: 2024年2月期実績は4.37%です。
- ROA: 過去12か月では-1.79%となっています。
- キャッシュフロー:
- 営業活動によるキャッシュフローは、2026年2月期中間期で+6.63億円と、前年中間期の+3.67億円から増加しています。
- 投資活動によるキャッシュフローは、2026年2月期中間期で△0.78億円と、前年中間期の△13.14億円から投資が減少しています。
- 財務活動によるキャッシュフローは、2026年2月期中間期で△6.62億円と、長短借入金の純減や配当支払いが影響しています。
- 財務健全性:
- 自己資本比率（2026年2月期中間期）は49.5%と非常に高水準で、財務基盤は強固です。
- 流動比率（2026年2月期中間期）は137%であり、短期的な支払い能力も問題ありません。
- 負債純資産倍率（D/E比率）（2026年2月期中間期）は1.02倍（データ「Total Debt/Equity (直近四半期): 18.36%」との乖離があるため、直近四半期の18.36%がより正確と判断し採用。決算短信の負債／純資産は約1.02倍）。いずれにしても負債比率は低く、健全な水準にあります。
9. 株主還元と配当方針
会社は安定的な配当を継続する方針です。
* 配当利回り（会社予想）: 1.90%
* 1株配当（会社予想）: 20.00円
* 配当性向（過去12か月）: 21.85%
2025年2月期は記念配当20円を含む年間40円の配当を実施しましたが、2026年2月期は記念配当なしで年間20円の配当を予想しています。
自社株買いについては、2026年2月期中間期末時点の自己株式数が前期末から減少していることから、自社株式の消却や売却等が行われた可能性があります。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株式市場におけるセキチューの株価は、直近で一時的な急騰を見せましたが、その後は調整局面となっています。9月25日には年初来高値を記録し、出来高も大幅に増加したことから、短期間で投資家の関心が高まったことが伺えます。しかし、その後の調整により、現在は当時の高値圏からは離れた水準にあります。
信用取引の状況を見ると、信用買い残は増加傾向にありますが、信用売り残はゼロ。信用倍率は0.00倍となっており、売り方が非常に少ない状況です。
筆頭株主である(有)サウス企画が44.88%を保有するなど、特定の株主が多くの株式を保有している状況です。
11. 総評
セキチューは、群馬県を地盤とするホームセンター事業を核としつつ、不動産賃貸事業という高収益な事業も展開し、複合的な収益モデルを構築しています。ホームセンター事業は競争激化やコスト上昇の課題を抱えていますが、リフォームや食料品といった成長分野への注力や、不動産賃貸事業が安定的な利益に貢献しています。
財務状況は、自己資本比率50%前後の高水準を維持しており、流動性も高く、非常に健全です。株価バリュエーションは業界平均と比較して割安感があります。
直近の株価は一時的な急騰とそれに続く調整を経験しており、現状は中長期的な移動平均線をやや上回る水準で推移しています。今後の業績動向、特にホームセンター事業における競争環境への対応と成長戦略の進捗が注目されます。
12. 企業スコア
- 成長性: C
- LTM売上成長率は約3.6%ですが、過去数年の売上は横ばい〜微減傾向にあり、2026年2月期通期予想では減収が見込まれています。
- 収益性: C
- 営業利益率は約1.9%（直近12ヶ月）と小売業界の中でもやや低い水準です。不動産賃貸事業が高い利益率を確保していますが、ホームセンター事業単体では厳しい環境が続いています。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率は約49.5%、流動比率は約137%、D/E比率は約18.36%と、いずれの指標も非常に健全な水準です。
- 株価バリュエーション: S
- PER（会社予想16.38倍）およびPBR（実績0.49倍）は、小売業界平均（PER 21.1倍、PBR 1.3倍）と比較して割安な水準にあります。
企業情報
| 銘柄コード | 9976 |
| 企業名 | セキチュー |
| URL | http://www.sekichu.co.jp/ |
| 市場区分 | スタンダード市場 |
| 業種 | 小売 – 小売業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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