企業分析レポート：ボードルア（4413）
個人投資家の皆様へ
1. 企業情報
株式会社ボードルアは2007年に設立されたITインフラストラクチャサービスを提供する独立系企業です。ネットワーク仮想化、クラウドサービス導入支援、ITセキュリティ強化、ワイヤレスサービスなど、最先端のITインフラストラクチャー分野に特化しており、コンサルティングから設計、構築、保守運用まで一貫したサービスを展開しています。東京証券取引所プライム市場に上場しており、事業はITインフラストラクチャ単一セグメントで構成されています。
2. 業界のポジションと市場シェア
ボードルアは、ITインフラストラクチャ分野に特化したプロフェッショナル集団として独自のポジションを確立しています。決算短信によると、クラウド整備、ネットワーク高速化・安定化、セキュリティ対策といったDX投資が堅調な市場環境において、エンタープライズ顧客への深耕・新規開拓や先端技術分野への対応強化を進めています。具体的な市場シェアのデータは開示されていませんが、専門性の高さと一貫したサービス提供が競争優位性となっています。一方で、市場全体の不確実性（海外経済減速懸念、資源価格高止まり、人手不足など）は共通の課題として存在します。
3. 経営戦略と重点分野
経営戦略として、主に以下の3点が挙げられています。
– エンタープライズ顧客への深耕・新規開拓: 大口顧客との関係強化と新たな顧客基盤の構築。
– 先端技術分野への対応強化: クラウド、SDN（Software Defined Network）、セキュリティ、ワイヤレス、ロードバランサーなどの最新技術への専門性を高めること。
– 若手人材育成・アサイン設計: サービス品質の維持・向上と成長を支える人材基盤の強化。
また、2025年6月にはSPIN TECHNOLOGY、悟空テクノロジーズ、ONE-TECHの3社を子会社化しており、これはITサポート領域の補強を図る戦略的なM&Aと位置付けられています。これらの施策を通じて、持続的な成長を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
ボードルアの事業モデルは、ITインフラの需要が高まり続ける市場ニーズに適応しており、持続可能性が高いと考えられます。クラウド導入支援やセキュリティ対策など、企業にとって不可欠なIT課題を解決するサービスを提供しており、DX推進の加速が追い風となっています。先端技術への対応強化や若手人材育成は、変化の速いIT業界において競争力を維持するための重要な要素です。また、M&Aによる事業領域の拡大も、さらなる成長の可能性を秘めています。
5. 技術革新と主力製品
同社は、クラウド、SDN、セキュリティ、ワイヤレス、ロードバランサーなどの先端技術分野に特に注力しています。これらの技術を駆使したITインフラのコンサルティング、設計・構築、運用・保守サービスが収益を牽引しています。具体的な主力製品名は開示されていませんが、クライアントのITインフラ全体を最適化するソリューション提供が強みであり、最新の技術トレンドを取り入れながらサービスを展開しています。
6. 株価の評価
現在の株価2,610.0円に対し、PER（会社予想）は34.36倍、PBR（実績）は16.76倍です。
業界平均PERが23.2倍、業界平均PBRが2.3倍であることと比較すると、ボードルアのPERとPBRは業界平均を大幅に上回る水準にあります。このことから、市場は同社の高い成長性や収益性を織り込んでいる、または割高と評価される可能性があります。
7. テクニカル分析
現在の株価は2,610.0円です。年初来高値3,450.0円、年初来安値1,965.0円であり、現在の水準は年初来高値からは下落していますが、年初来安値よりは高い位置にあります。
50日移動平均線が3,015.10円、200日移動平均線が2,804.53円であるのに対し、現在の株価はこれらの移動平均線を下回っています。直近10日間の株価推移を見ても、2025年9月19日の3,045円から下落基調にあり、足元では調整局面にあると考えられます。
8. 財務諸表分析
損益計算書（年度別比較）
* 売上収益: 2022年2月期から2025年2月期にかけて3,922百万円から11,649百万円へと毎年大幅に増加しており、高い成長率を示しています。過去12か月では11,649百万円です。直近の2026年2月期第1四半期決算では、売上収益3,361百万円と前年同期比で43.7%の増加を達成しています。
* 営業利益・純利益: 売上収益の成長に伴い、営業利益も542百万円（2022年2月期）から1,799百万円（過去12ヶ月）へと順調に伸びています。純利益も同様に増加傾向にあり、第1四半期の四半期利益（親会社帰属）は前年同期比+31.4%と堅調です。
* 収益性: 過去12か月の実績を見ると、営業利益率は18.06%、ROEは38.49%、ROAは19.43%と非常に高い水準を維持しており、効率的な経営ができていることを示しています。
貸借対照表（バランスシート）
* 自己資本比率: 実績で53.1%、直近四半期で54.1%と非常に健全な財務基盤を築いています。
* 流動比率: 直近四半期で2.14倍（214%）と高く、短期的な支払能力に問題がないことを示しています。
* 有利子負債: Total Debt/Equity比率は41.92%と低く、借入金が自己資本に対して過度でないことがわかります。
キャッシュフロー
* 直近の決算短信では四半期累計のキャッシュフロー概要は未作成ですが、現金及び現金同等物は期末で3,744百万円と充足されており、財務の安定性を示唆しています。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の配当利回りは0.29%（1株配当7.58円）と控えめな水準です。予想PERに基づいて計算される配当性向は約9.98%となります。
株主還元策として、2026年2月期第1四半期に自己株式49,800株の取得を実施しており、M&Aにおける株式交換の対価としても自己株式を活用するなど、機動的な資本政策を行っています。
10. 株価モメンタムと投資家関心
直近10日間の株価は下落傾向にあります。しかし、平均出来高（10日間平均18.9万株）が過去3ヶ月平均（15.1万株）を上回っていることから、一定の投資家関心は継続していると考えられます。
信用取引においては、信用買残が188,900株と多く、信用売残が300株と極めて少ないため、信用倍率は629.67倍と非常に高い水準です。これは投資家が将来的な株価上昇を期待して買い建てている状況を示唆していますが、一方で将来的な買い方の手仕舞いによる売却圧力や、特定の材料で踏み上げが発生した場合の急騰の可能性も持ち合わせています。
11. 総評
ボードルアは、ITインフラストラクチャという成長分野において、高い専門性と一貫したサービス提供を強みとし、売上・利益ともに高い成長を継続している企業です。財務体質も非常に健全であり、若手育成やM&Aといった戦略的な投資を通じて事業基盤の強化を図っています。
一方で、現在の株価は業界平均と比較して高いバリュエーションで評価されており、直近の株価は調整局面にあると見られます。成長性、収益性、財務健全性という点で強みを持つ一方で、株価の割高感が投資する上での検討材料となるでしょう。
12. 企業スコア
- 成長性: S
- 過去数年間で売上収益・利益が大幅に成長しており、直近の四半期売上高成長率も前年比43.7%と非常に高い水準です。今後の通期予想も同様に高い成長を見込んでいます。
- 収益性: A
- 過去12か月の営業利益率18.06%、ROE38.49%、ROA19.43%と、高い利益率と資本効率を誇ります。業界平均との比較は限定的ですが、絶対値として優れた収益性を示しています。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率53.1%、流動比率2.14倍、有利子負債/自己資本比率41.92%など、主要な財務指標はきわめて良好で、高い健全性を持っています。
- 株価バリュエーション: D
- PER（会社予想）34.36倍、PBR（実績）16.76倍は、業界平均PER23.2倍、PBR2.3倍と比較して大幅に高い水準にあり、割高感があります。
企業情報
| 銘柄コード | 4413 |
| 企業名 | ボードルア |
| URL | https://www.baudroie.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – 情報・通信業 |
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このレポートは、AIアドバイザー「ジニー (3.0.3)」によって自動生成されました。
本レポートは、不特定多数の投資家に向けた一般的な情報提供を目的としており、個別の投資ニーズや状況に基づく助言を行うものではありません。記載されている情報は、AIによる分析や公開データに基づいて作成されたものであり、その正確性、完全性、適時性について保証するものではありません。また、これらの情報は予告なく変更または削除される場合があります。
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