以下にアイホン (証券コード: 6718) の企業分析レポートをまとめます。
1. 企業情報
アイホンは、インターホン設備機器の製造販売を主たる事業としています。主な製品は住宅用テレビインターホンですが、防犯・防災関連のセキュリティドアインターホンや電子施錠システム、ナースコールなどの医療・介護施設向けインターホン、ビデオドアインターホン、リビング情報表示パネル、スマートフォンアプリケーションなども幅広く提供しています。日本国内だけでなく、北米や欧州を含む海外市場へも積極的に展開しています。設立は1959年で、愛知県名古屋市に本社を置く上場企業です。
2. 業界のポジションと市場シェア
アイホンは「インターホン業界トップ」とされており、国内市場において高い競争優位性を持っています。住宅向けだけでなく、医療・介護施設、商業施設、公共施設など幅広い分野に製品を供給している点が強みです。また、欧米市場への展開を加速しており、海外での成長機会も追求しています。
課題としては、世界経済の不透明感、米国の関税政策、地政学リスク、国内個人消費の伸び悩みといったマクロ経済要因の影響を受けやすい点が挙げられます。また、高価格帯製品の受注減や納入遅延、販売代理店の在庫調整なども直近の課題として挙げられています。
3. 経営戦略と重点分野
提供された情報からは具体的な中期経営計画の詳細は確認できませんが、企業概要から「防犯・防災とケア市場強化。海外に積極。」という方針が示されています。決算短信からは、国内においてはリニューアル需要や防犯・ケア分野での受注活動の継続、海外においては販売強化の意向が読み取れます。生産拠点（タイ、ベトナム）では、安定供給と在庫適正化を目指した計画生産を実施しています。
4. 事業モデルの持続可能性
アイホンが提供するインターホン製品は、住宅、集合住宅、医療・介護施設、業務施設といった多様な分野で使用されており、社会のインフラに組み込まれています。特に防犯、防災、そして高齢化社会における見守りやケアといったニーズに対応する製品の強化は、長期的な社会トレンドに合致しており、事業モデルの持続可能性を高める要素と考えられます。海外市場への展開は、特定の地域に依存するリスクを分散し、新たな成長機会を獲得する上で重要です。
5. 技術革新と主力製品
技術革新に関する具体的な情報提供は限られていますが、「住宅用TVホンが主力」であると認識されています。その他、セキュリティドアインターホンや電子施錠システム、ビデオドアインターホンといった高機能なセキュリティ関連製品、ナースコールなどのヘルスケア関連システム、情報伝達を目的としたリビング情報表示パネル、スマートフォンアプリケーションに至るまで、多様な製品ラインナップを揃えています。これらは技術開発を通じて、付加価値の高いソリューションを提供していることを示唆しています。
6. 株価の評価
現在の株価2,773.0円に対し、以下の指標が示されています。
* PER（会社予想）: 12.27倍
* EPS（会社予想）: 226.08円
* PBR（実績）: 0.69倍
* BPS（実績）: 4,014.82円
これらの指標から計算すると、PERは約12.27倍 (2773円 / 226.08円)、PBRは約0.69倍 (2773円 / 4014.82円) となります。
業界平均PERが24.2倍、業界平均PBRが1.6倍であるため、現在の株価は業界平均と比較して割安な水準にあると評価できます。
7. テクニカル分析
現在の株価2,773.0円は、年初来高値2,954円に比較的近い水準です。直近10日間の株価推移を見ると、2861円から2773円へと下降傾向にあります。
50日移動平均線が2,833.06円、200日移動平均線が2,683.45円であり、現在の株価は50日移動平均を下回っていますが、200日移動平均を上回っています。これは、短期的な調整局面にあるものの、中長期的には上昇基調を維持している可能性を示唆しています。
8. 財務諸表分析
- 売上高:
- 2022年3月期: 51,991百万円
- 2023年3月期: 52,811百万円 (対前年比 +1.5%)
- 2024年3月期: 61,334百万円 (対前年比 +16.1%)
- 2025年3月期: 63,316百万円 (対前年比 +3.2%)
- 2026年3月期（予想）: 65,400百万円 (対前年比 +3.3%)
- 過去数年は増加傾向にありますが、直近の成長率は鈍化しています。2026年3月期第1四半期の売上高は14,332百万円で、対前年同四半期比で9.8%減となりました。
- 利益:
- 営業利益は年度によって変動が見られます（2025年3月期実績は3,815百万円）。
- 2026年3月期第1四半期の営業利益は192百万円で、対前年同四半期比で87.9%減と大幅な減益となっています。通期では4,500百万円の営業利益を予想していますが、第1四半期の出だしは厳しい状況です。
- ROE/ROA:
- ROE（2025年3月期実績）: 5.50%。LTM ROE（過去12か月）: 3.82%。高い自己資本比率を考慮すると、ROEはやや低い水準です。
- ROA（過去12か月）: 1.99%。
- 財務健全性:
- 自己資本比率（2025年3月期実績）: 86.7%。直近四半期は87.4%と非常に高水準であり、財務基盤は強固です。
- 流動比率（直近四半期）: 6.76（676%）と高く、短期の支払い能力に優れています。
- 負債は非常に少なく、Total Debt/Equity（直近四半期）は0.63%と、極めて低い水準です。
9. 株主還元と配当方針
- 配当利回り（会社予想）: 4.69% (1株配当130.00円 / 株価2773円)
- 配当性向: 58.78%
- 会社予想配当利回りは、現在の株価に対して比較的高い水準です。配当性向も約6割と、株主への還元を重視する姿勢が伺えます。
提供された情報において、具体的な自社株買いに関する新規発表は確認できませんでした。
10. 株価モメンタムと投資家関心
過去52週間の株価変動率は3.54%であり、S&P 500の同時期の変化率17.74%と比較すると、相対的に低い推移です。直近の株価は年初来高値圏で推移していましたが、直近10日間では下落傾向にあります。
信用取引においては、信用倍率が3.75倍で、信用買残が信用売残を上回っています。
株価への影響要因としては、決算短信で示された世界経済の不透明感、各国の貿易政策、国内個人消費の動向、住宅着工数、高価格帯製品の受注状況、販売代理店の在庫調整、為替変動などが挙げられます。特に直近の第1四半期決算の大幅減益は、今後の投資家関心や株価に影響を与える可能性があります。
11. 総評
アイホンはインターホン業界でトップの地位を確立しており、幅広い市場と海外展開により事業の多角化を進めています。防犯・防災やケア市場という成長分野への注力は、社会構造の変化と合致しており、持続的な成長の可能性を持つと考えられます。財務状態は極めて健全であり、自己資本比率や流動比率は非常に高い水準を維持しています。現在の株価バリュエーションは、PER、PBRともに業界平均と比較して割安であり、配当利回りも魅力的な水準です。
一方で、直近の業績、特に2026年3月期第1四半期においては、売上高が減少、営業利益が大幅に減益となり、業績の課題が明らかになりました。これはマクロ経済要因や市場環境の変化による影響が大きいとされています。通期業績予想は据え置かれているものの、今後の業績回復とその進捗には注視が必要です。株価は直近で調整局面に入っており、業績の不透明感が株価変動に影響を与える可能性があります。
12. 企業スコア
- 成長性: C
- 年間売上高は増加傾向にあるものの、直近の四半期売上高成長率は前年同期比でマイナス9.8%と減少しました。通期の増収予想に対しても、第1四半期の出だしは厳しい状況です。
- 収益性: C
- 直近のLTM営業利益率は1.35%、2026年3月期第1四半期の営業利益率も1.34%と低い水準にあります。前年同期比で営業利益が87.9%減と大幅に悪化しており、収益性には課題が見られます。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率は87.4%、流動比率は6.76、Total Debt/Equityは0.63%と、極めて高い水準の財務健全性を維持しています。負債が非常に少なく、安定した財務基盤です。
- 株価バリュエーション: S
- PER (会社予想) 12.27倍は業界平均24.2倍に対して割安。PBR (実績) 0.69倍も業界平均1.6倍に対して割安な水準であり、割安感があります。
企業情報
| 銘柄コード | 6718 |
| 企業名 | アイホン |
| URL | http://www.aiphone.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 電機・精密 – 電気機器 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
本レポートに含まれる内容は、過去のデータや公開情報を基にしたものであり、主観的な価値判断や将来の結果を保証するものではありません。特定の金融商品の購入、売却、保有、またはその他の投資行動を推奨する意図は一切ありません。
投資には元本割れのリスクがあり、市場状況や経済環境の変化により損失が発生する可能性があります。最終的な投資判断は、すべてご自身の責任で行ってください。当サイト運営者は、本レポートの情報を利用した結果発生したいかなる損失や損害についても一切責任を負いません。
なお、本レポートは、金融商品取引法に基づく投資助言を行うものではなく、参考資料としてのみご利用ください。特定の銘柄や投資行動についての判断は、個別の専門家や金融機関にご相談されることを強くお勧めします。
企業スコアは、AIによる財務・業績データの分析をもとに試験的に算出した指標です。評価方法は現在も検討・改善を重ねており、確立した標準的な指標ではありません。投資判断の唯一の基準ではなく、あくまで参考情報としてご利用ください。