ストライク（6196）企業分析レポート（個人投資家向け）
注意：本レポートは公開情報と提供データに基づく客観的な整理であり、投資助言ではありません。不明な項目は記載を省略しています。
1. 企業情報
- 概要
- 中堅・中小企業向けのM&A仲介を主力とする専業会社（単一セグメント）。
- 公認会計士・税理士を中心とした専門人材による提案力と、ネットを活用したマッチング（SMART M&A等）に強み。
- 収益源は譲渡側・買収側双方からの成功報酬（レーマン方式等）および着手金等。
- 補足
- 本社：東京都千代田区大手町
- 設立：1997年
- 市場区分：東証プライム
- 代表者：荒井 邦彦
- 従業員の平均年齢：33.8歳、平均年収：1,608万円
2. 業界のポジションと市場シェア
- ポジション
- 国内M&A仲介専業の上位プレーヤーの一角。日本M&AセンターHD（2127）、M&Aキャピタルパートナーズ（6080）などの大手と競合。
- 事業承継案件に強く、成約件数・大型案件の取り扱いで業界上位水準とみられる（定量的な市場シェアは非開示）。
- 競争優位性
- 会計・税務の専門性に根差したバリュエーション・ストラクチャリング力。
- 自社データベースとWEBマーケを組み合わせた案件発掘、マッチング効率の高さ。
- 地域・業種横断の提携網（金融機関等）と人材育成による営業力。
- 主な課題
- 人員増強・研修に伴う販管費増と利益率の揺らぎ。
- 大型案件の有無による四半期ごとの業績ブレ。
- M&Aガイドライン整備や競争激化によるフィー競争。
3. 経営戦略と重点分野
- 方針・ビジョン（短信・開示より）
- 中堅・中小企業の事業承継・成長支援を通じたM&A市場の拡大取り込み。
- 提案力強化（人材採用・研修）、案件ソーシング力の強化（WEB・イベント・提携）、マッチング高度化（データ活用）。
- 具体施策
- 人材面：M&Aコンサルタントの育成強化、期中での大幅増員（第3Q累計で+75名）。
- 地域展開：京都・札幌などオフィス増床によるカバレッジ強化。
- テック活用：SMART M&A、特許データ活用の候補探索（特許事務所等との協業）。
- エコシステム：S venture Lab. を軸にスタートアップ×事業会社の連携支援。
- 中期計画
- 公式な数値ターゲットの明示は未確認。投資（人員・システム・拠点）を先行させ成長基盤を拡張する方針。
4. 事業モデルの持続可能性
- 収益モデル
- 成功報酬型で高収益だが、案件成立のタイミング・単価依存度が高く、期ズレ・大型案件の有無で変動しやすい。
- 需要環境
- 経営者高齢化・後継者不足による事業承継需要は中長期テーマ。成長投資型M&Aも増加傾向。
- 適応力
- 新規受託（売手）増やデータ活用によるマッチング精度向上は将来成約の母集団拡大に寄与。
- フィー圧力・競争激化に対しては、専門性・大型案件対応力で差別化が鍵。
5. 技術革新と主力サービス
- 技術・独自性
- SMART M&A等のオンラインマッチング、WEB広告・データ駆動の案件発掘、特許データ活用の探索支援。
- 会計・税務に強い専門人材によるバリュエーションと組成力。
- 収益ドライバー
- 事業承継を中心とした中堅・中小向けM&A仲介。
- 大型案件（1組あたり売上1億円以上）の寄与度が利益変動に影響。
6. 株価の評価（バリュエーション）
- 前提
- 株価：4,170円、時価総額：約800.8億円、BPS：1,020.0円、EPS（会社予想）：293.24円、配当予想：180円。
- 指標比較
- PER（予想）：14.22倍（業界平均17.0倍より低い）。
- PBR（実績）：4.09倍（業界平均1.8倍より高い）。
- EV/S（概算）：約3.4倍＝（時価総額800.8億−現金182.6億）/ 売上高（FY24ベース約181.4億）。負債は軽微前提。
- コメント
- 収益性・ROEの高さを反映してPBRは高水準だが、PERは業界平均を下回り、成長・利益率を勘案した相対感は中立〜やや割安の評価が成り立つ余地。
7. テクニカル分析
- トレンド
- 50日移動平均：4,260円、200日：3,599円。株価は50日線をやや下回り、200日線を上回る。
- 52週レンジ：2,370〜4,685円。現状は高値から約−11%、安値からは大きく上。
- 足元の位置づけ
- 中長期は上向き基調を維持しつつ、短期は50日線割れでやや軟調なゾーン。
- 9/29の配当落ちによるテクニカルなギャップを経て、戻り局面での上値抵抗は50日線近辺。
8. 財務諸表分析
- 売上・利益（単位：百万円）
- 売上高：10,727（2022）→ 13,826（2023）→ 18,138（2024）→ LTM 17,859（参考）
- 営業利益：4,224（2022）→ 5,202（2023）→ 6,772（2024）→ LTM 5,506（参考）
- 当期純利益：2,962（2022）→ 3,867（2023）→ 4,955（2024）→ LTM 4,254（参考）
- 3年で高成長（売上CAGR約30%）。今期は人件費等の増により増収・利益率低下の局面（第3Q累計：売上+8.8%、営業利益△17.6%）。
- 収益性
- 粗利率：約60%（LTMベース）、営業利益率：約30%（LTM 30.4%）。
- ROE：実績30.1%、LTM 24.7%。高水準。
- ROA：LTM 17.2%。
- 安全性・流動性
- 自己資本比率：81.4%（期末実績）／第3Q時点85.9%。
- 流動比率：約641%（第3Q）、現金同等物：約182.6億円。実質無借金に近い構造。
- 効率性
- 総資産回転率：第3Q累計で改善（約0.63）。
- KPI（第3Q累計）
- 成約組数：192（前年183）、大型33組（前年33）、新規受託（売手）：829（前年647）。
9. 株主還元と配当方針
- 配当
- 2024年：年間91円。
- 2025年会社予想：年間180円（配当利回り約4.32%）。
- 予想ベース配当性向（概算）：約61%（=180円/予想EPS 293.24円）。注：TTMベースでは比率が異なります。
- 自己株式
- 2025年6月に自己株式151,200株を消却（株主価値向上の一施策）。新規の自社株買いは未確認。
- 株主構成
- インサイダー持株比率が高く（約45%）、浮動株は相対的に小さい。ボラティリティや需給に影響する可能性。
10. 株価モメンタムと投資家関心
- 足元の値動き（直近10日）
- 配当落ち後に戻りを試すも、50日線下で推移。10/3終値4,170円（前日比+0.6%）。
- 出来高・需給
- 3カ月平均出来高：約12.4万株、直近10日平均：約19.3万株。短期的に売買活況。
- 信用動向：信用倍率1.04倍で中立。信用売残が前週比で大幅増（+127,900株）と売り圧力が強まったサイン。
- 価格帯
- 年初来高値4,660円に対し10%強下。高値圏からやや下押しのレンジ。
11. 総評
- 中期テーマである事業承継需要の追い風、専門人材とデータ活用に基づく提案力・マッチング力は強み。3年で売上・利益ともに大幅拡大し、高ROE・高利益率の稼ぐ力を確認。
- 一方、今期は成長投資（採用・広告等）で販管費が先行し、営業利益率が一時的に低下。大型案件の振れや競合激化・フィー圧力など、短期の業績変動リスクには留意。
- バリュエーションは、PERでは業界平均を下回る水準、PBRは高位で、収益性の高さを映した中立的な評価感。テクニカルには中期上向き維持、短期は50日線下でやや弱含み。需給面では信用売残増加が短期の上値を抑える要因。
12. 企業スコア（S/A/B/C/D）
- 成長性：A
- 根拠：売上は過去3年で高成長（CAGR約30%）。今期3Q累計は増収も、投資先行で減益。
- 収益性：A
- 根拠：粗利率約60%、営業利益率約30%、ROE高水準。業界内でも強い収益性。
- 財務健全性：S
- 根拠：自己資本比率80%超、流動比率600%超、実質無借金・豊富な現金。
- 株価バリュエーション：B
- 根拠：PERは業界平均以下で相対的に落ち着く一方、PBRは業界平均を大幅上回る。総合して中立。
参考データ（主な数値）
– 株価：4,170円
– 時価総額：約800.8億円
– 予想EPS：293.24円、予想PER：14.22倍
– BPS：1,020.0円、PBR：4.09倍
– 配当予想：180円、利回り：約4.32%
– 自己資本比率：81.4%（期末実績）
– ROE（実績）：30.1%、ROE（LTM）：24.7%
– 50日移動平均：4,260円、200日移動平均：3,599円
– 52週：高値4,685円／安値2,370円
（注）数値は提供データベースのLTM・通期・短信ベースが混在するため、一部で差異が生じます。計算値は概算であり、最新の有価証券報告書・決算短信・会社開示での確認を推奨します。
企業情報
| 銘柄コード | 6196 |
| 企業名 | ストライク |
| URL | http://www.strike.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
関連情報
証券会社
このレポートは、AIアドバイザー「シャーロット (3.0.2)」によって自動生成されました。
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