1. 企業情報
株式会社早稲田アカデミーは、難関中学・高校への進学を目指す生徒を対象とした集団指導塾「早稲田アカデミー」を運営する企業です。主力の集団指導に加え、個別指導塾「個別進学館」の展開や、社会人研修事業も手掛けています。連結事業の売上構成比は、小学部が59%、中学部が35%、高校部が5%、その他が1%となっており、小学部と中学部が主要な収益源です。本社は東京都に所在し、東京証券取引所のプライム市場に上場しています。
2. 業界のポジションと市場シェア
早稲田アカデミーは、首都圏における難関中学・高校受験対策において強固なブランド力と実績を持つ集団指導塾として、特定の市場分野で優位性を確立しています。合格実績の向上や、人気アニメとのコラボレーションといった独自の広告施策を通じて、生徒獲得を促進しています。また、個別指導部門である「個別進学館」の校舎拡大や、大学受験予備校「東進衛星予備校」の展開を通じて、多様化する教育ニーズへの対応と事業領域の拡大を図っています。提供されたデータからは、具体的な市場シェアに関する数値は確認できません。
3. 経営戦略と重点分野
経営陣は、個別指導部門の強化を重点戦略と位置づけ、「2027年個別指導校舎100校体制」の目標を掲げています。2025年7月時点で74校を開校しており、目標達成に向けて順調に進捗しています。また、大学受験分野では東進衛星予備校の新規開校を進めています。人材採用と育成にも注力し、社員のベースアップを実施することで、採用競争力の向上と従業員のエンゲージメント強化を図っています。さらに、「Life Time Value（顧客生涯価値）」の最大化を目標に、生徒の成長段階に応じた校舎展開とサービス提供を目指しています。
4. 事業モデルの持続可能性
早稲田アカデミーの事業モデルは、難関校受験という特定の高ニーズ層をターゲットに、実績に基づく信頼とブランド力を確立している点に強みがあります。集団指導に加え、個別指導や大学受験分野へと事業を多角化することで、少子化や入試制度改革、教育のデジタル化といった市場環境の変化への適応を図っています。第1四半期は季節要因により例年損失を計上する傾向がありますが、通期では堅調な売上と利益を確保しており、中長期的な収益基盤の安定性と持続可能性が期待されます。合格実績の向上や広告施策による生徒獲得が事業成長を牽引しています。
5. 技術革新と主力製品
提供されたデータからは、同社の事業における具体的な技術革新（例：AIを活用した個別最適化学習システムなど）に関する詳細な記述は確認できません。教育市場におけるデジタル化の動向は認識しているものの、独自技術開発の具体的な動向に関する情報は見当たりません。
主力製品・サービスは、難関中学・高校受験対策に特化した「早稲田アカデミー」の集団指導です。これに加えて、きめ細やかな指導を提供する「個別進学館」や、大学受験に対応する「東進衛星予備校」も重要な収益源となっています。
6. 株価の評価
現在の株価は2,631.0円です。
PER（会社予想）は18.78倍であり、業界平均PER 17.0倍と比較するとやや割高な水準にあります。
PBR（実績）は3.43倍であり、業界平均PBR 1.8倍と比較すると割高な水準にあります。
EPS（会社予想）140.11円、BPS（実績）765.94円から計算した場合、現在の株価はPER18.78倍、PBR3.43倍となり、提示された各種指標と整合的です。
7. テクニカル分析
現在の株価2,631.0円は、年初来高値2,955円から約11%低いレベルにあります。一方で、年初来安値1,808円からは約45%高い水準を維持しています。
株価は50日移動平均線（2,731.52円）を下回っており、短期的な調整局面にある可能性を示唆しています。しかし、200日移動平均線（2,295.70円）は上回っていることから、中長期的には上昇トレンドが継続していると見ることができます。
直近10日間の株価推移を見ると、高値圏から下落しており、短期的な上値の重さが確認できます。
8. 財務諸表分析
- 売上高: 過去4年間（2022年3月期から2025年3月期）で285億円から350億円へと着実に増加しており、年間平均成長率（CAGR）は約7.6%と堅調な成長を示しています。直近の第1四半期売上高も前年同期比7.3%増と好調を維持しています。
- 利益: 営業利益、経常利益、純利益ともに過去数年間で増加傾向にあります。2022年3月期から2025年3月期にかけて、営業利益は約1.8倍、純利益は約2.1倍に増加しており、収益性が大幅に向上しています。
- ROE: 過去12か月の実績で18.00%（実績15.88%）と高い水準を維持しており、株主資本を効率的に活用して利益を生み出していることが分かります。
- ROA: 過去12か月の実績で10.56%と、総資産に対する利益率も良好です。
- 自己資本比率: 実績で62.0%、直近の第1四半期末には63.9%と非常に高く、強固な財務基盤を有しています。
- 流動比率: 直近第1四半期末で198%と高く、短期的な支払い能力に優れています。
- Total Debt/Equity: 直近第1四半期末で3.29%と低く、有利子負債への依存度が非常に低いことを示しています。
- キャッシュフロー: 第1四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されていないため、詳細な評価はできませんが、高い利益生成能力と健全な財務状況から、キャッシュフローも安定的に推移していると推測されます。
9. 株主還元と配当方針
会社予想の年間配当は50.00円であり、現在の株価に基づく配当利回りは1.90%です。配当性向は35.42%であり、利益の一定割合を株主還元に充てる方針が見られます。2025年3月期には記念配当10円を含む年間55円の配当を実施しており、株主への還元意識が高いと考えられます。提供されたデータには、具体的な自社株買いの方針や直近の実施状況に関する情報は含まれていません。
10. 株価モメンタムと投資家関心
株価は直近で年初来高値に迫った後、短期的な調整局面に入っていますが、過去52週間の株価変動率は+56.98%と、市場平均を大きく上回る高い上昇勢いを示しています。
信用倍率が0.04倍と極めて低く（信用売り残が信用買い残を大きく上回っている状態）、売り方の買い戻しが株価の下支えや上昇要因となる可能性を秘めています。
直近の出来高は増加傾向にあり、投資家の関心が高いことが伺えます。株価への影響要因としては、今後の合格実績の動向、少子化などの教育環境変化への対応、個別指導校舎の拡大進捗、そして経済全体の動向などが考えられます。
11. 総評
早稲田アカデミーは、難関中高受験に特化した強みと実績を背景に、個別指導や大学受験分野への事業多角化を進めることで、堅調な成長を続けている企業です。売上高と利益は過去数年間で着実に増加し、収益性も向上しています。特に、自己資本比率60%超、低位の負債といった非常に健全な財務基盤は特筆すべき点です。経営戦略としては、個別指導校舎の拡大や人材強化が重点的に推進されており、中長期的な成長に向けた取り組みが進行中です。現在の株価はPER、PBRともに業界平均と比較してやや割高な水準にありますが、過去1年間の株価は大きく上昇し、投資家の関心は高い状態です。直近は調整局面にあるものの、信用需給の状況などを考慮すると、今後の動向が注目されます。配当面でも株主還元意識が伺えます。
12. 企業スコア
- 成長性: A
- LTM売上成長率（YoY）7.30%、過去3年間の売上CAGR約7.6%と堅調な成長を続けているため。
- 収益性: A
- 過去12か月の営業利益率10.12%、EBITDA率14.12%と、安定して高い利益率を維持・向上させているため。
- 財務健全性: S
- 自己資本比率63.9%、流動比率198%、D/E 3.29%と、いずれの指標も極めて優れており、非常に健全な財務状態であるため。
- 株価バリュエーション: C
- PER（会社予想）18.78倍は業界平均17.0倍、PBR（実績）3.43倍は業界平均1.8倍をそれぞれ上回っており、現在の株価は業界平均と比較して割高であると評価できるため。
企業情報
| 銘柄コード | 4718 |
| 企業名 | 早稲田アカデミー |
| URL | http://www.waseda-ac.co.jp/ |
| 市場区分 | プライム市場 |
| 業種 | 情報通信・サービスその他 – サービス業 |
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