ヒロセ電機 (6806) 企業分析レポート
東京証券取引所プライム市場に上場するヒロセ電機（証券コード:6806）について、個人投資家向けに企業分析レポートを作成します。
1. 企業情報
ヒロセ電機は、1937年創業のコネクター専業メーカー大手です。多岐にわたる種類のコネクターを製造・販売しており、特に多極コネクターと高周波信号用の同軸コネクターが主要製品です。多極コネクターは、スマートフォンや通信機器、車載エレクトロニクス、産業機器（計測・制御機器、FA機器、医療機器など）といった幅広い分野に供給されています。同軸コネクターは、無線LANやBluetooth通信用のアンテナ接続、車載GPSアンテナ接続、無線通信機器や電子計測機器の高周波信号接続などに使用されています。同社は国内で開発・営業に特化し、量産は協力会社を通じて行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ヒロセ電機はコネクター専業の大手として、競争の激しい電子部品市場において一定の地位を確立しています。売上構成比を見ると、多極コネクターが約90%を占める主力事業であり、同軸コネクターが約7%を占めています。直近の第1四半期決算では、多極コネクターが売上の約88.7%、同軸コネクターが約8.8%を占めており、主要製品への集中度が高いことがわかります。
業界内での具体的な市場シェアに関するデータは提供されていませんが、「コネクター専業大手」という位置付けから、特に高付加価値分野において競争優位性を持っていると推測されます。課題としては、グローバル市場での激しい価格競争や、主要顧客であるスマホ・車載・産業機器市場の需要変動に業績が左右されやすい点が挙げられます。
3. 経営戦略と重点分野
ヒロセ電機は、グローバルな事業拡大を引き続き推進しており、高付加価値な新製品の開発・販売、およびこれらの製品を支える生産体制の強化を経営の重点分野としています。決算短信では中期経営計画の詳細な数値目標は特記されていませんが、こうした取り組みを通じて、市場ニーズの変化に対応し、持続的な成長を目指していると考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
ヒロセ電機の事業モデルは、多様な分野（スマートフォン、通信機器、カーエレクトロニクス、産業機器）に製品を提供することで、特定の市場への過度な依存リスクを分散しています。主力である多極コネクターは幅広い用途に使用され、同軸コネクターも高付加価値な通信インフラや車載分野で利用されており、市場ニーズの変化への適応力が高いと考えられます。しかし、世界的な景気変動、原材料価格の高止まり、地政学リスク、主要市場（特に中国）の需要低迷といった外部要因は、事業の収益性に影響を与える可能性があります。これらのリスクに対し、高付加価値製品への注力やグローバル展開で対応を図っています。
5. 技術革新と主力製品
同社は「高付加価値新製品の開発」を継続的に進めており、技術革新に注力している様子がうかがえます。スマートフォン、通信機器、カーエレクトロニクスといった先端分野向けに高性能なコネクターを提供することで、収益を牽引しています。特に、多極コネクターは全体の売上および営業利益の大部分を占める主力製品であり、小型化、高密度化、高速伝送、高信頼性といったニーズに対応する製品開発が強みと考えられます。同軸コネクターもスマートフォン向けが伸長するなど、技術開発の動向が製品の競争力に直結しています。
6. 株価の評価
ヒロセ電機の現在の株価は18,415.0円です。
会社予想に基づくPERは22.25倍、実績に基づくPBRは1.67倍です。
* PER（会社予想）: 22.25倍
* 業界平均PER: 24.2倍
* PBR（実績）: 1.67倍
* 業界平均PBR: 1.6倍
PERは業界平均と比較してやや低く、PBRは業界平均と同水準か、わずかに上回っています。このことから、現在の株価は業界平均と比較して、PERベースではやや割安感がある一方、PBRベースでは概ね妥当な水準にあると言えます。
7. テクニカル分析
現在の株価18,415.0円は、年初来高値20,290円、52週高値20,290円と比較するとやや低い水準にあります。一方、年初来安値14,590円、52週安値14,590円と比較すると高い水準です。
直近10日間の株価は高値圏から下落傾向にあります（約19,500円台から18,415円へ）。50日移動平均線18,917.40円を下回っており、短期的なトレンドは下降気味ですが、200日移動平均線17,757.38円は上回っています。このことから、現在の株価は短期的な調整局面にあるものの、中長期的には上昇トレンドを維持している可能性があります。
8. 財務諸表分析
過去数年間の売上高は増減を繰り返しています。
* 2022年3月期: 163,671百万円
* 2023年3月期: 183,224百万円（前年比+11.95%）
* 2024年3月期: 165,509百万円（前年比-9.67%）
* 2025年3月期（会社予想）: 189,420百万円（前年比+14.45%）
* 直近12か月の売上高は193,520百万円、直近四半期（2025年4-6月期）は48,972百万円で、前年同期比+9.1%と増収を記録しています。
営業利益も売上高と同様に推移しています。
* 2022年3月期: 40,765百万円
* 2023年3月期: 46,751百万円（前年比+14.68%）
* 2024年3月期: 34,017百万円（前年比-27.24%）
* 2025年3月期（会社予想）: 42,672百万円
* 直近四半期（2025年4-6月期）の営業利益は9,833百万円で、前年同期比-4.2%と減益となっています。会社コメントでは、原材料・エネルギー価格や販管費増が影響したとされています。
ROE（過去12か月）は8.54%、ROA（過去12か月）は6.32%であり、効率的な資産活用ができている状況です。
自己資本比率は88.8%（2024年3月期末実績）および89.0%（2025年6月末）と非常に高く、財務基盤の健全性を示しています。流動比率も8.82と高く、短期的な支払い能力も非常に高い状態です。営業キャッシュフロー（過去12か月）は509.1億円と潤沢であり、事業活動から安定的に資金を創出しています。
9. 株主還元と配当方針
ヒロセ電機は安定的な株主還元策を維持しています。会社予想による1株配当は年間490.00円で、配当利回り（会社予想）は2.66%です。配当性向は50.19%と、利益の約半分を配当に回す方針であり、株主への還元意欲が高いことがうかがえます。
また、2025年8月5日から2026年3月31日までの期間で、発行済株式数（自己株式を除く）の3.10%にあたる1,050,000株、取得価額上限150億円の自己株式取得を決議しています。これは株主還元と資本効率の向上、機動的な資本政策を目的としたものであり、積極的な株主還元策と評価できます。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近の株価は緩やかな下降傾向にあります。これは、50日移動平均線を下回っていることからも確認できます。出来高は117,900株と、平均的な水準です。
信用取引においては、信用買残が4,400株、信用売残が11,900株となっており、信用倍率は0.37倍と売り残が買い残を上回っています。これは、短期的な株価上昇に対する警戒感や、将来的な買い戻しによる下支え要因となる可能性を示唆しています。
決算スケジュールとしては、2025年11月4日に四半期決算、2026年3月30日に配当落ち日を控えており、これらのイベントが株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
ヒロセ電機は、多様な分野にコネクターを提供するコネクター専業大手であり、技術力とグローバル展開を強みとしています。直近の業績は、多極コネクターを牽引役に増収基調にあるものの、原材料費高騰や販管費増により営業利益は減少傾向にあります。しかし、来期は大幅な増益予想であり、市場の回復に期待が持たれます。
財務状況は自己資本比率が非常に高く、流動性も潤沢であるため、極めて健全です。株主還元にも積極的で、安定配当に加え自己株式取得も実施しています。株価は業界平均PERと比較するとやや割安感があり、中長期的な上昇トレンドを維持している可能性があります。今後の市場動向が注目されます。
12. 企業スコア
- 成長性：A
- LTM売上成長率（2025年3月期予想 vs 2024年3月期）が+14.45%、直近四半期売上成長率が+9.10%と堅調な売上成長が見込まれます。過去3年間のCAGRも約5%とプラス成長を維持しています。
- 収益性：S
- 粗利率約45%、営業利益率約22.5%（LTM）、EBITDA率約34.3%と、高い水準を維持しています。これは同社の技術力と高付加価値製品戦略によるものと評価できます。
- 財務健全性：S
- 自己資本比率が88.8%～89.0%、流動比率が8.82と非常に高く、Total Debt/Equityも1.35%と極めて低く、非常に健全な財務基盤です。
- 株価バリュエーション：A
- PER（会社予想22.25倍）は業界平均（24.2倍）と比べてやや割安感があります。PBR（1.67倍）は業界平均（1.6倍）と同水準かやや上回りますが、総合的に見ると平均的な水準か、むしろ割安寄りと評価できます。
企業情報
| 銘柄コード | 6806 |
| 企業名 | ヒロセ電機 |
| URL | https://www.hirose.com/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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