1. 企業情報
株式会社中村超硬は、1954年に創業し、大阪府堺市に本社を置く企業です。主な事業内容は、高精度の超硬合金加工技術を基盤とした特殊精密機器、化学繊維用紡糸ノズル、電子材料スライス関連製品（ダイヤモンドワイヤ等）、そして新規材料開発（マテリアルサイエンス）です。特に、半導体製造工程で使用されるダイヤモンドワイヤや、炭素繊維製造に必要な紡糸ノズル、各種精密部品の提供を行っています。
2. 業界のポジションと市場シェア
同社は「機械」セクターに属し、多岐にわたる精密加工技術を強みとしています。主力の化学繊維用紡糸ノズル事業は、風力発電用の炭素繊維や不織布関連の需要が堅調に推移しています。また、半導体市場向けのダイヤモンドワイヤなどのD-Next事業では、半導体・パワー半導体の市況に左右される特性があります。ニッチな精密加工分野で事業を展開していますが、具体的な市場シェアに関するデータは提供されていません。半導体市況の変動や国際的な貿易政策（米国の追加関税等）が事業課題となる可能性があります。
3. 経営戦略と重点分野
決算短信からは具体的な中期経営計画の数値や詳細な戦略は示されていませんが、事業セグメントから以下の重点分野が推察されます。
– D-Next事業: 半導体向けダイヤモンドワイヤなど、エレクトロニクス材料スライス分野での技術開発と拡販。
– マテリアルサイエンス事業: ナノサイズゼオライトといった新規材料開発を通じた将来の収益源の確立。
現在の業績予想では、2026年3月期の通期売上高を3,000百万円（前年比+13.6%）、営業利益35百万円を目指しており、既存事業の堅調さと新規事業の進展を期待しているものと考えられます。
4. 事業モデルの持続可能性
同社の事業モデルは、特殊精密加工技術を核として、多様な産業（電子部品、自動車、化学繊維、半導体、医療など）向けの精密部品・材料を提供することでリスク分散を図っています。化学繊維用紡糸ノズル事業は安定的な収益源となっていますが、D-Next事業に関しては半導体市況の変動に影響を受けやすい特性があります。マテリアルサイエンス事業のような研究開発型の新規事業は、成功すれば高い成長性をもたらす可能性がありますが、市場ニーズへの適応と技術確立が重要です。
5. 技術革新と主力製品
同社の独自技術は、長年にわたる超硬合金加工技術にあります。
– DINA-PRISM: 太陽光電池、LEDなどの電子材料スライスに使用されるダイヤモンドワイヤ切断ツール。
– PHX-01: ダイヤモンドワイヤ製造装置。
– 化学繊維用紡糸ノズル: 炭素繊維用途や不織布関連で堅調な需要を持つ。連結事業構成比でも64%を占める主力事業です。
– ナノサイズゼオライト: マテリアルサイエンス事業で開発が進められている新規材料で、電子部品封止剤やガス吸着等の用途での評価が進められています。
6. 株価の評価
株価は307.0円です。
– PER（会社予想）: 337.36倍
– PBR（実績）: 3.25倍
– EPS（会社予想）: 0.91円
– BPS（実績）: 94.55円
会社予想EPS0.91円に対しPERが337.36倍と非常に高い水準にあり、PBRも3.25倍と1倍を大きく上回っています。これは、現在の利益水準が低いか、市場が将来の成長期待を高く織り込んでいることを示唆しています。
7. テクニカル分析
現在の株価307.0円は、年初来高値395円、52週高値525円と比較して低い水準にあります。直近の移動平均線を見ると、50日移動平均（331.32円）および200日移動平均（328.26円）をともに下回っており、短期的には下落傾向、または調整局面にあると見ることができます。年初来安値244円よりは高いものの、高値圏からは離れた位置にあります。直近10日間の出来高は1万株台と少なく、取引は活発ではありません。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 2022年3月期をピークに減少傾向が続いていましたが、直近12か月（LTM）では2,640,960千円と前年比で微増に転じています。ただし、2026年3月期第1四半期は前年同期比△15.2%の減収となりました。
- 営業損益: 2024年3月期に大幅な営業損失を計上しましたが、直近12か月（LTM）では7,776千円と黒字化しました。しかし、2026年3月期第1四半期は△11百万円の営業損失となっています。
- 純損益: 過去数年間は赤字が続いていましたが、2024年3月期は特別利益の計上により144,169千円の黒字を計上。2026年3月期第1四半期も、化学繊維用紡糸ノズル関連での原材料売却益や、国際仲裁に関連する特別利益（208,115千円）の計上により、親会社株主に帰属する四半期純利益は234百万円と大幅な黒字となりました。
- ROE: 直近12か月では20.85%、実績では-3.87%と、年度によって大きく変動しています。
- ROA: 直近12か月では-0.07%と低水準です。
- 自己資本比率: 15.1%（2024年3月期末）から19.7%（2025年6月30日）に改善しましたが、財務健全性の目安とされる水準よりも低い状態です。
- 流動比率: 0.81（2025年6月30日）と1倍を下回っており、短期的な支払い能力には課題が見られます。
- 総負債/自己資本比率: 273.83%（2025年6月30日）と負債比率が高い状態です。
9. 株主還元と配当方針
同社は、配当利回り0.00%、1株配当0.00円と、現状では配当を実施していません。過去の決算情報や直近の業績傾向から、現時点では自社株買いなどの積極的な株主還元策も実施されていないようです。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は310円前後で推移しており、大きな上昇・下降の勢いは見られません。出来高も少ないため、投資家の関心は限定的と見られます。株価への影響を与える主要因としては、半導体市況の動向、化学繊維市場の需要変化、およびマテリアルサイエンス事業における新規材料の実用化進捗、そして国際仲裁の結果に伴う特別損益の発生などが挙げられます。
11. 総評
中村超硬は、長年培った精密加工技術を基盤に、特殊精密機器、化学繊維用紡糸ノズル、D-Next（ダイヤモンドワイヤ等）、マテリアルサイエンスと多角的な事業を展開しています。特に化学繊維用紡糸ノズル事業が収益を支える主要部門であり、半導体関連のD-Next事業と新規材料開発のマテリアルサイエンス事業が将来の成長ドライバーとして期待されています。
財務面では、2024年3月期までは厳しい状況が続いていましたが、直近の四半期では原材料売却益や国際仲裁に関連する特別利益の計上により大幅な純利益を確保しました。しかし、本業の収益性を示す営業利益率は依然として低く、自己資本比率や流動比率、負債比率といった財務健全性指標には課題が見られます。
株価はPERが非常に高く、PBRも1倍を大きく超えており、現在の利益水準からは割高感があるとも考えられます。配当は実施されておらず、株主還元策は現状期待できません。半導体市場の回復や新規事業の成長が本格化すれば評価が変わる可能性もありますが、現状の財務状況と収益性には注意が必要です。
12. 企業スコア
- 成長性: C
- LTM売上成長率はプラスであるものの、過去数年の売上高は減少傾向にあり、直近四半期も減収でした。通期予想は増収ですが、現時点での進捗は限定的です。
- 収益性: D
- 営業利益率がLTMで0.29%、直近四半期で営業損失と、本業の収益性は非常に低い水準です。経常利益や純利益は特別利益に大きく依存しており、安定的な収益基盤に対する懸念が残ります。
- 財務健全性: D
- 自己資本比率は19.7%と低く、流動比率も0.81と1倍を下回っています。また、総負債/自己資本比率が273.83%と負債の割合が高い状態であり、財務健全性には課題があります。
- 株価バリュエーション: D
- PER（会社予想）が337.36倍、PBR（実績）が3.25倍と、現在の利益・資産価値に対して株価は非常に高い水準にあります。これは、現状の利益水準から見ると割高感があると言えます。
企業情報
| 銘柄コード | 6166 |
| 企業名 | 中村超硬 |
| URL | http://www.nakamura-gp.co.jp/ |
| 市場区分 | グロース市場 |
| 業種 | 機械 – 機械 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
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